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银河期货:期货市场各品种分析及交易提示

宏观经济

 

 

 

经济数据

--台湾经济部公布7月工业生产指数

--英国第二季国内生产总值(GDP)修正值

--欧元区8月消费者信心指数

--美国7月新屋销售年率

--美国8月16日一周ECRI领先指标

市场摘要

股市:

--美国股市周四收高,受正面的经济数据提振,但Nasdaq市场因技术问题历史性的暂停交易约三个小时。

 

--欧洲股市上涨,因欧元区经济数据显示复苏势头站稳,可能提振年底公司业绩。

 

汇市:

--美元连升第二日,跟随美国公债收益率的涨势,因美联储公布的7月会议记录巩固了联储将在9月缩减购债的预期。

 

债市:

--美国五年期公债收益率(殖利率)上涨至2011年来的最高水平,因周三发布的美联储7月会议记录未提供联储何时开始将利率从纪录低位上调的线索。许多投资人买入到期年限为五年或以下的公债,因预期美联储距离将利率从纪录低位上调还很远。

五年期公债是表现最差的公债券种之一,其收益率跳涨至1.70%,在周三美联储会议记录公布前为约1.55%。五年期公债和30年期公债收益率差收窄至220个基点,为7月11日来最窄水平,周三为230个基点。

 

--德债收益率触及2012年3月以来最高,因在强于预期的德国制造业和服务业PMI数据公布后,投资者抛售低风险德债,另外市场预期美联储将很快开始放慢刺激步伐。

 

油市:

--美国原油期货上涨逾1美元,而布兰特原油涨幅稍逊,布兰特较美国原油溢价收窄超过1美元,市场成交清淡。本周,布兰特较美国原油价差走势震荡,美国原油贴水从不到3美元升至6美元之上,之后再度收窄,周四收盘时不到5美元。

 

金属市场:

--金价上涨,因中国制造业数据良好提振提黄金对冲通胀的吸引力,但金价涨势看来脆弱,因全球经济改善和美联储缩减刺激计划可能使金价承压。

南非劳工问题重现,使铂金群金属(PGMs)价格大幅上涨。南非是全球最大铂金出产国,且是钯金主要供应国。

 

--期铜上扬,此前中国公布的8月制造业数据显示,全球第二大经济体的经济可能正在趋稳,且其对商品的需求可能增加。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报7,320美元,周三买盘最后报每吨7,240美元,今日日高为7,389美元。

期铜自6月底触及的三年低点反弹11%,但今年迄今仍跌约7%。

 

贵金属

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操作建议

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关注度

贵金属

纽约期金和期银主力合约亚洲盘窄幅震荡整理,美盘小幅走高,于5日均线获得支撑,市场成交清淡。美国经济数据好坏参半,上周首次申请救济金数据意外走高,而房价和制造业PMI数据持续好转,美元指数小幅收高于上方81.5遇到较强阻力,贵金属区间调整,资金面上黄金和白银ETF基金持仓保持不变。今日重点关注美国7月新屋销售数据。

操作上,金银震荡调整思路,日内短线偏多,交投区间分别为1360-1390和22.7-23.6美元,对应国内沪金和沪银1312主力合约分别为270-275和4550-4700元。

 

 

 

基本金属

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关注度

周四LME铜冲高回落,收盘上涨24美元。中国汇丰PMI大幅回升到50以上,Markit美国PMI升至3年高点53.9,欧元区为53.4,良好的数据给铜价以支持。但经济好转好将引发货币政策转向,这是市场最大的压力,9月中旬美联储会议仍是市场焦点。基本面上,LME现货贴水28美元,中国现货升水150-250元,市场仍是交投清淡。中国7月份铜进口量达到29.2万吨,同比增长15%,其中智利进口的铜达到10.9万吨,同比增长9%,前7个为-29.45%,中国铜上半年进口下降与智利出口遇阻有很大关系,随着智利出口正常,铜供应紧张的情况将有所缓解。总体来看,全球经济增长温和,基本面仍不利于铜价持续反弹,短期内铜价仍会于7200-7500美元间震荡。

交易上继续等待铜价给出反弹结束的迹象。

 

 

周四LME3月铝冲高回落,收报1882.25美元/吨,跌幅为1.04%。美国纳斯达克市场交易中断,德国国债收益率上升,印度将购买13亿美元长期公债稳定市场;国内国务院批准设立上海自贸区,汇丰8月制造业初值回升至50.1,央行进行14天460亿逆回购。22日铝长江现货均价为14390元/吨,贴水15至升水25元/吨。

建议沪铝观望或日内短多操作。

 

 

周四伦铅库存继续下滑,但前期强调,伦铅库存人为痕迹比较明显,因此库存变 动只能做参考,而且伦铅对库存降低的响应比较弱。昨晚,美联储官员强调9月份将如期 缩减QE规模,虽然他不拥有投票权,但市场还是积极反应,中国数据带来的利好被掩盖 。

沪期铅仓单继续降低,市场氛围已经不在,有继续回调可能。

 

 

周四LME3月锌冲高回落,收报1970美元/吨,涨幅为0.20%。现货对主力合约平水到升水30元/吨附近,冶炼厂依然积极出货,下游依然低迷,稍有备货,整体成交清淡。行业方面,7月份我国精炼锌进口27615吨,同比减少23.89%;进口锌矿砂197502吨,同比增加78.35%。目前看来,锌价基本面依然弱势,我国锌产量复苏疲弱,淡季消费不给力。锌价的反弹上行,主要是在宏观消息利好的刺激结果。整体看来,锌价还应呈现一个弱势局面。

操作上,建议前期多单获利了结,空单可逢高入场。

 

 

螺纹

昨日螺纹承压3800一线有所转弱,持仓和成交均有小幅回升。宏观方面:周四央行再施460亿元逆回购,且单周净投放规模逐步递增,显示银行间市场资金仍面临较大压力。行业方面:昨日普氏指数上涨1美元至137.5美元/吨,结束近几个交易日连跌走势略有企稳;同时各地现货价格继续趋弱,在下游观望情绪依旧较浓的情况下,短期仍将偏弱。

操作上,近期螺纹连续调整,走势继续偏弱且重心下移,预计短期难以转强,调整仍有望触及3750附近。

 

 

 

农产品

评述

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关注度

   豆类

隔夜美盘收跌,受技术性卖盘和美国作物种植带天气改善影响。月末前的干燥少雨天气模式给近期价格形成支撑,虽然市场一直在担忧未来一周至十天内的干燥天气,但由于之前天气比较理想,短期的天气如不出现明显的高温影响,对大豆单产和产量的影响相对有限。巡查团周四考察爱荷华州与明尼苏达州,大豆结荚数略有差异,与平均水平相差不大,关注周五巡查团的总结报告;对于8月下旬的天气炒作,我们认为仍是炒作预期,实际的影响尚不明显,如到9月中旬大豆生长关键期结束前,没有明显的不利天气出现,盘面将面临回调。周四内盘豆类粕强油弱,大豆拍卖如期进行,成交均价较前两次有所提高。豆粕增仓上行,彰显强势品种地位,油脂在供应压力及消费需求未有明显改观前表现趋弱。国储大豆计划拍卖50.2万吨,实际成交18.7万吨,成交率为37.26%,成交均价3955元/吨,均价较前两次继续上提,说明市场逐渐接受此价格,对盘面轻微利多。

操作上,大豆、豆粕多单轻仓持有。

 

 

   油脂

CBOT大豆期货昨收跌,受技术性卖盘及美作物天气改善。油粕均跟随走弱。USDA最新出口销售报告显示大豆、豆粕出口情况一般,未给予市场提振。Pro Farmer年度巡查即将结束,等待其周五将发布的产量预估。BMD毛棕油期货昨收高,因令吉走软,且受中国制造业数据走高支撑。国内油脂昨低开低走,维持弱势震荡。现货油脂报价基本平稳,少数地区豆棕油波动50元/吨。国内油脂库存在进口增加的情况下,在前期基础上进一步缓慢增加,始终是盘面上行的压力。

整体上,当前美豆生长正处天气敏感期,盘面易受其左右,但油脂整体增产预期不变,长期弱势难改,建议逢反弹做空为主。

 

 

   玉米

国内玉米现货价格呈现偏弱走势。从当前市场状况来看,短时间内如无明显利好消息出现,在新粮上市之前,现货价格走势料难有大的改观。市场供应较为充足,而需求方面尽管有所改善,但无法承接当前市场供应,也就是说目前市场上供需基本面无法给予现货价格一定支撑,现价反季节走弱。由于成本因素支撑,价格也难有大的下跌空间,因此短期内走势陷入瓶颈。

建议前期低位多单可继续持有。

 

 

白糖

周四原糖指数报收于16.51,下跌0.06,跌幅0.36%(主力10合约报收于16.28,下跌0.04,跌幅0.25%);原糖延续调整;国内糖市方面:郑糖冲高回落,震荡调整;产业面上:中糖协4届4次理事扩大会议上:各省区糖业协会通报了2013/2014榨季糖料种植情况,并提出政策调控建议:直补政策成为业界关注焦点;另外中国轻工业制糖企业十强企业名单新鲜出炉:广西洋浦南华、广西凤糖生化、广西南宁东亚糖、 广东恒福、 云南英茂、东莞市东糖、广西农垦、英糖、广西永鑫华糖、南宁糖业成为新的糖业界霸主,十强代表着当前糖业企业界的最高水准,关注他们的经营方式,特别是期现两栖作战的思路显得尤为重要。

技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位思考:低位震荡运行中。

 

 

 

能源化工

评述

操作建议

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关注度

玻璃

昨日玻璃现货市场整体以稳为主,局部小幅上调,华东会议即将于27日召开,多数厂家计划届时上调价格。整体来说,国内原片市场正处于好转期,风向标沙河价格小幅上调给市场注入了信心,随着行业会议的召开,终端需求不断好转,浮法原片市场也将步入旺季的大门,后期现货市场或仍以稳中小涨为主。期货盘面昨日维持震荡走势。

短期内仍维持1400-1450波段震荡思路,操作上以短线为主 。

 

 

塑料

昨日期塑整理走势,期价继续低位连阳势头。1401合约收盘站上5日均线。现货出厂价格方面,各地时候纷纷降价。降价幅度此轮在150-200元/吨。武汉石化项目开车运行,抚顺石化装置不稳定暂时未得到复产消息,预计延期复产的可能性较大。7月PE整体进口量较高对9月以及10月的现货冲击较大,后期现货价格有望进一步回落。基本面整体高位走弱。

操作上,短线空单止盈后暂时观望,关注20日均线带来的压力情况,参考压力位10740. 1309合约结束后若反弹遇阻可继续持空 。

 

 

甲醇

昨日甲醇回落后震荡整理。现货市场,整体平稳为主,江苏跌20元至2880元/吨,山东2680元/吨,内蒙古2400元/吨,河北2570元/吨。下游方面,甲醛个别市场窄幅向好,二甲醚市场大面维稳。目前,西北大厂继续高挺价格,迫于下游需求不振,市场交投清淡。

预计甲醇继续窄幅整理。

 

 

PTA

中国8月汇丰制造业PMI预览值50.1,为四个月高位,前值47.7,预期值为48.3。 PX依旧高位震荡,PTA现货市场主动报盘不多,零星报7800元/吨或略偏内,低位询盘气氛较 好,商谈预估在7750元/吨附近。尽管PTA期货对现货升水近100元,产业依旧有检修以及成 本等因素对价格形成支撑。

综合来看,震荡思路操作,或观望。

 

 

原油

 

 

 

 

焦煤焦炭

昨日焦煤焦炭仍旧维持在较高位置震荡,成交量有所回升。焦煤方面:随着国内焦煤价格的企稳回升,澳洲主焦煤价格也回升至158美元/吨,且9月前能到港的货已经售完,成交情况良好。焦炭方面:同样受市场转暖的影响,期货企业出货较好,且库存维持在低位,各家开工率偏高。

操作上,昨日焦煤焦炭仍旧在高位窄幅震荡,上方遇到一定的压力,且在钢价上涨乏力的影响下,短期内有一定的回调压力;但整体上焦煤焦炭在基本面有所改善的情况下或将保持偏强的走势。

 

 

 

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