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倍特期货:期货市场各品种分析及交易提示

期指:多空鏖战2350一线

大盘:  今日两市震荡上涨收高,银行、地产、汽车等板块走强,创业板在互联网科技各概念板块上涨带动下上涨2%,截至收盘,沪指涨1.18%,报2123.11点,涨24.66点,深成指涨1.51%,报8368.04点,涨124.46点。

观点:从近期公布的国内宏观经济数据明显偏多的情况分析,中国经济呈现好转迹象;同时中期来看,国内经济状况及环境都在逐步转多,股指所聚集的反弹能量也在不断增强。但由于市场长期处于惯性偏空的情绪状态,同时叙利亚局势紧张增加了投资者的观望情绪,这就导致短期内股指始终处于多空胶着、震荡蓄势而不能突破的阶段。整体而言,我们认为时间对多头有利;若无突发重大利空消息冲击,则近期股指或将结束盘整走势而选择短线波动的方向。技术上看,目前IF1309合约期价受均线系统支撑;今日多空双方鏖战于2350一线而胜负未分;明日期指短线多空分水岭仍为2350一线----若期价最终确认对2350的突破,则预示着多头完全控制局面并开始吹响进攻的号角!

操作建议:短线交易;若IF1309合约期价突破今日高点(2354)才可顺势短多。

沪胶:21000关口压制反弹空间

现货:截至9月2日,云南国营全乳胶参考报价在19700-19900元/吨左右,海南国营全乳胶19200元/吨;云南标二胶参考报价在 17000-17100元/吨左右;泰国3#烟片在19300-19700元/吨左右(17%票);越南3L胶市场报价在18000-18200元/吨左 右(17%票);进口桶装乳胶现货市场参考报价在14000元/吨左右(17%票)。而午盘后,受到大幅拉涨的影响,市场报盘再度有200-300元/吨 的上涨。

观点:在近日公布的国内利好经济数据的提振下,国内商品市场人气大幅飙升,包括沪胶在内的工业品价格强劲反弹。目前天然橡胶基本面有所好转:国内保税区库存开始下降,而下游汽车及轮胎销售旺季逐渐到来---这就使得沪胶反弹所遇到的阻力有所减小。而国储本周正式开始进入橡胶收储的实施阶段的消息也对沪胶的反弹起到助力的作用。 中期来看,我们认为内外宏观经济环境都在逐步转多,沪胶中线反弹的空间已经打开。但短期内天然橡胶基本面上仍缺乏推动胶价连续上涨的内部动力,而同时外围方面目前市场仍未形成整体强烈多头氛围,这导致沪胶反弹仍将遭遇短线技术性压力位的压制。技术上看,目前沪胶1401合约受阻21000整数关口附近;今日隔夜持仓量大幅减少,也说明多头力量有所减弱;后市仍需关注21000整数关口对期价的短线压制作用;在期价突破21000前其进一步反弹的空间就受到限制。

操作建议:1401合约在20500以下的多单可持有;在期价突破21300前不宜高位追多。

(倍特分析师 康 黎)

金属:比价偏高,价差无异常,铜锌库存变化有小瑕疵

今天金属品种收出回切线,除了沪铅短线破位外,铜锌铝的回切阴线没有破坏昨天的反弹阳线,横盘依靠技术位防守的状态比别的工业品要好。

在偏好的经济数据兑现后,今天我们看到铜上的资金在翻空,这不仅体现在主力合约上的翻空席位,也体现在10月和11月上的金属席位加空尝试。金属品种的比价回升偏高,是小节奏上的一个解释,铜的日内比价回到7.23之上,锌和铝的比价也回到7.8之上,金属席位相应的进行保值锁定合理。

客户同时也在关心美元指数趋稳偏强的反应影响。我们看到今天在美日延续走高的同时,欧元兑美元汇率也开始走低。美元指数的波动在避险情绪缓和后,短线转为对政策调整预期的反应,等待本周末非农就业数据的定调。从心理角度上,美元指数趋稳反弹的波动,抑制金属品种对于非美经济数据偏好的反弹响应力度。

与国内自主品种的价差牵制不同,金属品种在价差这个环节瑕疵不明显,铜的主力合约对当月的贴水拉回到300元左右,锌和铝的远期平水结构也利于平稳防守。短线上在显性库存变化环节存在小瑕疵,伦铜库存在持续增加,而沪锌的期货库存一直在10万吨水平也没有下降。库存引导下,铜围绕52000之上的前期平台横盘波动的反弹压制可以继续参考53100这个技术反压位,52000-52200这一线的平台下沿不破也暂不好跟空,沪锌在15000一线上方的压力需要继续消化,而下面则依托7月平台进行依靠支持,14800和布林中轨的支持下,抵抗防守的条件维持。沪铝波动预期没有放大,14250之下远月承接增加,反弹14400压力也继续保持。沪铅合约修改后,新增资金尝试在12月合约上试探,但近月合约的仓量集中压力需等待化解,沪铅期价近远月期价大致参考14500这一线的小技术支持位,近月破低的状态有增加,沪铅合约修改后有一个仓量重新调整的过程,一般客户可以暂时不用参与。

操作建议,铜横盘平台波动状态下,日内短线交易,锌远月持多控制仓位跟随,铝继续日内交易不留仓。

(倍特分析师:魏宏杰)

原油:

昨天,国际原油一度出现较大跌幅,因上周五美方暗示对叙利亚的军事打击规模或力度可能有限,随后市场收回早间的跌幅。目前,美国总统奥巴马为说服国会对叙利亚进行军事打击仍在努力,但民主党议员因担心美国卷入新的中东冲突之中,对此表示质疑。美国对叙利亚的军事行动仍有较多不确定因素。如果美国对叙利亚采取的军事行动不如预期,那么后期原油或将承压。

PTA:基本面纠结,高位震荡

现货:华北市场7850,华东市场7800。目前,TA的上下游产业链情况存在一定的分歧。上游原油受叙利亚局势的影响处于高位运行,按照进口PX折算,TA生产厂家每吨亏损200-300元,TA有成本支撑。纵观下游产业链,聚酯行业和纺织行业依然不见起色。业界预计,下半年我国整体纺织行业外贸情况将有所回落,预计全年增速在5%~8%之间。TA现货近期保持在7800-7850区间运行,走势胶着。

观点:TA近期的走势由前期的震荡上涨转为区间震荡,目前基本面的纠结还是让TA缺乏一只真正意义上的兴奋剂。上游成本支撑,但现货价格始终起不来反应出下游产业链的景气程度不足以接受更高的价格。趋势操作意义不大,短线思路为主。

塑料:9月修正回落,1401止跌温和回升

现货:华北LLDPE报价在11400-11600元/吨,华东LLDPE报价在11400-11600元/吨,华南LLDPE报价在11500-11650元/吨. 现货价格基本保持稳定。

观点:1309对于现货的升水过大,今日有所修正。1401自上周四以来已经持续回落修正,风险已经有所释放。且1401相对于现货尚有700点左右贴水,有一定安全边际,今日1401止跌温和回升。近期,国际原油价格受叙利亚形势影响较大,其中不确定因素较多。塑料主力在目前的位置多空操作都有一定的不确定性,建议以短线操作为主,同时需密切关注叙利亚形势的发展,以获得一些方向性的指引。

(倍特分析师:李林峰)

豆类:今高开回落小幅休整

昨晚美盘休市,今国内豆类早盘小幅高开后出现回落,收盘仍大多与昨日基本持平,今大豆1月收于4548减仓5千手,豆粕1月收于3649增仓2千手。现货方面,今日,国内豆粕现货价格跟盘箱体振荡为主,部分地区油厂挺价、提价意愿继续显现。山东沿海地区大部分油厂豆粕报价坚挺走高,其中烟台地区工厂43%蛋白豆粕挂牌喊价4340元/吨,成交价格偏低,。

今美豆天气预报显示,近期的降雨有助于缓解部分产区的作物压力,但未来几天预计干热天气将持续至周末。

近期豆类基本面仍以美豆天气情况为主导,而近期天气预报显示有少量降雨,缓解了前期对于干旱的担忧,而进入9月份,目前来看9月初发生早霜的可能不大,美豆短线上仍有天气市的作用,而中线上该因素影响有限。国内豆类方面,截止8月29日,中国进口大豆港口库存约634.6万吨,较6月底上升约29%。在美豆仍有丰产压力下,而国内豆类面临港口的去库存,不宜对豆类进行追涨。技术面,豆粕形态偏强但持续性不宜过于乐观,本周仍须关注美豆天气情况。操作上不宜追涨,豆粕短线逢低试多注意减持。     

玉米:预计本周仍运行于区间内

今玉米延续昨日小幅收涨的走势,玉米1月收于2333减仓1千多手。现货方面,今日南北港口玉米价格稳定,东北玉米价格继续承压,华北玉米市场购销清淡,部分粮库已经亏损故出货意愿不强,南方销区相对稳定。东北港口玉米港口价格稳定,锦州、鲅鱼圈二等玉米收购价格2280-2300元/吨,广东港口优质玉米报价稳定,二等散粮码头报价2450-2480元/吨。

目前我国新季玉米已经开始由南向北施压国内市场,但在前期收购成本等因素支撑下,局部地区价格或已见底,在新季秋粮上市以前玉米价格下行压力略有缓解,同时目前极端天气对于新季玉米长势影响以及优质玉米供应问题仍值得我们关注,当然,国储动态和后期进口玉米价格水平也是持续关注焦点。技术图形上,玉米上周连续下跌后再次下穿均线组合,短线2300-2320支撑,预计本周玉米1月仍将运行于2300-2350的区间内。

强麦:本周操作以技术面指引为主

今强麦平开走高,相较于前两日震荡偏强走势有所加强,强麦1月收于2762。现货方面,

今日,国内新小麦产区收购价格大体持稳,局部上升。今日,北京地区小麦价格高位运行,当地容重750g/L粮库轮出小麦价格1.325-1.35元/斤。山东济南市场小麦价格平稳,当地三等容重新小麦粮库收购价1.2元/斤, 高于玉米进厂价60元/吨,农民余粮水平60%。河南南阳地区小麦价格有所上涨。当地容重达二等、不完善粒15-16%城区面粉厂收购价1.19元/斤,不完善粒10%以内二等小麦装车运至山西价格1.22元/斤。

最近国家粮油信息中心预计中国2013/14年小麦进口将达650万吨,料创九年新高,故今年后市仍然存在进口放大的冲击,从走势上看,强麦之前的反弹走势暂告一段落后出现小幅调整,但仍运行在支撑2700上方,最近强麦延续横盘收敛走势,在上周强麦走势震荡偏强,预计本周强麦以技术面指引为主,短线依托均线支撑轻仓试多。

早籼稻:走势以受外围连带为主

今籼稻小幅收涨,近期走势以横盘收敛为主,籼稻1月今收于2508。现货方面,今日我国稻谷市场行情稳定,湖北中稻上市价已低于托市价。9月3日黑龙江虎林烘干圆粒水稻出库2920-2940元/吨,出米率68%-69%,大米出厂价格在4100元/吨附近,较昨日持平。湖北荆门地区新季中稻上市,价格下跌,因今年高温逼熟导致碎米率高,预计减产10%,托市政策尚未启动农户急于售粮,普通杂交稻收购2320元/吨,较中稻上市前大跌80元/吨,优质稻收购2560元/吨,较上市前下跌40元/吨。     

随着9月底托市收购的退出,市场收购主体将由国有收储企业转为民营企业,届时早籼稻现货价格或将面临下跌,但鉴于届时市场粮源减少,因此其下跌幅度有限。市场注意力转向中晚稻,由于在生长的关键时期遭遇了持续干旱、高温天气,对中晚稻生长造成了一定的影响,可能导致减产,再加上双节临近市场整体氛围偏暖,后期中晚稻的价格有望出现企稳回升。预计籼稻近期仍延续低位盘整走势为主,低位多单轻持但不宜加仓,本周籼稻走势以受外围连带为主。

(倍特分析师:李晓丽)

棉花:新作物年度逼近,轻多

观点:美棉83.81+0.51

现货:中棉328B 19152-2;期现价差:408,价差偏低。

收储:2012/13年度,棉花收储最终确定入库662万吨。

放储:2012/13年度,棉花放储结束,最终7月31日储备棉投放数量为1505.5万吨,累计成交总量371.6万吨,总成交比例24.68%。

两者对比,国储棉花库存继续增加290.4万吨。

3日:隔夜市场平稳,美叙战争延后,国内PMI持续回升。国内新棉作物年度开始,也有政策性的利多机会,这是国内的主线。注意CF1401对应19780支撑,仍做轻多介入。轻多滚动交易状态。19920的强弱分水位判定不改;1405也可轻多持有交易。收储在即。

实际交易:1405和1401均进行温和回升,其实1405有新资金介入而更显活跃。

阶段性上:因国内棉花即将进入新作物年度,收储即将启动,注意CF1401对应19920强弱分水位。可持轻多

食用油:继续上升,不改多头趋势

观点:。

行情:美豆1387.8豆油44.59马棕2421加菜籽11月530.9。

现货:菜油9080;四川9100,江苏8700。国产菜油在10400-10600;

豆油7204+7;棕榈5675+7

3日:美豆阶段反弹主线不变。油脂今日继续回升,目标指向为:1月豆油7360,其它品种和合约跟随。延续持多交易,注意触高后适当换手或轻微减持。

实际交易:因个别资金过量平仓,则致使幅度低20点,其它正常。特别注意是1月豆油盘中触及7220再起,节奏更加合理,上升走势更加健康。

阶段判断:美农报告确定中期反弹,提高油脂走升目标。

节奏合理,注意1月菜油7770-7750;1月豆油7280一线,构成新的买点。已经被触发

策略不改,因美豆反弹主线不变。

菜籽系:继续上升,近月异动不影响大局

观点:。

现货:菜籽:5236;菜粕3291,成都3350,黄埔3350。

3日:菜籽系亦反弹,1月对应2550一线,5月对应2620一线,轻多持有交易,同样触高后换手。美豆系阶段反弹的主线不变。

实际交易:因1311上资金异动,而压制远期的反弹要求,但不改大局,特别是1401盘中再次触及2420一线,节奏更加健康。保持升势。继续持多。

美农报告确定中期反弹。菜粕节奏正确。

白糖:关注8月产销数据 ,策略进行微调

观点:美糖16.69+0.11。

国内现货:广西制糖集团5380。

重要数据:

产销:云南省2012/2013榨季至8月31日制糖企业累计销糖183.53万吨,同比增多32.17万吨;销糖率81.87%,同比增加6.71%;工业库存40.65万吨,同比减少9.35万吨。其中,云南8月单月销糖16.07万吨,同比去年减少9.7万吨

3日:国内盘表现为关键点(1月5080的徘徊)。1月5020,5月4920的支撑不变,延续轻多持有交易。回暖阶段的判定不改。注意8月产销数据影响,特别是广西产区数据。

实际交易:支撑合理,糖价今日温和回升,1405挑战4980一线,1401动力不足,5020盘整。从盘面交易看:广西8月产销数据亮点较少。

阶段性:市场处于持续改善阶段。底部支撑稳定,关键价位前的蓄势状态。轻多维持。

注意8月产销数据影响。盘口交易状态进行调整:维持1405轻多,并进行买入1405,沽空1401的套利交易。

(倍特分析师:李攀峰)

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