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银河期货:期货市场各品种分析及交易提示

宏观经济

 

 

 

经济数据

--中国6月贸易数据

--日本6月企业物价指数、6月消费者信心指数

--澳洲7月WESTPAC-MI消费者信心指数

--德国6月消费者物价指数(CPI)终值

--法国5月工业生产、5月经常账收支

--意大利5月工业生产

--美国7月5日当周抵押贷款指数、5月批发(趸售)库存

重大事件

--日本央行召开为期两天的会议(第一天)

--欧洲央行管理委员会成员暨法国央行总裁诺亚就法国受监管储蓄产品报告召开新闻发布会。

--欧洲央行执委亚斯穆森出席欧盟资助的“欧元体系需求分析计划”闭幕式并发言。

--美联储联邦公开市场委员会(FOMC)公布6月18-19日会议纪录

--美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克在美国国家经济研究局会议上发表演说。

市场摘要

股市:

--美国股市周二连续第四日收涨,因投资者相信企业能超过为本轮业绩期设定的较低预期,为公司公布强于预期的业绩,并进而进一步推升股市奠定了基础。近几日股市被推高,标普500指数较5月21日创下的1,669.16点纪录收盘高位仅差1%。

 

--欧洲股市创下一个月收盘高位,受矿业股升势带动,此前美国铝业公布的季度业绩令人鼓舞,且财测积极,提振市场对矿业股的信心。

 

汇市:

--美元兑主要货币升至三年高位,因市场预期美联储将很快缩减刺激计划规模,而其他主要央行则可能进一步放宽政策。

欧元兑美元触及三个月低点,因之前标准普尔下调意大利主权信贷评等,且欧洲央行执委亚斯穆森向Reuters Insider表示,该行对利率维持纪录低点的指引延展至12个月后。

 

债市:

--美国公债价格守住了前一日的多数涨幅,暗示投资者在价格回落,收益率攀升后支撑市场。周二公债守住了昨日的多数涨幅,使此轮反弹的可信度增强。

 

--指标德债上涨,此前欧洲央行执委亚斯穆森暗示欧洲央行将保持低利率超过一年。欧洲央行政策前景也扶助投资人对35亿欧元15年期西班牙公债需求,这是逾两年来西班牙发售的最长年期公债。

 

油市:

--布兰特和美国原油价格小幅上涨,受助于股市攀升及忧虑埃及情势,不过,美元走强及原油供应恢复限制了油价升幅。

API在油市收盘后公布,美国最近一周原油库存减少900万桶,美国最近一周汽油库存减少350万桶,馏分油库存增加280万桶。

 

金属市场:

--金价攀升1%,触及一周高位,受助于实货需求,以及中国通胀数据提振黄金作为通胀对冲工具的吸引力。黄金远期市场供应吃紧的迹象也提振投资者人气。

有消息称,一个月和三个月黄金远期拆借利率(GOFO)数年来首次回落,支撑金价。黄金远期拆借利率是指持有黄金的银行通过互换协议借出黄金换取美元的利率。

 

--铜价走低,因美元走强,以及中国通胀数据加重了对全球最大铜消费国成长放缓的忧虑,不过,对其他市场的风险胃纳以及总体超卖的情况使跌幅受限。LME三个月期铜收报每吨6,730美元,低于周一收盘价6,830美元。铜价在脱离6月25日触及的三年低位6,602美元后,上行乏力。

 

 

基本金属

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

周二LME铜价大跌后收回部分损失,收盘下降74美元。当天中国CPI高于预期,再加上IMF下调全球经济增长预期至2012年水平,为3.1%,意大利评级又被下调,铜市大幅下挫。周三将公布中国贸易数据,美联储纪要,伯南克还有讲话,中美货币偏紧的政策会继续给铜价以压力。基本面上,国内现货升水50-150元,市场仍是缺少买盘。周二蒙古Oyu Tolgoi开始对外出口铜精矿。最新消息,印尼Grasberg露天矿全负荷生产后,官方表示其地下矿部分也将恢复生产。下半年铜矿供应增加之势正在得到很好的运转,这将成为铜市最大的压力。从技术上看,铜价仍有下试6600美元的可能,如下破此价位,下一目标为6000美元。阻力位为6800美元。

交易上仍以偏空为主。

 

 

周二LME3月铝震荡微跌,收报1793美元/吨,跌幅为0.55%,伦铝库存增加13700吨。标普下调意大利评级,IMF下调世界经济增速预期;央行暂停公开市场操作,银行间债券交易需通过拆借中心交易系统。国内铝长江现货均价14370元/吨,贴水20至升水20元/吨,惜售心理依旧,华南地区较华东地区升水约260元/吨。

建议沪铝观望。

 

 

周二LME铅价回落,短期或维持盘整走势;伦铅库存降低至19.6万吨附近,因此将支撑伦铅难实质下跌。沪期铅仓单昨日降低1500余吨,是近期单日降低最大的幅度;降幅 主要集中在上海和江苏仓库,广东仓库消化缓慢。影响国内铅价的主要是下游铅酸蓄电池企业现货市场买盘力量比较弱,所以,尽管目前沪期铅总库存降低至10.6万吨附近, 但只能对铅价支撑,而不能提振。

近期铅价仍然需要观望等待。

 

 

钢材

昨日螺纹小幅增仓回落,成交量较前有所下滑。宏观方面:IMF将今年中国经济增长预期从8.1下调至7.8%,未来经济仍将面临下滑风险。行业方面:大气污染防治计划或将于近期出台,钢铁行业将成整治重点,短期行业调控预期升温或将对钢价有所支持;现货方面:昨日铁矿石价格小涨1.5美金至123美金/吨,但各地现货有所转弱,短期价格或将在此震荡。

操作上,若螺纹短期未能顺利跌破3580一线,或将继续维持整理。

 

 

 

农产品

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

   豆类

隔夜美盘远月领涨,受美国中西部干燥天气忧虑提振。气象学家表示,中西部部分地区的干燥天气将在未来两周内持续,大豆及玉米生长前景堪忧。至此,美国主区天气炒作正式拉开帷幕,受干燥天气影响,预计在干燥天气改善前,市场震荡偏强的走势难以改变。但由于市场对于天气的敏感度可能令影响放大,盘面在天气改善后也容易迅速回落。另外需关注7月供需报告,市场预计USDA对2012/13及2013/14年度大豆库存均下调。短期市场炒作天气中,在周五报告公布前,料价格以震荡偏强格局为主。连盘豆粕增仓大幅拉升,现货价格跟盘上调,其他豆类品种表现平淡,粕强油弱格局得到进一步延续。进口大豆库存回升至510万吨上方,未来现货供应压力依旧,但国内近一段时间内表现抗跌,在美豆天气炒作升温刺激下,盘面将以涨多跌少走势为主。

操作上,豆类可选择逢低滚动做多,谨慎追涨。

 

 

   油脂

受美豆产区未来两周干燥天气提振,昨日CBOT大豆期货大幅走高,11月合约领涨,豆油合约微涨;或将预示着美豆天气炒作开始上演。马盘棕油期货受今日报告前空头回补提振,昨日收盘上涨;市场预期马棕油6月库存或将由上月的182万吨下降至174万吨,不过产量料较上月增加6%,为年内迄今最大增幅,或表明通常出现在下半年的增产周期即将开始。昨日内盘油脂依然维持弱势震荡走势,收盘微跌。部分地区豆棕油下调50-100元/吨。近期我国进口大豆急剧到港,港口库存逐步攀升,随着开机率的提高我国豆油商业库存也在增加;棕榈油方面,国内棕油库存本周下降至123.5万吨,后期下滑概率依然较大,短期对棕油市场或有一定支撑。菜油受收储政策打压短期依然维持弱势。操作上,油脂在美豆天气炒作的敏感期或将跟随外盘走势为主,关注今日马棕油产量、库存及出口数据。

 

 

 

玉米

尽管山东个别深加工企业厂门收购报价继续下调,但整体市场日均价依旧呈现上扬态势。对于短期内玉米市场而言,供应粮源的递减以及需求的稳步恢复这两大基本面支撑价格稳步上行。目前虽然北方港口库存仍维持在350万吨高位,但对比之前数据不难看出,港口库存消耗速度加快,而随着库存的进一步消耗,北方港贸易商挺价心理料将明显,直接导致到广东港成本进一步放大,支撑价格底部。另外,在国家抛储之前,市场整体供应粮源均呈现趋紧状态,这种粮源供应趋紧支撑普粮现价上行。

预计期货价格难有较大的下跌空间。

 

 

白糖

周二原糖指数报收于16.62,与昨日持平(主力10合约报收于16.34,上涨0.01,涨幅0.06%);原糖小幅盘整;国内糖市方面:郑糖低位震荡,等待消息面的指引;产业面上:7月8-9日,李克强总理广西调研:详细了解甘蔗种植情况和价格变化波动,关心对农户的补贴是否到位;并表示政府会从农资、糖价上帮扶蔗农;一方面鼓励蔗农提高生产能力,多搞合作,降低成本,优选品质,提高甘蔗质量;另一方面,国家将出台具体措施保护蔗农利益;降低成本的同时,也起到保护消费者利益的作用。

技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位思考:探底进行时。

 

 

 

能源化工

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

橡胶

商品价格走势开始分化,原油、道指走强,金属冲高回落。橡胶供应上产量在增加,泰国原料价格走弱,国内库存有继续攀升的迹象,特别是民营国产胶库存出现胀库,下游消费稳定但增幅不大,总体来看国内仍处于过剩的状态,现货及合成胶价格继续回落,沪胶中期跌势延续。

操作上空单继续持有。

 

 

塑料

昨日期塑震荡整理,期价围绕5日均线展开争夺。隔夜国际原油继续强劲走势,美原油库存剧减加之埃及紧张局势联合作用使得本周原油维持强势走势。现货方面,月初线型定价依然偏强,弱原油持续上行,PE仍有报价上调的可能。基本面目前处于低位整理期,等待下游需求的回暖。中长期看依然有上行的趋势。

操作上,短线观望为主,长线多单可继续持有。关注下方支撑位10150.上方压力位10500 。

 

 

焦煤焦炭

昨日焦煤焦炭继续小幅回落,成交大幅萎缩。行业方面:在中国国内需求放缓,且港口煤炭库存屡创新高的影响下,国外港口煤炭价格继续下跌,其中纽卡斯尔港煤炭价格昨日下跌1.85美元,至77.04美元,下跌开始加速,而欧洲三港价格已经跌至73.73美元/吨,这也将继续拖累国内的煤炭价格。

操作上,昨日焦煤焦炭继续小幅回落,在行业基本面未有任何好转的情况下,短期内焦炭或将下探1400点的支撑,而焦煤或将下探1000点的支撑。

 

 

甲醇

昨日甲醇大幅反弹,震荡走高。现货市场,报价小幅抬涨,江苏涨20元至2550元/吨,山东上涨10元至2280元/吨,河北2270元/吨,内蒙古2000元/吨。下游方面,市场需求刚需为主,出货一般,报价弱稳为主。由于内蒙古等大型装置陆续开始检修。

整体产量将有所减少,对市场心态起到一定的提振,受此影响短期内甲醇存在反弹的需求。

 

 

玻璃

昨日国内市场走势较为平稳存在,各地生产,多数地区暂无明显利空或利好消息初夏,出货基本平稳,价格仍在区间徘徊。昨日仅有旗滨的两厂家上调报价。近期整体需求有所好转,但供需矛盾仍然存在,各地生产商挺价观望情绪浓厚。

期货盘面方面,昨日继续弱势震荡,近期成交有所缩减,短期仍以1390元一线作为短时压力,建议低吸高抛滚动操作。

 

 

原油

原油周二小幅上涨,受助于股市攀升及忧虑埃及情势,不过,美元走强及原油供应恢复限制了油价升幅。美国石油协会的数据显示,美国最近一周原油库存减少900万桶,美国最近一周汽油库存减少350万桶,馏分油库存增加280万桶。市场忧虑埃及暴力事件将可能引发中东其他地区的冲突。中东其他国家原油供应改善扶助布兰特原油目前在较低水平。利比亚主要油田Sharara将恢复营运,且从伊拉克基尔库克到土耳其Ceyhan港口的原油运送将在未来两三天恢复。

原油多单可继续持有。

 

 

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