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银河期货:铜市窄幅波动 等待反弹结束迹象

周三国内铜市交投清淡,铜价窄幅波动。其中主力合约11月份铜收于52600元,上涨130元或0.25%。总成交量34.6万手,总持仓减少2228万手到59.6万手。

由于市场处于真空期,铜价也缺少方向,目前市场仍是等待中国经济数据和9月中旬的美联储会议。市场仍在找寻美联储是否提前削减QE的迹象,本周三将公布美联储7月会议纪要,还有周四的零售数据和失业津贴申请人数,本周五开始的美联储年会也是市场关注的焦点。多数人士预期美联储会在9月17日的货币会议上宣布开始削减资产购买规模。据彭博社8月9日到13日进行的调查,约有65%的受访经济学家预计美联储将从9月份开始缩减购债计划规模,预期中值为缩减至每月购买750亿美元资产。欧洲方面,欧盟统计局周二公布数据显示,欧元区第二季度建筑业产出季率上升1.0%,创2011年第一季度以来最大升幅,前值下降3.5%。此外,7月德国生产者物价指数意外放缓,从周二德国统计局发布的数据看,今年7月,德国生产者物价指数增长0.5%,6月该值增长0.6%,此前分析师预测德国7月通胀水平将会上升。

基本面上,国内现货仍是升水160-260元,市场交投更加清淡。据智利铜业委员会统计,2012年智利全国生产电解铜平均成本为2.22美元/磅、非洲国家为2.65美元/磅、亚洲2.12美元/磅、拉丁美洲1.99美元/磅、北美2.22美元/磅、大洋洲国家2.38美元/磅、西欧国家2.63美元/磅、独联体国家2.18美元/磅。全球生产电解铜成本为2.15美元/磅。换算来看, 2012年智利全国生产电解铜平均成本为4884美元,全球平均成本为4730美元,目前铜价仍有利于上游企业。最新消息,蒙古周一解雇奥尤陶勒盖铜金矿蒙方股东公司CEO,以安抚该金矿合作伙伴力拓公司。由于此前蒙古政府表示力拓地下矿山的融资必须得到蒙古议会批准,力拓公司上周三发布消息称,公司将在蒙古国裁减1700个工作岗位,这给蒙古政府造成巨大压力。力奥尤陶勒盖铜金矿预计今年产精矿含铜7.5到8.5万吨。

我们仍然倾向于铜价反弹空间有限。从技术上看,近期铜价仍处于高位震荡,如下破10日均线52300元,铜价下行空间将会打开。LME支持位为7250美元。交易上仍是等待铜价给出反弹结束的迹象。

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