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油菜市场临近交割 菜籽易涨难跌

第一部分行情回顾
  
  本周CBOT大豆和豆粉小幅盘整,而豆油继续下跌。受此影响,国内菜油先跌后掠有反弹、菜粕小幅盘整,但由于临近交割,菜籽开始上涨。9月合约向上突破5200,空头有些沉不住气了,开始主动平仓。菜油OR1401在创出本年度新低7320后,小幅反弹,收阴十字线,下跌1.27%。收于7480。菜粕仍保持坚挺,特别是近月合约RM1309仍不愿下跌,收于2939元/吨。RM1401下跌0.22%,收于2233元/吨。
  
  第二部分基本面分析
  
  国际方面:《油世界》发布的最新报告显示,今年春季天气寒冷多雨,耽搁了加拿大油菜籽作物,使得油菜籽作物极易受到霜降的伤害。油世界称,如果油菜籽作物在第一场霜降出现前完全成熟,那么加拿大油菜籽产量可能达到1500万吨。油菜籽作物长势普遍比正常慢了两周左右,近来的低温天气可能进一步耽搁油菜籽生长。在萨斯喀彻温州、阿尔伯达州和曼尼托巴州,一些油菜籽作物可能要到九月中旬才会成熟,因而极易受到霜降的伤害。油世界称,八月份第四周的霜降可能导致加拿大大草原油菜籽作物面临极大的威胁,因为当地油菜籽作物还未成熟。
  
  国内方面:国内主产区油厂菜籽收购价大致处于4840-5100元/吨之间,湖北地区菜籽价格稳健;菜粕报价集中在2750-3000元/吨,行情稳定;四级菜油报价约在8800-10000元/吨,销售情况稀疏。天气方面,国内方面,春播油菜籽主产区内蒙古东北部有小到中雨,而青海东北部、新疆东北部天气晴好;国外方面,油菜籽主产区加拿大西部的部分地区有小到中(阵)雨天气。
  
  第三部分后市展望与操作建议
  
  由于油菜籽临储收购顺利完成,市场余粮偏少,加上临近交割,空头开始主动平仓。导致菜籽价格四连阳并首次上破长期均线,波段趋势继续看多。预计下周菜籽易涨难跌。菜籽9月合约可以在5200以下做多买点。菜油由于跌的实在太多,下周会有反弹,但趋势方向继续看空,做多不能做空也心里不踏实,不宜抄底,建议观望为妥。菜粕下周继续呈现近强远弱的格局。RM1309预计可能会涨到3000左右。美国农业部将在周一晚公布的供需报告中下调美国大豆产量预估。接受路透调查的分析师的平均预期是33.38亿蒲式耳,农业部7月报告的预估为34.20亿蒲式耳。这是潜在利好。菜粕远期合约估计会盘整一段时间。建议菜粕RM1401下周仍以逢低买入为主。

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