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倍特期货:期货市场各品种分析及交易提示

期指:关注2200一线压力

观点:目前国内外也暂时没有推动市场趋势逆转的利多因素,这导致期指的反弹能量在短期内不甚充足。近期虽然国内市场恐慌情绪已得到大幅舒缓,但投资者观望情绪仍然十分浓厚,这导致期指在近期仍处于多空僵的局面。而目前这种僵局的打破还需外部出现新的利多或利空因素刺激价格。上周五公布的美国6月非农就业报告表现靓丽,这或在今日对国内股指形成一定提振作用。本周初IF1307合约仍主要面临2200整数关口的压制,只有期价突破2200后其才有进一步反弹的空间。

操作建议:日内短线交易;本周在IF1307合约突破上周高点后才可考虑抢反弹。

(倍特分析师 康 黎)

金属:

周末的非农就业数据很好,加上对于前两个月数据的上调,今年前两个季度的月均增长水平已经超过了美联储政策调整的阀值水平,市场对于9月份美联储将开始决定缩减购债规模开始形成小共识。

对比周末的市场表现,贵金属的偏空反应继续明显,说明政策的扰动对于贵金属的压力维持,见底的预期仍然不可靠。利率市场和汇市的波动指向推动美元指数上涨的状态,但是股指对于数据则开始做偏多的解读,股市不害怕好数据了,这是一个小变化,但还需要进一步的考验,股市对于宽松退出的接受度是否提升。

金属品种维持偏弱震荡的状态,对于政策调整的反应不如贵金属明显,锌的相对抗跌在金属品种中继续维持,铜价在偏弱震荡中,前期低点一线也还保持弱支持,本周先按照偏弱区间震荡处理金属波动,下落靠近前期低点平台一线,可以做减空换手处理。

操作参考,铜下落减空,10月48500支持,日内48800-48500支持,锌减多持有,10月14400支持,铝下落继续减空换手,10月14220支持。

(倍特分析师 魏宏杰)

原油

WTI(8月)103.65桶(+0.43%)

Brent(9月) 107.81美元/桶(+0.25%)

周五埃及局势持续紧张,利比亚最大出口港口关闭,中东局势引发原油市场担忧情绪,同时美劳工部公布数据显示美6月非农就业岗位超预期增加19.5万个,就业市场持续改善。原油整体攀升。WTI美原油站稳100美元/桶,压力位上移至106美元/桶。

PTA:关注7680压力位有效性

数据快讯

7月4日亚洲PX  FOB韩国中间价1413美元/吨(-4.5);CFR中国台湾中间价1438美元/吨(-4.5)

7月4日美国PX  FOB美国海湾中间价1400美元/吨(-)

7月5日,PTA现货价盘抑态势,MEG价格走势上调,聚酯切片、有光聚酯切片价格走势暂稳状态,CDP切片价格走势调整,聚酯瓶片价格走势盘整。涤丝走势零散。

PX震荡,PTA近期销售情况尚可,厂家库存正常。聚酯纺丝厂家库存水平结构不合理。下游织造业刚需支撑,尚无囤货采购意愿。

操作建议:TA1月高开震荡上行继续测试7650-7680,下方7550-7500支撑,依托支撑位偏多,压力位一线突破跟随回落减持换手操作。

PVC:底部企稳,上行仍有压力

数据快讯

电石法成本:华东PVC 6630(-15)华南PVC 6720(-10)华北PVC 6393(-)

乙烯法成本:华北PVC 6757(-)华南PVC 6950(-)华东PVC 6960(-)

近期PVC生产企业增开检修计划,成本支撑的前提下企业随行就市。国内政策偏紧,继续维持以调整经济结构淘汰落后产能的主线,PVC下游制品形势不容乐观,需求较为疲软,PVC行业长期形成的供求困局仍在漫长的调整当中。

操作建议:V9月依托6600支撑轻多参与,6650-6700压力,破位注意调仓。

LLDPE:连塑主力测试10350压力

数据快讯

7月4日CFR东南亚乙烯1300美元/吨(-);CFR东北亚乙烯1275美元/吨(+5)

7月5日国内线性低压出厂价10500-10900。天津联合、齐鲁石化10750(+150);中油华东10700(+100);中油华南10900(+100);中原石化10650(+150)

原油站稳100美元/桶,亚洲乙烯持稳,东北亚乙烯小幅收涨,PE产业链跟随原油节奏较为紧密,联动效应维持强关联。上周五部分石化厂商上调线性低压出厂价。石化检修动态方面,大庆石化开出8月初检修计划,神华包头今日开车,武汉石化PE新装置推迟至7月中旬投产运营,抚顺石化8月开车,7月供应压力顺次后移,随着塑料农膜传统旺季的到来,线性低压供应端将逐渐趋于偏紧状态。

操作建议:石化调涨,L1月上行测试10350,10300支撑,依托支撑位滚动偏多交易。破位注意调仓。

(倍特分析师:黎 琦)

天胶:反弹无力

观点:上周五公布的美国6月非农就业报告表现较好,其进一步巩固了美联储结束宽松政策的预期,这或在今日对国内市场形成压力。在经过前期连续下跌之后,沪胶内生下跌能量已不充足;但另一方面,天胶价格也缺乏内生的反弹动力。在这一格局之下,近期沪胶中的多空双方形成了对峙态势,这导致期价出现横盘震荡的走势。我们预计,本周沪胶走势的僵局或将延续,而今日日内期价或呈现震荡偏弱的走势。技术上看,今日沪胶1401合约主要面临20日均线的压制,而在期价真正站上20日均线这一短期多空分水岭之后,其才有进一步反弹的空间。

操作建议:短线交易;在沪胶1401合约站上20日均线后才可考虑抢反弹;若期价下破17800可日内短空至17500一线附近。

(倍特分析师 康 黎)

豆类  跟随美盘调整 注意强弱分化

上周五美大豆和美豆粕在天气利好作物生长的偏空消息下出现回落,美豆指数收于1261.2美分。而美豆油在原油上行的带动下相对偏强。

上周五国内豆类以平稳走势为主,大豆1月小幅收涨全天收于4626,豆粕1月收于3181减仓4万8千多手。目前,连豆类中的豆粕因现货供应暂未转为宽松、以及远月期现价差较大,远月合约下方空间很有限,豆粕短期仍然会表现相对偏强,但在供需转为宽松的大背景下,中线难有大牛市行情机会,后市还须继续关注国内进口大豆实际到港数量、美豆生长天气情况以及国内整体宏观形势。操作注意豆类品种间的强弱分化,建议以品种间或远近合约间套利操作为主。预计今连豆类跟随美盘调整,注意强弱转换,大豆:豆1月4680压短线交易,豆粕:粕1月短线3080撑前多减持。

(倍特分析师:李晓丽)

棉花:关注9月能否继续逼空

观点:美棉84.93-0.74,美元上行而抑制商品

现货:中棉328B 19280+1;期现价差:865,价差偏高。

收储:2012/13年度,棉花收储最终确定入库662万吨。

放储:7月5日储备棉投放数量为311002.1287吨,实际成交34498.0983吨,成交比例11.09%,折328级成交价19154元/吨(公重),比当日CC Index 328价格低126元/吨。截止7月5日,累计上市总量10188488.33吨,累计成交总量2733720.344吨,总成交比例26.83%。

8日,今日关注9月能否继续逼空,日内注意压力21200一线, 1月压力20050,轻空策略。

阶段性:9月合约在3日逼仓拉升后,上行动力亦不足,买9空1套利解锁。1401合约则维持空头策略,不排除其下挫19600-19500区间的要求。

食用油:套利持续解除,油脂企稳

观点:美国非农数据好于预期,美元上升而商品承压。而美盘油粕套利解锁,推高油脂。

外盘:美豆1263.2 豆油46.49 马棕2386加菜籽11月537.7。

现货:国内菜籽油9740,江苏9500;安徽9500;四川9900,湖北9900;贵州9900,全部为进口菜油报价,国产菜油10200-10400

豆油7174-23;棕榈油5783-34。

数据:

8日:油脂持续底部盘整,今日油脂温和上行,日内高点对应:1月豆油7400,棕榈5950;9月豆油7250,棕榈油5900;菜油反弹,9月8680,1月8300。多头滚动交易,仓位维持。

策略为:维持整体轻多,博弈。

特别提示:菜籽油暴跌,远期压榨巨亏。如果放任进口油脂冲击市场,行业将集体毁灭。所有托市政策效果化为泡影,并且,托市政策将成为毁灭本土油脂压榨行业的最大推手,值得深思。

维持整体轻多策略,注意力重新转移到菜油。维持。

菜籽菜粕:技术关口,相对停滞

观点::美国非农数据好于预期,美元上升而商品承压。而美盘油粕套利解锁,推高油脂。

现货价格 菜籽5245;菜粕2874+1,成都菜粕2850;

8日:9月菜籽5180盘整;菜粕强势整理状态,菜粕温和下调,低点对应:9月2570,1月2205,多头逢低承接交易,远期轻多配置。

策略为:菜籽有交割升水方持有轻空,投机盘不可参与。粕类因油脂套利解锁而走低,菜粕1401价值再次凸显,多头,但需滚动交易。

白糖:传言抑制,盘口疲弱

观点:美国非农数据好于预期,美元上升而商品承压 -1%

现货:广西产糖集团5410。

重要数据:

产销:截止6月底:2012/13年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1306.84万吨(上制糖期同期产糖1151.75万吨),比上一制糖期多产糖155.09万吨。

截止2013年6月底,本制糖期全国累计销售食糖1044万吨(上制糖期同期销售食糖749.23万吨),累计销糖率79.89%(上制糖期同期65.05%)。

8日:市场再次出现甘蔗保护价取消,转为直补传言,使远期承压。甘蔗直补是能够压低远期糖价的唯一要素。传言真实性不能判定。维持1月4920强弱分水位判定,未能上稳前,多头不宜进场。日内注意4850支撑。9月现货引导,维持5250上位整理。日内交易,等待政策明朗。

策略调整为:如前判定,引发远期糖价走低的唯一要素,即为广西甘蔗收购价定价方式改变。有关广西取消甘蔗保护价传闻不能判明真假。若取消甘蔗保护价,政治风险太高。

技术细节:1401继4日增仓15.9万手破位下行后,5日减持幅度太小,显示空方沉稳,技术趋弱。

以1401对应4920为限,下收不持仓,上收回增多仓。

(倍特分析师:李攀峰)

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