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倍特期货:棉保持空头 外围因素冲击沪胶

 

期指:僵局打破 股指走低

观点:美国失业申请数据和中国制造业PMI坏于预期,美联储最新货币政策决议和伯南克明确退出QE时机令全球市场遭遇重挫。受此影响国内市场恐慌性情绪再度大幅增强,股指走低。昨日外围市场继续走低,这或将今日继续打压国内市场。近期市场因担心IPO重启、资金面的趋紧以及宏观经济的疲软而呈现出弱势震荡走势,而市场预期的诸如下调存款准备金率等利多因素始终未出现,这就增加了投资者的失望情绪。昨日国内外的利空因素再度打破了前几市场多空双方的微弱平衡局面,短期内空头资金再度主导盘面。我们预计,若没有利多因素出现则期价或将陷入惯性下跌的走势。但仍需关注周末国内央行或将下调存准的预期。技术上看,昨日IF1307合约破位走低,期价或将震荡下行、并在后市测试2300一线的支撑力量。

操作建议:高位空仓轻仓持有;若IF1307下破昨日低点则可短空至2300一线附近。

(倍特分析师 康 黎)

钢材:回落振荡 短线空头交易

【外盘】美联储退出时间表重击市场,股市、原油、伦铜暴跌,美元指数强劲反弹。

【消息面】FMG预计本财年出口铁矿石8000-8200万吨。

【基本面】20日上海地区Φ20mm三级螺纹钢现货价3240元/吨,较上一交易日持平;Ф8.0mm高线价3460元/吨,持平。上周螺线去库存化继续,库存降幅维持,仍高出去年同期150万吨;铁矿石、钢坯反弹,终端采购释放没有持续性,商家心态不佳,短期现货价格预计维持弱势走势。

期货盘面】周四外盘股市、金属暴跌。伯南克在美联储会后表示将在今年晚些时候放缓债券购买步伐,2014年年中结束购买措施,这是美联储至今最为明确的一次提出退出时间计划,该事件影响蔓延,继续对市场形成重击。技术上外盘原油暴跌回到震荡调整走势,伦铜破低走弱展开下跌;道指跌破前期下档区域,市道料将走弱。国内股市持弱。短线整体市场氛围转空。螺纹钢现货处高供应、高库存、需求平稳无亮点市场环境。期螺在消费面炒作后,预计随整体市场转跌,中线趋势维持。

【操作提示】螺纹10月回3430震荡;中线持空交易思路,短线日内滚动交易。

金银:美联储结束债券购买时间表重击下破低走低

【基本面】周四外盘股市、金属暴跌。伯南克在美联储会后表示将在今年晚些时候放缓债券购买步伐,2014年年中结束购买措施,这是美联储至今最为明确的一次提出退出时间计划,该事件影响蔓延,继续对市场形成重击。技术上外盘原油暴跌回到震荡调整走势,伦铜破低走弱展开下跌;道指跌破前期下档区域,市道料将走弱。外汇市场美元继续强劲反弹;伯南克有关结束债券购买计划时间表重挫金银市场,浇灭了投资者可能存在的侥幸心理,金银双双暴跌,COMEX期金收1286.2美元,期银收19.8美元。

【技术面】美元指数强劲反弹,短线市道需要修复。金银暴跌破前低,市道和形态走弱,展开下跌,急跌情绪宣泄后,需要注意技术修正,因黄金逼近1200-1265美元重要技术区域,白银切进2009-2010年箱体密集成交区。金银中线维持下行趋势,沪金银跟随外盘波动。

【操作提示】沪银12月下4050,沪金12月下255.5;金银中线维持空头思路,短线空单可趁打低适当减持反抽回补滚动交易。

(倍特分析师 刘明亮)

石化整体弱势考验下位支撑

原油

WTI(8月)94.89美元/桶(-0.25%)

Brent(8月) 102.04美元/桶(-0.11%)

受美联储QE缩减预期共识以及中国经济数据恶化影响,原油及美股昨夜暴跌,美元指数继续强势反弹。

PTA:

数据快讯

6月19日 亚洲PX  FOB韩国中间价1411美元/吨(+1);CFR中国台湾中间价1436美元/吨(-1)

6月19日 美国PX  FOB美国海湾中间价1415美元/吨(-)

6月19日,PTA现货价盘整态势,MEG价格走势仍有上抬,聚酯切片、有光聚酯切片价格走势盘升,CDP切片价格走势调整,聚酯瓶片价格走势盘整。涤丝交易气氛略有转好。

PX盘整,PTA生产企业开工率有所上升,库存维持低位。涤丝产品供需结构不均衡,聚酯库存品种呈高低落差较大,受聚合原料结价前夕的推动力影响,一些低库存涤丝品种价格可能有小涨的趋势。

操作建议:TA9月下行考验7850-7800支撑,背靠7950抛空操作,破位及时调仓。

PVC:

数据快讯

电石法成本:华东PVC 6600(-)华南PVC 6660(-)华北PVC 6370(-)

乙烯法成本:华北PVC 6793(-)华南PVC 6920(-)华东PVC 6950(-50)

近期PVC生产企业增开检修计划,成本支撑的前提下企业随行就市。城镇化议题推延,国内经济刺激政策收紧,继续维持以调整经济结构淘汰落后产能的主线,PVC下游制品形势不容乐观,需求较为疲软,PVC行业长期形成的供求困局仍在漫长的调整当中。

操作建议:V9月弱势背靠6650偏空操作,跟随建材系及石化品种杰作短线交易。

LLDPE:

数据快讯

6月19日 CFR东南亚乙烯1260美元/吨(-);CFR东北亚乙烯1225美元/吨(-)

6月20日国内线性低压出厂价10700-10950。

原油暴跌,亚洲乙烯持稳,PE产业链跟随原油节奏较为紧密,联动效应维持强关联,国内石化厂商维持线性低压出厂价较前期有所上涨10700-10950元/吨,近期现货趋紧,各主要市场持续到货不多,下游塑料农膜生产传统淡季,开工率降至年内低点部分厂商停工转产。

操作建议:L9月低开下行如破10500-10450则支撑位下移至10250一线,高空持,破位及时调整仓位。

(倍特分析师:黎 琦)

玻璃:外围弱化恐将拖累盘面延续弱势

观点:现货市场稳中有涨,现货企业销售开始有所好转,各地区库存压力较小且有一定程度的下降,部分企业开始小幅提价,市场成交气氛多有回暖。近期在整体建材走弱的情况下难以独自坚挺,现货市场成交回暖但未有明显利好提振,在一定意义只能给予期价相应支撑,缺乏持续上行的利好题材。目前市场虽处于强势,但短线跌破相关支撑后,强度未能持续前期且收敛较为明显,预计后期多会宽幅整理局面。隔日随股指拖累,期价放量走跌并破重要支撑,强度未有收敛的同时,盘面有望延续下滑,但空间不易估太多,操作短空为主。

操作建议:玻璃1月背靠1400短空交易,支撑1330。

焦炭:焦煤:弱势延续,维持套利交易

观点:焦煤市场弱势看跌,由于下游钢材社会库存下降较慢,采购需求依然得不到释放,焦煤企业在下调挂牌价格之后出货仍不理想,预计各大矿价格再次下行的可能性较大。焦炭市场延续弱势,主流市场以维稳为主。河北及山东地区钢厂采购价仍有小幅下调,终端钢材市场的持续疲软及煤价的下调使得焦炭市场长期处于进退维谷境地,焦企方面虽长期限产,整体来说焦炭产能仍然过剩,部分煤化工产品小幅调高,对焦企利润方面虽小有支撑但长期来说仍难出现真正反弹。目前基本面仍处低迷,加之宏观面也未有利好支撑,焦炭焦煤仍保持不乐观,近期在底部虽寻获短暂支撑盘整,但在价差不断扩大的态势下,后期仍有走弱的可能。隔日盘面再度放量走跌,基本回吃前期的反弹空间,加重后续的弱势格局,操作上偏空为主。

操作建议:焦炭持空交易,焦煤空持交易。继续维持买焦空炭套利,待价差回笼380选择减持。

(倍特分析师:刘堃)

沪胶:外围部因素冲击沪胶

观点:昨日外围市场诸如原油等大宗商品价格大幅走低,这或将今日再度打压国内市场。目前在天然橡胶基本面依旧面临季节性供应增加、保税区库存高企这两重利空因素的压力下,沪胶缺乏内生的反弹动力。而近期市场整体因缺乏明显利多刺激而呈现出较强的观望情绪,这就使得多头资金没有积极介入沪胶,期价反弹的空间因此也受限。昨日市场走低,这或在今日日内引导空头资金介入打压沪胶,沪胶期价重心或将继续回落。技术上看,昨日沪胶1309合约短线调头回落后,今日期价或下探测试17000关口的支撑。

操作建议:短线交易;若1309合约期价下破17500则可顺势追空至17000一线附近。

(倍特分析师 康 黎)

棉花:持空,套利亦可

观点:美棉85.3-1.16,美联储宽松政策退出表态引发市场普跌。

现货:中棉328B 19322+2;期现价差:728,价差收缩。

收储:2012/13年度,棉花收储最终确定入库662万吨。

放储:6月20日储备棉投放数量为105954.9486吨,实际成交34210.1219吨,折328级成交价19310元/吨(公重),比当日CC Index 328价格低12元/吨。截止6月20日,累计上市总量8313853.9863吨,累计成交总量2303837.4268吨,总成交比例27.71%。  

确实没有办法,应对收放储政策限制,使得国内棉价彻底的僵死。 

21日:整体市场趋弱,1309回跌20250,CF1401回跌19800,只能持空交易,别无他法。从走势看,1309好像再次有逼仓的迹象,空头仓位可重点配置在1401。亦可进行买9空1的套利

阶段性:秒杀之后,仍有触及下行目标的要求,即再次出现:1309对应19920-19880;1401合约,不排除其下挫19600-19500区间的要求,仍保持空头。

注意仓位重点配置在远期。

食用油:被动跟跌,多头方向不改

观点:美联储宽松政策退出表态引发市场普跌,豆价跟跌。

外盘:美豆1339.8豆油487.68马棕2465加菜籽7月606.8。

现货:国内菜籽油9980,江苏9850;四川10300,湖北9900;贵州10000

豆油7374;棕榈油6125。

数据:

21日:商品全线受挫,油脂亦受拖累,今日跟跌,日内低点对应:9月豆油7360,棕榈6050,菜油9080;1月豆油7580,棕榈6120,菜油8650;轻多仓位维持,逢低多头承接交易。

策略调整为:维持整体轻多

菜籽菜粕:强势运行,节奏合理

观点:美联储宽松政策退出表态引发市场普跌,豆价跟跌。

现货价格 菜籽5188;菜粕2885+5,成都菜粕2850;

21日:菜籽系稳定:9月菜籽5150盘整,交割升水地区轻空;菜粕支撑稳定,对应:9月2540,1月2225,逢低多头承接交易,轻多仓位配置远期。

整体看,菜籽受托市价约束,5100为底线;菜粕整体上行不变。

策略调整为:菜籽有交割升水地区持有轻空,菜粕1401价值再次凸显,多头。

白糖:走势独立,价值延续

观点:美联储宽松政策退出表态引发市场普跌。美糖下行跟跌,16.81-3.5%。

现货:广西产糖集团5440。

重要数据:

截止2013年5月底,本制糖期全国共生产食糖1305.8万吨(上制糖期同期产糖1151.75万吨)。5月底,本制糖期全国累计销售食糖921.17万吨(上制糖期同期销售食糖667.62万吨),累计销糖率70.54%(上制糖期同期57.97%),销糖率67.45%(上制糖期同期为64.14%)。

21日:国内糖价延续独立性,回升格局不变。今日糖价温和调整,日内目标对应:9月5120,1月4975,日内逢低积极轻多,滚动交易,远期轻多维持,价值不改。

目前压制白糖远期的唯一要素为政策层面,即甘蔗收购价转为种植区直补,以压制成本要素。但未能获知。不改判定,1401仍延续5050一线持多。

策略为:轻多持有。

(倍特分析师:李攀峰)

 

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