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五矿期货:预计沪胶有所回调 维持短线思路

一、天然橡胶盘面综述

  1. 2013年8月22日沪胶1401合约开盘于19400元,最高20050元,最低19310元,收于19865元。
  2. 成交量为819514手,成交增加175706手,成交量增长27.3%,较上交易日变化38.5%。
  3. 持仓量为193850手,日持仓增加19324手,持仓量增长11.1%,较上交易日变化8.1%。
  4. 以收盘价计,涨330元,涨幅1.7%,较上交易日变化1.4%。
  5. 持仓方面,1401前20大多头持仓量48519(6225)手,前20大空头持仓量54257(5388)手。
  6. 多头日增仓14.7%(较上交易日变化8.8%),空头日增仓11.0%(较上交易日变化4.9%),主力多单/主力空单比值为89.4%(较上交易日变化2.9%)。(前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日,空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。)

 

二、天然胶现货

  1. 2013年8月22日,天然胶方面,华东全乳胶报18600到18600元/吨,泰国20号标胶报2450到2460美元/吨,马来西亚20号标准胶报3200到2450美元/吨,青岛保税区泰标20号报2400到3100美元/吨。泰国烟片胶报2620到2630美元/吨。
  2. 价差方面,华东全乳胶较前日变化(100)元/吨,泰国20号标准胶较前日变化(10)美元/吨,马来西亚20号标胶较前日变化(30)美元/吨,青岛保税区泰标20号较前日变化(20)美元/吨,泰国烟片胶较前日变化(10)美元/吨。价差变化以低报价变化为准。
  3. 复合胶方面,泰国标准胶折合复合胶价为17686 元/吨;泰国烟片胶折合烟片复合胶价为18913 元/吨。
  4. 复合胶价差方面,全乳胶减泰国标准复合胶价差914 元/吨(较前日变化21 元)。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差1049 元/吨(较前日变化0 元)。全乳胶减烟片复合胶价差-313 元/吨(较前日变化21 元)。

 

三、天然橡胶期货

  1. 沪胶期货主力合约减沪胶现货价差1265 元人民币/吨(较前日变化230元);日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为44 美元(较前日变化-20 美元);Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-54 美元(较前日变化16美元);
  2. 沪胶期货主力减日胶期货主力折合人民币复合胶价差为632 人民币元//吨(较前日变化397 元);沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为2569 人民币元//吨(较前日变化136 元);
  3. 烟片胶现货折合人民币含关税增值税价为20533 元//吨(79 元),期货价减烟片胶折算价为-668 元//吨(251 元)。

 

四、合成胶现货

  1. 2013年8月22日合成胶方面,丁二烯上石化报8500元/吨,顺丁胶高桥BR9000中石化华东报11900元/吨,丁苯胶齐鲁1502中石化华东报12100元/吨。
  2. 价差方面,丁二烯较前日变化(0)元/吨,顺丁胶较前日变化(0)元/吨,丁苯胶较前日变化(0)元/吨。价差变化以低报价变化为准。

 

五、上期所库存和保税区库存

  1. 2013年8月22日,上期所天然橡胶仓单为86210吨,较前日变化为(-10)吨。
  2. 2013年8月16日,上期所天然橡胶库存1226445(+4457)吨,仓单85250(+2700)吨。天然橡胶买全乳胶现货抛期货套利盛行,库存增加迅猛。
  3. 截至到8月15日,青岛保税港区橡胶总库存持续下降趋势,总库存较7月31日减少14800吨至29.83万吨;天胶降幅8000吨至16.25万吨,合成增加300吨至4.85万吨;复合胶下降7000吨至8.73万吨。据了解保税区库存快速下降的近期出库量较多是一方面,同时银行承受风险意愿不高,质押货物出库明显。整体来看,青岛保税区橡胶库存呈现贸易商持续去库存状态。

 

六、供应

  1. 天然橡胶2013年6月进口13万吨,同比-18%, 1-6月累计116万吨。累计同比18%。中国1-6月进口合成橡胶771,251吨,较上年同期增长7.1%。6月进口复合胶12万吨,1-6月进口80万吨,累计同比增加44%。7月天然橡胶进口15万吨。

 

七、需求

  1. 7月汽车产销分别完成158.33万辆和151.63万辆,比上月有所回落,与上年同期相比,产销增速分别为10.2%和9.9%,继续保持较为稳定的增长态势。1-7月汽车产销分别完成1233.50万辆和1229.86万辆,同比分别增长12.5%和12.0%,增速与前6个月相比,均回落0.3个百分点。
  2. 重卡市场7月份共约销售各类车辆5.1万辆,环比大跌32%,但比2012年同期的3.9万辆仍然有31.2%的上涨。
  3. 截止8月16日,山东地区轮胎企业全钢胎开工率为67%,开工率下降明显。
  4. 2013年6月,轮胎外胎生产8565万条,同比增加3.01%。1-5月累计46667万条,累计同比增加8.39%万条。2013年6月,子午线轮胎生产5108万条,同比增加32%。1-5月累计25400万条,累计同比增加25%万条。

 

今日建议

沪胶1401已呈现多头排列。虽然有所回调,但仍然显示上攻形态。从7月31日17500行情启动,到8月16日沪胶突破20000点位置,多头迅雷不及掩耳之势发动了涨势。
回顾沪胶的走强,主要的因素有:7月宏观经济数据短期走暖,市场对北戴河会议的利多政策预期判断,市场对10月18届三中全会的利多政策预期判断,基本面的持续去库存,到27000跌至17000的超跌反弹,橡胶技术形态上吸引抄底等因素。
从基本面来看,橡胶的供应压力仍然存在,橡胶消费而言,轮胎厂不断降价,经销商库存偏高,轮胎厂开工率持续降低。后期预期仍然会持续下降。从基本面来看,沪胶仍然看空。但从操作上看,做空时机不到。
昨日多空均加仓。预计今日沪胶小幅下跌。操作上可观望,或维持短线思路。点位参考:19950以上短多,19750以下短空。30-40点止损。

 

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