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消费淡季悄然来临 铝价盘中弱势难改

宏观分析:美联储主席伯南克周三晚间表态模糊,之后美元一度遭到抛售、随后市场又大量买入。由于市场看多、看空力量皆在,市场预计未来美元对主要货币仍会保持在一定区间内。而由于伯南克北京时间周四晚间将再度发表证词陈述,且曾有两次陈述表态不一的“历史记录”,因此市场神经依然紧张。对应的基本金属价格也是窄幅盘整,静待指引

基本面分析:据IAI公布数据显示,2013年5月全球原铝产量为211.2万吨,较4月原铝产量为205.2万吨环比上涨2.9%,同比上涨0.28%。据有色金属工业协会公布的产量数据显示,今年1-5月中国电解铝产量为873.5万吨,同比增加8.25%,其中5月电解铝产量为176.6万吨。今年1-5月,全国铝材产量1464万吨,同比增加23.5%,5月当月产量为328.6万吨。由于国内铝冶炼企业亏损面不断增加,且第二季度新增产能不断投产,倒逼多家铝生产商关停电解铝产能。继中铝宣布暂时关停电解铝产能约38万吨之后,鑫恒集团也计划减产12万吨,而东源煤业集团的曲靖铝业已经在今年一季度关停了15万吨的电解铝产能。但是在全球铝供应过剩,中国政府寻求削减产能之际,中国最大的非国有铝生产商中国宏桥集团及其竞争对手将提高产量。该公司今年的产量将增长约10%至200万吨。信发集团和东方希望集团表示他们并没有计划减产。这三家公司在中国铝生产商排名中名列前五名。他们的态度可能阻碍中国铝业、俄铝和美国铝业等全球顶尖铝生产商为了缓解全球铝供应过剩所作的减产努力。此外,铝市步入消费淡季,下游加工企业开工率下降,都将令铝价承压。

现货分析:周三,上海现货国产铝今报在14300-14360元/吨,涨30元/吨,贴水60元/吨-平水。早盘沪铝震荡上扬,短期来看铝价走势或维持区间震荡行情,市场人气表现平稳,不过由于对国内供应压力的担忧,总体交易量的变化亦不会太大。另外也有人表示淡季铝市消费低迷,价格趋势仍未摆脱下行的风险,因此部分贸易商库存不多,基本上维持逢高出货的原则。

盘面分析:周四,沪铝主力1310合约低开后冲高回落,尾盘失守10日均线。基本面来看,上游原铝产量减产十分有限,下游消费进入淡季,加工企业开工率和订单均有所下降,需求有所减少,供应过剩程度将加剧,铝价长期承压。

操作建议:操作上,空单持有。支撑位:14200,压力位:14300。

(中投期货 刘伟 QQ:1404883327 联系电话:021-61601526)

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