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倍特期货:钢材偏多交易 天胶等待外部指引

 

期指:僵局未破 反弹无力

观点:上周国内股指出现了连续大幅下跌的走势;在经过大跌之后,短期内国内市场风险已得到较为充分释放,股指也缺乏继续大幅杀跌的能量。然而,目前国内外也暂时没有推动市场趋势逆转的利多因素,这导致期指的反弹能量在短期内不甚充足。我们认为,目前国内市场恐慌情绪已得到大幅舒缓,但投资者观望情绪仍然十分浓厚,这导致期指在近期仍处于多空僵的局面。而目前这种僵局的打破还需外部出现新的利多或利空因素刺激价格。技术上看,本周初IF1307合约或仍将进行技术性反弹、测试2000整数关口的压制作用,而只有期价站上10日均线这一短线多空分水岭后其才有进一步反弹的空。

操作建议:日内短线交易;本周在IF1307合约站上10日均线后才可考虑抢反弹。

(倍特分析师 康 黎)

钢材:横盘震荡,短线偏多交易天胶:等待外部指引

【外盘】欧美数据利好,股市、原油、伦铜上涨,美元指数收跌。

【消息面】5月份河北省重点钢铁企业利润转为亏损。

【基本面】1日上海地区Φ20mm三级螺纹钢现货价3260元/吨,较上一交易日涨10;Ф8.0mm高线价3450元/吨,涨10。上周螺线去库存化继续,库存降幅维持,仍高出去年同期90万吨;铁矿石、钢坯弹后回跌,月末资金紧张后月初终端采购有所释放,短期现货价格预计维持盘整走势。

期货盘面】周一外盘股市、金属反弹。美国ISM制造业数据好于预期,欧洲制造业指数也利好,提振投资者对全球经济复苏的信心和投资士气。技术上外盘原油短线震荡盘整市,伦铜低位震荡,关注市道能否修复回稳,道指震荡盘整市。国内股市暴跌后短线修正。短线整体市场氛围中性偏好。螺纹钢现货处高供应、高库存、需求平稳市场环境。期螺在整体市场氛围偏好带动下或震荡反弹,短线横盘区间震荡市。

【操作提示】螺纹10月3500震荡;短线偏多,日内滚动交易。

金银:维持技术反抽修正

【基本面】周一外盘股市、金属反弹。美国ISM制造业数据好于预期,欧洲制造业指数也利好,提振投资者对全球经济复苏的信心和投资士气。技术上外盘原油短线震荡盘整市,伦铜低位震荡,关注市道能否修复回稳,道指震荡盘整市。外汇市场美元修正近期强势上涨;金银市场获得逢低买盘双双反弹收涨,COMEX期金收1255.7美元,期银收19.6美元。

【技术面】美元指数持续反弹后,短线有技术修正要求,预计震荡盘整等待均线上靠。金银持续大跌后强劲反抽,形态上属于超跌反弹,黄金跌破1200整数位、白银切进2009-2010年箱体密集成交区后已探出阶段性下跌低点,技术上有修正要求,后市短线预计反抽震荡,转为低位宽幅震荡。沪金银跟随外盘波动。

【操作提示】沪银12月4020盘,沪金12月弹254;短线偏多交易。

(倍特分析师 刘明亮)

石化整体上试考验上方压力位

原油

WTI(8月)98.09桶(+0.10%)

Brent(8月) 103.22美元/桶(+0.21%)

全球多数经济体PMI指数公布,数据符合预判,即全球经济增长动力正在改变,发达国家经济复苏加速,而新兴市场增速放缓。

加拿大输油管道问题持续对美国库欣原油库存造成影响,同时埃及多地发生市民示威活动,推升油价。

欧美股指收涨,亚太地区股指阴跌。

PTA:

数据快讯

6月28日 亚洲PX  FOB韩国中间价1410.5美元/吨(+9.5);CFR中国台湾中间价1435.5美元/吨(+9.5)

6月28日 美国PX  FOB美国海湾中间价1395美元/吨(+5)

7月1日,PTA现货价盘升态势,MEG价格走势调整,聚酯切片、有光聚酯切片价格走势盘抑,CDP切片价格走势调整,聚酯瓶片价格走势盘整。FDY报价稳中回落,大多数DTY报价平稳,个别工厂6月底POY优惠价取消。

PX震荡重心上移,PTA近期销售情况尚可,厂家库存正常。涤丝市场贸易商出货积极性不高,下游坯布库存高,织造厂家、加弹企业补仓动作谨慎。

操作建议:TA上试考验上方压力位,仍有震荡要求,9月对应7950压力7850支撑,1月对应7550-7600压力7400支撑,依托支撑位轻多滚动交易,破位注意调仓。

PVC:

数据快讯

电石法成本:华东PVC 6600(-)华南PVC 6660(-)华北PVC 6370(-)

乙烯法成本:华北PVC 6793(-)华南PVC 6920(-)华东PVC 6933(-17)

近期PVC生产企业增开检修计划,成本支撑的前提下企业随行就市。国内政策偏紧,继续维持以调整经济结构淘汰落后产能的主线,PVC下游制品形势不容乐观,需求较为疲软,PVC行业长期形成的供求困局仍在漫长的调整当中。

操作建议:V9月测试6580-6620密集压力区,跟随建材系日内交易。

LLDPE:

数据快讯

6月28日 CFR东南亚乙烯1300美元/吨(-);CFR东北亚乙烯1270美元/吨(+10)

7月1日国内线性低压出厂价10450-10900。

原油上行测试99美元/桶调整三角形上沿,近期亚洲乙烯有不同程度的涨幅,PE产业链跟随原油节奏较为紧密,联动效应维持强关联,7月初国内石化线性低压出厂价维持暂稳,前期检修装置宣布重启计划再度延后,随着塑料农膜传统旺季的到来,线性低压供应端或将逐渐趋于偏紧状态。

操作建议:L1月区间震荡扩仓上行测试10150压力,下方10000支撑,依托区间上下沿长多短空滚动交易,破位注意调仓。

(倍特分析师:黎 琦)

天胶:等待外部指引

观点:昨日欧美制造业数据偏好,这或在今日对工业品价格形成提振。近期随着国内股市的稳定,包括沪胶在内的工业品开始有短线止跌企稳的迹象,期价主动杀空动能逐步减弱。在经过前期连续下跌之后,沪胶期价基本已反映了基本面的诸多利空因素,其内生下跌能量已不充足;另一方面,目前天胶价格也缺乏内生的反弹动力。在这一格局之下,近期沪胶中的多空双方形成了对峙态势,这导致期价出现横盘震荡的走势。我们预计,在诸如股指走强等外部因素给予胶价提供新的刺激之前,沪胶走势的僵局或将延续。技术上看,近期沪胶1401合约主要面临10日均线和20日均线的压制,而在期价真正站上20日均线这一短期多空分水岭之后,其才有进一步反弹的空间。

操作建议:短线交易;在沪胶1401合约站上20日均线后才可考虑抢反弹。

(倍特分析师 康 黎)

豆类:小幅修正昨日走势

昨晚美豆类受外围原油偏强而自身缺乏新利多提振影响出现油强粕弱,美大豆反弹力度较弱仍小幅收低。上周五晚USDA季度库存报告数据如预期偏多,USDA预测6月1日美豆库存量为4.35亿蒲,略低于平均预测的4.41亿蒲。种植面积报告偏空,预测美国2013年大豆种植面积为7772.8万英亩,较3月种植意向报告预测增加60.2万英亩,年比增加53万英亩,增幅为1%。但大豆种植面积可能会在8月供需报告中重新发布。

国内豆类,后市须关注6月进口大豆实际到港数量,以及国内整体宏观形势。预计本周连豆类本周受宏观导向为主,注意品种间走势分化,豆粕1月或继续向3060回靠,大豆1月4680压不宜追多。预计今连豆类以小幅修正昨日走势为主,大豆:豆1月4600附近波动短线交易,豆粕:粕1月3100波动不宜追多。

(倍特分析师:李晓丽)

棉花:轻空策略延续

观点:美棉85.38+1.51.空头回补

现货:中棉328B 19292-8;期现价差:753,价差偏高。

收储:2012/13年度,棉花收储最终确定入库662万吨。

放储:7月1日储备棉投放数量为119268.4516吨,实际成交41264.6212吨,折328级成交价19220元/吨(公重),比当日CC Index 328价格低72元/吨。截止7月1日,累计上市总量9085176.832吨,累计成交总量2554069.926吨,总成交比例28.11%。

2日,日内压力9月20520,1月20020,轻空策略,或买9空1策略。

阶段性:秒杀之后,仍有触及下行目标的要求,即再次出现:1309对应19920-19880;1401合约,不排除其下挫19600-19500区间的要求,仍保持空头。

注意仓位重点配置在远期。

食用油:油粕转换,多头博弈

观点:隔夜市场稳定。美国豆价受利空报告和生长优良率上升的双重压制。但油强粕弱转换持续,油脂走升。

外盘:美豆1269.2豆油46.02马棕2347加菜籽7月618.4。

现货:国内菜籽油9740,江苏9500;安徽9500;四川9900,湖北9900;贵州9900,全部为进口菜油报价,国产菜油10200-10400

豆油7156+21;棕榈油5792+9。

数据:

2日:油粕转换持续,油脂底部扎实。今日油脂温和上升,日内高点对应:1月豆油7440,棕榈5970;9月豆油7280,棕榈5900;菜油为受资金强压,清洗多头部位,今日要有反弹要求,9月8600,1月8200。多头承接交易,仓位维持。

策略为:维持整体轻多,博弈。

特别提示:菜籽油暴跌,远期1401合约压榨利润测算后亏损继续放大到940元/吨,前所未见。本土油脂行业全线面临绝境。如果放任进口油脂冲击市场,行业将集体毁灭。所有托市政策效果化为泡影,并且,托市政策将成为毁灭本土油脂压榨行业的最大推手,值得深思。

菜籽菜粕:将有受累,回低震荡

观点:隔夜市场稳定。美国豆价受利空报告和生长优良率上升的双重压制。但油强粕弱转换持续,油脂走升。

现货价格 菜籽5235;菜粕2875,成都菜粕2850;

2日:9月菜籽5180盘整;菜粕承压下行,低点对应:9月2540,1月2150,日内短多逢低交易,远期轻多配置不变。

策略为:菜籽有交割升水方持有轻空,投机盘不可参与。粕类因油脂套利解锁而走低,菜粕1401价值再次凸显,多头,注意2130一线,重新吸纳。

白糖:保持独立性,价值延续

观点:隔夜市场稳定。美糖受交割制约,-1.2%。

现货:广西产糖集团5410。

重要数据:

广西:截止2013年6月底,广西累计产糖791.5万吨,同比增加97.3万吨,增幅14%;销糖663.7万吨,同比增加216.6万吨,增幅48.4%;工业库存127.8万吨,同比减少119.3万吨,减幅48.28%;产销率83.85%,同比提高19.44个百分点。其中6月份单月销糖85.2万吨,同比提高34.9万吨。

云南:截至6月30日,云南省产糖224.19万吨,累计销糖145.69万吨,同比增加37.37万吨;单月销糖22.89万吨,同比增加0.77万吨;销糖率64.98%,同比增加11.19%;工业库存78.5万吨,同比减少14.55万吨。

2日:糖价保持独立性,国内糖价回升格局不变,9月增仓创近期新高。今日糖价温和盘整,日内低点对应:9月5220,1月4955,日内逢低轻多,滚动交易,远期轻多维持,判定不改。

目前压制白糖远期的唯一要素为政策层面,即甘蔗收购价转为种植区直补,以压制成本要素。但未能获知。不改判定,1401仍延续5050一线持多。

策略为:轻多持有。6月产销数据利多,构成短期方向上的推力。

(倍特分析师:李攀峰)

 

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