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浙商期货:维持偏空判断 关注产能释放进度

一、宏观经济及原油价格走势

零售商财报超预期,投资者关注21日公布的美联储7月会议纪要,20日美股涨跌不一。原油期货周二大幅下滑,受需求忧虑拖累,其中9月合约录得两个月来最大日跌幅,该合约周二收盘时期满。NYMEX9月原油期货合约收跌2.14美元,或2%,结算价报每桶104.96美元。美国10月原油期货收跌1.75美元或1.6%,结算价报每桶105.11美元。ICE布伦特原油10月合约收高25美分至每桶110.15美元。

二、石脑油与乙烯单体价格走势

周一,亚洲石脑油裂解价差下跌,因来自北亚的需求疲软以及海外船货继续流向亚洲市场。不过,石脑油现货价格却跟随攀升的原油价格而走高。日本石脑油普氏估价区间为928.25-931.25美元/吨,均价为929.75美元/吨,较前一交易日涨6.00美元/吨,或涨0.65%。乙烯单体20日:CFR东北亚报1239-1241跌5,CFR东南亚报1324-1326稳。韩国和日本的进口料供应充足,买方意愿不强。在东南亚市场,商家心态观望。装置方面,日本石油及能源公司位于东部川崎的裂解装置和烯烃转换装置,在8月18日因电力问题停车,初步计划至少停车10天。裂解装置的乙烯产能在40.4万吨/年,丙烯产能在26万吨/年,烯烃转换装置的丙烯产能在14万吨/年。

三、石化企业价格情况以及装置动态

石化方面,中石化华北高压、中油六大区纷纷降价,目前部分地区仍处于倒挂或者平齐,多反馈成交方面的压力。当前7042主流出厂价格11100-11550元/吨。

装置方面,大庆石化所有PE装置5日起停车,进行为期16天的检修,计划22日开车,含55万吨全密度装置,26.5万吨高压装置及24万吨低压装置;抚顺石化全部装置5月15日开始检修,计划20日开车,有消息称或推迟至月底;通辽化工低压新装置及5070生产线14日起停车小修10天;兰州石化老全密度装置停车;武汉石化目前乙烯裂解装置尚未正常,树脂预计本月无法正常出货。

四、LLDPE现货市场情况

石化持续降价,现货市场弱势下探,商家心态欠佳,多积极出货为主,下游多谨慎观望,成交一般。华北国产线性主流11100-11400元/吨,高端价位不好成交,华东11200-11250元/吨,华南11150-11450元/吨。进口料逐渐到港,商家接盘意愿不大,供应增加,短线行情弱势下探为主。后期抚顺和大庆石化若下旬正常开车,国产料增多,后期行情依旧不容乐观。9月合约较现货升水270元/吨,1月合约较现货贴水630元/吨。

美金报盘弱势下探为主,下游接货意愿不大,整体成交不畅,市场资源逐渐释放,前期资源偏紧的局面已打破,预计短线行情仍有一定的下调空间,关注宏观面和消息面。8月19日LLDPECFR远东报1458(0)美元/吨,折合人民币完税价11241元/吨。

五、结论

零售商财报超预期,投资者关注21日公布的美联储7月会议纪要,20日美股涨跌不一。WTI大跌但布伦特小幅收涨,亚洲乙烯价格下跌,LLDPE成本端喜忧参半;石化连续降价,对市场形成打压,但消息武汉石化目前乙烯裂解装置尚未正常,树脂预计本月无法正常出货,并且抚顺石化开车时间再次推迟至24日,暂缓担忧。L1401高位空单持有或继续作为对冲操作中空头配置品种,关注22日大庆石化能否如期重启,若重启,空仓者可尝试逢高抛空。

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