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中央定调稳重求进 铝价暂获支撑

宏观分析:由于中国方面表示将对政府性债务进行全国性审计,加剧了投资者对该国经济放缓的担忧,近期市场对中国铜需求的担忧增加,隔夜伦铜大幅下跌,沪铜今日料将大幅跳空低开,并测试前期低点。但昨日政治局会议定调下半年经济,强调稳中求进稳中有为,并表态要促进房地产市场平稳健康发展,或将在一定程度上利好基本金属。由于本周风险事件集聚,有美国第二季度GDP数据、美联储利率决议与非农就业数据,投资者较为谨慎。

基本面分析:上游产量居高不下;据有色金属工业协会公布的产量数据显示,今年1-5月中国电解铝产量为873.5万吨,同比增加8.25%,其中5月电解铝产量为176.6万吨,中国6月原铝产量环比增7.7万吨至184.3万吨,同比增15.9万吨,全球6月原铝产量(不包括中国在内)环比下滑7万吨至204.2万吨,同比则增1.2万吨。数据表明,因中国的原铝产量持续攀升的步伐并未停止。下游消费步入淡季,下游加工企业开工率下降,据富宝资讯调研的22家山东铝加工企业的7月开工情况显示,年产量10000吨以上的铝加工企业平均开工率在58.67%以上,环比减少了近16.33%;年产量1000-10000吨的铝加工企业平均开工率约在74.28%,环比增长了约2.28%;年产量1000吨以下的铝加工企业平均开工率约在65%,环比减少约2.77%。疲弱的基本面令铝价长期承压。
现货分析:周二,上海现货均价报于14270元/吨,下跌40元/吨。在月末换现意愿下贸易商挺价意愿明显较周一减弱,拖累现铝价格再度下跌创下年内新低,少量低价14240元/吨吸引下游及中间商积极接货,尽管盘中期铝跌幅小收,但市场追高意愿不强,逢高买兴骤降,整体市况低迷不改。

盘面分析:周一,沪铝主力1310合约高开低走,由于缺乏资金关注铝价跌幅较窄表现相对抗跌。基本面来看,上游原铝产量居高不下,下游消费进入淡季,需求有所减少,加工企业开工率和订单均有所下降,原铝供应过剩程度将加剧,疲弱的基本面令铝价压力不减。隔夜伦铝大幅下跌,沪铝今日将跳空低开并测试年内低点。但昨日政治局会议定调下半年经济,强调稳中求进稳中有为,并表态要促进房地产市场平稳健康发展,或将在一定程度上利好基本金属。

操作上,空单可适量逢低减仓。支撑位:14150,压力位:14200(刘伟)。

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