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国内经济数据低迷 拖累铝价走低

宏观分析:周二公布的中国6月CPI年率上涨2.7%,高于预期的2.5%,表明通胀有所抬头,同时6月PPI年率下滑2.7%,表明工业品需求依旧低迷,令大宗商品承压。IMF下调全球经济增长预期,主要因为欧元区危机和新兴经济体增速放缓。预计今年全球经济增长3.1%,低于4月份3.3%的预估值。

基本面分析:据有色金属工业协会公布的产量数据显示,今年1-5月中国电解铝产量为873.5万吨,同比增加8.25%,其中5月电解铝产量为176.6万吨。今年1-5月,全国铝材产量1464万吨,同比增加23.5%,5月当月产量为328.6万吨。由于国内铝冶炼企业亏损面不断增加,且第二季度新增产能不断投产,倒逼多家铝生产商关停电解铝产能。继中铝宣布暂时关停电解铝产能约38万吨之后,鑫恒集团也计划减产12万吨,而东源煤业集团的曲靖铝业已经在今年一季度关停了15万吨的电解铝产能。但是在全球铝供应过剩,中国政府寻求削减产能之际,中国最大的非国有铝生产商中国宏桥集团及其竞争对手将提高产量。该公司今年的产量将增长约10%至200万吨。信发集团和东方希望集团表示他们并没有计划减产。这三家公司在中国铝生产商排名中名列前五名。他们的态度可能阻碍中国铝业、俄铝和美国铝业等全球顶尖铝生产商为了缓解全球铝供应过剩所作的减产努力。据IAI最新公布数据显示,2013年5月全球原铝产量为211.2万吨,较4月原铝产量为205.2万吨环比上涨2.9%,同比上涨0.28%。此外,铝市步入消费淡季,下游加工企业开工率下降,都将令铝价承压。

现货分析:周二,上海现货均价报于14350元/吨,较上周五下跌50元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于14350和14590元/吨。中国6月CPI增幅扩大压制沪铝反弹动力,此外下游消费疲弱也抑制铝价,持货贸易商在平水附近出货积极,由于期铝止跌推升中间商逢低买兴,多数成交胶着于14360元/吨或以下,杭州地区因供应有限报价坚挺于14400元/吨,整体市况成交较昨日小幅增量。

盘面分析:周二,沪铝主力1310合约跳空高开后,受CPI数据拖累冲高回落,上方依旧承压于10日均线处。基本面来看,上游原铝产量减产十分有限,下游消费进入淡季,加工企业开工率和订单均有所下降,需求有所减少,供应过剩程度将加剧。昨日公布的6月PPI年率下滑2.7%,也验证了工业品需求依旧低迷,疲弱的基本面令铝价持续承压。隔夜美元再度走强,伦铝承压下挫,受其影响沪铝今日料将小幅低开震荡。

操作建议:空单持有。支撑位:14150,压力位:14250。

(中投期货 刘伟 QQ:1404883327 联系电话:021-61601526)

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