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银河期货:期货市场各品种晨会纪要20130702

贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约均小幅上扬,成交较前一交易日大幅减少,量价配比显示超跌反弹动能不足。综合来看,基本面和资金面均不支持贵金属有大幅反弹。美国6月ISM制造业数据及营建支出均大幅好于预期,但Markit制造业数据弱于预期,美股上扬且芝加哥期权VIX波动率大幅回落,表明市场对股市下行风险的担忧减弱,美元有所回调,贵金属小幅上涨,而资金面上,黄金ETF基金持仓隔夜减持1.2吨,黄金远期利率维持低位,市场对黄金的抛售行为仍未停止。 操作上,短期内金银受技术性买盘支撑略有反弹,考验上方1260和20美元阻力位能否突破,不宜追多,中期依旧是空头思路不变。

股指

行情:昨日期指探底回升,新兴行业相关概念股表现较好,传媒娱乐、仓储物流等板块集体上涨,由此带动市场做多人气,创业板指午后全面发力,大涨4.37%。而权重板块表现疲弱,保险、地产、煤炭、银行等板块整体下跌。显示出市场在底部暂时企稳后展示出结构性行情。

数据:PMI数据为50.1%,4个月新低,但是市场对此反应并不敏感,甚至略有好感,价格已经反映了对未来的悲观预期。外围:欧元区6月制造业PMI终值48.8,创16个月最高;除德国之外,6月欧元区所有国家的制造业PMI都有所上涨。

央行:昨日称对部分分支行安排增加再贴现额度120亿元,支持金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放,国家并不是放任经济自由落体而是希望在调整结构中维持稳定。

外资:6月底以来,外资重新通过RQFII加仓A股及增持在港上市中资股,流动性危机暂时解除后外资试探性加仓。

综合来看,短线有所企稳,反弹和冲高回落均有可能,震荡思路,短线5分钟与15分钟K线相互验证操作。中期来看,由于经济形势不佳以及没有大的刺激的政策,期指依然承压。

周一LME三个月铜大幅反弹,收盘上涨198美元或2.93%。在经过上周中国资金紧张的打压后,本周资金紧张局面缓解令市场压力放松,另外全球PMI好于预期,这些都促进了铜价的大幅反弹。但我们也看到,美国PMI回到50以上未能支持股市持续走高,美国好转的数据令市场担心美联储削减QE的时间会提前到来,市场关注周五将公布的美国就业数据。基本面上,中国现货贴水缩小到30到升水30元,资金紧张局面缓解令市场压力减小,但市场对反弹空间表示怀疑。供应面上,Grasberg露天矿已经全部恢复产能。Oyu Tolgoi仍未出口给市场以支持,我们关注事态的发展。从宏观和基本面上我们对铜市仍不看好,但短期铜价反弹,我们关注关键阻力位7100美元的有效性。交易上等待反弹结束后的沽空机会。

周一LME3月铝大幅上涨,收报1824美元/吨,涨幅为2.76%,伦铝库存增加14575吨。美国供应管理协会公布6月制造业PMI为50.9,欧元区6月Markit PMI终值升至48.8,为16个月高点;国内近日央行安排增加再贴现额度120亿元支持对小微企业和“三农”的信贷投放,统计局公布6月制造业PMI为50.1,汇丰6月中国制造业PMI为48.3。国内铝长江现货均价14370元/吨,贴水25至升水15元/吨,市场交投气氛相对温和,沪期铝小幅上涨也支撑现铝价格抗跌,最低成交价格稳于14370元/吨,贸易商出货增多,下游则维持按需采购,中间商逢低买兴积极,整体市况气氛平稳。建议沪铝维持偏多观点。

周一伦铅反弹近2%,隔夜伦铅库存变动不大,继续维持在19.8万吨附近;国内市场现货 主要依靠铅仓单提供,但沪期铅仓单昨日降低不多,因此可以佐证现货市场交投比较差 ;目前伦铅定位为反弹,所以在这样的情况下,带给国内铅市的幅度并不会太多;总体 上,国内铅市仍然未能摆脱难涨难跌的格局,但每年下半年,铅价通常会有季节行情。建议铅酸蓄电池企业继续紧密关注市场,择机入场。

钢材

昨日螺纹1310合约持仓量和成交量继续双减;1401合约持仓继续增加,但成交亦有所下滑,总体维持震荡。宏观方面:昨日shibor回落至4.456%,长短期资金价格全线回落,但在银行调整资产业务等诸多因素的影响下,未来整体资金价格水平仍将上移,企业也将继续面临考验。行业方面:上周螺纹钢全国库存(剔除新增库)为712.14万吨,较前下降17.13万吨降幅加大,但仍较去年同期高40.89万吨,依旧处于偏高水平,也将继续压制螺纹反弹空间。操作上,短期螺纹可依据3400-3550区间震荡操作,在近期宏观和基本面未有较大改善的情况下,中长期仍难改下行之势。

油脂

昨日CBOT大豆期货依然受到旧作现货坚挺及新作产区天气良好影响维持近强远弱格局,豆油期货受技术性反弹推动,周一止跌上涨。美农盘后公布数据显示,截至6月30日,美豆种植率为96%,五年均值为98%,生长优良率为67%,去年同期为45%。马盘棕油期货昨日收盘微跌,平淡的中国制造业数据和强劲的马棕油出口数据令投资者交投谨慎。昨日内盘豆、棕油止跌反弹,菜油依然较弱。整体上,豆油:近期随着大豆到港量的急剧增加,大豆港口库存已增至500万吨左右,本周开机率料将大幅增加,豆油商业库存也将迅速增加。棕榈油:受强劲的出口需求带动,马棕油库存6月有望进一步下滑;我国处于棕榈油消费旺季,后期库存下降概率也较大。菜籽油:近期菜籽、菜油进口量大幅增加,且进口成本价较低,而进口菜油又难以交储,令菜油价格受到打压。操作上,油脂在基本面没有改善的情况下反弹空间不宜过分看待,逢高做空为主。

玉米

从整体市场来看,两大产区基层粮源见底恰逢下游需求回暖,而导致的供应趋紧格局支撑现价继续走高,短期内玉米现货市场将呈现稳步上扬走势。目前产区农户手中余粮基本见底,而中间商成为继农户之后市场粮源的主要供应体。但是由于今年玉米粮源多集中在临储,中间贸易环节库存偏低,粮源的过度集中导致市场可流通性粮源下降。受此影响,贸易商挺价销售心理愈加强烈。目前产区贸易类型主体表现较为明显。而港口贸易商,随着高库存的消耗,贸易类型主体心态亦将逐渐趋强。预计期货价格将稳步上涨。

白糖

周一原糖指数报收于16.94,下跌0.21,跌幅1.22%(主力10合约报收于16.69,下跌0.23,跌幅1.36%);原糖冲高回落,延续调整;国内糖市方面:郑糖一阳指行情是否意味着反弹行情启动,我们要拭目以待;产业面上:6月产销数据陆续出炉:截至2013年6月30日,广西累计产糖791.5万吨,同比增加97.3万吨,增幅14%;销糖663.7万吨,产销率83.85%,同比增幅19.44%;其中6月份单月销糖85.2万吨,同比增加34.9万吨,工业库存127.8万吨;销量数据持续利好的格局提振糖市,有可能在消费旺季时节成为季节性反弹行情的触发点;另外,中粮屯河完成收购中粮集团食糖进出口业务,糖业全产业链雏形隐现;郑糖依然面临进口糖的潜在压力。    技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位思考:震荡筑底进行时。

橡胶

受美国经济数据好于预期影响,外盘铜、原油走高,金价也出现反弹,短期宏观和商品有转好迹象。沪胶开始换月移仓,1401比1309高860,基本面来看,国内今年仍是弱基本面,高库存、旧仓单和产量增加主要对1309有压力。关注1401合约增仓后的表现,近期短线为主,中线需等待。

塑料

昨日期塑1401合约震荡走强,持仓量继续向上攀升。成为主力合约之后新的行情争夺即将进入白热化,关注本周的临界点的对峙情况。基本面本周一小幅走弱,现货价格在10650-10700附近展开震荡。下游订单量有所回暖,但厂家采购补库还未开始。国际原油仍在震荡区间挣扎,等待库存或经济数据或地缘政治消息的刺激。基本面整体未发生较大改变。         操作上,长线多单仍可继续持有。短期压力位10150.下方支撑9900、9800。

甲醇

昨日甲醇窄幅低位整理。现货市场,整体大稳小动,市场出货一般,江苏报价在2510元/吨,山东报价降30元至2250元/吨,河北2270元/吨,内蒙古2000元/吨。下游方面,市场无明显的波动,甲醛、二甲醚出货一般,交投迟滞。目前,现货市场缺乏明确消息的指引,下游库存也未完全消化。 短期内对市场难以形成有效的支撑,预计甲醇继续弱势整理。

玻璃

近期整体来说,玻璃市场表现出地区差异较为明显,风向标沙河先跌后涨,跌价之后出货保持良好态势,库存低位运行,支撑了厂家的报价上调,华东市场前期跟随沙河下跌,之后需求平平,市场僵持走势。华中市场平稳运行,受沙河低价货源冲击下调报价,近期跌势才逐步缓解。近期沙河的提涨使得市场信心得以提振,但整体来看,下游需求仍然不佳,上半年新增产能偏多,加重下游客户观望情绪,多对高价货源难有接受,目前供需矛盾较为激烈。从期货盘面上来看,近期维持盘整走势,投资者可选择低吸高抛滚动操作,谨慎者观望。

焦煤焦炭

昨日焦煤焦炭走势继续持稳,其中焦炭相对较弱,盘中再创新低。行业方面:尽管目前下游需求严重不佳,但陕西省仍旧扩大其产能,预计今年将新增产能6000万吨;较高的产能也继续压制煤炭的价格,预计本周神华将再次下调其出厂价,至580元,这也很可能再次掀起新一轮的降价潮。操作上,鉴于国内外煤炭市场仍旧处于弱势,市场心态严重不佳,短期内焦煤焦炭价格仍难言好转;同时由于煤炭市场更加弱势,因此焦煤价格或将延续下行寻底走势。

PVC

昨日PVC主力1309合约上午以盘整行情为主,下午价格拉升,成交较前几天活跃,形式主要以平仓为主。电石价格整体继续维持稳定,货源较上周略显紧张,到货量及装车量均有减少,市场存在小幅看涨的心态。但是因PVC企业电石到货并未影响生产,所以涨价较难。昨日原油价格上涨或带动PVC早盘高开,短线上方面临6600和6650两个压力。操作上可等待逢高做空机会。

原油

周一原油上涨1.51%,收盘站上98美元。虽然昨日国内公布的PMI数据为再次下滑,为4个月来最低水平,但美国经济经济报告令投资者乐观。美国供应管理学会公布的6月份美国制造业采购经理人指数(PMI)由5月份的49.0升至50.9,提振了市场。虽然原油价格上涨,但管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头都出现了超过20%的减少。据洲际交易所周一提供的数据分析,截止6月25日当周,管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头136809手,比前周减少48844手。原油价格再次面临挑战前期高点,虽然技术上原油仍有多头优势,但前期高点仍面临压力。         操作上短线观望。

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