手机资讯    期货日报电子版   
首页 >> 机构 >> 机构看市 >> 正文

站内搜索:  高级搜索

五矿期货:期货市场各品种早盘评论摘要

铜:上周LME库存与注销仓单同时大幅上涨

LME+SHFE+COMEX三地交易所上周上涨50420吨,其中SHFE库存上涨5799吨,LME库存上涨46775吨(马拉西亚库存上涨40525吨)。

尽管注销仓单同时增加至315425吨,但是大部分增量仍然集中于马来西亚和美国新奥尔良,这也意味着未来LME市场将继续维持出库难格局,在此背景下中国保税区库存被持续消耗引发的贸易升水上涨对于基本面的指引信号可能失真。

总体来看尽管LME库存进出库行为出现扭曲,但是仍然可以通过加总中国保税与全球交易所库存的结果,来阶段性判断全球精铜供需格局走向。

反弹至5日均线抛空

(五矿期货研究所:张傲)

 

铝:14300以下多单可持有至14500上方

上周美联储退出QE言论令基本金属市场大跌,上周五伦铝再度收跌0.22%至1793美元/吨,最低下探至逾三年最低的1785美元/吨。当前全球经济增速放缓预期增加以及供需基本面尚未明显改善,伦铝下跌风险依旧较大,从而拖累更为贴近基本面的沪铝,基本面看,沪铝由于国内6月份以来,铝厂陆续宣布减产150万吨左右,绝大部分仍为口号,若铝价持续低迷,或将口号变为现实,沪铝或将迎来一波小幅反弹(看至14600以上),但受伦铝的拖累,沪铝短期内在低位震荡概率比较大,今日沪铝大致运行区间14200-14400,建议逢低短多,中线看来,14300以下多单可持有至14500上方,需关注减产动态。长期来看,由于新增产能的投产以及成本线不断下移,沪铝依旧看空,至万四以下。

(五矿期货研究所:廖桢媛)

锌:SHFE出库量有所下降

上周SHFE锌库存下降248吨,期货下降11559吨。出库地点仍为上海地区,广东地区仍无净出入库。出库量的减少或暗示淡季的需求。周五隔夜伦锌仍守住1800以上,但中国需求前景和中国近期资金紧张的问题仍困扰市场,短线仍需震荡巩固支撑。

对沪锌1309,14300短多,14250止损。

(五矿期货研究所:陈远)

铅:随价差缩小逐渐止盈减仓为宜

伦铅持仓量/注册仓单量从50跌落至38.03,注销仓单量从70%滑落至60%,上之前的cash/3m回落,短期交易所供应紧张缓解,然而,周五cash/3m又再收窄至9.25。需要继续强调的是伦铅供应仍偏紧张,这从美国铅锭贸易升水约300美金,高于其他金属;还有伦铅隔月价差约3-5美金,小于其他金属中可见一斑。故难言铅锌价差能回归多少。时点上注意9月,价差上注意技术面和前期的120,谨慎者仓位随价差缩小而逐渐减仓为宜。

少量多单持有,止损13500。

(五矿期货研究所:陈远)

螺纹:社会库存降速较好

国内新闻:(1)央行:继续实施稳健的货币政策,盘活货币存量,推进利率市场化,适度预调微调。

原材料:21日,新加坡掉期基本收涨,7月掉期$115.06(+0.31),9月掉期收$112.06(+0.14),掉期13年4季度跟14年1季度持续倒挂。Platts62% $118.75(-1.25) 。日照港口现货价61.5%品味的PB粉报价为855元/湿吨(0)。迁安66%的铁精粉含税1005元/干吨(+5)。周末,普通方坯昌黎宏兴送到结3010C(-20)。21日,作为先行性指标的BCI再度上涨30个点,从6月3日至21日,BCI大涨489个点。

现货:21日,现货价格以稳为主,70%市场报价持平,10%的市场报价上涨,20%的城市报价下跌。现货成交量华东有所放量,但华北华中地区较弱。上海市场三级螺纹钢上涨10-20元/吨,目前Ф18-22mm规格中天、申特类报价集中在3220-3280元/吨。沙钢出台6月下旬出厂政策在原有基础上维持平盘。

产量与库存:6月21日当周,唐山钢坯库存较前一周小幅下降2.64万吨,至88.52万吨。

港口铁矿石库存较前一周增加54万吨,至7248万吨。全国主要城市螺纹钢库存为762.64万吨环比下降21.36万吨,降幅为2.72%,降幅较上周继续扩大;同比增加55.09万吨,同比增幅继续收窄。当前市场棒材和线材社会库存仍高于去年同期,但板材的社会库存已经低于去年同期。同时需要再次申明,虽然统计数据上建材社会库存高于去年同期,但贸易商库存却低于去年同期,钢厂设库量导致了今年同期库存增加。

技术面:21日,rb1310盘中创新低,但受上一个驱动浪的下行轨道线支撑,印证到前行情已经走入到独立反弹或者盘整行情。

综述:银行间资金紧张,但央行继续实施稳健的货币政策,对钢铁产业链未必是坏事,新的资金不进入,钢厂产量扩张受限。原材料远期价格弱势盘整,现货则相对坚挺,沙钢报价持平,而钢材类的社会库存中板材库存已经同比下降,螺纹钢的环比下降增速再次扩大,贸易商存在补库需求。技术形态上进入反弹震荡的概率较强,维持偏多操作,5日线附近买入,止损10日线。

(五矿期货研究所:孙巧灵)

 

焦炭焦煤:推荐多单已有获利,但近期维持震荡思路

06月21日焦炭01月、焦煤09月合约低开高走,收于1465元/吨, 1006元/吨。 21日焦炭市场延续弱势,神华二级焦到站价在降60元/吨,虽近日钢价有所反弹,但钢厂原料采购谨慎,加之今日焦炭港口库存再度回升,煤焦行业去库存任务日渐加重。下游市场方面,截止到21日,全国主要城市螺纹钢库存为762.64万吨,较上周下降21.36万吨,环比降幅明显扩大,同比增幅继续收窄。中短偏空:钢焦煤产量居高不下,下游库存高企,整体供应增速高于需求。6、7月份受到天气等影响,终端需求或转弱。 关注点:近期现货不断跟跌,可能引起煤矿关停和焦化厂停产,并且近日国务院部署了为期三个月的煤矿安全生产检查,可能导致部分煤矿关停,这两个因素将缓解供需矛盾,成为后期焦炭焦煤期货反弹的触发点。

操作建议

焦炭:上周五建议多单已获利,今逢高减平,1490附近,回调1450以下买回,近期维持震荡思路

焦煤:推荐空单已巨幅获利,减平为主,1020少量抛回

(五矿期货研究所:刘彧涵)

 

PTA: 逢高做空赢率更大

6月21日,PTA1309大幅震荡,一上一下应触发不少止损单,1309震荡区间下移至7950-7850,收盘于7910元/吨,全天下跌0.48%。现货商谈维持在7700元/吨送到,市场气氛淡稳。涤丝产销尚可,在做平附近。

后半年PTA产能扩张步伐显著放缓、PX产能扩张计划正在你追我赶、郑商所也有可能酌情根据PTA生产企业的需要来调整交易所规则,因此PTA生产企业的扭亏能力将得到加强,预计PTA企业下半年将维持不亏至小有利润的局面。因此PTA现货价格走势更多将取决于上游原油、PX的走势。在PTA1309维持对现货200元/吨以上升水的情况下,逢高空赢率更大。建议PTA1309空单持有,短线资金7950-7800震荡操作。

(五矿期货研究所:杨文军)

 

塑料: 空单逢低平仓

上游方面,受美联储暗示缩减经济刺激规模计划的持续影响,美元指数升至半个月以来高位,国际油价继续暴跌。周五美股转为上涨,或将影响原油期货走势。

下游方面,农膜厂家开工差异较大,规模企业开工尚可,订单陆续增加,小厂家积累订单不足,仍处于停机状态。前一交易日,部分原料市场走软,厂家观望情绪依旧,采购意向不高。

综合分析,上游原油连续两日大幅下挫,下游需求未得到实质性好转,国内石化陆续调低价格,L基本面偏弱。但原油价格经过两日大幅下跌,有反弹迹象,市场看多氛围依然浓厚,因此,操作上,建议高位空单可逢低平仓。

(五矿期货研究所:罗霏)

橡胶: 短线观望

5月上旬重卡轮胎厂开工率77%见顶后连续四周回落至75.59%,轮胎厂库存增加,后续开工率预计降低。加之泰国割胶供应旺季放弃限制出口努力,6月供应压力增加,5-8月的橡胶供应高峰,而需求方面,PMI5-8月将进入传统的弱势周期,需求将受到抑制。胶价将在寻底的过程之中。考虑到胶价已经从27000一线下跌之17000一线,可能会出现一些小级别的反弹。但随着供应压力增加,需求未见好转,仍然会继续寻底的过程。

沪胶短线观望,或短空持有。

(五矿期货研究所:张正华)

海外宏观:美联储缩减购债规模预期进一步发酵,人民银行网站发文显示

短期内大规模举措提高流动性可能小。

上周五欧洲时段公布的经济数据好坏不一,欧元区4月季调后经常帐盈余收窄,加拿大5月CPI年率增速加快至0.7%。希腊执政联盟分道扬镳,政治危机再度浮现。美联储布拉德担心紧缩计划宣布时机欠妥,外界继续解读美联储政策方向。各方对欧洲银行业联盟进程看法不一。在经过长时间会谈后欧盟财长会议未能就银行业损失承担规定达成一致意见。

美国时段,美联储可能缩减购债规模的预期6月21日仍在进一步发酵,并左右着市场走势。与此同时,欧元区国家希腊政局再掀波澜,该国执政联盟中的小党民主左翼党在电视关闭一事的处置上仍无法与政府达成一致,并进而宣布退出执政联盟,令市场再添忧虑。

此外,周末人民银行网站公告显示央行短期内采取大规模举措来提高流动性以及促进经济增长的可能性不大,利率市场化被重提。

(五矿期货研究所:肖越)

白糖:短线观望为主,关注9-1价差是否继续扩大

国际糖市:ICE7月合约约涨2.2%,收16.74美分/磅。7月合约交割预期大,凸显了当前全球糖市的供应过剩现状,总体来说还是积弱难返,交割之前走势动荡,争夺激烈。

国内糖市:海关总署上周五公布的进口数据显示,5月份我国进口糖33.8068万吨,较上月减少2.2万吨,环比减幅6.11%;比上年同期增加8.4万吨,同比增幅33.07%。外盘仍是决定国内走向的关键因素。周五郑糖低开后震荡走高,收5146。但预计6月份产销数据的利好将给盘面形成一定的支撑。

(五矿期货研究所:李尤庆)

 

豆类:天气利好与宏观市场利空持续

上周四起美豆开始跟随商品持续下跌,周一早盘低开,技术趋势向下。基本面,未来两周天气利好美豆播种和生长,国内豆粕现货价格也自下周开始较快下跌,港口报价成交价降到4000以内,南美大豆正陆续集中抵达,现货供应压力逐渐体现;豆油、棕油价格也出现下降。预计市场将持续偏弱运行。建议单边震荡偏空操作,关注套利机会。

(五矿期货研究所:李燕玲)

股指:急跌向缓降过渡

周五大盘低开后随即反弹,沪深300指数跌幅0.18%,成交略微放大。十个分类指数板块涨跌不一,资金净流入前三名依次是金融保险、食品饮料和煤水电板块,汇丰增持对金融板块仍有一定提振作用。期指四合约全线收跌,新主力合约IF1307跌幅0.88%。

上周五6月合约平稳交割,但仍可看出7月主力合约表现比大盘更疲软。收盘四合约总持仓大幅下降,主力回补量偏少,部分多头可能放弃移仓。三合约加总后净空继续上升,多头倾向逢反弹减仓离场,中证净空居于近期较低水平。

近期银行资金面偏紧的因素恐持续,但资金紧张预期已经形成,且领导层似乎也表现出对市场的呵护态度。首先汇金连续增持,虽然不能起到扭转局面的作用,但至少可以稳定金融板块的走势。其次是IPO重启时间的澄清,虽然IPO开闸渐行渐近,但从证监会急忙澄清IPO很快重启的报道,说明短期内还没有相应时间表出台。从基本面走势看,上周汇丰PMI验证了经济重新步入衰退的说法,期指可能由快速下跌的修正行情过渡到缓慢震荡下跌的局势。

逢反弹多单减仓,若5日均线以上可空,止损参考2400。

(五矿期货研究所:许彬彬)

专栏作者
  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪