手机资讯    期货日报电子版   
首页 >> 金属 >> 金属报告 >> 正文

站内搜索:  高级搜索

补库周期启动沪钢继续看涨

   宏观氛围转暖和央行采取逆回购政策稳定资金面,都有利于钢材库存重建。随着补库存周期启动,钢价有望强势运行。因此后期钢价仍有上涨的空间,操作上建议投资者逢低买入。

近期沪钢期价出现阶段性调整,目前主力1401合约在3800元/吨一线振荡整理。笔者认为,政策面支持实体经济发展,同时,钢材季节性需求旺季即将来临,后期钢材市场将经历库存重建过程,钢价将继续上行。

现货价格上涨

近日,光大乌龙指事件成为市场焦点,沪钢期货的短期波动也受到影响,不过现货市场受到的影响较小。上周武钢、沙钢、宝钢等主流钢厂上调钢价,铁矿石、焦炭、钢坯等原料价格均出现较大涨幅,市场信心得到提振。尽管钢材市场成交未能及时跟进,但在现货库存较低支撑下,商家推涨热情不减。截至8月16日收盘,全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3689元/吨,较8月9日上涨68元/吨。目前来看,随着高温天气逐步缓解,工地施工进度有望恢复,下游需求将好转。另外,受唐山环保限产影响,钢坯或出现紧俏局面,从而有利于钢价向上拓展空间。

现货库存偏低

钢材库存变化具有明显的周期性特征,冬季到春节前后一般是备货高峰期,秋季需求旺季前将有一波去库存过程。今年钢材社会库存走势与往年相似,钢材库存在3月底见顶之后保持下行趋势,目前全国钢材总库存累计下降幅度达到32%,钢材去库存过程比较顺利。另外,我们注意到,有些重点城市钢材库存水平明显低于去年同期。以螺纹钢库存为例,截至8月16日当周,天津螺纹钢库存为20.2万吨,比去年同期下降35%;广州库存为30.2万吨,比去年同期下降18%;上海库存为28.35万吨,比去年同期下降18%。库存压力缓解为钢价不断走强提供支撑。

补库存周期启动

今年钢材库存下降的背景是国内粗钢产量创出历史新高,今年上半年我国日均粗钢产量持续在200万吨以上,最高达到219万吨。钢材行业能够顺利去库存一方面反映出下游需求相对强劲,这从上半年房地产和固定资产投资保持高位可见一斑;另一方面反映出,在宏观经济不明情况下,贸易商资金偏紧,囤货意愿较低。随着“金九银十”钢材需求旺季来临,钢材有望进入阶段性补库存周期。我们发现,2009年螺纹钢库存在7月中旬见底之后,补库存周期启动,9月初螺纹钢库存较低点回升30%,而同期钢价出现高达26%的涨幅。

综上分析,宏观氛围转暖和央行采取逆回购政策稳定资金面,都有利于钢材库存重建。随着补库存周期启动,钢价有望强势运行。因此后期钢价仍有上涨的空间,操作上建议投资者逢低买入。

(作者单位:宝城期货)

  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪
责任编辑:张崇军