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浙商期货:受政治支撑 国际油价连续向上


浙商期货研究中心 马惠新

一、宏观经济及原油价格走势

经济数据面,美国商务部宣布,5月的工厂订单环比增2.1%。据彭博社调查,经济学家对此的平均预期为环比增2.0%。4月的工厂订单环比增1.0%。接受MW调查的经济学家平均预期5月工厂订单将增加1.9%。周五就业数据公布之前市场心态谨慎,2日欧美股市下跌。NYMEX原油期货周二上涨至14个月高点。中东情势紧张令投资者不安且美国原油供应不断收紧的迹象引发近月美国原油价格表现优于其他月份合约。WTI与布兰特原油价差收窄至每桶5美元之下,为2011年1月以来首见。NYMEX8月轻质低硫原油期货合约结算价上涨1.6%或1.61美元,至每桶99.60美元。ICE8月布伦特原油期货合约上涨100美分,结算价报每桶104.00美元。

二、石脑油与乙烯单体价格走势

周一,亚洲轻质馏份油市场,近月石脑油纸货裂解价差承继上周市场下行势头继续小幅下滑。中国制造业数据令人失望,可能打压了亚洲石脑油市场人气。日本石脑油普氏估价区间为845.25-848.25美元/吨,均价为846.75美元/吨,较前一交易日跌9.62美元/吨,或跌1.12%。亚洲乙烯价格平稳,CFR东北亚收于1270美元/吨,东南亚收于1300美元/吨。有报盘在1300美元/吨 CFR 中国,而商家购买意愿不大。装置方面,因Kerteh乙二醇中间体装置在上周五出现意外故障,马来西亚的Optimal乙二醇装置强制停车。而为乙二醇中间体装置提供原料的裂解装置运行正常,乙烯产能在60万吨/年,丙烯产能在9.5万吨/年。乙二醇中间体装置,乙二醇的产能在36.5万吨/年,二甘醇的产能在2万吨/年,环氧乙烷的产能在14万吨/年

三、石化企业价格情况以及装置动态

石化方面,中油华北部分低压、东北部分低压、华东部分低压、华南高压、西南高压等下调,中石化华南个别高压/低压调整。当前7042主流出厂价格10500-10700元/吨。

装置方面,大庆石化6万吨线性装置计划停车至8月份,26.5万吨高压,24万吨低压及全密度55万吨装置计划在8月5日进行20天检修;抚顺石化全部装置5月15日开始检修,原计划6月21日开车,现称开车时间推迟至8月1日;兰州石化老全密度装置停车,新装置转产7042;神华包头PE装置计划计划6月1日起检修至7月5日,开车将产8007;上海石化高压装置1PE计划7月2日检修10天;福建炼化40万吨全密度装置于7月1日停车,计划7月5日开启;武汉石化,裂解装置计划6月28日开车,LLDPE和HDPE装置计划7月份开车,具体开车时间待定。

四、LLDPE现货市场情况

国内PE市场周初窄幅盘整,行情涨跌互现,波动空间在20-100元/吨左右,市场多关注石化公布7月初价格政策,交投氛围维持一般。华北国产线性主流10500-10650元/吨,华东10550-10650元/吨,华南10500-10600元/吨。因成本及石化减产因素,7月上旬行情逐步回稳,报盘盘整为主,不排除小幅高报现象,不过随着石化陆续开车,趋势行情仍需谨慎。9月合约较现货贴水10元/吨,1月合约较现货贴水330元/吨。

原油上涨/单体平稳,成本面尚有一定支撑,商家心态略有提振,但下游需求延续平淡,高位成交受阻,商家报盘小幅整理,波动区间在5-20美元/吨。7月1日LLDPECFR远东报1420(+5)美元/吨,折合人民币完税价10979元/吨。

五、技术分析

周二L1309高开高走,移仓换月期间缩量减仓明显,收于10590元/吨,较前一交易日上涨150元/吨,涨幅1.44%;盘中交投区间10455-10595元/吨;成交11.87万手,持仓20.79万手。L1401放量增仓,收于10270元/吨,较前一交易日上涨190元/吨,涨幅1.88%。

六、结论

周五就业数据公布之前市场心态谨慎,2日欧美股市下跌。受地缘政治支撑国际油价连续向上,乙烯单体价格坚挺,LLDPE成本支撑增强;最新消息称大庆石化推迟至8月5日开始检修,神华包头7月5日开车,武汉石化新装置7月开车,抚顺石化8月1日开车,7月仍面临较高供给压力。石化7月初新定价基本持稳在10500-10650区间内。近期石化装置消息较为混乱,移仓换月,短线操作。

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