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成都倍特:豆类小幅回落 天胶回调蓄势

期指:技术性回调压力增大

大盘:今日沪深两市以震荡为主,早盘沪指在煤炭、有色、券商等板块带动下冲高,之后随着权重板块的回落走低,创业板今日再度逆市收涨,互联网金融股大涨,截至收盘,上证指数跌0.29%,报2100.14点,跌6.02点,深成指跌0.31%,报8336.81点,跌25.85点,

观点:今日在外围并无利空因素的情况下,国内股指冲高回落。近期外部利多因素不断涌出,投资者对今年下半年管理层稳增长的政策趋松预期大幅提高。中期而言,我们认为内外环境都在逐步转多,市场所聚集的反弹能量也在不断增强;若后市无新的重大利空冲击则股指有望展开一波持续的反弹而结束底部盘整局面。今日期指冲高回落,反应出市场人气虽有恢复,但尚没有形成强烈的多头氛围。后市需进一步的利多刺激期价或才能形成突破性上涨的走势。我们倾向于将今日股指的回落判断的为短期技术性回调的走势,在后几日消化完短期的市场获利盘后,期指或仍将维持反弹上涨的趋势。技术上看,目前IF1308合约其已确认对60日均线这一重要多空分水岭的突破,其反弹空间就被打开;后市期价反弹的第一目前位(面临的压力位)在2400整数关口一线附近;明日需继续关5日均线对期价的支撑作用。

操作建议:低位多单持有;后市在1401合约突破今日高点(2390附近)才可顺势追多

天胶:回调蓄势

现货:云南国营全乳胶参考报价在18700-19000元/吨左右,海南国营全乳胶18500元/吨;云南标二胶参考报价在16600-16700元/吨左右;泰国3#烟片在18600元/吨左右(17%票);越南3L胶市场报价在17900-18200元/吨左右(17%票);进口桶装乳胶现货市场参考报价在 14000元/吨左右(17%票)。

观点:今日国内商品市场整体人气不强,工业品价格冲高回落。目前外围宏观环境有所转多,国内市场人气也明显转强,这增加了工业品价格反弹的能量。当前胶价仍缺乏内生的反弹动力,但在经过今年上半年价格连续大幅走低之后,胶价也大致反映了基本面的利空态势;基本面对胶价的压力也难以再度大幅增强。因此,近期受国内商品市场人气偏多及资金活跃度有所提高的提振,沪胶连续快速反弹。然而,在大幅急涨之后,沪胶合约中短线获利盘兑现利润的压力逐步增大;在外部尚无新的实质性利多继续推动市场的情况下,期价技术性回调的压力也大幅上升。我们认为,短期内沪胶面临上方整数关口强压力位,若无新的利多因素刺激,期价或呈现短线技术性回调、寻求下方支撑的走势。技术上看,沪胶1401合约在突破了19000整数关口的压制后连续拉升,目前受到19800--20000强压力带的压力;短期内期价或将回落需求支撑,后市若5日均线无法有效支撑价格则其还将下探测试10日均线的支撑以为后期反弹蓄势;明日需关注19500一线对期价的支撑作用。

操作建议:1401合约多单减磅;在确认1401合约期价突破20000整数关口后新多才宜入场。

(倍特分析师 康 黎)

金属:铜初步完成补价差和补缺动作,锌回落可以低买远月

金属品种今天在交割前横盘波动,铜完成交割前的补价差和盘中上试补缺口的动作,锌和铝则以减仓盘引导波动,今天在铜上没有明显的主动试空表态,锌的回档力度平稳正常。

在沪铜完成交割期震荡的修补动作后,目前看到的走势状态没有弱化,前几个月曾经出现的惯常的交割期震荡力度还需要观察,周线级别上铜价在周线布林中轨压力,下档20周线支持,沪铜上周跟多的短多客户,可以把止盈参考价位放在52000一线。沪铜近期的反弹行情以空头回补的推动为主,中期基本面的预期没有明显改变,想要试空的客户,可以参考沪铜的主力合约对当月贴水收窄到300元以内的时候试探,主力合约继续参考52700-53500区域作为反弹的中期压力区。

锌的中线波动状态在金属品种中相对扎实平稳,近期的反弹弹性也在增加,但是锌上面的持仓量水平本来就低的情况下,资金还在流出,减空回补的表现明显。锌的价差结构和走势形态对比,14800-14750区域可以在远月低买,等待继续试探15000之上的压力。锌的中期基本面转化过程比较缓慢,暂时不建议客户对其抱过高期望,也不用急于追买。

铝的低位波动相对差,60天线压力保持,下面在14300下方的支持也维持,本周换月震荡如果再次下压到14300下方,建议铝空头可以先平仓走一道,客户有用铝空来对冲锌多的客户,也可以逐步解除铝空的对冲保护头寸了。

金属品种持仓调整状态中性,美元指数没有站上82点之前,日内主要情绪指引继续参考期指波动就可以。

操作建议,铜完成补价差和补缺口动作,短多注意了结和准备交割期的换月震荡动作,日内试空可以参考价差慢慢试探,不占便宜不留仓就行。锌持多,铝空下落在14300下方可以走一道了,反之站上60天线也可以不留空了。

(倍特分析师 魏宏杰)

原油:

WIT10月:106.4 +0.83%     IEC10月:108.48  +0.69%

周二,国际原油延续上扬,市场预计美国原油库存将降至7个月以来的低点。EIA石油库存报告将于今晚10点30公布,API库存报告将于明早4点半公布,建议投资者关注。后市原油是突破前期高点还是受压回落,或从报告中得到指引。

PTA:短线多头资金离场,TA主力回落

现货:华北市场7850,华东市场7800。7月份以来,受PX上涨的推动,PTA价格持续走高,聚酯市场被动跟涨,但由于聚酯需求始终疲弱,价格上涨力度有限,行业整体利润下滑明显。在成本和经营的压力下,聚酯行业的不景气将拖累PTA现货的上行步伐。PTA现货在上游PX成本推动和下游聚酯不景气的影响下,表现较为纠结,上涨乏力。

观点:TA现货价格上涨乏力,1309升水也得到了合理修正。昨日TA主力在多头资金的推动下创出近几个月以来的新高,主要原因归结于市场多头气氛过浓,引发短线投机资金入场,而不是基本面的利多推动。今日在市场整体偏空的情况下,昨日的短线投机资金大幅撤离带动TA主力回落。在基本面纠结的情况下,后市TA主力的走势多与市场的氛围以及资金的介入密切相关。

操作建议:跟随资金动向日内短线灵活操作为主,震荡期切记追涨杀跌以免来回被洗

塑料:短线投机资金撤离,回归调整过程

现货:华北LLDPE报价在11300-11450元/吨,华东LLDPE报价在11400-11600元/吨,华南LLDPE报价在11450-11700元/吨。现货报价近几日呈现连续下滑,一定程度上受到期价回落的影响。

观点:昨日塑料盘面呈现出大幅增仓反抽的局面,在节奏上比我们预期的要早。今日,在市场氛围偏空的情况下,塑料主力大幅减仓回调,回归了前期的回调过程,这倒也不出乎我们的意外。塑料在4月底5月初见底后经历3个多月的反弹上涨,这之间经历了2轮上涨,无论从行情持续的时间还是级别来看,都不小。在前期触及11000附近的高位后,从技术和节奏上看,塑料都有回调的需求。10500-10600区间可以作为本轮回调的参考支撑区间。目前,现货以及1309对1401的升水保持在700-900之间,1401多头仍有较高安全边际。在1401完成调整后,后市有望震荡回升。我们维持1401中期震荡上涨的观点。

操作建议:暂时以日内轻仓短线操作为主,调整结束后可伺机介入中线多头

(倍特分析师:李林峰)

玻璃:冲高乏力,持续性欠缺动力

【现货】:5mm原片;华东华润1536元/吨;华南1584-1648元/吨,华中1384-1432元/吨,华北秦皇岛地区1440-1448元/吨。

【观点】:目前现货市场表现活跃,价格普涨。前期国内有三条生产线点火,给价格快速上涨带来一定的压力,短期的快速上涨局面或有回稳,主要以消化为主。而当前已经进入旺季,房地产建筑装饰装修对玻璃的需求开始增加,流通渠道的社会库存也比较少,因此即便是新增产能较多情况下,短期内玻璃价格仍以平稳缓涨为主。总体看市场价格还维持上涨格局,但市场信心随着新增产能的投产连续两天降低,流通渠道对旺季价格上涨的空间持怀疑态度,市场呈现僵持的状态。盘面维持缓涨,涨幅虽小但重心偏稳,整体仍在上行通道。日内受建材体系的回挫牵引也有所冲高回落,连续两日的承压不难看出持续性仍缺动力,后期在持多基础上,建议关注螺纹焦炭的引领。 

操作建议:玻璃1月依托1420支撑持多交易,减持参考1420一线的收尾情况。

焦炭、焦煤:冲高回落、进一步修整

【现货】:一级冶金焦:天津港平仓报价1450-1470元/吨(含税),连云港1450-1460元/吨(含税),山西地区车板含税主流报价1230-1240元/吨左右。

焦煤:山西地区;长治出厂价(A10S≤0.4V18G>78含税)930元/吨,太原古交出厂价(S1.3V20-23A<10G>75含税)1040元/吨。京唐港;澳达利亚港口提货价(S0.6V28-24A<10-8.5G95-85Y20-18含税)1050-1100、1000-1050元/吨。

【观点】:炼焦煤市场运行平稳,受焦炭市场上涨面扩大影响,煤企对后期信心逐渐增强,主产区等地相应出台的扶持政策对整个市场也起到了相对的提振作用,如山西取消环保税和安全税的征收对煤企降低成本起到了带动作用,在后期焦炭拉涨后有也望带动产能提升。焦炭市场整体以小幅上涨为主,经历较长时间的低迷期态势首度迎来较大范围的上涨行情。各地区持续前期涨势继续上调20-50元左右,出货情况持续好转。目前钢厂对焦炭提价接受程度的提高,及焦煤市场近期表现出明显的企稳反弹,使得焦炭市场整体转为活跃。鉴于近期市场的表现意外好于预期,目前焦企方面对八月份市场后续信心开始增强,预计在下游钢材市场企稳反弹的拉动下,焦炭市场或将持续小幅上行。盘面整体仍维持上行通道,鉴于此前的强势冲击后,炭煤价差一度扩大,强势态势日内开始有所收敛,确立回补之前的小缺口后承压回挫,短线呈现一度回调态势,在急速上冲及价差持续扩大之下,需短暂的回稳。操作上,建议持多的基础上,选择性减持,同时注意后期在1590一线的收稳力度,尾盘继续破90则减持,若继续围绕1600一线盘稳修正,或价差回笼至400左右在考虑加仓。

操作建议:焦炭1月依托均线支撑持多交易,减持选择于收盘能否高于前日收盘或参考1590一线支撑。焦煤1月依托均线支撑持多交易,减持参考焦炭收盘或1160支撑。

(倍特分析师:刘堃)

豆类:今连豆类均小幅回落为主

昨国内豆类受美盘带动大幅跳空高开,今国内豆类均出现小幅回落,对昨天的缺口有不同程度回补,大豆1月收于4408增仓6千手,豆粕1月收于3266增仓1万3千多手。现货方面,今日,国内豆粕现货价格跟盘止涨横盘,江苏部分油厂豆粕现货报价整体横盘为主,其中泰州地区益海43%蛋白豆粕报价3990元/吨,较昨日保持稳定,山东内陆地区工厂豆粕报价保持稳定,其中博兴地区某工厂43%蛋白豆粕报价3900元/吨。

昨晚美豆小幅收涨,涨势较周一有明显收窄,另外美农业部公布的周度作物报告显示最近一周美豆生长优良率与前一周持平也为64%。8月供需报告显示,重新调查过的美豆种植和收割面积下调50万英亩,单产下调1.9蒲至42.6蒲,产量下调1.65亿至32.55亿蒲式耳,低于之前的预测水平。

预计本周美豆在1200美分上方运行,连豆粕1月运行于3200上方。短线上豆类以反弹走势为主,但短线多单隔夜有待技术面站稳20日线再考虑。另外基本面上,美豆8月份的天气仍然关键,中线丰产压力仍不能忽视。

玉米:继续试探下方支撑

今玉米继续重心下移向下方支撑位靠近,玉米1月收于2307增仓近7千手。现货方面,今日南北港口玉米市场行情稳定,东北产区玉米价格稳定,部分深加工企业开始销售库存玉米,华北产区玉米行情稳定,深加工报价涨跌互现,南方销区稳中下行。东北港口玉米港口价格稳定,锦州二等玉米主流收购2300-2320元/吨。广东港口优质玉米报价稳定,二等散粮码头报价2450-2470元/吨。

美盘玉米因天气持续趋好连续下挫并接近业内普遍预期的450美分/蒲式耳附近,国内现货市场呈现稳中下跌的趋势,因东北地区中央储备玉米开始轮出,华北玉米销售竞争压力不减,南方新玉米以及国储玉米出库并进。而且今年南旱北涝的天气格局或有利于全国玉米丰产。

预计玉米本周以利多减弱的弱势整理走势为主,继续关注玉米1月在2300附近的支撑情况,暂不宜试多。

强麦:今加大回调幅度

最近处于温和调整走势的强麦,今天出现较大回落幅度,强麦1月低开低走收于2692增仓3千手,下穿60日线及2700整数位。

现货方面,今日,国内新小麦产区收购价格持稳为主。今日,河北邢台地区小麦价格稳定,当地贸易商收购价750g/L容重新小麦1.21元/吨,粮点收购价1.24-1.25元/斤,贸易商出售价1.25元/斤,水分13%,与玉米价格持平。河南商丘地区小麦价格保持稳定。当地二等新小麦面粉厂收购价1.2元/斤,周比价格基本持平,高于玉米出库40元/吨。河南新乡地区小麦价格持平,当地水分13%、容重770g/L粮企收购价1.24-1.245元/斤,周比价格保持稳定。

今年小麦主要出口国丰产预期较强,国际小麦价格与国产大幅顺价。今年上半年我国小麦进口总量139.7103万吨,较去年同期下降36%。但最近国家粮油信息中心预计中国2013/14年小麦进口将达650万吨,料创九年新高,故今年后市仍然存在进口放大的冲击,从走势上看,强麦之前的反弹走势已暂告一段落,最近以调整走势为主,从走势形态上看,在下穿60日线及2700整数位后,其调整走势还将有所延续,高位空单轻持。

早籼稻:继续温和反弹 低多轻持

今籼稻盘中冲高回落,重心有小幅上移,但收盘略低于昨日。籼稻1月收于2498。

现货方面,今日南方稻区稻谷价格稳定,米糠价格下行。黑龙江建三江地区稻谷收购价格稳定,烘干圆粒稻谷收购价格3000-3040元/吨,出米率70%,当地粮库出库三等稻谷售价2880元/吨附近,2011年产。江西吉水地区稻谷行情稳定,粮库仓容不足导致收购进度放缓,早稻托市启动收购价格2640元/吨,理论计算加工早米价格4000元/吨以上,晚米销售3800元/吨,较昨日持平。

国内稻谷市场购销清淡,南方局部地区籼稻收购价格超跌反弹,但大米销售形势依旧不佳,同时由于华中地区新季玉米上市冲击了米糠的销售。籼稻在前期持续下跌到一个新的平台,预计本周在2500附近进行盘整,基本面仍须继续关注中晚稻的生长天气情况,因最近湖南等主产省高温天气对生长中的稻谷造成了一定影响,但稻谷增产趋势是否会下降还有待观察,且前期的利空因素并未完全解除,短线逢低试多不宜加仓。

(倍特分析师:李晓丽)

棉花:美棉回升,国内逼近强弱分水位

观点:美棉90.94-0.32

现货:中棉328B 19191-1;期现价差:464,价差温和回升。

收储:2012/13年度,棉花收储最终确定入库662万吨。

放储:2012/13年度,棉花放储结束,最终7月31日储备棉投放数量为1505.5万吨,累计成交总量371.6万吨,总成交比例24.68%。 其中进口棉累计成交95.56万吨。

两者对比,国储棉花库存继续增加290.4万吨。

14日:今日整体市场较强,国内棉则保持和外盘的分离状态,1401合约处于19820-19860的中轴进行盘整,注意对应19920-19900一线压力,日内逢高轻空。

实际交易:基本正常。国内逼近强弱分水位。

阶段性上:因国内棉花即将进入新作物年度,收储即将启动,以CF1401对应19920为分水,进行技术顺向交易。

食用油:触发策略,维持反弹阶段判定

观点:

外盘:美豆1224.4豆油42.83马棕2289加菜籽11月493.5。

现货:国内菜籽油9040+40,江苏8700+100;安徽9000+100;四川9100,湖北8900;全部为进口菜油报价,国产菜油10300-10600

豆油6948;棕榈油5633+53。

数据:

14日:美农报告虽有争议,但其自救意图无疑,阶段反弹继成立。今日油脂温和盘整,注意关键技术目标:1月 豆油7080,以此为参照,触及后多头可以增持。

实际交易:逻辑正常,节奏正常,触发多头介入或增持策略。

信号状态:注意1401豆油7020支撑和棕榈5440支撑,站稳确定持续反弹要求。

多头增持或介入策略,14日得到触发。

美农报告确定中期反弹格局。

菜籽菜粕:远期具有突破诚意和有效性

观点:

现货价格 菜籽5235;菜粕3130+13,成都菜粕3000,黄埔3250;

14日:9月菜籽5280盘整,仍为升水交割地区的轻空;菜粕走势分化,9月触及3080,不再跟多,可了结;1月注意2320一线,站稳后有望再升2380。轻多持有交易。美农报告确定中期反弹。

实际交易:9月菜籽下挫5220,空头了结,合理;9月菜粕3080徘徊,多头了结,合理;1月菜粕穿越2320,一度攻击2339,显示突破诚意和有效性,合理。

策略为: 1401再次攻击2320的关键节点,多单可先行机动换手。等待确认后,可再跟进。从14日交易看,具有有效性,多头可以选择回增。

美农报告确定中期反弹格局。

白糖:关键节点不能突破,等待更多利多

观点:美糖17.40

现货:广西产糖集团5340。

重要数据:

产销:

全国:2012/13年制糖期全国共生产食糖1306.84万吨(上制糖期同期产糖1151.75万吨),比上一制糖期多产糖155.09万吨。 累计销售食糖1117.86万吨(上制糖期同期864.03万吨),累计销糖率85.54%(上制糖期同期75.02%)。

14日:内外盘形式均回暖,国内糖价处于关键平衡点处:即1月5080,5月4980一线,日内轻多上位积极换手,等待确立突破后增多。9月现货引导,注意5320压力。市场处于改善阶段,但利多因素有待强化。

实际交易:基本合理,关键节点不能突破。策略合理。

判定:注意关键节点,1401对应5080。此点突破需要更多利多。等待确认。而近月拉力不够,目前选择技术位进退的顺向交易策略。

(倍特分析师:李攀峰)

 

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