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五矿期货:预计沪胶震荡整理 维持短线思路

一、天然橡胶盘面综述

2013年8月6日沪胶1401合约开盘于18250元,最高18445元,最低18080元,收于18400元。 成交量为751394手,成交增加-7782手,成交量增长-1.0%,较上交易日变化0.5%。 持仓量为209006手,日持仓增加3710手,持仓量增长1.8%,较上交易日变化-4.6%。 以收盘价计,涨120元,涨幅0.7%,较上交易日变化-0.9%。 持仓方面,1401前20大多头持仓量47926(-982)手,前20大空头持仓量58126(1451)手。 多头日增仓-2.0%(较上交易日变化-8.3%),空头日增仓2.6%(较上交易日变化-0.3%),主力多单/主力空单比值为82.5%(较上交易日变化-3.8%)。(前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日,空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。)

 

二、天然胶现货

2013年8月6日,天然胶方面,华东全乳胶报17400到17400元/吨,泰国20号标胶报2300到2340美元/吨,马来西亚20号标准胶报3200到2330美元/吨,青岛保税区泰标20号报2280到3100美元/吨。泰国烟片胶报2500到2520美元/吨。 价差方面,华东全乳胶较前日变化(200)元/吨,泰国20号标准胶较前日变化(0)美元/吨,马来西亚20号标胶较前日变化(10)美元/吨,青岛保税区泰标20号较前日变化(0)美元/吨,泰国烟片胶较前日变化(0)美元/吨。价差变化以低报价变化为准。 复合胶方面,泰国标准胶折合复合胶价为16618 元/吨;泰国烟片胶折合烟片复合胶价为18063 元/吨。 复合胶价差方面,全乳胶减泰国标准复合胶价差782 元/吨(较前日变化204 元)。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差1235 元/吨(较前日变化0 元)。全乳胶减烟片复合胶价差-663 元/吨(较前日变化204 元)。

三、天然橡胶期货

沪胶期货主力合约减沪胶现货价差1000 元人民币/吨(较前日变化-80元);日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为65 美元(较前日变化67 美元);Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-30 美元(较前日变化44美元); 沪胶期货主力减日胶期货主力折合人民币复合胶价差为-136 人民币元//吨(较前日变化-364 元);沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为1999 人民币元//吨(较前日变化-194 元); 烟片胶现货折合人民币含关税增值税价为19684 元//吨(-4 元),期货价减烟片胶折算价为-1284 元//吨(124 元)。

四、合成胶现货

2013年8月6日合成胶方面,丁二烯上石化报8000元/吨,顺丁胶高桥BR9000中石化华东报11100元/吨,丁苯胶齐鲁1502中石化华东报11300元/吨。 价差方面,丁二烯较前日变化(0)元/吨,顺丁胶较前日变化(0)元/吨,丁苯胶较前日变化(0)元/吨。价差变化以低报价变化为准。

 

五、上期所库存和保税区库存

2013年8月6日,上期所天然橡胶仓单为82690吨,较前日变化为(780)吨。 2013年8月2日,上期所橡胶库存117913(-610)吨,仓单81500(-20)吨。 截至到7月31日,青岛保税区橡胶总库存持续下降趋势,下降幅度增大,较7月15日减少17200吨至31.31万吨。天胶下降8000吨至17.05万吨,其中烟片无变化;复合橡胶下降4000多吨至9.45万吨;合成橡胶下降近5000吨至4.8万吨。整体来看,青岛保税区橡胶库存呈现贸易商持续去库存状态。

六、供应

天然橡胶2013年6月进口13万吨,同比-18%, 1-6月累计116万吨。累计同比18%。中国1-6月进口合成橡胶771,251吨,较上年同期增长7.1%。6月进口复合胶12万吨,1-6月进口80万吨,累计同比增加44%。 5月3日消息,泰国政府一高层表示,泰国当前考虑限制橡胶出口的措施在5月31日到期之后不再延续,因这些措施未能提振胶价。

七、需求

2013年上半年,我国汽车产销量均突破1000万辆大关,分别达到1075.17万辆和1078.22万辆,同比分别增长12.8%和12.3%,增速高于预期。 2013 年6月,汽车产销较上月稳中略降,同比继续保持较快增长。6月,汽车销售175.41万辆,环比下降0.42%,同比增长11.19%。其中:乘用车销售140.35万辆,环比增长0.47%,同比增长9.29%。商用车销售35.06万辆,环比下降3.85%,同比增长19.53%。 商用车产销情况:6月货车销22.01万辆,环比下降8.92%,同比增长12.82%;半挂牵引车销2.46万辆,销量增长15.32%,同比增长78.38%;上 半年,货车销146.06万辆,同比增长5.48%;半挂牵引车销12.22万辆,同比增长13.35%;货车非完整车辆销26.68万辆,同比增长4.76%。 截止8月2日,山东地区轮胎企业全钢胎开工率为72%,持续上周跌势,跌幅较大。 2013年6月,轮胎外胎生产8565万条,同比增加3.01%。1-5月累计46667万条,累计同比增加8.39%万条。2013年6月,子午线轮胎生产5108万条,同比增加32%。1-5月累计25400万条,累计同比增加25%万条。

今日建议

7月底周度山东重卡轮胎厂开工率72%,上周下降明显,利空橡胶。经销商库存压力偏大,后续开工率预计降低。泰国割胶供应旺季放弃限制出口努力,6月供应压力增加,5-8月的橡胶供应高峰,而需求方面,PMI5-8月将进入传统的弱势周期,需求将受到抑制。胶价将在寻底的过程之中。从供需的角度,空方占优。从持仓看,1401主力空方略占优, 1309空方主导。

昨日沪胶持续强势,1401主力多单反而减仓,空单增仓。盘面接近前期箱体18700一线压力位。经过一轮小幅反弹后,沪胶或再次下探。

预计今日沪胶小幅震荡。今日建议:维持短线思路,以试抛为主。沪胶1401在18450以上日内短线做多,向下突破18350以下短线抛,止损20-30点。

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