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新湖期货:PVC振荡上行 沪铅下行空单持有

 

白银:空头获利了结  期银强势反弹

 

昨日沪银高开后震荡上扬,尾盘涨停。主力Ag1312合约开于3955元/千克,收盘报4034元/千克,较上一交易日结算价上涨6.00%。成交量为896516手,持仓量为247566手。国内现货市场华通铂银结算均价为3915元/千克,较上一交易日结算价上涨145元/千克。隔夜美白银冲高后震荡走低,收盘较上一交易日下跌0.31%。

新湖点评:

宏观方面,美国美6月 ISM制造业PMI 50.9,预期50.5,前值49.0。本月指数较上月提高1.9个百分点,重回荣枯分界线以上。从分项指数看,大部分分项指数都较上月有明显好转。新订单指数从上月的48.8上升到51.9,生产指数更是大幅提升4.8个百分点至53.4。但就业指数环比下降1.4个百分点至48.7,是自2009年9月以来首次处于收缩区间。另外,美国5月营建支出增加0.5%至8749亿美元,创近四年以来的新高,营建支出的增长主要受到房地产市场复苏的带动。但美国6月Markit制造业PMI为51.9,预期为52.4,初值为52.2。海外订单下降速度创2009年以来最快,就业分指数创2010年1月以来最低。美国经济数据继续向好,但就业指数却均意外收低,显示就业前景的不稳,作为美联储削减QE的一大依据,该指数的下滑可能令美联储推迟削减计划。本周五即将公布6月份非农数据,将对就业市场有所指引。欧洲方面,据Markit统计数据,欧元区6月制造业PMI终值 48.8,创下16个月以来最高水平,略高于预期48.7,初值48.7。除德国之外,6月欧元区所有国家的制造业PMI都有所上涨。亚洲方面,6月中国官方制造业PMI为50.1,回落至枯荣线边缘,符合预期,5月该指数为50.8。而汇丰公布的6月中国制造业PMI终值为48.2,6月初值48.3创九个月最低水平,5月该指数终值为49.2。官方与汇丰PMI值再次“打架”显示国内制造业投资环境面临的不确定性。

基本面方面,受银价反弹影响,市场现货交投活跃度转好,收货力量增强,下游需求表现也转好。现货买家依然存在“买涨不买跌”的心态,若银价持续反弹,需求可能会相对改善,但供应方面冶炼厂也会开足“马力”。

白银大幅下挫后,市场基本消化6月份联储议息带来的恐慌情绪,空头浮盈较大、止盈可能会推升银价。另外,银价下跌商品属性渐显,昨日公布的中美欧制造业PMI数据差强人意,提振部分下游需求。但前期主导贵金属下跌的利空因素仍在,中长期看弱势难改。操作建议:中长线趋势空单继续持有,短线空头获利止盈头寸;多头趁本轮反弹逐步离场。关注本周五晚间美非农就业数据。

Ag1312上行压力位4500元/千克,支撑位3800元/千克,次支撑位3500元/千克。

 

新湖期货 展大鹏

铜:受中美欧PMI提振  铜价技术性反弹0702

 

昨日铜价大幅反弹,沪铜主力合约1310收于49420元/吨,大涨2.13%;伦铜电三收报于6963美元/吨,大涨2.93%。

昨日公布的中美欧PMI数据总体符合或好于预期,数据显示中国经济仍有下行风险,欧洲萎缩速度减缓,美国重回扩张区间。但美国PMI数据中就业分项走弱,令市场担忧其就业。另外,美国5月营建数据也总体向好,显示美房地产市场持续回暖。从近期公布数据看,美国延续温和复苏态势,这将令美联储在9月缩减QE的概率增加,这意味着金融市场中期仍将承压,尽管短期市场对经济的乐观占上风。

现货市场资金面偏紧有所缓解,持货商调高升水,但因铜价反弹,升水难以明显扩大;下游消费仍较疲弱,市场总体仍供大于求。库存数据显示,伦铜库存近几日虽小幅走低,但仍在66万吨以上高位;国内保税区铜库存降至40万吨左右,而升水则攀升至200美元/吨附近,显示在LME库存固化情况下,运往中国的铜因减少而推高贸易升水。但近期沪伦比恶化,进口受抑,料将对进口融资有一定压制,但短期升水难以明显走低。铜现货市场7月淡季状态将逐步明显,铜价在基本面上的支撑有限。

由于短期数据相对正面,且市场悲观情绪已经有所释放,铜价盘整数日后反弹,主力合约预计测试50500-51000压力区间,或伦铜6950-7060压力区。投资者近日宜观望,等待价格进入压力区少量试空。中短期内沪铜主力合约CU1310上行压力位51000元/吨;中短期支撑48000元/吨。

 

新湖期货研究所 廉正

 

期现相互支撑影响 螺纹偏强震荡

由于原材料和现货的坚挺,螺纹多空交织,近期一直维持震荡,今日全天下跌0.06%,收于3533元。

     期货对现货升水下降12点至343元,升水处于合理区间上方,利空卖空和卖出套保。

     主力持仓方面,前10名净多单为5.26万手,前10名净空单为11.3万手,今日净空持仓上升较多,净空单逐步占优。

     原材料方面,近期铁矿石市场接连反弹,但是成交一般,普式指数今日上涨0.75美元至116.25美元/吨;由于近日环保方面检查力度较严,在一定程度上提振了钢坯价格,唐山钢坯上涨20元至2970元/吨。现货方面,在期货走势较强以及上海资源偏紧的情况下,上海螺纹三级钢现货上涨10元至3190元/吨。

     多空分析:

     近日沙钢公布的7月上旬螺纹现货出厂价为3410元/吨,较上次维持不变。

     最近一周的全国钢材社会库存为1686.35万吨,较上周下降了35万吨,其中螺纹下降了21万吨至737万吨,本次钢材社会库存的降幅较上周差别不大,继续维持合理的去库存状态;不过当前库存依旧维持高位,供应压力较为明显。

     今日公布的汇丰PMI6月终值以及6月份中国PMI分别为48.2和50.1,数据较上月双双下行,显示宏观经济放缓的势头继续保持不变,利空螺纹。同时,政府一次再一次的声明表明,政府后续通过投资提振经济的可能性并不大,所以在可预见的之间内,宏观经济将保持下行趋势不变。

总体来看:

总体来看,近日螺纹期货与现货和原材料相互影响与提振,总体上维持偏强震荡这一格局,不过当前宏观经济放缓和钢材供需结构失衡的状况并没有改变,螺纹长期来看继续保持空头思路不变。

操作思路:

     螺纹继续维持空头思路,前期空单可继续持有,多单逢高规避风险,空仓者可逢高轻仓放空,切忌追空和抢反弹,谨慎操作。

 

新湖期货 曹江

 

现货支撑较强PVC震荡上行 沪铅下行空单持有

受现货和原材料市场的提振,以及化工整体偏强影响,PVC震荡上行,最终上涨0.69%,收于6580元。

     期货对现货升水上涨45点至-220点,期货升水处于合理区间下方,预计后期下跌空间有限。

     原材料方面,华东液氯价格报于450元/吨,西北电石收于2800元/吨,东北亚乙烯价格收于1270元/吨,原材料价格保持稳定,乙烯价格近期持续上涨;现货方面,近期现货市场出现略微好转,现货价格一直处于震荡上涨的格局之中,华南电石法和乙烯法PVC价格分别报于6800和6990元/吨,现货价格较为坚挺。

     多空分析:

昨日公布的汇丰PMI6月终值以及6月份中国PMI分别为48.2和50.1,数据较上月双双下行,显示宏观经济放缓的势头继续保持不变,利空PVC。同时,政府一次再一次的声明表明,政府后续通过投资提振经济的可能性并不大,所以在可预见的之间内,宏观经济将保持下行趋势不变。

总体来看:

总体来看,当前宏观经济放缓,并不支持PVC多头趋势;但是当前现货价格支撑作用明显,PVC维持偏强震荡趋势。

操作思路:

当前PVC维持偏强震荡趋势,总体上观望为主。激进型投资者可以沿着均线逢低做多,不宜追多。

 

新湖期货 曹江

 

铝早评:跟涨有限(0702)

 

受助于美元下滑及美国制造业PMI自萎缩中反弹,特别是5月建筑支出触及近四年最高,伦铝欧美交易时段强势反弹至1824美元/吨涨2.76%;国内相对平静,长江铝报14370持平;沪铝1310收于14315元/吨上涨0.60%。目前美经济持续向好,更巩固了将缩减货币刺激措施的担忧,美元弱势下跌较为有限,中国官方和汇丰6月PMI均回落低位,显示需求不振对制造业持续形成拖累,

中国铝消费来看,据富宝调研山东铝加工开工情况来看,大小企业开工率及订单环比均现下降,对铝的需求相应有所减少,地区间升水均有所回落。随着消费放缓及供应增长,现货铝供应紧张局面也得到较大改善,也会对后期铝价形成拖累,短期空头回补形成反弹之势,但向上空间比较有限,国内铝价跟涨有限,维持14300-14500元/吨,伦铝测试1800。前期空单平仓,待高位继续沽空。

 

新湖期货 许红萍

 

沪铅下行空单持有

 

新湖点评:

 

有消息称,因车用蓄电池将出现强劲季节性需求及供应增速不温不火,下半年铅价有望跑赢其他大多数基本金属。中国仍是全球最大的基本金属消费国。

下半年铅消费量料出现季节性增加,因电池制造商为冬季需求高峰季做准备。蓄电池占铅需求的近80%。在较为寒冷的月份里,蓄电池需求趋于增加,因蓄电池通常会因冬季寒冷天气而失效。

精铅需求近期依然疲软。

 

沪铅下行趋势依然不变,空单持有。沪铅主力1309今天预计将下行,阻力位13900.

 

新湖期货 杨力

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