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山东黄金上市10年17次收购 大股东5倍倒卖资产

  山东黄金暴跌蒸发120亿 金价跌2成搬罗杰斯救场

  自6月29日山东黄金发布重组预案之后,掺水资产、利益输送、内幕交易等质疑声充斥市场。众多投资者选择了用脚投票,山东黄金股价断崖式下跌,5个交易日,山东黄金的股价从每股32.13元跌至现在的23.64元,跌幅约26%,市值蒸发约120亿元。

  山东黄金的暴跌,导致其中的基金损失不小。一季报显示,共有18只基金持有山东黄金,合计持股3651.18万股。若上述机构未进行调仓,目前市值较停牌前减去约3.1亿元。

  针对目前市场上的质疑,陆晓辉7月3日晚间,山东黄金发布公告,对涉及拟购资产估值问题及对黄金价格是否触底的探讨,甚至搬出了投资大鳄罗杰斯的投资策略为重组辩护。

  市值蒸发120亿元

  自山东黄金发布重组预案并复牌后,其估计一路下滑。

  停牌前,山东黄金收盘价格为每股32.13元,7月1日开盘即跌停,每股报收28.77元,7月2日再次跌停,每股报收25.89元;7月3日,23.3元开盘,收盘价格为23.99元,7月4日,山东黄金股价一度下探至22.89元。最近两个交易日虽然略有反弹,但较停牌之前的价格相去甚远。

  7月5日,山东黄金收盘价格为23.64元,与停牌前每股32.13元相比,每股相差8.49元,跌幅约26%。

  目前山东黄金流通A股和总股本均为142307.241万股,这也意味着复牌一周来,山东黄金的市值已经蒸发约120亿元。

  山东黄金的暴跌,导致其中的机构损失不小。

  一季报显示,共有18只基金持有山东黄金,合计持股3651.18万股,新进机构1家,增持4家,减持11家。山东黄金中十大流通股东表显示,易方达50指数证券投资基金、南方隆元产业主题股票型证券投资基金、景顺长城资源垄断股票型证券投资基金、嘉实沪深300交易性开放式指数证券投资基金等机构分列五到十位。

  由于山东黄金此次重组自4月3日起停牌,也就是说留给机构的只有4月1日和4月2日两个交易日,7月1日复牌后连续跌停,因此机构大幅调仓的可能不大。

  数据显示,山东黄金7月5日收盘价格较停牌前的4月2日每股相差8.49元,跌幅约26%,这也意味着18只基金市值较停牌前减去约3.1亿元。

  资料显示,在十大流通股东中,其余几家基金在停牌前都大幅减持,如易方达50减持60万股、南方隆元产业减持203万股、嘉实沪深300减持88.89万股。而景顺长城为新进基金,其在今年一季度购入518.3万股,其若一直没有调仓,目前市值已经较停牌前减去4400万元。

  搬出罗杰斯救场

  6月29日,山东黄金发布的《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》显示:山东黄金拟以33.72元/股的价格发行约2.96亿股股份,以购买海南山金、嵩县山金等公司股权、部分黄金矿业权和相关资产与负债,总计募资99.8亿元

  同时,山东黄金还拟非公开发行股票募集配套资金不超过30亿元,用于发展标的资产主营业务和补充流动资金。若方案顺利实施,则公司总股本将增至18.1亿股,较目前增加27%。

  山东黄金在公告中表示,本次交易的标的资产为黄金集团、有色集团、盛大公司、金茂矿业及王志强用于认购公司本次发行股份的六家控股子公司的权益与六宗黄金矿业权及相关资产与负债,其中归来庄公司、海南山金、蓬莱公司及天承公司均为黄金生产企业,鑫源矿投虽尚未开始黄金生产,但其控股子公司莱州鲁地拥有一宗储量丰富的探矿权。

  据了解,此次交易若顺利实施,预计山东黄金将增加黄金资源储量约401 吨。

  公告显示,此次重组的标的资产,即山东黄金集团及其他公司持有的矿山和黄金矿业权的账面价值为22.4亿元,然而其预估值却近百亿元,这也意味着,山东黄金此次对标资产的收购几乎溢价3.5倍。

  在12项标的资产中,预估增值率最高的为寺庄探矿权和新城探矿权,更分别高达4169.95%和2571.25%。

  而资料显示,山东黄金在今年4月停牌后,国际黄金价格出现大幅下跌。

  2013年4月上旬,黄金价格尚在每盎司1550美元,4月12日,国际金价首度出现暴跌,当日纽约8月黄金期价下跌5.6%,次日再度重挫10.02%。6月国际黄金累计跌幅近11.68%,上半年累计跌幅达26.65%,二季度单季就下跌22.89%,刷新了1968年以来的最差季度表现。到6月下旬甚至一度还跌破1200美元/盎司大关。7月1日,纽约商品交易所8月合约黄金期价大涨2.62%。也仅收于每盎司1255.7美元。

  也就是说,在公司停牌期间,国际黄金价格已经暴跌约20%,而在公司的收购方案中,交易预估黄金销售价格为2010年1月至2013年3月底上海黄金交易所2号金(99.95%)的均价313.01元。

  21世纪网查阅上期所交易数据发现,6月28日,黄金1307合约报收于242.71元,较公司的取价下跌了22%。

  而根据黄金矿的交易数据显示,2012年6月上旬,也就是山东黄金集团收购天承矿业和盛大矿业之时,国内金矿石1克/吨不含税价格为97元/克,3克/吨不含税价格为114元/克,国产95金(99.95)价格为323元/克,国产99金(99.99%)价格为322.8元/克。

  2013年4月上旬,也就是山东黄金停牌之时,国内金矿石1克/吨不含税价格为91元/克,3克/吨不含税价格为107元/克,15克/吨不含税价格为226元/克,99.95%金价格为313.3元/克、99.99%金价格为313.45元/克。较2012年6月,下跌6%

  时间来到2013年6月底,国内金矿石1克/吨不含税价格已经跌至72元/克,3克/吨不含税价格为84元/克,金矿15克/吨不含税价格为181元/克,99.99%金价格为249元/克、99.95%金价格为249.1元/克。较2012年6月下滑约26%,较2013年4月下跌约20%。

  黄金以及黄金矿的价格无论较去年集团从民营企业购矿时还是停牌时,都已经大幅下滑,而上市公司选取的参考依据仍是黄金处于高位时的数据。对此,市场质疑评估数据的准确性,上述资产也被部分投资者指为掺水资产。

  针对上述指责, 山东黄金在7月3日发布的公告中表示:成品金一般在上海黄金所交易,且各种黄金产品全国各地的销售价格可比性极强,本次预估黄金销售价格参考上海黄金交易所的价格资料选取,上海黄金交易所2010 年1月至2013年3月底公布2号金(99.95%)价格的平均值为313.01元/克,本次预估以此价格作为取价标准。评估机构在确定预期黄金价格这一参数时,是严格按照评估准则的要求进行的。

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