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供需矛盾依旧凸显 甲醇难以形成上涨 幅度仍有待观望

华安期货化工分析师王飞

上游方面:

国内无烟煤市场进入需求淡季,加之下游行业始终低谷运行,煤企频繁下调价格之后根本无法改变市场,随着下游市场的进一步疲软,加之煤企库存高位运行,预计无烟煤后市价格将继续走低。

现货方面:

近日有新的货源渠道输送华东/华南港口地区,该地价格走势暂不乐观。山东南部甲醇装置近日恢复概率较大,且华东疲软,继续调涨动力不足,企业多以保持稳定出货量为前期,故调涨较为谨慎,预计后期以窄幅盘整走势为主。目前西北主产区部分企业库存压力不大,故短线行情窄幅调整为主,波动不大。

下游方面:

甲醛:国内甲醛开工仍维持在5成左右,市场方面较为疲软,局部价格仍有小幅下滑。当前甲醛及板材企业成本库存普遍较高,且多数企业面临资金回笼迟缓的问题,甲醛市场利空集中,短线仍然看淡。

二甲醚:二甲醚市场逆势上扬,引发下游大规模阶段性备货,但卖方库存并未因此而出现回落。从目前市场走势来看,下游依旧对目前市场缺乏信心,随着市场价格的松动,多数买方或陆续退市观望,市场走势也将回归清淡。

醋酸:国内醋酸市场维持平稳,部分装置仍旧停车,厂家库存均偏低,但因下游淡季来临,需求疲软笼罩市场,厂商出货速度稍有减缓,业者对后市信心略显不足,预计短线行情应将维持平稳走势。

DMF:厂家纷纷降量来缓解高位库存压力,但出货不佳,买卖双方对后市均表示悲观心态。已近月底,厂家动态成为关注重点,下跌趋势日趋明朗,但幅度仍有待观望。

趋势分析:

西北主产区库存压力虽不大,但山东地区部分甲醇装置陆续复工,将使得港口价格承压。在宏观面偏空,需求端依旧维持弱势的背景下,后期甲醇难以形成大幅上涨的行情,总体仍将维持在低位整理。

操作建议:

甲醇1309期价仍处弱势,目前暂不宜抄底。

 

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