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银河期货:宏观经济数据及各品种早盘分析

宏观经济

 

 

 

经济数据

--日本4月全国消费者物价指数(CPI)、失业率、家庭支出和工业生产

--澳洲4月民间信贷与民间房屋信贷

--德国4月零售销售

--法国4月消费者支出

--法国4月生产者物价指数(PPI)

--瑞士5月KOF领先指标

--意大利4月失业率

--英国4月消费者信贷与抵押贷款数据

--欧元区5月消费者物价调和指数(HICP)初值

--欧元区4月失业率

--意大利5月通胀数据初值

--美国4月个人所得/个人支出

--美国5月芝加哥采购经理人指数(PMI)

--美国汤森路透/密西根大学5月消费者信心指数终值

--美国ECRI一周领先指标

--美国达拉斯联邦储备银行4月个人消费支出(PCE)物价指数截尾均值

重大事件

--美国克利夫兰联邦储备银行总裁皮亚纳尔托讲话

市场摘要

股市:

--美国股市从昨日跌势中反弹,美国今日公布的经济数据不佳,缓和了对美国联邦储备理事会(美联储/FED)将开始逐渐缩减其经济刺激计划的忧虑。今日上涨令标普500指数本月有望收高约3.6%,道指本月迄今升幅为3.3%,Nasdaq指数为4.9%。

 

--欧洲股市上涨,受到矿业股升势提振,因美国经济数据不佳,缓和了投资人对美联储会很快缩减刺激措施的忧虑。

 

汇市:

--美元兑欧元跌至三周低点,此前美国公布的经济数据意外疲弱,令对美国联邦储备理事会(FED/美联储)将很快缩减货币刺激措施的预期降温。

 

债市:

--美国公债价格大致持稳,因投资人等待美联储未来举措的线索,美联储近期暗示可能很快会放缓大规模宽松货币政策。

 

--意大利公债价格上涨,此前该国在月底标售公债中规模为目标区间高端,因投资人受到近期收益率回升所吸引。

 

油市:

--原油期货价格涨跌互见,布兰特原油期货下滑,因全球经济前景疲弱,但美国原油期货受到对美联储刺激计划的乐观情绪提振。美国原油期货升0.48美元,结算价报93.61美元,盘中一度低见91.65美元。

 

金属市场:

--金价升至两周高位,受美元下跌提振,此前美国公布弱于预期的经济数据,提振美国联邦储备理事会(美联储/FED)将继续执行经济刺激计划的前景。

 

--铜价上涨逾1%,因投资人押注最大铜消费者中国进口改善,且智利数据显示4月铜产量同比下降,受罢工及生产问题影响。智利是全球最大铜出产国。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收升约1%,报每吨7,320美元,扭转周三跌势。

 

贵金属

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关注度

贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约均大幅上扬,突破三角形聚敛窄幅震荡区间,量价配比显示多头力量明显。操作上,金银反弹思路短线操作,金价站稳1410美元或挑战1430美元阻力位,银价跟随金价上冲23美元。美国经济数据喜忧参半,一季度GDP和就业数据略有回调,而房屋销售数据表现良好,美元指数大幅下挫,趋势上或仍向下调整;另一方面,日本5月CPI上扬至-0.2%,较前值-0.4%略有改观,受此提振日经指数早盘高开,日本政府称将通过增加购债频率的方式防止利率大幅走强但仍需要时间。

今日关注美国PMI和消费者信心数据,若好于预期,将打压贵金属上扬趋势。

 

 

股指

新闻:
房产税扩围面向增量 杭州方案剑指存量;林毅夫:中国经济增长仍将由投资驱动
行情: 
昨上证跌6点,成交1035亿;沪深300指数跌8点,IF1306跌6点。昨道指涨21点。
分析:
昨上证继续窄幅震荡,盘中回撤受5日线支撑,市场持续保持千亿成交,但在缺乏实质利多下,维持观望。

早盘短信:
房产税扩围面向增量 杭州方案剑指存量;林毅夫:中国经济增长仍将由投资驱动。昨道指涨21点。

操作:观望

 

 

 

基本金属

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关注度

周四LME铜上涨16美元。美国就业津贴申请人数超预期和美国GDP低于预期使美联储提前减少购债计划的担忧缓解,美元大跌给铜价以支持,但另一方面讲,美国经济增长不如预期又会使铜的消费增长放缓,我们认为经济好坏对铜市都难称为利多。基本面上,国内现货升水下调至250-330元,进口铜集中到货,消费上淡季的迹象已经越来越浓。智利4月份铜产量减少1.2%,原因是Codelco曾罢工一天。Grasberg工会表示在矿难调查结束前不会返回露天矿工作,这使近期供应上有支持。冶炼方面,江铜36.7万吨的冶炼厂检修已经结束,6月初将重启,印度第二大冶炼厂也将于6月初重启,周五印度第一大冶炼厂Sterlite将面临最终判决。

总体来看,短期铜价高位震荡的格局仍会继续。交易上仍以寻找好的沽空机会为主。

 

 

周四LME3月铝继续上涨,收报1897.25美元/吨,涨幅为1.73%,伦铝库存增加6825吨。美国一季度GDP初值年率2.4%略低于预期,二手房签约环比增1.5%,欧元区17国企业和消费者5月信心改善;国内多部委治理产能过剩,存量房将纳入房产税范围。国内铝长江现货均价14660元/吨,贴水55-15元/吨,尽管全球经济增长预期受调降,但受益于短期国内现铝库存持续下降,支撑沪期铝延续稳步小涨,月底因资金紧缺下游接货低迷,但贸易商持货挺价意愿较强,推动现铝价格站上14650元/吨上方,短期流通货源趋紧,现铝有望向上挑战14700元/吨一线压力。

建议沪铝维持偏多观点,合理控制持仓。

 

 

周四伦铅表现继续抢眼,在基本金属中涨势较好,伦铅库存昨日下降近3000吨, 总库存降低至22万吨附近,虽然有明显的人为痕迹,但乐观氛围之下,市场表现总会夸 张;伦铅总体上的人气比较好。不过反观国内铅市,要逊色许多,反弹的主要支撑力量 是铅企出厂价格高于市场价格,以及伦铅的带动,所以后期主要关注铅企的出货意愿, 这决定国内铅价的反弹高度;沪期铅主要关注14000压力位置能否突破,因为只有突破,上方才有继续反弹的可能。

沪铅总体走势仍在反弹的范围内。

 

 

钢铁

昨日期螺低开后维持低位震荡,成交量和持仓量均较前日略减。宏观方面:13城市土地出让金同比上涨125%并未因当前房地产调控政策冷场,未来或将促使政府采取更严厉的调控手段,亦将不利于螺纹钢价格。行业方面:武钢今年拟增产229万吨,在目前钢市并不景气的情况下,或将继续制压钢价。原料方面:近期日韩两国陆续推迟澳洲长协矿发货,故发往中国量迅速蹿升,预计后期港口库存将继续走高,同时普氏指数昨日再跌3.25美元/吨至111.5美元/吨,铁矿石库存的逐渐上升和价格的持续走弱将继续打压螺纹价格。

操作上,鉴于铁矿石价格未见止跌,宏观经济无改善,而螺纹钢现货需求持续走差,短期螺纹或将继续维持下跌走势。

 

 

 

农产品

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关注度

   豆类

隔夜美豆近月收跌,受获利了结及现货需求放缓影响,但远月走势依然偏强;大豆播种延迟及习主席访带动新作大豆出口需求等因素为远期合约输送利好。种植延迟可能会损及未来大豆产量前景,在USDA预计的新作大豆较高单产水平下,后期单产逐渐被调低的可能性较大。周四内盘豆类延续粕强油弱格局,豆粕1401合约仍是资金做多的主打,隔夜美盘豆油下跌拖累内盘油脂走弱;豆类周四走势虽然趋弱,但整体仍处在反弹走势中,尤其是豆粕近期的强势值得关注,国内港口大豆紧张,豆粕现货坚挺的格局预计将延续至六月上旬,由于5月份进口大豆到港量可能只有500万吨左右,这令6、7月庞大的到港量存在较大不确定性;在美豆近期的强势及国内豆粕现货供应依然紧张的支撑下,豆粕短期依然是偏强格局。受油粕强弱的关系,油脂压力不减,在屡次反弹遇阻后,油脂被限制在横向震荡中。

操作上,豆粕多单适量持有。

 

 

油脂

CBOT大豆期货在近期上涨后因投资者获利了结,且加工商需求放缓昨日收盘下跌;美国中西部地区大豆种植被推迟,且出口需求强劲,令远月合约偏强。马盘棕油期货受投资者获利了结及连盘油脂下跌影响昨日收跌;市场预期马棕油5月出口量为126万吨,下滑2%-3%,好于5月前20天出口量;今日ITS和SGS将公布马棕油5月出口数据。昨日内盘油脂低开低走;多地豆油下调50-100元/吨,菜、棕油基本稳定。截至5月29日,我国5月进口大豆到港量420万吨,远低于商务部预报的600万吨,大豆供给偏紧状态仍未有效缓解。目前我国豆、棕油库存消化依然缓慢;部分产区油菜籽已上市,今年我国菜籽收成良好,后期随着开机率的提高,菜油库存压力将增加。

操作上,油脂短期震荡思路对待,买棕油、抛豆/菜油套利操作了结平仓或少量持有,关注今日马棕油出口数据。

 

 

白糖

周四原糖指数报收于16.95,下跌0.02,跌幅0.12%(主力07合约报收于16.65,下跌0.02,跌幅0.12%);原糖小幅下挫;国内糖市方面:郑糖大幅杀跌,尾盘探底回升;产业面上:云南第一大产糖区临沧确定蔗糖产业发展新目标:到2015年,全市甘蔗种植面积稳定在120万亩,平均单产6吨以上,出糖率13%以上,年入榨蔗680万吨以上;发展境外甘蔗种植40万亩。全市日处理甘蔗能力达8.8万吨,年产糖100万吨以上,实现制糖加工产值100亿元;另外,中粮屯河发表糖市观点也代表了糖企为代表的心理:理由:国内糖价进一步下行亦将消除300多万吨淀粉糖的替代优势,因此下有需求支撑下国内糖价的下滑空间也有限,预计低点可能为4800-5000元/吨。

技术上对于当前糖市的趋势定位:或将迎来重心小幅下移的区间震荡行情。

 

 

 

能源化工

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关注度

橡胶

昨日沪胶继续下探,主产区天气良好,6月份产胶供应将增加,青岛保税区库存截至5月30日仅比前期减少3400吨,6月份沪胶将来自供应和库存的压力,近期现货回落,期货仍将探底之路。

交易上短线偏空交易。

 

 

塑料

 

 

 

 

甲醇

昨日甲醇盘中创新低后,持续低位整理。现货方面,市场气氛平淡,各地报价暂稳,宁波地区报价在补涨后出现弱势回调10元至2690元/吨。下游方面,甲醛市场继续弱势运行,报价淡稳为主,市场出货量萎缩。

总体来看,现货市场表现平淡,且下游市场重心的一再下移,使得甲醇市场缺乏支撑,预计继续呈现弱势整理态势。

 

 

焦煤焦炭

昨日焦煤焦炭继续下行的走势,但跌势暂缓,有所企稳,成交量大幅回升,焦炭有少量减仓。行业方面:近日公布的环渤海动力煤价格继续下跌,至610元/吨,再创历史新低,同时港口的煤炭库存量也继续回升,供给压力较大;现货价格保持弱势稳定,但成交情况不佳。

操作上,昨日焦煤焦炭继续下行的走势,尽管走势有所企稳,但是市场做空的氛围仍旧较浓,同时钢铁行业利润情况仍不乐观,钢厂采购意愿较弱,短期内焦煤焦炭或将受螺纹的拖累继续保持下行寻底的走势。

 

 

PTA

美国上周首次申请失业救济(首申)人数35.4万人,预期34万人。现货方面,PX价格在1400附近震荡,部分PTA厂家再度现身压制PX潜在上涨势头,亚洲PX供应商6月合同倡导价在 1470-1520左右,但买家还盘水平可能在1320美元/吨CFR,PX的6月ACP谈判预期今日出台,预期ACP价格在1400附近。PTA、MEG箱体震荡,聚酯工厂生产成本相对稳定,现金流空间表现良好, 处于相对盈利状态。江浙涤丝市场稍变化;FDY基本延续昨日水平,产销多6-8成,较高可在小幅超百位置;POY则呈现高低不一水平,低位产销5成以下,高位仍可在做平附近。轻纺城成交量 季节性上升,但往年6月后布匹成交将逐步回落。近期人民币持续升值,对纺织出口企业冲击较大.综上来看,上游PX价格处于低位震荡。预估本周五之前PX继续维持震荡走势。中期六月份的腾龙投产是目前投资者关注的重点。PTA-PET产业链目前基本面情况尚可,则近期下行调整的空间较 小!

短线资金震荡思路对待,参考区间7700-8000日内高抛低吸,不强求。季节性来看,6-7月份很可能出现全年的最低点.长线多单等待六月利空消耗后再介入布多单。

 

 

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