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塑料短炒急跌后 再入消费淡季

核心提示: 2013年初,在年前备货提振需求的预期提振下,石化调涨出厂价格,乐观氛围弥漫市场,价格延续年末涨势再创新高后,1月中旬左右随着年前备货基本结束,需求拖累下,价格难守高位终回落。

塑料短炒急跌后  再入消费淡季

 一德期货   贾秋翌

 

2013年初,在年前备货提振需求的预期提振下,石化调涨出厂价格,乐观氛围弥漫市场,价格延续年末涨势再创新高后,1月中旬左右随着年前备货基本结束,需求拖累下,价格难守高位终回落。

 

产量增幅显著 供给延续宽松格局

2013年1-2月国内PE总产量为186.2万吨,比去年同期的169.3万吨,增产16.9万吨,增幅为10%。其中HDPE、 LDPE较去年同期均减产,LLDPE产量为54.8万吨,较去年同期的39.2万吨增产39.8%,增幅显著。石化新增产能的释放功不可没,去年投产的新装置在今年1、2月份生产已较为平稳,产能陆续释放,此外,1、2月份石化检修相对去年同期偏少,大部分正常开车,使得同期产量偏高。

2013年1-2月我国PE进口量总计121万吨,较去年同期的127.56万吨,同比进口缩减幅度为5%,主要来自于HDPE、LDPE进口量的减少,LLDPE进口量同比稳步增长,1月进口24.37万吨,同比增幅为61.66%,2月进口11.16万吨,同比增幅为0.29%,因春节因素影响,部分2月份进口量提前至1月份,综合计算,月度平均增幅为32%。2013年1-2月我国PE出口量分别为1.64万吨、1.21万吨,同比仍呈现下降趋势。美国经济虽缓慢复苏,但欧元区困境阴霾不散,外需难以短期内大幅回暖。综合PE产量及进出口数据不难看出,2013年1、2月份基本延续了2012年的供应宽松格局,产量增加、进口增加、出口缩减的背景下,国内PE供给持续增加,其中LLDPE增幅尤其明显。

2季度PE进口量处全年进口的相对低位,同时出口也相对呈现回落态势,而产量则较为平稳,进出口同时回落一方面由于2季度为需求淡季,整体消费状况不佳,另一方面在于2季度行情较弱,5、6月价格一般为全年低点,所以贸易商行为谨慎,进出口偏淡,而石化维持正常的生产,所以产量较为平稳。就装置检修而言,近期虽有例行检修,但前期停车装置将陆续开启,对于供应宽松格局并无较大影响。初步预估,2季度国内PE供应格局依旧较为宽松。

成本利好微弱

3月国际原油涨跌互现,塞浦路斯救助的不确定性动摇投资者信心,全球炼厂的密集检修对于原油需求出现季节性回落,对油价亦有所抑制,后随着救助协议的达成,美国经济数据的利好提振,油价止跌反弹,但欧元区困境对于油价的利空亦不可忽略,百美元大关压力不容小觑。

石脑油走势受原油影响较大,1月-2月中旬,整体呈现上扬态势,一度上破1000大关,短暂盘踞高位后,随着原油高位回调,石脑油亦一路下跌,短短1个月,跌幅近10%。近期在900美元上方盘整,原油受经济利好的冲高,并没有带动石脑油大幅反弹,故石脑油2季度或维持850-1000的震荡行情。

亚洲乙烯价格走势大体与石脑油趋同,历年一季度乙烯价格的上行态势并未被打破,2月下旬乙烯价格上破了2011年 的高点,东南亚乙烯创1440美元/吨的新高,东北亚乙烯高达1420美元/吨。后随着原油、石脑油回落,乙烯难以独善其身。3月以来,装置检修虽使得供应趋紧,但下游需求的疲态拖累明显,乙烯持续弱势,2季度下游需求步入淡季下,乙烯或将有一定回落,初步预估跌幅在100美元/吨左右,即跌至1280-1300美元/吨左右。

 

需求步入淡季 或季节性回落

统计数据显示:2005-2012年,农膜产量整体呈现逐年增加态势,但2012年较2011年而言,增速明显放缓,年中两度旺季不旺,开工率一直低位运行。2013年1、2月农膜总产量为23.77万吨,较去年同期的21.43万吨,增加2.34万吨左右,增幅近11%。从月度走势图中就可以看出,一季度农膜产量整体上行,主要在于传统农膜旺季主导,常规增幅仍在。2季度消费淡季下,农膜产量或将季节性回落。 就往年情况而言,清明节前后处于农膜消费高峰,而下游一直谨慎采购下,需求难以有效放量,高峰难现。后随着需求转淡,开工率将随之降低,2季度需求采购将较为清淡,下游厂家若有采购意向,也多以小量采购为主。

塑料薄膜产量整体呈现逐年逐月上升态势,年初、年尾上升趋势明显,年中整体较为平稳。2012年塑料薄膜产量月度增幅明显,较农膜增幅尤为显著,为10%左右。2013年1、2月,塑料薄膜总产量为153.49万吨,较去年同期的144.5万吨,增产9万吨左右,增幅为6%左右,宏观经济的复苏乏力使得下游厂家行为谨慎,塑料薄膜增幅略降。初步预判,2季度塑料薄膜产量或维持低位增长速度。

二季度供应宽松格局延续下,下游需求步入季节性消费淡季,供需矛盾或将持续存在,而上游成本支撑虽微弱利好,但需求主导大势下,连塑期价难有大作为,整体格局偏弱。

 

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