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五矿期货:螺纹逢低买入 沪胶短期偏强


铜:LME市场出现升水,7月回升为三季度带来抛空机会

LME市场现货合约昨日较三月期合约出现升水1.5美元/吨,为近8个月内首次,出现近月端升水的部分集中在8月21日合约至10月16日合约之间。

从技术面观察,LME铜7月1日的大幅反弹可能宣告此前6月的下跌趋势结束,后市面临阶段性回升。从基本面上观察,全球铜矿增产尽管受到矿难、塌方以及现货延迟发运等因素影响使得2013年实际增速受到影响,但一直到2014年的潜在增长压力仍然较重,与之对比中国市场精铜消费增速可能逐步回落。

因此7月开始的阶段性回收预计为三季度抛空带来机会。

短线逢低买入

(五矿期货研究所:张傲)

 

铝:前期提示低位多单14500附近开始逐步获利平仓

周一美国ISM制造业PMI重回扩张区间,录得50.9超市场预期,以及中国PMI疲软市场预期政府将采取刺激政策,伦敦金属全面大涨,伦铝大涨2.76%至1824美元/吨,重返1800。近期宏观气氛有所转好,预计伦铝下跌暂告一段落。近期沪铝基本面相对出现好转,首先,因前期收储、减产预期以及消费季节性因素影响,截止6月27日,上海、无锡、杭州、南海四地铝锭库存连续11周下跌,从4月份的高点131.7万吨下降了40.1万吨或30.4%至91.6万吨。其次,沪铝期限结构呈现抛物线形态,两头高中间低,而现货价格近期较期货月升水,意味着现货较为紧缺。再次,6月份以来,铝厂陆续宣布减产150万吨左右,绝大部分仍为口号,若铝价持续低迷,口号或将变为现实,沪铝或将迎来一波小幅反弹,但高度受新增产能的投产而十分有限。最后近期国家发改委和工信部正在共同牵头制定化解电解铝产能过剩方案的,有望近期出台。因此,短期来看,沪铝有反弹需求,建议主力1310合约14200附近多单可持有至14500-14800逐步平仓,今日1310重心上移,压力位14500,前期提示14200附近多单可逢高减平。而长线由于西北新增产能的不断投产而利空铝价,建议空单持有至万四以下。

(五矿期货研究所:廖桢媛)

锌:受助于伦铜

隔夜伦铜如昨日早评提示,短期供应继续趋紧:cash/3m继续快速收窄乃至升水1.5美金,注销仓单对库存比55%.79%,持仓/注册仓单略跌至25.73的高位。绝对价格大幅上涨至约3%。受此影响,隔夜金属走强。昨日公布的中国PMI走低至50.1,并不利多,驱动力或来自于金属市场风险收益比好转后的水床效应。注意伦铜7200的压力位。就基本面看,目前这波持续性存疑,故谨慎操作为宜。

对沪锌1310,剩余多单少量持有, 14800轻量短空。

(五矿期货研究所:陈远)

铅:溢价在200美金附近波动

隔夜伦铜带涨,铅锌涨幅居后,或是铜铝上涨触及空头回补所致。伦铅与伦锌价差仍维持200美金附近波动,如之前早评提及的各大投行预测值所示,该溢价或已很好地定价了两者基本面的差距。在9月附近,伦铅或再度相对走强。

对沪铅1309,压力14000。

(五矿期货研究所:陈远)

螺纹:逢低买入

外盘暴涨:(1)1日隔夜,LME3月铜收涨2.93%,收至6963.00美元/吨。NYMEX8月原油收涨1.51%,收至98.02美元/桶。COMEX8月黄金收涨1.92%,收至1255.7美元/盎司。

产业新闻:(1)7月1日起,铁矿石的自动进口许可证网上申领开始实行,延续多年的铁矿石进口资质管理随之取消。此举将导致短期内铁矿石的中国买家大量增加,从而导致询价需求直接放大,短期内或推升铁矿石价格。(2)鄂尔多斯遇暴雨山洪,7月已至,由于多雨天气将导致煤矿,铁矿减仓。

原材料:1日,新加坡掉期活跃合约基本收涨,7月掉期$116.75(+0.81),9月掉期收$114.31(+0.87),掉期13年4季度跟14年1季度持续倒挂。Platts62% $116.75(+0.5) ,TSI62%$116.90(+0.4)。日照港口现货价61.5%品味的PB粉报价为835元/湿吨(+10)。迁安66%的铁精粉含税1000元/干吨(+5)。普通方坯昌黎宏兴送到结2990C(0)。作为先行性指标的BCI再度上涨11个点。

现货:1日,全国25城市中3个城市三级螺纹钢价格下跌,8个城市上涨,上海,杭州,武汉均上涨10-40元/吨,而广州,北京持平。全国成交量仍维持相对稳定。上海市场三级螺纹钢主流报价下跌10元/吨,目前Ф18-22mm规格中天、申特类报价集中在3230-3270元/吨。

技术面:6月28日,螺纹指数从3391-3529走完一个3-3-5的平台型调整,价格如期下跌,但从3529-3482走完一个5-3-5锯齿形调整后止跌,意味着螺纹指数从3425以来的上行结构仍未走完,至少有一个5-3-5的调整。螺纹指数的重要支撑位是3480,重要压力位是3570-3590,若有突破3650可期。

综述:1日隔夜外盘大宗工业品暴涨。环保风暴被多家媒体撰文报导,其影响力在扩大。铁矿石价格或在商务部取消铁矿石进口资质颁发后,因买家增多,导致询价增多,需求被短期放大,短期价格被推升。而7月洪水易发季,铁矿和煤矿的减产概率较大。成本对钢材价格有一定的支撑。螺纹现货交易乐观情绪抬头,多城市尝试拉涨,成交量并未缩量,由于短期内贸易商库存压力较低,或进一步放大需求。技术形态上,从3529-3482走完一个5-3-5锯齿形调整后止跌,意味着螺纹指数从3425以来的上行结构仍未走完,至少有一个5-3-5的调整。螺纹指数的重要支撑位是3480,重要压力位是3570-3590,若有突破3650可期。今日建议,逢低买入。

(五矿期货研究所:孙巧灵)

 

焦炭焦煤::仍是震荡思路,但以回调买入为主

07月01日焦炭焦煤01月冲低后回调,收1447元/吨,1040元/吨。煤焦库存高企,去库存缓慢。7、8月份受到天气等影响,终端需求或转弱,供过于求局面难改,预计中短期依旧偏空。近期市场资金紧张,传统行业降杠杆化成为工业品金融属性方面最大利空因素,不排除焦炭焦煤出现明显超跌情况出现(期货远低现货100元每吨左右),但这料将是逢低买入机会。另外,若近期现货加速下跌,可能引起煤矿关停和焦化厂停产,并且近日国务院部署了为期三个月的煤矿安全生产检查,可能导致部分煤矿关停,这两个因素将缓解供需矛盾,成为后期焦炭焦煤期货反弹的触发点。

操作建议

焦炭: 多单1460,1480平出,回调1420再买回

焦煤 :多单1060上方平出,1030下方适量买入

(五矿期货研究所:刘彧涵)

 

PTA:1309多头现有大量集中持仓,将限制其后市上涨空间

7月1日,PTA1309大幅反弹,全天上涨1.10%,收盘于7900元/吨。09-01价差缩减至388点。现货市场成交一般,价格略有上涨,商谈维持在7650-7700元/吨附近。涤丝打折促销力度加大,产销尚可,多数在做平附近。

传闻现货市场又在炒作做多氛围,生产厂商和贸易商放言对PTA后市普遍看涨,但是从下游的拿货情况来看,其言行极不一致。持仓情况上看,主力多头又开始逢高减仓,主力空头则以加仓为主,昨日1309的减仓上行的动因,应是源自技术派散户的止损出局。目前1309头号多头中粮的持仓仍固守不动,外界揣测1309有可能逼仓,然而现货市场成交情况偏弱,如不考虑利息的情况下,不少现货商都有套保动机,预计中粮的主力持仓以护盘为主要目的,1309价格未来与现货价格收敛是大概率事件。建议1309空单持有,7900上方逢高坚定加仓。抛09买01反套持有

(五矿期货研究所:杨文军)

 

塑料: L成本支撑强,多单可万元关口附近介入

上游方面,最新美国经济数据显示,美国制造业6月反弹,美国股市上扬,推高原油价格,国际油价在下半年第一个交易日反弹。另外, 7月1日公布的6月份中国制造业PMI为50.1%,仍然为增长阶段,提振中国原油需求增长的希望。

下游方面,华北地区农膜订单略有好转,开机厂家增多,小厂家订单累计不足,暂时未开机。华东地区生产欠佳,大部分厂家转入停机状态,规模厂家维持少量生产或生产部分包装膜等其他制品。其他地区仍延续淡季生产,开机厂家较少。

综合分析,宏观经济好于预期,国际油价持续上扬,L成本支撑增强。抚顺开车时间再次后移至8月初,7月供应压力减小。目前,主力资金移仓L1401,多单可在万元关口附近介入。 (五矿期货研究所:罗霏)

橡胶: 资金释放沪胶短期偏强

沪胶1309合约抛压重于1401合约。因近日沪胶1401强于沪胶1309,空单仍可考虑在1309上空,多单可考虑在1401上建多。

昨日是7月1日,6月底偏紧的资金7月1日从银行释放,或另股指和铜胶上扬。预计反弹或维持到7月2-4日。

今日建议:沪胶空单宜离场观望。1309合约17300以上日内短多,17150以下抛。1401合约18200以上多,18100以下空。

(五矿期货研究所:张正华)

海外宏观:欧美制造业景气普遍向好,经济数据提振金融市场

隔夜欧洲时段公布的数据显示,欧美制造业形势好坏不一,普遍向好;美国6月ISM制造业PMI升至50.9,从上月萎缩状态恢复。消息面比较清静。三驾马车代表团重返希腊并将举行会谈并决定是否向希腊发放81亿欧元援助款,但希腊财政部官员看法相当悲观,称与三驾马车新一轮磋商料将非常艰难。

纽约时段市场基本面消息仍然有限。市场仍在关注全球各国央行拟于本周晚些时候发布的政策决议。意大利前总理蒙蒂对现任政府工作表现予以斥责这一状况,是为数不多引起了一定关注的消息,另外,中东国家埃及的局势动荡状况也使得市场掀起了微微的波澜。

(五矿期货研究所:肖越)

豆类:豆粕弱势延续

周一美豆11月继续走弱,收于60日均线之下,技术趋势向下;美豆油技术反弹,原油指数据也上涨1.23%。基本面仍利多缺乏,美豆生长天气理想,种植率96%、优良率67%,指标利好单产,出口检验量在预期之内;国内豆粕、豆油现货持续小幅下跌。预计国内盘面今日可能延续豆粕弱油强,豆粕仍将偏弱运行,但可能较美豆抗跌,建议日内短线为主,油脂多单注意止盈离场。

(五矿期货研究所:李燕玲)

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