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银河期货:现货小幅下降 郑糖陷调整


一、国内糖市方面:

宏观分析:美联储昨日褐皮书表示,自4月中以来美国经济“小幅至温和扩张”,但企业招聘仍较为迟滞;消费者支出增加,楼市继续显现增强的迹象。之前的报告称经济“温和”成长,因此此次褐皮书增加了“小幅”一词,暗示经济有所减弱。美国5月份ADP民间就业岗位增幅亦低于预期。欧元区5月份综合PMI上升,显示经济放缓之势有所缓解,但是仍然在荣枯线下方。日本首相安倍晋三表示,计划未来10年使国民收入年增长3%,并建立经济特区以吸引外国技术、人才和资金;安倍的“一篮子刺激计划“将在6月14日由议会表决。国内方面,5月份汇丰服务业PMI盘旋在历史低点,汇丰香港5月PMI续降至49.8,连续两个月低于荣枯分界线。汇丰PMI更多侧重于中小企业的情况,与官方PMI中小型企业分项指数的下滑相一致,表明目前国内中小企业处境不容乐观。今日欧洲央行公布6月份利率决议,高度关注。

1、郑糖期货综述:

周四郑糖低开震荡走低,整体波幅不大;今日总体成交40.8万手,比上日减少14.9万手,持仓量94.6万手,比上日减仓2.95万手。

品种

开盘价

最高价

最低价

收盘价

涨跌幅

日内波动

持仓量

SR1309

5108

5117

5080

5087

-0.57%

37

510536

SR1401

4975

4990

4943

4956

-0.46%

47

346156

SR1405

4935

4951

4915

4920

-0.55%

36

73776

2、现货市场方面:

地区

报价

日涨跌

成交情况

南宁

5420

+0

清淡

柳州

5410-5420

+0

清淡

湛江

 

 

 

昆明

5230-5260

-10

清淡

乌鲁木齐

5410-5470

+0

清淡

主产区现货报价小幅下降;大集团现货报价5230-5420元/吨,成交相对清淡;

市场消息面上:截止2013年5月底,本制糖期全国共生产食糖1305.8万吨(上制糖期同期产糖1151.75万吨),比上一制糖期多产糖154.05万吨,本制糖期全国累计销售食糖921.17万吨(上制糖期同期销售食糖667.62万吨),累计销糖率70.54%(上制糖期同期57.97%);2012/13年制糖期除云南尚有1家糖厂生产,全国其余糖厂均已停榨。另外,国办印发深化流通体制改革等重点工作部门分工方案:其中在提高保障市场供应能力方面:完善中央与地方重要商品储备制度,优化储备品种和区域结构,适当扩大食糖等生活必需品储备规模;对于食糖收储将以制度化的形式进行明确:中央+各地方相结合保障供求平衡。

3、期货数据分析:

期货仓单:

日期

仓单数量

增减

预报

2013-6-6

785

0

0

2013-6-5

785

0

0

2013-6-4

785

0

0

2013-6-3

785

0

0

2013-5-31

785

0

0

 

期现价差:

日期

郑州期货

柳州现货

价差(现货-期货)

2013-6-6

5087

5415

+328

2013-6-5

5118

5415

+297

2013-6-4

5081

5415

+334

2013-6-3

5077

5415

+338

2013-5-31

5077

5415

+338

 

郑州月间价差

日期

SR1309

SR1401

SR1405

91价差(1-9)

15价差(5-1)

2013-6-6

5087

4956

4920

-131

-36

2013-6-5

5118

4984

4948

-134

-36

2013-6-4

5081

4959

4936

-122

-23

2013-6-3

5077

4965

4943

-112

-22

2013-5-31

5077

4941

4919

-136

-22

 

二、国际糖市方面:

1、国际糖综述:

周三ICE美国#11原糖期货延续跌势。7月合约最新报收于16.38美分,全天涨跌幅为0;10月合约最新报收于16.70美分,全天跌幅为4个点。

2、市场综合信息:

巴西2013/14榨季食糖出口将升至2600万吨

巴西最大的食糖出口商Copersucar公司表示,巴西中南部主产区2013/14榨季榨季料出口糖2600万吨,高于上榨季的2400万吨。Copersucar总裁表示,巴西中南部地区2013/14年度预计甘蔗乙醇出口将降至27亿公升,上年度为33亿公升;Copersucar公司2013/14榨季销售糖900万吨,高于上年度的750万吨,其中700万吨用于出口。

3、期货数据分析:

原糖月间价差:

日期

ICE03

ICE05

ICE07

ICE10

价差5-3

价差10-7

价差3-10

2013-6-5

17.65

17.72

16.38

16.70

+0.07

+0.32

+0.85

2013-6-4

17.69

17.77

16.38

16.74

+0.08

+0.36

+0.95

2013-6-3

17.77

17.87

16.43

16.80

+0.10

+0.37

+1.03

2013-5-31

17.86

17.93

16.55

16.90

+0.07

+0.35

+0.96

2013-5-30

17.87

17.95

16.65

16.93

+0.08

+0.28

+0.94

注:由于原糖2013年5月合约下牌,2014年5月合约上市,因此从2013年5月1日做出上述调整。以后每逢合约下牌之际都会做出相应调整,请关注,另外,关于上述价差,一律采取“远月-近月”价差形式跟踪

 

原糖进口利润:

2013/6/6

郑糖

对应ICE

配额内进口

盈亏

配额外进口

盈亏

SR1309

5087

16.38

4108

+979

5237

-150

SR1401

4956

16.70

4172

+783

5320

-364

SR1405

4920

17.65

4360

+560

5565

-645

 

白糖操作策略建议:隔夜原糖弱势盘整,后市仍需关注巴生产进度,维持低点在15美分附近的观点,但近期可能会出现季节性反弹行情。国内方面,期糖价格受产销数据的利好反弹,目前已经逼近配额外成本价,因此从盘面上看上方空间在外盘不上涨的情况下,空间不会很大,预计在5200附近,但由于目前主厂区库存较少,往下动能不足,如果出现大幅下跌,将是不错的买点,建议入场点在5050附近。套利方面,SR9-1反套继续持有,目标价80-100,SR1-5正套平水入场,建议中长线持有。(仅供参考)

 

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