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银河期货:期货市场各品种分析及交易提示

宏观经济

 

 

 

经济数据

--汇丰公布8月中国制造业PMI初值

--台湾主计总处公布7月季调失业率

--日本路透短观调查8月制造业景气判断指数、一周资本流动数据

--瑞士7月贸易收支

--法国8月Markit制造业及服务业采购经理人指数(PMI)初值

--德国8月Markit制造业及服务业PMI初值

--瑞典7月失业率

--欧元区8月Markit制造业、服务业及综合PMI初值

--美国8月17日当周初请失业金人数、8月Markit制造业PMI初值、联邦住房金融局(FHFA)6月房价指数、7月领先指标、堪萨斯联邦储备银行8月制造业综合指数

重大事件

--薄熙来受贿、贪污、滥用职权一案在山东济南市中级法院公开开庭审理

--中国石油公布中期业绩

--美国达拉斯联邦储备银行总裁费希尔在美国制造业峰会上讲话。

--美国财政部长杰克卢在矽谷的联邦俱乐部(Commonwealth Club)讲话

--美国联邦储备理事会(FED/美联储)公布一周资产负债表

市场摘要

股市:

--美国股市周三在交投震荡中收低,此前美联储7月会议记录未提供何时会缩减购债规模的线索。

 

--欧洲股市在上日遭遇抛售后继续小幅下跌,因在美联储会议记录出炉前,投资人避免作新押注。

 

汇市:

--美元普涨,因美联储公布的7月会议记录显示可能从下月开始缩减刺激计划规模。会议记录公布后,欧元兑美元触及日低1.3334美元,尾盘报1.3347美元,跌幅为0.5%。根据路透数据,欧元兑美元周二触及2月14日以来最高1.3452美元。

 

债市:

--美国公债收益率上涨,此前美联储公布的7月会议记录未提供联储何时开始缩减购债规模的线索,但市场维持美联储将很快行动的预期。

 

--德债收益率上涨,因投资人静待美联储7月会议记录公布,以寻找市场方向。德债期货跌47个跳动点,报140.14。

 

油市:

--全球油价下跌,美国原油跌幅较大,与布兰特原油之间的价差连续第二日走阔。有迹象显示利比亚原油出口可能恢复,且原油流入库存枯竭的库欣原油储存中心。

 

金属市场:

--金价大致持平,因交易商消化美联储发布的7月会议记录。该记录没有提供缩减购债时机的线索。1924 GMT,现货金微跌0.25美元,报每盎司1,370.42美元。

 

--期铜下滑,因美元走强,且金融市场对美国缩减货币刺激措施的时机和金属消费大国中国经济复苏的强度仍不确定。伦敦金属交易所(LME)成交清淡,三个月期铜收盘没有成交,买盘最后报每吨7,240美元,周二收报报每吨7,320美元。

 

贵金属

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约均小幅下挫,跌破5日均线支撑,成交较前一日基本持平,量价配比显示市场交投谨慎。美联储7月份会议纪要表示经济和就业增长良好,且缩减QE的预期更为浓厚,7月成屋销售数据大幅好于预期,美元指数再次考验81.5阻力位表现,贵金属反应中性。资金面上,黄金ETF基金隔夜减持0.6吨,而白银ETF基金增持29.99吨,表明白银支撑较黄金强烈。本周重点关注8月22日-25日美联储年会内容,以及今日将公布上周首次申请救济金数据。

操作上,金银分别关注1355和22.5美元支撑位能否跌破,日内短线偏空思路对待,下方目标位为1340和22美元,对应国内沪金和沪银交投区间分别为275-270和4650-4520元。

 

 

 

基本金属

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

周四LME铜价下降51美元。当天美联储7月会议纪要中主要还是探讨何时削减QE,虽然未给出具体的线索,但没有人对削减QE表示担忧,这使市场预期美联储会很快采取行动,大多数分析师预期下个月会缩减150亿美元。此预期仍是打压市场的主导因素。目前市场关注周四中国汇丰PMI,近期中国数据好转,反过来讲,政府出台刺激政策的可能性降低。基本面上,LME现货贴水30.25美元,国内现货贴水160-260元,市场交投清淡。最新数据显示,中国7月份铜进口量达到29.2万吨,同比增长15%,这主要与进口盈利和套利交易有关。有消息称,在中国保税库库存降至30万吨后,8月份开始再次回升。

总体来看,我们认为铜价反弹空间有限,近期市场氛围转变,铜价有震荡回落的可能。今天关注铜价下试7200美元的结果。

 

 

周三伦铅回调超过1%,而伦铅库存增加3500余吨,前面强调,伦铅库存在前期高点降低是被控制的,人为痕迹明显,因此昨日突然增加并不是很令人意外。7月中国铅精矿进 口量为13.4万吨,较上月的9.64万吨大幅度增加,因为铅精矿从进口到进入铅企实际消费,是需要一定的时间的,因此7月份的进口很可能在8月份进入铅企形成原料。另外, 现货市场供应紧张局面缓解,主要市场对于铅价的预期缓解;而沪期铅仓单昨日继续减少近400吨,这样市场信息层面出现一定的相互矛盾之处,而铅价经过前面两天的急促回 调之后,风险一定程度的释放。

短线或进入横盘之中,注意仓位控制。

 

 

螺纹

昨日螺纹震荡偏弱,持仓量小幅增加。宏观方面:在温州放松二手房交易政策后,部分资金重回中档地产,或将引发资金流出实体,不利于经济继续回温。行业方面:昨日燕钢钢坯招标价为3221元/吨,涨幅收窄,尽管仍较市场价高21元/吨,但由于成交相对偏弱,上涨动力并不足,短期或将在此持稳为主。

操作上,受原料价格和螺纹现货有所转弱的影响,近期螺纹调整重心继续下移,若持续承压10日均线,存在下探3750一线的可能。 

 

 

 

农产品

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

   豆类

隔夜美盘豆类收涨,受未来干燥少雨的天气模式提振。天气预报显示,未来一周至十天内,中西部主产区的中北部的几大主州降雨有限,气温升高,这可能损及未来单产水平。近期天气偏干燥仍将会给予盘面以支撑,且作物巡查团的反馈好坏不一,这令未来美国大豆、玉米单产及产量仍存在调整空间。关注周五巡查团的总结报告,对于8月下旬的天气炒作应谨慎看待。如果天气无明显的不利影响,到9月中旬大豆生长关键期结束前,盘面将面临回调。周三连豆类表现平静,市场维持窄区间波动,新的基本面消息相对缺乏。连盘豆类本周开始弱于外盘,一方面由于国内供应压力明显,另一方面在中秋节日前,需求未出现明显变化;短期价格缺乏新的利好推动,各品种表现分化,油厂极力挺粕令豆粕走势坚挺,油脂相对疲弱。今日国储大豆拍卖将继续进行,在新季大豆政策未明晰前,连豆走势缺乏方向。

操作上,大豆、豆粕多单轻仓持有。

 

 

   油脂

受美豆部分产区干燥的天气预期提振,昨日CBOT大豆期货收高;8月底前美中西部产区降雨量均将有限,这将令土壤湿度下滑,但因前期土壤墒情良好,且干燥天气还不至引发干旱,预计对产量的影响有限,美豆丰产预期依然不变。马盘棕油期货昨日收涨,盘中交投震荡,强劲的出口需求及美豆天气忧虑为其提供支撑。昨日内盘油脂低开低走,弱势下跌,但在天气炒作的敏感期下跌幅度也受限。局部地区现货豆、棕油下调20-50元/吨。7月我国进口棕榈油48.8万吨,较上月增加一倍,8月因双节前备货需求增加,进口或继续增加。整体上,国内豆、棕油库存仍在缓慢增加,菜油库存仍居高不下。

操作上,天气敏感期行情易受消息面影响易涨难跌,预计在下月美国农业部供需报告公布前,油脂均将维持震荡偏强走势,但油脂整体增产预期不变,长期弱势难改,因此反弹高度也将受限。

 

 

   玉米

国内玉米现货价格呈现偏弱走势。从当前市场状况来看,短时间内如无明显利好消息出现,在新粮上市之前,现货价格走势料难有大的改观。市场供应较为充足,而需求方面尽管有所改善,但无法承接当前市场供应,也就是说目前市场上供需基本面无法给予现货价格一定支撑,现价反季节走弱。由于成本因素支撑,价格也难有大的下跌空间,因此短期内走势陷入瓶颈。

建议前期低位多单可继续持有。

 

 

白糖

周三原糖指数报收于16.57,下跌0.16,跌幅0.96%(主力10合约报收于16.32,下跌0.15,跌幅0.91%);原糖延续调整;国内糖市方面:郑糖震荡调整;产业面上:据中国海关统计机构8月21日提供的数据显示:2013年7月份中国进口食糖49.9719万吨,同比2012年7月份增长25.58%;2013年7月份我国食糖平均进口价格为470.23美元/吨;另外,中糖协4届4次理事扩大会议释放了如下信息:基调仍然是供需基本平衡,但对于国家收放储政策方面:未来可能更多的将向直补转换;糖价市场化格局或将来临。

技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位思考:低位震荡运行中。

 

 

 

能源化工

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

橡胶

市场开始出现调整。基本面来看,东南亚雨水偏多略有影响,国内海南7月底8月初有影响,本周天气转好,产量开始恢复。国营全乳胶多数用来交割,下游工厂没有进场采购。现货略有回落300元至18200,沪胶1401仍高升水于现货,继续回落调整的可能性较大,后市关注下游工厂采购及泰国原料价格的变化。

中短期观望为宜。

 

 

玻璃

昨日国内现货市场整体运行良好,沙河地区出货略有回暖,部分厂家上调报价。华东部分企业报涨1元/重量箱,会议即将召开,各厂家正在伺机继续调涨。期货盘面昨日低位震荡,成交有所下滑。

短期关注1430元一线对走势的影响,1400-1450波段震荡思路对待 。

 

 

塑料

有消息称,近两日,抚顺石化复产情况并不乐观,装置处于退料停滞状态。以目前的进度,抚顺石化复产日期或推至9月后期。期货方面,本周两次小幅反弹后对于短线投资者来说可5日均线止盈出场。1309合约继续弱势下行。1401合约受到跨月价差的限制跌幅收窄。过低的远月价格或引发低位抄底多单的再次介入。

长线多单暂时观望为主。

 

 

甲醇

昨日甲醇继续震荡回落。现货市场,局部仍有走高,江苏跌80元至2900元/吨,山东持稳2680元/吨,内蒙古2400元/吨,河北涨50元至2570元/吨。下游方面,甲醛个别市场小幅补涨,二甲醚市场继续稳中下滑,市场有所松动。总体来说,尽管目前市场供应的偏紧仍然主导市场,然而随着前期检修装置的逐步恢复,供应将有所缓解,然而下游的消费需求始终难以提振市场。

预计甲醇将持续震荡整理,关注上游装置恢复情况。

 

 

PTA

道指跌破15000大关,并且连续第六个交易日收跌,创2012年7月以来的最长跌 势。美联储公布的7月货币政策会议纪要显示,几乎所有委员均支持伯南克提出的在年底 前开始缩减QE规模的计划。PX下跌12美元至1502CFR中国,PTA现货继续弱势前行,报盘 7750-7800元/吨不等,买方还盘7700元/吨上下,商谈7720-7750元/吨。华西村商品交易 所乙二醇1310收盘8020。

近日市场弱势震荡,观望为主。

 

 

原油

原油周三下跌,WTI跌幅大于布伦特原油,与布兰特原油之间的价差连续第二日扩大。有迹象显示利比亚原油出口可能恢复,且将有原油流入库欣原油储存中心给油价形成压力。有消息称,每日输送量达9万桶的Hawthorn输油管道准备重开,将为2012年8月来首次,该输油管道将原油从俄克拉荷马州Stroud运送到库欣,美国中西部原油供应收紧的情况得到缓和。受利比亚国内动荡的影响,该国总计超过120万桶的日出口能力约有半数中断,但有官员周二表示,部份港口已经重开,且未来几日可能恢复更多出口。美国能源信息署数据显示,美国最近一周原油库存减少143万桶,汽油库存减少403万桶,馏分油库存增加87.1万桶。

中东局势将继续对布伦特原油形成支撑,布油短线多单继续持有,若下破109.3美元,则可平仓。

 

 

焦煤焦炭

昨日焦煤焦炭整体上保持了窄幅震荡的走势,交投清淡,并伴有微量减仓。焦煤方面:昨日环渤海动力煤价格再次下跌6元/吨,至553元/吨,继续创造新低,尽管近期焦煤价格强势反弹,但煤炭价格的持续走低,一定程度上也限制了焦煤继续上行的空间。焦炭方面:鉴于当前焦化行业的困境,焦化行业正酝酿修订准入条件,鼓励向下游延伸,这在未来或将加快行业淘汰落后产能。

操作上,昨日焦煤焦炭仍旧在高位窄幅震荡,大幅拉涨之后焦煤焦炭上方遇到一定的压力,短期内在钢价上涨乏力的影响下,有一定的回调压力;但整体上焦煤焦炭在基本面有所改善的情况下或将保持偏强的走势。

 

 

 

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