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银河期货:隔夜原糖冲高回落 短多操作

一、国内糖市方面:

宏观分析:中国人民银行表示将使用短期货币政策工具来稳定货币市场,并且表示已经向一些金融机构提供了流动性,同时要求金融机构加强流动性管理。在央行的政策操作下,短期银行间利率将高位回落,国内货币市场紧张的局面短期将缓解,但是治理金融机构的流动性问题以及压缩影子银行规模并不会停止。海外方面,美国经济数据继续向好显示世界第一大经济体正在稳步复苏,房地产市场以及商业投资数据表现抢眼,新屋购买创5年新高,商业投资连续3个月上涨,非国防资本性投资,包括计算机、电子以及其他设备投资上涨了1.1%,该数据是伯南克非常关注的一个指标。受此影响美国国债收益率继续攀升,美股反弹。宏观面上,美股仍然处于良好的经济数据以及美联储退出QE的博弈之中。

1、郑糖期货综述:

周三郑糖小幅高开,冲高回落,继续维持区间震荡格局;今日总体成交44.3万手,比上日减少17.8万手,持仓量85.7万手,比上日增仓554手。

品种

开盘价

最高价

最低价

收盘价

涨跌幅

日内波动

持仓量

SR1309

5200

5205

5179

5188

+0.12%

26

380314

SR1401

5010

5023

4970

4983

-0.02%

53

386590

SR1405

4972

4980

4935

4944

-0.08%

45

74112

2、现货市场方面:

地区

报价

日涨跌

成交情况

南宁

5410

+0

清淡

柳州

5400-5420

+0

清淡

湛江

 

 

 

昆明

5240-5270

+0

清淡

乌鲁木齐

5400-5460

+0

清淡

主产区现货报价普遍持稳;大集团现货报价5240-5420元/吨,成交相对清淡;

市场消息面上:国家统计局发布的相关数据显示,2013年1-5月统计在内的七类主要含糖食品产量同比明显增长;其中增幅最大的为速冻米面食品,累计产量达216.479万吨,同比增幅达17.81%;其次为碳酸饮料和果蔬汁饮料,增幅分别为15.46%和15.40%;冷冻饮品增幅位居第四,5月单月产量达29.96万吨;乳制品和罐头产量累计增幅分别为 10.53%和10.09%;产量排名最后的是糖果,1-5月累计产量为91.67万吨,累计增幅为9.77%。消费细分领域的增长有利于带动白糖的消费;重点关注7月初公布的销量数据;预计将利好糖市。

3、期货数据分析:

期货仓单:

日期

仓单数量

增减

预报

2013-6-26

670

0

0

2013-6-25

670

0

0

2013-6-24

670

-115

0

2013-6-21

785

0

0

2013-6-20

785

0

0

 

期现价差:

日期

郑州期货

柳州现货

价差(现货-期货)

2013-6-26

5188

5410

+222

2013-6-25

5190

5410

+220

2013-6-24

5151

5410

+259

2013-6-21

5146

5410

+264

2013-6-20

5169

5420

+251

 

郑州月间价差

日期

SR1309

SR1401

SR1405

91价差(1-9)

15价差(5-1)

2013-6-26

5188

4983

4944

-205

-39

2013-6-25

5190

4997

4961

-193

-36

2013-6-24

5151

4942

4913

-209

-29

2013-6-21

5146

4965

4930

-181

-35

2013-6-20

5169

5019

4979

-150

-40

 

二、国际糖市方面:

1、国际糖综述:

周二ICE美国#11原糖期货再创反弹新高。7月合约最新报收于17.07美分,全天涨幅为6个点;10月合约最新报收于17.34美分,全天涨幅为20个点。

2、市场综合信息:

ICE糖市1307合约将于本周五摘牌,巴西下雨天气不利于生产

据场内交易商说,最近巴西出现非季节性下雨不仅引发市场方面担心巴西的食糖生产和出口会受到影响,还引发投资者还担心甘蔗的含糖分会降低,糖厂因此可能会把把更多的甘蔗转化成酒精,有助于消化市场上过剩的糖供应,这对糖市运行形成了支撑。

3、期货数据分析:

原糖月间价差:

日期

ICE03

ICE05

ICE07

ICE10

价差5-3

价差10-7

价差3-10

2013-6-25

18.08

17.98

17.07

17.34

-0.10

+0.27

+0.74

2013-6-24

17.86

17.77

17.01

17.14

-0.09

+0.13

+0.72

2013-6-21

17.69

17.61

16.74

16.93

-0.08

+0.19

+0.76

2013-6-20

17.46

17.40

16.38

16.66

-0.06

+0.28

+0.80

2013-6-19

18.08

18.01

16.97

17.29

-0.07

+0.32

+0.79

注:由于原糖2013年5月合约下牌,2014年5月合约上市,因此从2013年5月1日做出上述调整。以后每逢合约下牌之际都会做出相应调整,请关注,另外,关于上述价差,一律采取“远月-近月”价差形式跟踪

 

原糖进口利润:

2013/6/26

郑糖

对应ICE

配额内进口

盈亏

配额外进口

盈亏

SR1309

5188

17.07

4220

+968

5383

-195

SR1401

4983

17.34

4273

+710

5452

-469

SR1405

4944

18.08

4419

+525

5642

-698

 

白糖操作策略建议:隔夜原糖冲高回落,价格受制于60日线,巴西开榨进度继续受下雨天气影响,预计雨季仍将维持,不排除出现港口堵塞的问题。后市继续看季节性反弹,目标价17.5美分之上。国内市场现货继续坚挺,关注7月初公布的产销数据。5月进口量虽然在30万吨之上,但数量已经开始减少,不排除之后进口量继续减少的可能。操作上建议仍只参与SR309的多单,背靠5150,5100两个关键位做多,持有周期两周,目标价5300之上。套利方面SR91正套150进场,SR15正套40以内就可以买入,中线持有。

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