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原油高位震荡“小跑”上扬 能化品水涨船高

截至7月17日,NYMEX原油期价本月累计涨幅达9.23%,交投最活跃的8月合约价格创近15个月新高。分析人士称,原油逆势“一枝独秀”,与美元指数同涨,由于正值需求旺季,预计三季度原油价格将在每桶110美元是一个阻力位,下游化工品也将水涨船高。

原油“小跑”上扬

进入7月以来,受中东局势、美国原油库存数据以及围绕美联储QE退出时间的猜测影响,国际油价一路“小跑”,呈现上涨态势。其中,WTI原油一度近期涨至16个月高位;布伦特原油价格站稳100美元/桶上方,并在7月16日上最高探至每桶108.68元。

2013年上半年,原油整体呈现宽幅震荡,单价主要在86美元/桶至100美元/桶之间,但在7月以来,几乎在大宗商品齐跌的情况下,原油独树一帜。北京中期期货分析师隋晓影表示,油价在连涨后承压于上方每桶107美元至110美元区间压力,目前市场仍然是利多因素主导,但地缘政治因素的影响在逐渐减弱,油价上破110美元的可能性不大,短期有回落调整的可能,但需关注伯南克国会讲话以及EIA库存数据对油价的指引,而在消费旺季期间油价整体将保持高位格局,震荡区间料维持在每桶100美元至110美元。

生意社成品油分析师李宏指出,国际原油料呈现温和走高态势,但受经济增长形势依然严峻、需求面疲软以及库存保持充足影响,料110美元/桶仍是一个阻力位。

基本面上,金石期货称,进入7月份,墨西哥湾进入飓风高发期,由于美国的炼油厂主要集中在墨西哥湾,飓风天气势必会影响原油的生产,而这一时期WTI原油价格走高的概率较大,8月底9月初,北海油田往往会进行大面积的检修,这一时期北海油田的产量将会有所下降,Brent原油的价格将会受到提振。

库存方面,上半年受美国国内原油产量的大幅增加和消费增速放缓的影响,美国原油库存连创新高,一度达到3.97552亿桶的历史高位,但是随着消费旺季的到来,库存有所放缓。

截止到6月28日,EIA(美国能源部信息署)公布的库存报告显示,美国的原油库存达到3.83792亿桶,虽然仍维持在较高的水平,但是较前期已经明显下降,而随着7、8两月消费的增加和由飓风引起的供给的不足,原油的库存恐将进一步下降。

化工品水涨船高

LLDPE(聚乙烯,简称PE)、PTA(精对苯二甲酸)、PVC(聚氯乙烯)等期市品种是原油下游产品,随着原油价格攀升,价格也水涨船高。

生意社塑料分析师薛金磊认为,一方面,原油上涨导致成本激增,一定程度上也带动了塑料的上涨,但下游LLDPE现货的涨幅却远远跟不上原油的涨幅,尽管纽约原油大幅上涨,但LLDPE现货涨幅仅1.8%,激增的成本不能及时传导给下游,也给生产企业带来沉重的压力。

他表示,利润率下降明显,主要原因是下游需求乏力,虽然逐渐进入棚膜备货旺季。但据反映,下游薄膜厂家采购仍比较谨慎,开工率也仅有五六成而已,LLDPE近期上涨只是原油飙高导致成本激增效应下的被动跟涨,下游需求并未真正打开,预计八月份以后进入农膜旺季,届时下游需求会逐渐放大,LLDPE会有一定上涨空间。

在国际原油价格持续上涨的较强支撑下,PX市场行情维持强势,PTA价格小幅上行,目前市场价格在7750—7850元/吨,PTA的开工率为73%。一些分析人士指出,下游聚酯行情仍处在温吞状态,市场交易清淡,市场需求较上周略微减弱,且很可能持续至7月底,这是由于纺织传统淡季,短期内多方面因素考虑预计PTA市场依旧维持震荡,价格上涨幅度可能较为有限。

(文章来源:中国证券报,作者:官平)

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