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银河期货:期货市场各品种分析及交易提示

宏观经济

 

 

 

经济数据

--中国6月居民消费价格指数(CPI)及工业品价格指数(PPI)

--澳洲6月NAB企业现况指数和信心指数

--瑞士5月零售销售

--英国5月工业生产及制造业产出、5月贸易收支

--美国6月NFIB小型企业信心指数、7月6日当周ICSC/高盛连锁店销售、7月6日当周Redbook连锁店销售、6月就业指数

重大事件

--英国保险公司协会(ABI)举行两年一届的会议。英国央行副总裁暨审慎监管局执行长贝利将发表讲话。

--大西洋理事会(Atlantic Council)在路透总部举办高阶大西洋两岸金融倡议活动,欧洲央行执委亚斯穆森将出席并讲话。

市场摘要

股市:

--美国股市周一收涨,扩大上周五强劲就业数据引发的涨势,标普500指数逼近5月触及的历史高位。今日业绩期拉开帷幕。

 

--欧洲股市大涨,市场全面反弹,尽管交投清淡。因投资人对美国经济复苏乐观,同经济成长相关的景气类股领涨。

 

汇市:

--美元兑主要货币从三年高位小幅回落,但看来势将重拾升势,上周强劲的美国就业数据提振对美联储将很快缩减刺激计划规模的预期。美元指数跌0.3%,至84.204,此前触及2010年7月来最高84.588。

 

债市:

--美国公债价格上扬,因在上周美国公布就业报告后,公债收益率升至近两年高位,低吸买家认识到收益率的价值。

 

--希腊公债10年期公债收益率大幅回落43个基点,至10.98%。,且如果希腊一如预期将得到下一笔救助资金,其公债收益率料进一步下降。希腊公债表现优于其他评级较低的欧元区公债,后者收益率也回落。但分析师说,由于欧元区和美国利率前景相悖,市场可能将震荡交投一段时间。

 

油市:

--布兰特原油期货下滑,因利比亚一油田和一伊拉克输油管恢复运作缓和了对全球石油供应的担忧,之前布兰特原油期货因埃及局势持续动荡而升穿108美元,至三个月高位。

 

金属市场:

--金价上扬1%,因美元走弱引发低吸买盘,此前金价下跌两天,受累于担忧美联储可能很快开始缩减货币刺激措施。投资人也消化了对冲基金经理John Paulson旗下黄金基金在今年迄令亏损65%的消息,该投资组合在6月亏损23%。

 

--期铜上扬,在上周五大跌后反弹,因美元从三年高位回落,但对全球最大金属消费国中国需求前景的忧虑使铜价涨幅受限。指标LME期铜收报每吨6,830美元,高于上周五收盘价6,789美元。

 

贵金属

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关注度

贵金属

隔夜国内沪金和沪银主力合约跟随外盘小幅上扬,市场成交量有所放缓,投资者仍在消化美国就业数据的影响。美股企业财报大幅好于预期推动股市上涨,且消费信贷大幅增加表明对美国经济增长的信心增强,美元指数于84.5关口回落,本周伯南克的发言中对货币市场利率的表态将成为再次引导贵金属方向的关键性因素;资金面上不支撑金银反弹,黄金ETF持仓量减少15吨,白银ETF基金保持不变,而黄金远期利率继续大幅走低表明市场对黄金的抛售活动仍未停止。

操作上,短期内金银上方和下方空间都将有限,静待周四凌晨4:00伯南克讲话;中期空头思路不变且考验下方1200和18.5美元阻力位能否有效突破。

 

 

 

基本金属

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关注度

周一LME有色金属进行反弹,铜价反弹幅度较小,收盘上涨62美元。宏观上面,市场等待周三中国物价和出口数据,还有美联储会后纪要,当天白宫下调美国今明两年GDP预期。欧洲方面德国工业产量和出口数据均大幅差于预期。基本面上,国内现货升水50-150元,但持货者急于出货,消费商仍不急于采购。最新消息,蒙古Oyu Tolgoi铜矿已经获得出口许可,将于周二开始正式对外销售,第一批铜精矿出口量在6万吨。从宏观与基本面看,铜价仍处于弱势之中,LME三个月铜阻力位为6850美元,如阻力有效,铜价仍有下试6600美元甚至向6000美元下行可能。

交易上偏空操作,但应设好止损。

 

 

周一LME3月铝反弹,收报1803美元/吨,涨幅为1.81%,伦铝库存增加1075吨。土耳其央行将短期收紧货币,法国上调二季度增长预期,国内今日将公布CPI经济数据,央行研究增加境外人民币流动性。国内铝长江现货均价14350元/吨,贴水10至升水30元/吨,由于周初供需双方多为观望,贸易商多数挺价于14350元/吨,而下游谨慎按需采购,整体市况成交平淡。国内现货铝库存持续下行,沪铝或将走出独立行情,伦铝期货出货受限,不在LME买入保值。

建议沪铝观望。

 

 

昨日沪锌收于1874,上涨1.81%。受股市走强,美元走弱提振。现货对主力合约升水100~120元/吨,冶炼厂惜售情绪转重,中间商看空后世,下游按需采购,整体交投清淡。喊个方面,罗平锌电重大资产重组相关方因涉嫌违规被稽查立案,公司重大资产重组申请被暂停审核。据发改委网站消息,近期,受多地高温天气影响,用电负荷保持高位运行。7月3日,全国发电量再创历史新高,首次突破160亿千瓦时,达161.37亿千瓦时,超出去年夏季最高值8.56亿千瓦时。

短期看来,锌价受到宏观不确定性的影响,进入区间震荡,近期进入反弹后的回调,偏空思路对待。

 

 

周一伦铅收回前面一日的跌幅,反弹较强,显示伦铅下跌意愿实际上非常薄弱;国内铅 现货的抗跌意愿也比较强烈,只是市场买盘比较少,所以短期内国内铅价或仍然处于平 稳状态,短期内都缺乏大涨大跌的条件。短期关注1309合约在13850以上能否有效企稳,在消费淡季提振有限的情况下,目前下方空间仍十分有限。

操作上建议观望对待。

 

 

钢材

昨日螺纹减仓下跌触及3575后有所回稳,成交量较前明显增加。宏观方面:科技部与“一行三会”密集调研支持新型产业,有利于加快经济转型与复苏,但钢铁等“三高”企业仍将处于调控范围。行业方面:普氏指数昨跌2.5美金至121.5美金/吨再度转弱,螺纹现货市场亦出现上涨乏力之势,或将加大短期螺纹价格回落的可能性。

操作上:在螺纹连续3个交易日未能突破60日均线的情况下,短线投资者可尝试背靠3630短空。

 

 

 

农产品

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关注度

   豆类

隔夜美盘收跌,受远期美国大豆主产区西部干热少雨天气及7月供需报告预期下调结转库存等因素提振。盘后公布的作物生长报告显示,大豆优良率为67%,持平上周,市场预期为68%,去年同期为40%。CFTC持仓显示,商品基金在大豆期货期权上的净多单连续第二周减持;本周五将公布7月份月度供需报告,预计USDA对2012/13及2013/14年度大豆库存均下调;从未来天气来看,未来一周美国中西部天气良好,但远期天气显示主产区的西部及南部将迎来少雨干热天气,堪萨斯州的干旱有可能向大豆主产区蔓延。隔夜美豆虽上涨,但多项影响因素尚未形成实质性的持续性影响,在周五报告公布前,料价格以震荡格局为主。连盘豆类周一走弱,外盘油脂走强未能给内盘油脂带来支撑,但预计短期跌势也有限。进口大豆库存继续回升、油粕现货价格维持弱势,市场看空情绪进一步增加,但由于国内远期合约对未来利空已有所体现,在美豆天气炒作期间内,盘面可能以涨跌两难走势谨慎为主。

操作上,豆类维持震荡偏空思路,但需谨慎追空。

 

 

   菜粕

美农业部报告显示:美豆优良率67%,前一周67%,去年同期40%。大豆出苗率95%,去年100%,五年97%。大豆开花率10%,去年42%,五年24%。美豆出口检验246.5万蒲,去年同期1918.5万蒲。迄今累计12.89121亿蒲,上年度同期12.36029亿蒲。cbot大豆11合约大涨24美分,收1252.25美分。

国内菜粕现货在高位稳定,期价昨日收跌,今日关注多方能否收复并站稳2200整数关口。

 

 

   油脂

受美豆现货供应紧张以及近期美豆产区天气干燥给新豆生长带来压力提振,昨日CBOT大豆期货收高。盘后公布的作物生长报告显示,截至7月7日当周美豆生长优良率为67%,与前一周持平,去年同期为40%。马棕油昨日追随股票市场疲态收盘下跌,但预期6月库存下滑限制了跌幅;长期来看中东斋月节将过,马棕油出口需求或下滑,且目前已进入棕榈油增产周期,后期马棕油库存增加概率较大。昨日内盘油脂冲高回落,菜籽油相对抗跌。现货多地豆棕油报价下调50-100元/吨。近期我国进口大豆急剧到港,港口库存逐步攀升,随着开机率的提高我国豆油商业库存也在增加;棕榈油方面,国内棕油库存本周下降至123.5万吨,后期下滑概率依然较大,短期对棕榈油市场或有一定支撑。菜油受收储政策打压短期依然弱势难改。

操作上,油脂在进口大豆集中到港的情况下,震荡偏弱思路对待。

 

 

玉米

国内玉米价格大体呈现上升趋势,仅关内部分深加工企业因当地部分贸易商出库而相应调低收购报价。此种回调应该只是暂时情况,后续市场随着供应趋紧的加剧,价格仍然维持上涨趋势,只不过贸易商出库行为会在一定程度上限制区间价格上涨速度。每个贸易商对市场的看法、自身资金状况、仓储条件等均不同,集中出货的可能性不大,因此几乎无法打压市场价格。

预计期价在连续上涨经历回调后继续保持强势,但涨幅不及之前。

 

 

白糖

周一原糖指数报收于16.62,上涨0.07,涨幅0.42%(主力10合约报收于16.33.上涨0.07,涨幅0.43%);原糖小幅盘整;注:2012-13年度印度产食糖2460万吨,需求量2300万吨,呈现供过于求格局;目前正值伊斯兰斋月,食糖消费高峰来临;国内糖市方面:郑糖继续探底,近强远弱格局依旧;产业面上:由国家发展改革委价格司主办的2013年全国主产区糖料价格工作交流会在湛江召开:主要就糖料种植补贴、制糖企业减免税费等政策提出建议:届时,国家承担直补蔗农以及减免制糖企业税费的义务,一方面蔗农利益不受损,从而稳定甘蔗种植面积,而制糖成本以及税费的下降也给制糖企业减轻压力;或许这就是糖价市场化前的过渡期。

技术上对于当前糖市的趋势定位:震荡探底进行时,耐心等待观望。

 

 

 

能源化工

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关注度

塑料

昨日期塑高位震荡回落,期价跌破10300.持仓量1401合约继续上行,换月接近尾声,新合约或将回归至20日均线附近。隔夜国际原油冲高回落,连续冲高后有一定的获利了结盘出现。现货方面,线型7042牌号价格在10750元/吨上下运行。下游需求逐步复苏但未明显改善。基本面属于企稳表现。市场关注近期股市的杀跌表现,等待再次低位拉升的时间窗口。

操作上,短线多单观望,长线多单万元之下的持仓可继续低量持有

 

 

焦煤焦炭

昨日焦煤焦炭再次转弱,其中焦炭盘中再探1413点低位,焦煤成交有所回落,并有一定量的减仓。行业方面:在市场恐慌性加剧的情况下,山西焦煤集团近期再次下调其焦煤出厂价30-50元/吨,至1080-1090元/吨;与此同时沿海港口主焦煤售价均全线跌破千元关口,市场已处于极度弱势。

操作上,昨日焦煤焦炭重新转弱,小幅下跌,其中焦炭盘中触碰前期低点,行业基本面仍旧拖累着焦煤焦炭的走势,短期内焦煤焦炭或将继续走弱,焦炭或将下探1400点的支撑,而焦煤或将下探1000点的支撑。

 

 

甲醇

昨日甲醇继续弱势下行。现货市场报价暂稳,部分地区小幅推涨,江苏报价2530元/吨,山东报价涨10元至2270元/吨,河北2270元/吨,内蒙古2000元/吨。下游方面,市场气氛偏弱,交投平平。

目前看来,下游低迷的需求难以对市场形成支撑,甲醇仍有继续走低的可能。

 

 

PTA

中国PTA生产商翔鹭石化在固件厦门的150万吨/年PTA装置在计划外关停之后目前以70% 的开工运作。该装置因技术故障于7月23日关停,但具体重启时间尚不清楚。中石油计划于7月底 关停在扬子芳烃装置的一条60万吨/年PX和20万吨/年OX生产线,关停45-85天。资金面问题短期依 然是下游需要面临的一大考验。虽然原料方面目前支撑力较强,无奈涤丝企业套现需求处于高点 ,预估即使原料在下周依然保持高位,预估近期涤丝市场小幅趋弱;至月中附近,资金面压力或 将进一步加大,对于可能出现的风险需加大警惕!总体来看,目前的产业链难言乐观,但是下跌 的空间已经不大,目前行情尚不具备大幅波动的条件。

1401合约前期建议持仓多单者建议继续持有,无单者以震荡思路来对待,近期可找地位补仓,完成底部建仓,近期重点关注下游销售情况 。

 

 

PVC

虽然原油价格再创新高,但国内PVC期货高开后震荡回落。自6月下旬以来,国内液氯价格大幅快速回落,使得市场对后期PVC增产预期增强,而目前PVC现货市场库存有限在一定程度上支撑了现货价格, 同时液碱价格也处于偏低位置所以暂时PVC增产幅度不会太大。但随着原油价格走高压力增大,面临回调的可能,所以化工板块也将面临顺势回调。

操作上PVC不宜追多,后期等待沽空机会。

 

 

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