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上海中期期货:期货市场各品种早盘分析摘要

宏观:高盛集团上调10年期美国国债收益率预期

高盛集团上调了对10年期美国国债的收益率预期,预计该收益率将在2016年以前触及4%,这一预期在很大程度上是以美国经济状况改善、美联储缩减“量化宽松”计划的规模以及欧元区系统性风险减弱等因素为基础的。继摩根士丹利、瑞银和巴克莱之后,昨日花旗将中国今年GDP增速预期下调至7.4%,明年下调至7.1%。昨日美国无经济数据公布,市场关注周四凌晨2点美联储公布的6月18-19日货币政策的会议记录。

股指早盘策略:短期或弱势震荡

从6月PMI数据推断,本周将公布的6月经济数据或令股指承压,此外,IPO重启阴影以及天量解禁潮将压制市场做多积极性,在没有政策利好的情况下,股指或难以扭转弱势格局。不过目前市场对政策红利的预期较高,因此股指下方的空间或有限,我们建议逢高短空操作,并密切关注今日公布的物价指数。今日IF1307预计运行区间:2100-2150点。

黄金早盘策略:空单轻仓持有

隔夜伦敦金上涨14.07美元/盎司,涨幅为1.15%,报收于1236.95美元/盎司。隔夜美国无经济数据公布,市场等待本周美联储公布的会议纪要。截至7月8日,全球最大的黄金ETF——SPDR再度减持15.03吨,至946.96吨,为2009年2月以来的新低,显示该基金对黄金后市较为悲观,建议空单轻仓持有。

白银早盘策略:空单轻仓持有

隔夜伦敦银上涨0.18美元/盎司,涨幅为0.96%,报收于19.11美元/盎司。隔夜美国无经济数据公布,市场等待本周美联储公布的会议纪要。欧央行行长德拉吉表示,经济衰退令金融系统面临风险,而新的金融动荡可能导致市场利率全面上升。技术上看,伦敦银弱势震荡,建议空单轻仓持有。

期铜早盘策略:短多交易

隔夜偏强的美国股市以及疲软的美元指数刺激金属市场反弹,当日LME期铜收涨62美元至6830美元/吨。铜价整体呈现易跌难涨的格局,但期价短线或将反弹,可短多交易。

螺纹早盘策略:多单谨慎持有

上周五市场拉涨疲态初显,周末唐山钢坯回落,昨日螺纹钢期价走低,市场观望气氛重新显现,商家报价多以稳为主,现货报价暂时平稳。盘面上,螺纹主力1401合约早盘探底后回升,受到市场整体弱势的影响,多空主力围绕3600一线展开争夺,预计期价短期有小幅调整的可能,多单谨慎持有,关注下方3550一线支撑。

铝早盘策略:投资者暂且观望

隔夜LME铝小幅反弹,站上5日均线,收于1803美元/吨。国内沪铝跳空低开,运行重心继续下移,上方承压依旧比较明显。盘面指标显示,持仓量及交易量有所增加,主动卖盘力量超强,整体盘面偏空。宏观方面,国外宽松紧缩步调加速以及国内经济增速下滑,各种利空消息将制约铝价的大幅反弹。料短期内期价将会维持弱势运行态势,操作上建议投资者暂且观望。

沪锌早盘策略:短多思路操作

隔夜LME锌价中幅反弹,收盘时录得1.81%涨幅。国内方面,受制于国内锌基本面的疲弱格局,锌价仍将处于偏弱运行的态势之中,但受到隔夜LME锌价走强的提振,今日沪锌或将展开小幅反弹,建议投资者短线偏多思路操作。

铅早盘策略:空单离场观望

隔夜LME铅期价大幅上涨,突破各均线的压制,尾盘收于2073.75美元/吨。国内沪铅1309合约昨日继续维持在13800元/吨上方一线展开窄幅振荡,短期内期铅下跌空间有限,建议空单暂且离场观望。

天胶早盘策略:短线观望为宜

市场关于美联储将如期更或提早退出QE的预期在不断升温,这给天胶较强压力。但回观天胶基本面并未有大幅恶化,所以短期情绪宣泄的结束亦代表下方的空间有限。在现阶段消息面相对胶着的情况下,天胶恐显现低位震荡格局,震荡伴随着较大的操作风险,建议短线暂且观望为宜。

塑料早盘策略:高开后逐步走低,连塑料继续承压

昨日国内连塑料主力1401合约高开开盘,随即出现明显的冲高回落局面,技术上来看年线附近遭受较大的压制作用。现货方面,昨日国内主要地区的现货价格上调50-100元/吨不等,但华东地区报价依旧维持在10600元/吨附近,并且,成交较为困难。因此,操作上,建议前期空单可继续持有。

PTA早盘策略:日内冲高回落,PTA承压走低

昨日国内PTA1401合约高开开盘,经历盘中一波快速拉升之后,期价逐步震荡下行至7500元/吨关口附近,技术上承压明显。现货方面,昨日现货报价成交重心下移至7650元/吨附近,整体成交量有限。因此,操作上,维持中线空头思路不变。

焦炭早盘策略:空单谨慎持有

近期冶金焦市场正逢月初价格普调周期,多数主流市场地区下调幅度普遍在40-50元/吨。昨日焦炭主力1401合约早盘开盘后大幅回落,期价受到前期低点1413元/吨一线的支撑,但午后表现依然偏弱。关注前低的支撑,空单谨慎持有。

焦煤早盘策略:空单持有

山西焦煤价格短期将持续弱势运行,大矿方面恐将再次下调挂牌价格,而已接近探底的市场煤短期内降势趋缓,市场仍将进一步观望。盘面上,焦煤主力1401合约早盘开盘后回落,整体延续弱势格局,关注前期低点1024元/吨一线的支撑,空单继续持有。

甲醇早盘策略:空单持有

西北市场供给增加,华中等地将受负面影响,目前下游仍显疲软,整体来看,基本面未有亮点凸显,短线仍以疲软态势为主。昨日期价盘初急跌,再创新低后探底回升,随后弱势盘整为主,整体重心再度下移。技术上看,前期支撑平台确认下破,后市仍有下行空间,空单继续持有。

玻璃早盘策略:震荡偏弱,暂且观望

近期玻璃期价震荡偏弱,但现货价格略有上涨。梅雨季节结束以后,下游需求或重新恢复,市场信心增强。操作上,耐心等待期价企稳,暂且观望。

PVC早盘策略:空单继续持有

昨日PVC1309合约期价弱势回落,前期上行动能有所减缓。现货方面华东地区小幅提升,华南及其他市场弱势平稳。考虑到下游需求欠佳,后期PVC期价上行动能将减缓,关注期价在6600整数关口附近表现,空单继续持有。

棉花早盘策略:震荡偏强,多单谨慎持有

国内可交割棉花少,对郑州棉花有利多作用。下年度国家继续以20400元/吨敞开收储,郑棉期价近期窄幅波动,或将震荡上行。操作上,多单谨慎持有。

白糖早盘策略:空单谨慎持有

隔夜ICE原糖期价低位反弹,因技术性买盘带动。国内方面,昨日SR1401合约价格继续弱势下行,但主力多头的增仓依旧强于主力空头,后市下行空间可能有限,不过,由于市场传言2013/2014榨季甘蔗的收购价可能被下调,会降低制糖成本,对糖价存在利空影响,期糖价格暂时难以摆脱弱势格局。操作上,空单谨慎持有。

玉米早盘策略:偏多思路操作

因天气预报显示后期美国中西部地区趋于炎热,给生长中的作物带来压力,隔夜美玉米主力合约收涨。国内方面,2013年东北临储政策的提早公布,对近期盘面有明显的短线提振效果。以黑龙江临储价格推算,玉米最低收购价格为2220元/吨,加上各种相关费用利息,明年1月份北方港口的理论平舱价格或将达到2570元/吨左右,而目前C1401玉米期货价格仍在2370-2380元/吨,明显有被低估的嫌疑,投资者可以择机预埋长线多单。短线来看,对于C1401合约由于东北临储政策提早发布,后市对玉米市场看涨心理趋强,但上周涨幅过甚,玉米期价或将面临高位整理,维持偏多思路操作,关注2382元/吨压力表现。

大豆早盘策略:逢低做多,止损于前低

中美大豆走势背离,美弱连强格局凸显。美豆种植面积和优良率均处于历年高位,对美盘远期合约形成压制,周二虽有反弹,但未改弱势属性。连豆由于国储价格保护,按照去年保护价格4600元/吨计算,1401价格下行空间受限,故而建议投资者伺机逢低做多为宜。

豆粕早盘策略:暂时观望

后日USDA月度供需报告前空头回补,美国中西部地区7月中旬天气将转为炎热,对天气变化极为敏感的新作美豆11月合约隔夜大幅收涨,重回1250美分/蒲上方。但就技术上来说,短期的下行趋势暂未打破。国内豆粕现货市场,上周下游大量补库,昨日成交再度归于清淡。豆粕主力1月合约昨日在3120元/吨寻得支撑,今日受外盘提振期价有望突破上方均线系统压制,关注3180元/吨处的阻力情况,前期空单离场,余者暂时观望。

豆油早盘策略:后市到港压力依旧庞大,暂时观望

美原油期价在100美元/桶上方调整,隔夜美豆油重归弱势,维持低位徘徊的走势。即使生物柴油的需求对市场形成潜在利多,但在国际油脂整体增产预期的背景下,市场依旧看空豆油中长期走势。国内现货市场,买家观望情绪较浓,商业库存回升至100万吨一线。豆油1月合约昨日下破7300元/吨处的支撑,并创下2010年以来的低点,未来随着后续南美大豆的到港,供需平衡仍将保持较为宽松的状态,故仍不建议做多豆油。操作上,选择观望,关注下方7200元/吨的重要支撑。

棕榈油早盘策略:短空轻仓持有

马棕榈油下半年产出增加的忧虑盖过该国6月末库存下降预期的影响,且在美农业部月度供需报告前,投资者持有谨慎心态。虽国内棕榈油库存有所缓解,现货价格呈现一定抗跌性,但弱支撑力度有限。因此,连棕榈油反弹空间有限,偏弱震荡为主,短空轻仓持有,止损位5950点。

菜籽类早盘策略:短空谨慎持有

国内菜籽主力1309合约集中在5175-5200点区间窄幅震荡,暂且观望;菜油、菜粕均回落调整,因菜粕现货价格坚挺,1401合约在2200点以下跌幅有限,暂短空参与,止损位2200点。受豆棕走势拖累,菜油偏弱震荡,主力1401合约在8300点以下短空持有。

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