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倍特期货:豆类不同程度反弹 棉花考虑转空

期指:僵局维持

大盘:今日沪深两市早盘在房地产板块大涨带动下冲高,但之后随着房地产板块的涨幅回落,沪指逐步走低,临近尾盘一度转跌,但随着中石油尾盘的拉升,沪指收红。截止收盘,上证指数涨0.19%,报1993.80点,涨3.74点,深成指涨0.46%,报7765.40点,涨35.22点。

观点:中共中央政治局7月30日召开会议,会议认为当前我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期,具备经济持续健康发展的基础条件,下半年我国经济仍将保持总体平稳发展态势--这对市场人气有所提振,期指在日内重心小幅上移动。但另一方,由于目前尚没有具体的利多措施刺激国内市场,场外资金入场的意愿不强,这导致期指缺乏充足的波动能量。我们认为,由于目前市场对管理层“保增长”的政策仍有预期,其使得股指也难以展开系统性的下跌。但是,只有后市出现明确的利多信号,期指才可能结束目前的僵局而出现较为强劲的反弹走势。技术上看,近期60日均线为IF1308合约的多空分水岭,只有期价确认站上60日均线后其才有进一步反弹的空间;今日20日均线仍对期价形成压制,明日仍需关注2100关口的支撑作用。

操作建议:日内短线交易;在IF1308下破2100前暂不宜低位追空;而在期价突破今日高点(2224)后才可考虑抢反弹。

天胶:低位反弹

大盘:云南国营全乳胶参考报价在16800-16900元/吨左右,海南国营全乳胶16400-16800元/吨;云南标二胶参考报价在15200-15500元/吨左右;泰国3#烟片在17000-17100元/吨左右(17%票);越南3L胶市场报价在16700-16800元/吨左右(17%票);进口桶 装乳胶现货市场参考报价13600元/吨左右(17%票)。

观点:今日受中共中央政治局7月30日召开会议提出下半年我国经济仍将保持总体平稳发展态势这一消息提振,国内工业品价格尾盘走强,但价格重心仍没有较大变化。近期天然橡胶基本面仍然维持原状,其利空状况已大致被市场所消化,这就对胶价形成的指引作用不强。   短期内市场整体人气状况仍然是主导沪胶波动的主要力量。明日需重点关注:美联储为期两天的会议结果,美联储是否明确QE退出时间表。我们认为,短期内沪胶仍处于震荡筑底的过程,而后市反弹的概率要大于继续破位走低的概率。技术上看,今日20日均线仍对沪胶1401合约形成压制,而近期17500一线对期价的支撑作用较强;后市期价在站上10日均线后其才有进一步反弹的空间。

操作建议:日内短线交易;在确认1401合约下破今日低点(17400)前不宜低位追空;后市在期价突破10日均线压制后可考虑抢反弹。

(倍特分析师 康 黎)

金属:政策调整引导空头回补的表现,铝走势仍然承压

今天国内市场的主要品种出现群体的空头回补表现,国内政策面的调整预期转向稳增长,对于近期老外看空中国硬着陆的氛围形成抑制。在后半周主要央行会议基调平稳偏多的环境下,近期空头进行一个阶段的获利了结处理,技术角度上刚好也契合了金属品种横盘区间靠近下沿的支持状态。

伦铜期价自7月份以来形成的震荡修复区间,按照实体波动范围的宽度测算,大致为350美元的宽度,从基本面的角度来分析,很多人赞成近期的这个波动区间是一个下跌中继形态,如此,则在伦铜期价反抽确认小破位后,重新再跌破近期的最低收盘价6700美元一线的话,那么后期的量度跌幅将指向6350美元一线,肉还是够肥的,也有足够的响应参与机会。

本周后半周的密集事件和数据,将是对金融市场整体情绪的再校验过程。伦铜期价按照区间震荡反弹的基调延续的角度来处理,则期价站上日线布林中轨可以短线跟进,反弹等待试探60天线压力时候又再试空。所以从操作角度上来看,进退有据后,我们建议客户以平常心来欣然接受市场的投票选择,如此则什么结果都可以轻松心态去接受并在操作上反应处理了。

与铜锌的空头回补和区间下沿支持相反,铝价今天的表现继续偏弱,沪铝期价已经再创近期的新低,并伴随资金的主动做空盘跟进。市场情绪的关注点,可能是美国执法机构可能将对铝市场的操纵调查,铝价在库存融资交易模式被限制后,显性库存释放和供应端产量持续增长的叠加影响,在三个金属品种中最偏空,这是事实。考虑到行业中位数平均成本线的制约,铝价在靠近14000一线追空不见得多大想头,适合轻空跟随看变化的处理。

美元指数在欧洲盘初段开始走低,市场可能对于会议精神的解读提前有消化反应。短线以美元指数的81.5和82.1一线作为市场反应情绪的分水位,美元指数下破81.5则按照政策偏多来理解,美元指数站上82.1则注意市场偏空情绪的压力。今晚先看美国二季度经济数据的反应,这个属于滞后指标,只是作为情绪的初步验证就可以了,今晚的美联储议息会议结果要到凌晨2点才出来,博短多的客户,可以在睡前高挂单子处理就行了,贵金属上有这样的条件。

操作建议,铜短空平仓走一道,等后半周市场的政策解读再校验,短线区间进退处理的卡位参考伦铜指引即可。锌持多,铝减空换手后轻空持仓看变化。

(倍特分析师 魏宏杰)

钢材:技术下档区遭遇强抵抗

【消 息 面】中钢协称上半年钢企盈利逐月下降,主业仍亏损。

【现货价格】今日全国主要城市建材价格弱跌;上海市场三级螺纹大厂主流价3470-3480元/吨,较上一交易日跌20;高线主流成交价格3450-3470元/吨,跌30。30日Mysteel进口矿价格指数63.5/63%印度粉矿131.25-132.25美元,跌0.5;唐山二级冶金焦(山西产)1285元/吨,持平;30日唐山方坯3090元/吨,持平。

【现货走势】铁矿石、钢坯稳中有跌;上周螺线去库存化继续,连续两周低于去年同期水平;高温天气持续,工地采购低迷,月末临近面临资金回笼问题,商家出货不畅,短期现货价格预计弱势回调走势。

期货盘面】螺纹今日低开高走收中阳线,早盘低开多头持续拉涨,盘中拉至3660上方遭遇空头阻击,多头顺势选择获利回吐。主力持仓上,主力多空竞相增减仓,力度相当,展开争夺。今日期螺低开大幅反弹,部分投资者解读为有关房地产政策没有再提调控二字微妙变化,但实际上期螺反弹跟铜胶等商品强劲反弹有很大关系,技术上期螺跌至3600-3620下档区域也有较强抵抗。今晚美联储会后声明或对债券减买保持温和态度,短线利于金属反弹,国内股市维持偏弱市,整体市场氛围中性。螺纹基本面供应6月减产后7月中旬产能回升,时下正值高温天气需求有影响,期螺处于震荡回调走势,短线3600-3620下档区域料有震荡反复。

【操作提示】短线交易思路应对,日内滚动交易。

金银:关注美联储会后声明是否帮助走出盘整

【期货盘面】沪金今日反弹收小阳线,昨晚夜盘一度跌破263,今日早盘趁美元趋弱,黄金内外盘快速拉涨,沪金反弹至269下方,盘中回落后持稳震荡,1312合约报收265.85,涨0.66%。白银昨晚夜盘跌出3935低点,今日反弹上4000,沪银1312报收3990,涨0.45%,减仓近3万手。

【操作提示】今日美元指数在亚洲时段转跌,技术上似完成反抽82整数位,受压转跌。市场应该在提前解读今晚美国将公布的GDP数据和美联储会后声明,市场预期数据会较疲软,美联储会后声明就有关减少债券购买一事会发表温和言论。这将不利美元,而今日金银内外盘拉涨,也对可能出现的利好在做出反应。技术上关注黄金是否走出盘整,挑战前高1350美元附近压力,短线黄金不破1330白银不破19.6形态不坏。沪金相应在264沪银3950附近。操作上,黄金持多交易,以上技术位下破多单注意减持,白银短线逢低偏多交易。

(倍特分析师 刘明亮)

石化整体下方支撑有效,低开高走

原油

美原油主力合约重心继续小幅下滑,目前美原油主力合约在103-104美元/桶一线震荡,就图形上而言,盘整后出现技术性回调,本周支撑位在101美元/桶一线。原油供应方面,库存下滑速度开始降低,美国SEAWAY输油管道的恢复使得库欣地区原油流向美墨西哥湾地区,同时BP公司结束在印第安纳州whiting炼厂维修工作,激发原油市场对其裂解装置开工运营预期。关注美联储、欧洲央行议息会议以及重要经济数据对走势以及美联储QE规模减缩动向的指引。

PTA:

今日TA主力低开依托7730支撑位一线增仓上行,击穿7820压力位测试7880强压位,日内高点7886,尾盘收于7878,涨幅1.18%,主力在7880一线仍有纠缠,增仓不足五万手。基本面来看,MEG上行,PX利润因MX涨幅过大出现收缩,PX厂商普遍提价,目前维持在1420美元/吨一线,昨日凌晨福建漳州古雷PX项目一条尚未投用的加氢裂化管线在充入氢气测试压力过程中发生爆炸。目前PTA生产成本在7750元/吨一线,从而对PTA形成稳固支撑,下游聚酯厂商产销良好,聚酯厂商库存继续下降,织造企业采货氛围继续回暖。盘面来看,目前TA形态保持较好,后市主力或将冲击7880一线短压位,下方7720稳固支撑,策略上可依托支撑位滚动偏多,同时密切关注本周宏观面对PTA期市的指引。

(倍特分析师:黎 琦)

LLDPE:

今日连塑主力低开下压测试10550支撑,后跟随L1309强势上行,尾盘击穿10750压力位,收于10765,涨幅0.98%,小幅增仓。L1309随着交割月临近初显逼仓行情,目前9-1价差维持在700一线。基本面来看,原油向下修复,亚洲乙烯价格重心下移幅度较大,国内石化线性低压出厂价暂稳。上周下游塑料农膜订单跟进缓慢,市场交投谨慎,观望情绪较浓,目前塑料农膜厂商原料库存偏低运行,但对高价货源存在抵触心理,石化挺价显著,下游需求疲软。石化动向方面,武汉石化装置故障,抚顺石化开机时间尚未确定,四川石化年内投产或将无望。盘面来看,连塑9月引导现货走势,现货出厂价由前期压力变支撑,周线级别连塑1月多头形态维持,前期技术修复已完成,但需要注意的是L1309在11600一线存在压力,9-1价差限制连塑主力上方空间,策略上低多可逢高减持部分仓位,10600支撑,关注本周外围面对连塑后市的指引,破位注意调仓。

(倍特分析师:黎 琦)

玻璃:震荡整理,企稳较明显

【现货】:5mm原片;华东1512元/吨;华南1560-1632元/吨,华中1368-1384元/吨,华北秦皇岛地区1416-1432元/吨。

【观点】:目前现货市场生产企业旺季提升价格的信心十足,流通渠道较认可。尤其是北方地区目前已经开始进入旺销季节,房地产建筑装饰装修施工增加,对玻璃产品的需求将集中体现。流通渠道的社会库存来看,下游采购积极性开始逐渐增强,存在一定的“补库存”需求,市场信心开始逐一恢复,预计后期再次探底的可能性极小,八九月份主要地区价格上涨仍是大概率事件。期盘整体维持区间节奏,近期在建材市场频弱态势下有所走弱,但节奏表现较为抗跌,就目前季节性因素下游需求呈缓慢复苏进程,现货方面对近月支撑还是相对明显,所以近期下方空间估计也无太大,短期仍存在企稳整理过程,操作上建议短线为宜。

操作建议:玻璃1月1380压力,下档支撑1350短线交易。

焦炭、焦煤:日内震荡回升,但整体仍处于偏弱状态

【现货】:一级冶金焦:天津港平仓报价1410-1430元/吨(含税),连云港1400-1420元/吨(含税),山西地区车板含税主流报价1220-1250元/吨左右。

焦煤:山西地区;长治出厂价(A10S≤0.4V18G>78含税)930元/吨,太原古交出厂价(S1.3V20-23A<10G>75含税)1040元/吨。京唐港;澳达利亚港口提货价(S0.6V28-24A<10-8.5G95-85Y20-18含税)1050-1100、1000-1050元/吨。

【观点】:全国焦炭市场整体以稳为主,市场成交情况逐渐好转,少数地区价格出现小幅探涨。钢材市场延续近一个月来的上涨势头,愈加带动部分地区焦企涨价呼声,对煤焦市场打压也有所放缓。目前焦炭市场得益于钢材市场上涨所企稳,但因缺乏动力上涨趋势恐将难以持续,整体供应过剩及下游需求不积极短期内难以出现转机,预计近期焦炭市场仍将以低位盘整为主,焦煤持续平稳运行。盘面图形整体仍处弱势,近期反弹触高后压力递增,数日承压震荡在回切前期颈线后开始进入回调节奏,建材市场未有明显利好预期下,预计短期维持弱势震荡节奏,建议日内短线为主。

操作建议:焦炭1月1470-1440震荡短线交易。焦煤1月1065-1045震荡短线交易。

(倍特分析师:刘堃)

豆类:今不同程度反弹

今国内豆类盘中呈现震荡回升的反弹走势,其中大豆反弹涨幅最大,大豆1月收于4409增仓近5千手,豆粕1月收于3148减仓近6千手。现货方面,今日,国内豆粕现货价格止跌横盘为主。山东沿海地区大部分油厂豆粕报价稳中有跌,日照地区新良工厂43%蛋白豆粕参考报价3800元/吨,江苏部分油厂豆粕现货报价区间盘整,其中泰州地区益海43%蛋白豆粕报价3810元/吨,较昨日基本持平。

昨晚美豆在天气仍然有利作物生长的偏空消息下继续走低,美豆粕和美豆油均有不同程度跟随,天气预报显示,未来两周美豆主产区呈温和降雨天气,将有利于美豆生长。目前的天气暂未对美豆生长形成实质威胁,市场维持对今年美豆丰产的预期,令最近美豆现货走低。

上周美豆指数已出现破位下行,国内豆类有一定跟随,但豆粕远月期现价差较大,连豆类操作仍以跨品种、跨月份套利为主。连大豆因直补政策传闻和抛储300万吨,在上周出现大幅下挫,目前大豆主力1月接近4300整数位,不宜追空。

玉米:今延续昨日反弹走势

今玉米1月平开收涨,全天收于2338减仓8千手。现货方面,今日南北港口玉米行情稳中偏弱,东北产区玉米价格稳定,华北玉米价格局部下滑因大粮商批量出货,南方销区稳中走软。目前市场关注焦点继续集中在国储跨省移库上,且后期东北可能进一步增加移库数量。东北港口玉米港口价格稳定,港口到货多为前期合同,锦州优质玉米主流收购2310元/吨,广东港口优质玉米报价走软,优质二等散粮码头报价2470-2480元/吨,14.5%水分。

目前国内玉米现货市场正处于终端需求略显偏弱,贸易商因担心后期国储轮出等因素出货量有所加大的局面,玉米市场行情略显震荡,但伴随着国内畜禽养殖效益的好转以及后期存栏生猪采食量的放大,饲料行业对于优质玉米的需求力度不减。此外,从天气来看,目前全球玉米丰产大局似乎已定,北方玉米长势暂时无虞,但天气对于玉米后续长势的影响仍不可忽视。尽管今年我国北方降水较多,玉米长势良好,但后期生长的潜在风险仍需关注。玉米1月关注其在2320-2300附近的支撑情况,玉米1月短线2355压。

强麦:1月短线2700撑

今强麦跟随周边一道出现小幅收涨,强麦1月收于2733。现货方面,今日,国内新小麦产区收购价格持稳为主。今日,河北衡水地区小麦价格持稳,三等容重过风过筛小麦粮库出库价1.25元/斤,面粉厂进厂价1.25元/斤。河北辛集地区小麦价格保持稳定。当地740g/L容重新小麦粮点收购价1.23-1.24元/斤,面粉厂收购价1.25-1.26元/斤。 今日,山东济宁地区小麦价格持平,国储轮入小麦量少提价;当地二到三等水分13%新小麦贸易商收购价1.22元/斤,粮库收购价1.24元/斤,大型面粉厂收购价1.22元/斤。

今年上半年我国小麦进口总量139.7103万吨,较去年同期下降36%。CBOT9月小麦报收653.25美分/蒲式耳,理论计算下进口完税成本2293元/吨,与我国南方小麦价格形成200元/吨以上顺差,需继续关注后期中国小麦进口情况。后市仍然存在进口放大的冲击,从走势上看,强麦之前的反弹走势已暂告一段落强麦1月或继续向2700靠近,前期多单减持。

早籼稻:延续低位盘整走势

今籼稻延续最近在2500上方横盘震荡的走势,籼稻1月收于2535。现货方面,今日国内稻谷行情低迷。黑龙江宝清地区粳稻出库价格低迷,65%出米率粳稻出库价格2840元/吨,较昨日持平。江苏无锡地区粳稻价格走软,收购价格3010元/吨,周比下跌10元/吨,市场消费清淡。

7月份以来,南方大部分地区出现持续高温少雨天气,湖南中北部、浙江东北部部分地区高温日数达21~24天,不利于早稻灌浆、一季稻分蘖、棉花开花以及晚稻秧苗生长,江西、湖南等地部分早稻遭受“高温逼熟”危害,产量下降。

在南方夏季高温炙烤之下,南方中晚稻能否顺利长成为下一个关注点。否则在国内进口大米冲击之下,从供求格局来看继续不利于国内中晚稻价格走势,尤其是在后期政府托市政策结束之后。籼稻走势上关注1月在2500附近的支撑情况,基本面上关注中晚稻的生长天气情况。

(倍特分析师:李晓丽)

棉花:触及目标,考虑转空

观点:美棉84.95+0.05

现货:中棉328B 19222-4;期现价差:378,价差回升。

收储:2012/13年度,棉花收储最终确定入库662万吨。

放储:7月30日储备棉投放数量为277234.1893吨,实际成交101933.8809吨,成交比例36.77%,折328级成交价19163元/吨(公重),比当日CC Index 328价格低63元/吨。截止7月30日,累计上市总量14772931.23吨,累计成交总量3619061.493吨,总成交比例24.5%。

31日: 1401合约在7月29日实现所有的下跌目标判定。因棉花最低保护价早已确定,并不存在进一步下挫的压力。今日注意1401回升19850-19880一线,日内短线偏多交易,触高后,轻多仓位也离场。

实际交易:棉花日内稳步推高,1401高点19840,距离19850目标一步之遥。

后期进一步反弹的空间不足,可了结多单,再次靠近19900为依托,轻空介入。

食用油:盘面确实抗跌,走稳信号

观点:

外盘:美豆1213.6豆油42.99马棕2240加菜籽11月483.3。

现货:国内菜籽油9020-180,江苏8500-500;安徽8900-100;四川9200,湖北8900-400;全部为进口菜油报价,国产菜油10400-10600

豆油6906+38;棕榈油5512+54。

数据:

31日:市场延续弱势,但分化出现,盘面有抗跌迹象。今日油脂继续小幅回低,1月豆油6900,棕榈5300,菜油7480,日内交易状态,可做日内多头承接。注意菜油盘面减仓,出现走稳第一步。1月豆油7020,棕榈5440站稳后方可持仓。

实际交易:油脂盘面出现抗跌性,低开回升,因美粕形态弱化,市场或预期美盘方面将有油粕强弱的转换,进而支撑油脂价格。因1401豆油站稳7020区间,构成试多策略,可做轻多持仓。

策略调整为:1月豆油上稳7020,棕榈上稳5440后,盘底结构修复后方可持仓。为获去最大收益,下移强弱位判定。

31日国产菜油的压榨利润为亏损1092元,无言以对。

菜籽菜粕:近月多头可以离场,远期轻多维持

观点: 

现货价格 菜籽5235;菜粕3049,成都菜粕2950,黄埔3250;

31日:9月菜籽5120盘整;菜粕延续近强远弱特征,菜粕延续近强远弱特征,9月压力2880,触高平多;1月支撑2195,日内短多,逢低承接。

实际交易:基本温和,1309继续上扬,至2900关口,满足多头逐步离场要求;1401触底2190回升,日内探底回升走势,多头交易策略和思维。

策略为:进一步,因整个农系市场趋弱,菜粕远期破2260支撑。陷入2180-2280的区间震荡之中。以先行以区间思路应对,但不可下位追空。

远期价值仍在,多头寻机再次入场,以靠近2180的区间下沿为主

白糖:僵局不破,等待数据

观点:美糖1708-0.03。

现货:广西产糖集团5310-10。

重要数据:

产销:截止6月底:2012/13年制糖期全国共生产食糖1306.84万吨(上制糖期同期产糖1151.75万吨)。 截止2013年6月底,全国累计销售食糖1044万吨(上制糖期同期销售食糖749.23万吨),累计销糖率79.89%(上制糖期同期65.05%)。

31日:甘蔗收购价改直补和国储食糖放储传言抑制糖价。1月今日注意4920压力和4850支撑,日内交易状态,可于4880偏下做轻多吸纳。9月现货引导,维持5200整理,注意5220压力。注意明日7月产销数据,市场或有转机。

实际交易:1401在4920关口继续受阻,未能站稳,而后回低到4880一线,等待月度报告。1309在5200上位盘整。

策略调整:引发远期糖价走低的唯一要素,即为广西甘蔗收购价定价方式改变。

技术细节: 国内因内外盘价差偏离和远期关注甘蔗定价,而未对外盘走势进行有效反应。节奏注意7月产销数据公布,或能刺激短升。周四早盘或为轻多进入机会。但此刻若4920偏上20点或以上,空间即不足。从31日尾盘看,存4880一线或略偏下的轻多吸纳机会,有望激发。

(倍特分析师:李攀峰)

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