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北京中期:风险困扰螺纹 缩量酝酿突变行情

期货简析:螺纹钢1401高开洗盘后回升震荡,最低3763,最高3797,收至3787(+34)涨0.91%。主力持仓:空头实减1.2万余手(永安减9千),多头实减3.8万余手(国际减2万);总减仓5.9万余手,成交量缩量持平。受国内制造业数据利好提振,行情自前期平台支撑区迅速回升,目前期螺缩量盘整,短期叙利亚战局问题继续困扰市场,资金多以回避风险为主,投资者需关注短期量价回升情况。

现货:

1. 库存、需求:上周(截至周五)全国主要城市螺纹钢库存为606.81万吨,周环比降2.24%(-13.93万吨),同比降2.8%(-17.5万吨),利好市场。上周期螺大幅回落,市场信心受挫,加上月底资金紧张,工地采购受限,商家出货艰难,价格整体趋弱。目前期螺回调后期现价差有所降低,随着传统旺季到来,需求有望增加,市场成交有望好转,但月初需求释放速度预计有限,故预计本周现价企稳小幅盘整。

2. 原料、市场:唐山钢坯3180元吨(+30),天津港63.5%印粉975元/吨,唐山66%铁精粉800元/吨,河北二级冶金焦1330元/吨,全国主要市场20mmHRB400螺纹钢均价为3625(+2);今日钢坯上调,建材、板材主流持稳;在传统旺季及成本支撑下,钢厂价格政策预计稳中挺价为主;短期市场受期螺波动影响,但旺季需求性后期将逐步显现。

 

宏观因素:国内钢铁行业PMI指数8月份为53.4%,较上月回升0.9个百分点,成本的大幅上升使得钢铁企业利润空间进一步受到压缩,钢铁产能后期预计将加快释放。8月份中国100个城市新建住宅平均价格同比上涨8.6%,环比上涨0.92%,加大房产税扩围预期。据悉发改委将在京津冀、长三角、珠三角和山东城市群开展煤炭消费总量控制试点,推进主要污染物减排工作。

数据提示:中国官方非制造业商务活动指数月度报告将于9月3日公布,提前关注。

策略分析:市场解析上海自贸试验区是新一轮系统性、深层次改革的开启点,是探索中国下一个十年乃至更长时间内,建设成熟市场经济的基础以及与新一轮全球化互动的规则,影响深远,带动广泛。

叙利亚战局担忧问题属于短期因素,钢贸融资问题及下半年房产税扩围预期问题属于中期因素,导致短期市场调整震荡,做空力量频现。但综合考虑政策支撑方向、现货价格区域及季节性因素,属于总体利多、主趋势上涨,故维持当下逢回调做多中线策略,重点关注本周走势;后期旺季现货需求若能逐步加大,则行情将以回升强势为主,到时考虑进一步策略。

 

简要策略:短期风险因素困扰市场,但3650-3730区域为前期平台及60日均线支撑区,短期市场以震荡为主,预计战事风险解除或战事发生之后行情将出现季节性回升,这一阶段支撑区轻仓分批回补部分中线多单,其他细节电话交流。短期对策上以3770作为多空止损分界线,线上持有多单,线下3730-3750区域平空,3780为关键位。

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