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后期对小麦市场价格预期不宜过高

进入8月中旬以来,国内小麦市场购销平淡,行情几无变化。新小麦收购价格高位企稳,郑强麦期货价格区间震荡,国家政策性小麦拍卖成交维持低位。

中华粮网数据中心监测显示,截至8月15日,全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2443元/吨,周比涨11元/吨;2013年第30期中储粮全国小麦收购价格指数138.21,周比上涨0.10%。

去年8月份以后国内小麦价格出现大涨行情,今年后期的小麦市场又将如何演绎。笔者认为,8月下旬以后随着天气的转凉,大中专院校的陆续开学,市场需求将会回暖,麦价有望稳中上行,但由于前期价格的飙升已部分透支了后期的涨幅,加之今年小麦粮源分布相对分散,难以聚成大涨的氛围,因此对后期小麦市场的行情预期也不宜过高。

 新麦市场购销维持量减价稳

近段时间以来,伴随着产区各级收储企业轮换补库工作的基本完成,市场的承接主体基本为制粉企业收购。由于制粉企业前期大多收购了部分库存,加之当前新麦上市减少、价格居高不下,新麦市场表现购销平淡、量减价稳。

主产区新普麦收购价格整体稳定。河北石家庄地区制粉企业收购价2500-2540元/吨,山东济南地区制粉企业收购价2480-2520元/吨,河南郑州地区制粉企业收购价2500-2540元/吨,江苏徐州地区制粉企业收购价2440-2480元/吨。

主产区优质小麦价格表现坚挺。河南地区2013年产延津新麦26收购价报2630元/吨,2013年延津产郑麦366收购价2610元/吨;山东地区济宁2013年产济南17平均出库价格2680元/吨;河北地区2013年产师栾02-1收购价格2640元/吨。

国家粮食局消息,截至8月5日,河南、江苏等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦4452.6万吨,比上年同期减少317.7万吨。

观察近期的小麦市场,尽管小麦上市量较前期有所减少,但各收购主体的收购力度也在不断的减弱。主要的原因一是目前托市企业的收购已基本退出市场,二是大部分粮库轮换收购也已结束,三是制粉企业由于前期制粉企业大多都收购了一定的库存,受资金、仓容等客观条件的限制,收购力度在逐步放缓。

 郑强麦期货价格区间弱势震荡

上周,郑州强麦期货仓量均增,期货价格震荡下跌。主力合约WH401周开盘价2748,最高价2748,最低价2691,收盘价2716,周比收盘下跌17元/吨。成交量107080手,周比增加25464手;持仓量80786手,周比增加4572手。

从基本面看,国内现货市场购销表现平淡,新麦收购价格大多高位趋稳。虽然局部地区上市量减少,但市场对该消息利多反应趋于平淡。国际市场本周美麦指数虽表现触底回升,但整体大趋势仍然处于下行通道中,USDA 加大了供需宽松的预期,进一步令麦价承压。

从技术面看,本周WH401合约周K线收带下影线的光头小阴线。日K 线方2700元/吨整数关口虽显示强技术支撑,但远日均线对盘面显示一定的技术压力,整体来看短期郑麦或将维持2700—2750 元区间震荡格局,建议投资者短线以区间操作为主。

政策性小麦拍卖成交延续低位

8月14日,国家小麦拍卖共投放500.82万吨,成交22.68万吨,成交量和成交率均创出今年以来的最低水平。其中河南托市麦投放369.92万吨,成交7.96万吨,均价2233元/吨;临储0.46万吨全部流拍。安徽市场投放130.45万吨,成交14.72万吨,均价2318元/吨;新疆不完善粒超标小麦全部流拍。

市场人士分析,随着新麦逐渐投入生产,制粉企业对竞拍小麦的依赖程度减弱,再加上各地政策性小麦数量下降,小麦拍卖成交情况日趋于清淡。

近日各地面粉价格与月初相比整体稳定,受成本支撑部分地区小幅上调。当前河北石家庄地区特一粉出厂价3020-3060元/吨;山东济南地区特一粉出厂价3000-3040元/吨;河南郑州地区特一粉出厂价2940-2980元/吨;江苏徐州地区特一粉出厂价2920-2960元/吨。受高温天气持续、雨水频繁的影响,麸皮难于保存,企业出货意愿有所增强,与周初相比部分地区麸皮价格价格下降幅度在40元/吨。当前河北石家庄地区制粉企业麸皮出厂价1600-1640元/吨;山东济南地区麸皮出厂价1640-1680元/吨;河南郑州地区麸皮出厂价1760-1800元/吨;江苏徐州地区麸皮出厂价1720-1780元/吨。

由于面粉价格基本稳定,而麸皮价格趋弱,据了解近期各地制粉企业理论加工利润小幅下降。如河南郑州中等白麦采购成本2420元/吨左右,特一粉出厂价2960元/吨,麸皮价格1760元/吨左右,加工每吨小麦费用180元,理论利润预估为10元/吨。

后期对小麦价格预期不宜过高

客观地讲,目前各市场主体仍然对小麦后市仍多持看涨预期,部分贸易商囤粮赌市的心态仍然较强。笔者认为,随着后期天气的转凉,大中专院校的陆续开学,市场需求将会回暖,制粉企业开工率将会提高,麦价有望继续稳中上行,但上涨的空间不易估计太高。

首先,小麦市场供给仍会维持充裕。虽然今年小麦在生长期及收获期受到病虫害及不良天气的影响,但整体来看仍属丰收之年。国内供应仍较充足,库存消费比基本处在高水平。据中储粮报告显示,目前我国小麦稻谷玉米三大谷物的库存据估计约为1.5亿吨,库存消费比约为35%。以小麦库存最为多,约8千万吨,库存消费比70%。

其次,前期小麦价格飙升部分透支了后期的涨幅。今年夏粮收购,国家启动托市收购时间较早,各市场主体入市收购积极,导致小麦价格上涨不仅时间早,速度快、而且涨幅大。中国储备粮管理总公司发布的全国粮油价格监测系统数据显示,8月初全国小麦收购价格同比上涨幅度达到16.42%。市场人士认为,目前的小麦价格以处较高位置,前期的价格快速上涨已部分透支了后期的涨幅,市场的风险已经较高,下游用粮企业的承接能力已基本达到上限。

三是麦市粮源分散,难以形成大幅上涨的氛围。去年8月份以后小麦价格出现大涨,主要原因是国家在6个主产省均启动了托市收购预案,且收购数量较大,导致市场流通量偏少。今年政策性收购与市场性收购虽也并存,但市场化收购基本占据着主导位置。

截至8月5日,河南、江苏等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦4452.6万吨,比上年同期减少317.7万吨。豫鄂苏皖4个托市省份累计收购托市小麦800万吨左右,而市场化收购要占到整体收购量的80%以上,这说明后期市场的粮源流通数量将会明显好与上年。

从目前来看,今年主产区小麦集中收购高峰已过,收购已基本进入中后期。可以形成这样一个初步判断,后市市场的粮源结构基本为国有库存、农户存粮、企业及贸易商库存。由于粮源充足且结构分散,市场很难形成一个大幅上涨的氛围。

小麦进口增加调剂余地加大

国家相关部门最新预计,2013/14年度中国小麦进口量将达到650万吨,较上月的预测值上调150万吨,较2012/13年度高出360.5万吨。

美国农业部8月份提高了2013/2014农业年对华小麦出口预测,从农业部7月报告中预计的850万吨增加到950万吨。

由于国际小麦市场供应充裕,价格不断低走。目前国际小麦价格已经低于国内价格,小麦进口利润丰厚。9月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为268.3美元/吨,合人民币1657元/吨;到中国口岸完税后总成本约为2302元/吨,比去年同期跌621元/吨。

当前广东广州地区美国软红冬小麦对国产普通红小麦价差为-190元/吨,美国硬红冬小麦对国产优质小麦价差为-40元/吨。

进口小麦数量的增加,有利于国内小麦市场的调控,但从另一方面看也必定会相应挤占国内小麦的市场需求份额,加剧国内的小麦供应压力,抑制国内小麦价格上行空间。

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