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新湖期货:汇丰PMI再创新低 PVC振荡下跌

白银:暴跌下触发止损 期银没有最低只有更低

昨日沪银低开低走。主力Ag1312合约开于4360元/千克,收盘报4293元/千克,较上一交易日结算价下跌3.38%。成交量为298892手,持仓量为250684手。国内现货市场华通铂银结算均价为4260元/千克,较上一交易日结算价下跌100元/千克。隔夜美白银再次遭到抛售,收盘较上一交易日下跌8.23%。

新湖点评:

宏观方面,隔夜美国5月NAR成屋销售年化518万户,超过预期的500万户,前值497万户,创09年11月以来的新高。6月费城联储制造业指数12.5,预期-2.0,前值-5.2,6月大西洋沿岸中部地区制造业活动反弹至逾两年最高水平,因新订单增长加速。不过,市场仍处在美联储今明两年逐步退出QE的恐慌之中。如果美国经济发展顺利,失业率稳步下降,美联储将于今年稍晚放缓QE,明年失业率在7%左右可能结束QE。更新后的经济预期数据显示,美联储对经济复苏更乐观,略微上调了明年的经济增长预期,下调了今明两年的失业率预期,明年失业率可能最低降至6.5%。不过,在失业率达到6.5%后的几个季度才有可能加息,伯南克仍想保持相对国内宽松的货币政策和经济环境。

基本面方面,白银的跌跌不休,令下游企业也多处于观望状态,现货市场成交惨淡。加之当前制造业淡季的来临,需求更受到考验,成为另一大利空因素。

美联储会议尘埃落定,伯南克已经明确明年退出QE的蓝图,短期内对金融市场有一定的冲击,市场必须消化QE退出面临的不确定性风险。对于贵金属投资者而言,后期仍面临着“削减和退出QE”时间点的炒作,资金或继续流出该市场。在基本面毫无改善的情况下,白银空头行情或将维系,投资者切莫急于“抄底”。

操作建议:中长线空单继续持有,期银破位可适度加仓。

Ag1312上行压力位4600元/千克,支撑位4000元/千克,次支撑位3800元/千克。

新湖期货研究所

展大鹏

 

铜:受多重利空打压  铜价破位下行0621

昨日沪铜主力合约1310收于49720元/吨,跌2.07%;伦铜电三跌破前期低点,收于6773美元/吨,大跌2.91%。

昨日公布的欧元区PMI基本符合预期,但德国制造业PMI初值意外走低;美国5月成屋销售及费城联储指数好于预期加深了市场对联储缩减QE的预期,伯南克讲话持续发酵,美股、黄金、原油暴跌,外盘铜价创出本年新低;国内银行间市场利率持续飙升,引发金融系统危机担忧,但央行按兵不动;汇丰PMI持续恶化加重对中国经济担忧,宏观面悲观情绪恶化。

铜现货市场悲观情绪蔓延,昨日大量保值盘涌出,市场供应充裕,下游随用随买,中间商参与谨慎。长江现货昨日升水在160-260元/吨;电废价差维持倒挂,但对价格支撑有限;LME铜库存水平突破64万吨,达到阶段新高。自由港在印尼的铜矿有可能短时间内复产也降低了铜矿供应隐忧。

铜价已成破位下行态势,仍有很大下行空间,建议空单继续持有。激进者逢高适当加仓,但新仓需设紧密止损。如果央行意外救助银行间市场,其引发的乐观情绪不足以逆转趋势,仍是反弹加空机会。中短期内沪铜主力合约CU1310上行压力位51500元/吨,次压力位52500元/吨;中短期支撑位48500元/吨,中期支撑位46000元/吨。

 

新湖期货研究所 

廉正

  

PMI数据利空 螺纹掉头向下

 

昨日汇丰公布的6月份PMI大大低于市场的预期,股指大跌,螺纹由于上游原材料支撑相对较强,不过最终全天下跌1.25%,收于3482元。

     期货对现货升水下降44点至292点,升水处于合理区间上方。

     主力持仓方面,RB1310合约前10名净多单为-1万手,前10名净空单为20.8万手,多空双方均出现较大的减仓,同时RB1401合约出现较大幅度的增仓。

     上游原材料方面,铁矿石价格继续上涨,普式指数上涨2.75美元至120美元/吨,唐山钢坯价格维持不变;钢材现货方面,北上广现货价格保持稳定。

     多空分析:

     昨日公布的6月份汇丰PMI预览值为48.3,大大低于49.1的市场预期值,数据公布后股指就开始出现大幅跳水行情,螺纹也掉头向下;继续下滑的汇丰PMI数据显示宏观经济正在加速收缩,疲软的宏观经济将会直接打击螺纹的需求和价格,利空螺纹。

     但是当前问题的关键不是宏观经济在下滑,最关键的是政府当前没有较大的政策来提振宏观经济,大规模投资是不可能了,同时由于房价继续上行,降息和降准等放松货币的可能性也不大,在政府没有政策提振宏观经济的背景下,宏观经济将会继续惯性下行,后期继续密切关注政府动态。

     近日上海同业拆借利率大幅飙升,偏紧的流动性将直接利空市场。

     钢材产业链方面,当前除了铁矿石的价格还在继续上涨之外,唐山钢坯价格和螺纹价格已经趋于稳定,预计后期铁矿石价格将会重新步入下跌趋势。

总体来看:

总体来看,宏观经济加速下行,将会直接打击螺纹的需求和价格,利空螺纹;同时钢材产业链供需结构失衡,利空螺纹,螺纹保持空头思路不变。

操作思路:

     当前继续维持空头思路,但是由于所处的价位较低,切忌追空,适宜上逢10日或是20日均线逢高轻仓放空,谨慎操作。

新湖期货

曹江

 

汇丰PMI再创新低 PVC震荡下跌

2013-06-21

 

昨日公布的汇丰PMI数据大大低于市场的预期,PVC全天震荡下跌,全天下跌0.6%,收于6645元。

     期货对现货升水下跌40至20点,期货升水处于合理区间。

     原材料价格变化不大,华东液氯价格报于700元/吨,西北电石收于2865元/吨,东北亚乙烯价格收于1195元/吨;现货方面,近期现货市场出现略微好转,华南电石法和乙烯法PVC价格分别报于6625和6915元/吨,电石法价格上涨20元/吨,现货价格较为坚挺。

     多空分析:

昨日公布的6月份汇丰PMI预览值为48.3,大大低于49.1的市场预期值,数据公布后股指就开始出现大幅跳水行情,PVC也掉头向下;继续下滑的汇丰PMI数据显示宏观经济正在加速收缩,疲软的宏观经济将会直接打击PVC的需求和价格,利空PVC。

但是当前问题的关键不是宏观经济在下滑,最关键的是政府当前没有较大的政策来提振宏观经济,大规模投资是不可能了,同时由于房价继续上行,降息和降准等放松货币的可能性也不大,在政府没有政策提振宏观经济的背景下,宏观经济将会继续惯性下行,后期继续密切关注政府动态。      

总体来看:

总体来看,当前宏观经济放缓,并不支持PVC多头趋势;但是当前现货价格支撑作用明显,PVC维持偏强震荡趋势。

操作思路:

当前PVC维持偏强震荡趋势,总体上观望为主。激进型投资者可以沿着均线逢低做多,不宜追多。

新湖期货

曹江

 

铝早评:下跌持续(130621)

 

周四长江铝报14510,跌90;南海铝报15070均跌 130,沪铝1309低开低走,报收于14360元/吨,下跌165,跌幅1.14%。中国数据疲弱及美联储缩减刺激政策规模令铝市场再度承压,隔夜伦铝续跌1.8%,收报于1801.25美元/吨,盘中低位1789.5美元/吨,突破09年来低位支撑。基本面来看,持续已久的国内外减产并未构成铝过剩的减少,数据显示1-4月全球铝过剩42.3万吨,同比增长3.14%,其中供应增长4.5%。低成本新增产能的投产并未有丝毫停滞,并将长期制约铝价。短期铝价下跌或持续,周五受隔夜伦铝拖累继续下行,沪铝1310或维持14330-14450元/吨区间,趋势空单继续持有。

 

新湖期货

许红萍

 

沪铅下行空单持有0620

新湖点评:

差于预期的中国汇丰PMI加剧市场对经济前景担忧,期铅低开,现货铅价继续走低,品牌铅驰宏锌锗13800元/吨,对期铅主力贴水0元/吨,下游认可度持续低迷看空后市者居多,中间商同样多看空补货谨慎,大型炼企多维持长单出货,中小型企业因月底资金压力出货有增多。

近期国内铅精矿供应商惜售,由于铅锭价格在13700-14000元/吨的低位已经保持了近两个月,从而令国内市场上铅精矿供应短缺。目前铅冶炼厂一方面面临利润下降的压力,同时也处于原料短缺的困境。

许多还原铅冶炼厂均已停产,虽然近期还原铅市场供求逐渐趋于平衡,但是大多数冶炼厂仍对复产较为谨慎。

金属需求依然疲软。沪铅下行趋势依然不变,空单持有。

新湖期货

杨力

 

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