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银河期货:宏观经济数据及各品种早盘分析

宏观经济

 

 

 

经济数据

--德国7月GfK消费者信心指数

--法国第一季国内生产总值(GDP)修正值

--美国一周抵押贷款指数

--美国第一季实质GDP终值

--美国第一季企业获利修正值

--美国5月建筑许可修正值

--新西兰5月进出口与贸易收支

--韩国5月经常帐收支

--日本一周资本流动数据

重大事件

--英国央行发布金融稳定报告

--欧洲央行执委会成员莫尔许在德国央行哈亨堡学院举办的会议上讲话

--欧洲央行官员亚斯穆森、诺亚和莫尔许将在国际金融协会举办的会上讲话

--美国里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔和达拉斯联邦储备银行总裁费希尔在众议院金融服务委员会作证

--美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔在韩国首尔就“合适的货币政策”发表讲话

--美国能源资料协会(EIA)公布每周石油库存和生产数据

--加拿大央行副总裁连恩讲话

--伦敦金属交易所(LME)在香港举行2013年亚洲年会

市场摘要

股市:

--美国股市周二收升,录得约两周来最大单日涨幅,今日美国公布的数据显示企业投资和楼市继续复苏。

 

--欧洲股市从七个月低点反弹收高,因此前中国和美国央行官员发表了安抚投资人的讲话。

 

汇市:

--美元连升第五个交易日,此前美国公布了一系列强劲的经济数据,提振了美国经济复苏的乐观情绪,且巩固了对美联储将缩减刺激措施的预期。

 

债市:

--美国公债价格下滑,今日美国财政部标售的两年期新债得标利率为两年来最高,市场对公债价格可能需要进一步走软,以便在周三五年期公债标售时吸引需求的臆测升温。

 

--德债价格缩减稍早升幅,因此前美国公布的经济数据强于预期,巩固了对美联储将在今年稍晚缩减货币政策刺激措施的预期。

 

油市:

--原油价格在交投清淡中大致收平盘,因股市走强限制油价跌幅,而布兰特原油较美国原油期货溢价收窄至6美元以下。

 

金属市场:

--金价走低,因一系列利好的美国楼市和消费者信心数据推动美元连涨第五日,并巩固了美联储将在未来几个月缩减刺激计划规模的预期。

 

--期铜从三年低点反弹,此前中国央行终于发出将维护市场稳定的清晰讯号。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨6,805美元,盘中跌至6,602美元的2010年7月来最低。周一收报6,670美元。

 

贵金属

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关注度

贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约小幅下挫,量价配比显示空头气氛浓厚。操作上,贵金属中期空头思路不变,短期可适量逢高沽空,金银分别考验下方1260和19.2美元表现。
美国消费者信心、工业订单及房地产数据大幅好于预期,美股受到提振大幅上扬,美元指数将再度上冲83水平,贵金属承压小幅下挫;资金面上,黄金SPDR基金持仓继续减持16.23吨至969.50吨,且黄金拆借利率大幅上扬,表明资金在持续流出黄金市场。今日重点关注美国一季度GDP终值。

 

 

 

 

基本金属

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关注度

周二LME3月铝震荡微升,收报1778美元/吨,涨幅为0.45%,伦铝库存增加4950吨。美国5月耐用品订单和预售屋销售等数据好于预期,中美俄联合设立国际评级机构;央行向金融机构提供流动性支持,回购利率降至6%以下,将调整资金流向实体企业,内蒙、河南等地财政收不抵支。国内铝长江现货均价14400元/吨,贴水15至升水25元/吨,股市影响减弱,沪期铝市场因交投冷清跌幅有限,而现铝市场因部分下游企业在月底资金紧缩前维持适当补货,推动持货贸易商报价僵持于14400元/吨,然而消费需求有限,经济氛围大空、资金压力显著,仍有少量低价货源流出。

建议沪铝短多操作。

 

 

昨日焦煤焦炭整体上保持低位震荡的走势,成交继续回升,并有少量增仓。国际方面:奥巴马昨日再度呼吁对燃煤电厂颁布新规,未来美国或将关闭现有燃煤厂,这将使世界煤炭资源更多的流入我国,与此同时,前5个月我国共进口煤炭1.36亿吨,并且有进一步扩大的趋势,未来将进一步打压我国的煤炭价格。

操作上,昨日焦煤焦炭在螺纹走稳的影响下,同样维持盘整,短期内焦煤焦炭走势或将企稳,但鉴于宏观和行业基本面仍旧不佳,且国外供给压力增大,中长期看仍旧保持下行趋势。

 

 

钢材

昨日期螺1310合约下探后在股市带动下有所回稳,并继续向1401合约移仓。宏观方面:央行昨日重申流动性并不短缺,并向部分金融机构提供了流动性支持,短期市场信心或将有所缓解,未来仍不乐观。行业方面:受资金链持续收紧影响,钢铁等“三高”企业信贷融资将受限;同时以江西萍特钢为代表的民营钢厂开始出现停产,而沈阳钢贸商也面临银行停贷的压力,资金问题正向钢铁行业上下游传导,预计下半年资金问题或将集中爆发。

操作上,在股市创新低并强势收红的影响下,短期螺纹也有望在3400-3550区间延续整理,中长期仍面临较大的下行压力。

 

 

 

农产品

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关注度

   豆类

隔夜美盘豆类近强远弱,近月受现货走强提振,未来良好的天气对远期合约形成压力。油世界表示,三季度豆粕价格将呈下滑走势,并表示全球油脂油料产量巨大将打压未来豆类产品的走势。周五面积报告前,美盘豆类走势震荡,未来良好的天气状况将提振美国新季大豆产量前景,市场在未获得新的利好消息前,恐将难以形成持续性反弹行情。内盘豆类走势强于外盘,近期国内金融市场大跌,波动剧烈,也对豆类走势形成不确定性影响。但由于农产品特有的季节性特点及供需平衡状况,豆类走势相对稳定的。港口大豆库存继续回升,南美大豆分销价稳定在4350元/吨左右,外盘豆类环境趋向偏空,由于国内走势相对外盘已提前调整,对内盘继续向下调整的空间应谨慎看待。关注国内到港量变化、油粕现货价格及月末面积报告。

操作上,豆类暂维持震荡偏空思路。

 

 

   油脂

受现货市场坚挺提振,CBOT大豆期货收升,近月合约领涨,豆油期货受买粕抛油套利拖累收跌。马棕油期货因投资者担心中国流动性紧张及美联储缩减货币刺激力度可能削弱大宗商品需求,周二走势依然较弱,但受出口强劲拉动收盘小幅上涨;中东7月斋月节前料马棕油出口将大增,6月库存或继续下滑。昨日内盘油脂受宏观市场拖累继续走弱,现货多地豆、棕油下调20-50元/吨。截至6月24日,我国港口大豆库存上升至466万吨,较上周五增加30万吨;因短期港口拥堵开机率或略有下滑,但豆油库存将增加毋庸置疑;本周我国棕榈油库存较前期略增3万吨,至128万吨,夏季为棕榈油消费旺季,后期棕油库存下降概率较大;菜籽油:因进口菜油不能交储,使得市场上菜油供给增加,菜油期价短期难有起色;后期关注政策执行情况。

操作上,因央行对部分商业银行注入流动性,或令市场受到提振,油脂短期或有反弹需求,但长期来看油脂依然偏弱。

 

 

玉米

国内玉米现货价格延续稳中偏强走势。受基层余粮不断下滑、供应日益紧俏以及需求恢复等利好因素提振,近期整体市场区间价格将以稳步小幅上扬为主。关内产区近日反弹表现尤为明显,其中深加工企业功不可没。虽说关内是玉米主产区之一,但经过前期市场消耗,目前基层余粮非常有限。受此影响部分需求企业通过基层市场上量难以满足企业需求,不得不将目光投向贸易类型主体,而尽管仍有部分贸易商因收购小麦而释放玉米粮源,但多数贸易商手中粮源收购时期不同,部分存储粮源是前期玉米高点时收购,现在出库利益损失较大,且当前市场上涨信号凸显,多数仍选择囤粮等待价格涨至高位。

预计期价在盘整数日后将稳步上涨。

 

 

白糖

周二原糖指数报收于17.51,上涨0.20,涨幅1.16%(主力10合约报收于17.34,上涨0.20,涨幅1.17%);原糖再创反弹新高;国内糖市方面:郑糖维持震荡盘整;产业面上:云南省2012/2013榨季生产于2013年6月21日结束,全省甘蔗收榨面积475.83万亩,入榨甘蔗1758.34万吨,产糖224.19万吨,食糖产量创历史新高(云南历史最高食糖产量223.52万吨);另外2013年1-5月份云南铁路累计外运食糖90.09万吨,与上年同期相比增长9.91万吨,增幅12.36%;说明随着糖价的下跌,消费开始有所起色;重点关注7月初公布的6月产销数据。

技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位思考:震荡筑底之后,反弹是大概率事件。

 

 

 

能源化工

评述

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关注度

橡胶

央行昨日宣称将为金融机构注入流动性,股市恐慌减弱,道指和商品市场出现反弹,短期杀跌动能减弱。基本面来看,主产区原料和现货价格出现回落,但幅度不大,今年印尼橡胶协会宣称橡胶产量可能出现减少,产量增产低于市场预期,沪胶17000下方短期杀跌动能减弱。

交易上空单获利离场,等待7月份的机会。

 

 

塑料

昨日期塑市场窄幅震荡整理,期价低位受到股市企稳反弹影响为主。现货方面,中石油华东与华南等地全面下调线型出厂价格。降价幅度在100-150元/吨。调整后7042牌号出厂价格在10700元/吨附近。基本面其他要素变化并不明显。依然维持淡季的运行状态。

操作上,1401万元以下多单轻量持有.

 

 

甲醇

昨日甲醇继续于低位整理。现货市场整体报价暂稳,西北大厂主流基调以稳为主,在刚性需求的支撑下放量较为稳定,江苏报价降10元至2510元/吨,山东、河北报价2270元/吨,内蒙古报价2000元/吨。下游方面,甲醛、二甲醚走势僵持,市场气氛偏淡。

目前来看,由于消费淡季的延续,下游缺乏实质性利好因素的支撑,使得下游行业信心严重不足,甲醇疲态难改,弱势运行。

 

 

PVC

昨日PVC震荡走强,但未能突破5日均线。现货市场因货源偏紧价格表现偏强,价格只出现了小幅的波动,这也支撑期货价格的反弹。华东华南地区多在6600元/吨,所以期价回落到当前位置后继续向下的动力也并不充足。目前电石价格有企稳迹象或能在一定程度上给后期PVC带来一定的支撑预期,但就今年的电石产量增速来看电石价格不会有太好的表现,所以pvc的成本支撑并不强。PVC价格走势更多关注氯碱平衡状况及国内数据及政策上的变化。技术上PVC短期仍处于空头走势,操作上短线或面临低位震荡的格局,上方关注6600的压力情况。

若原油价格反弹至96.5美元附近未能继续向上,则PVC可再次逢高做空操作。

 

 

焦煤焦炭

昨日焦煤焦炭整体上保持低位震荡的走势,成交继续回升,并有少量增仓。国际方面:奥巴马昨日再度呼吁对燃煤电厂颁布新规,未来美国或将关闭现有燃煤厂,这将使世界煤炭资源更多的流入我国,与此同时,前5个月我国共进口煤炭1.36亿吨,并且有进一步扩大的趋势,未来将进一步打压我国的煤炭价格。

操作上,昨日焦煤焦炭在螺纹走稳的影响下,同样维持盘整,短期内焦煤焦炭走势或将企稳,但鉴于宏观和行业基本面仍旧不佳,且国外供给压力增大,中长期看仍旧保持下行趋势。

 

 

PTA

25日,央行称已向部分金融机构提供流动性,同时强调继续实施稳健的货币政策,证 监会称将采取综合措施提振市场信心。扬子石化计划于7月中旬附近对其80万吨PX装置进行停车 检修,预计将持续2个月左右。PTA现货气氛僵持整理为主,商谈基本维持在7650-7700元/吨; 午后PTA外盘市场仍然清冷为主,报盘意向维持在1060美元/吨或偏内水平。江浙半光切片市场气 氛同昨,今厂家仍多为合约发货,现货市场成交安静,下游继续以少量刚需补货为主,实单重心 9400元/吨现款附近,六月份探底思路不变。

前期建议持仓10%的多单者建议继续持有,等待宏观氛围稳定后再布仓,无单者观望或逢低少量买入,预计未来3-6个月PTA1401合约主要的运行区间7400-8600.

 

 

原油

周二欧美原油价格继续小幅反弹, 全球央行官员纷纷表态,试图平息投资者对于央行将提前收紧货币政策的担忧,加之好于预期的美国经济数据令投资者感到鼓舞,欧美原油期货小幅反弹, 然而,好于预期的经济数据推高了美元汇率,抑制了油价涨幅。布伦特原油期货对西得克萨斯轻质原油期货溢价继续缩窄。周二欧洲基准布伦特原油8月期货结算价每桶比美国基准西得克萨斯轻质原油期货高5.94美元,为2011年11月份以来最窄.周一市场因加拿大到美国原油管道关闭导致油价大涨,但美国库欣地区原油库存已经接近历史最高记录,可以通过库存调节来满足炼油厂需求.整体来看原油供应仍充足,原油价格反弹仍将面临重重阻力。

操作上短线观望,等待做空机会.

 

 

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