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银河期货:期货市场各品种分析及交易提示

贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约回吐前日涨幅,成交大幅减少,分别跌破1400和24美元支撑关口,量价配比显示资金谨慎交投选择方向。美国对叙利亚动武决议需到9月9日国会复会后投票决定,局势不定引发原油价格下挫,美元和贵金属同步走弱;美联储褐皮书显示经济温和适度复苏,今日重点关注美国7月工业订单和8月ADP私人部门就业以及上周首次申请救济金数据,近期经济数据表现将引发市场对9月中旬是否缩减QE规模的思考。操作上,贵金属震荡调整后跌破五日和十日均线支撑,稳健者观望;若跌破下方1387和23.3美元支撑,对应国内沪金和沪银主力合约为275和4685元,可适量逢高沽空。

周三LME铜下跌113美元。美联储称美国经济适中至温和的增长,加大了削减QE的可能性,另外美国参议院外交关系委员会批准对叙利亚动武决议,俄也松口,这些都给铜市以压力,目前关注周五美国就业数据。基本面上,LME三个月贴水扩大到29美元,LME铜库存增加1050吨到60.39万吨。我们对世界金属统计局的数据进行了分析,发现虽然智利和印度减产18万吨,但足以被非洲、巴西、印尼、菲律宾增产20万吨弥补,中国和美国保证了全球增加的50多万吨产量或5.33%的增幅,因此今年全球铜基本面转为过剩是有根据的。智利下属小铜矿将在周四罢工,目前对市场影响不大。总体而言,铜市仍处于下跌趋势之中,近期反弹结束后有可能再启向下空间。LME阻力位为7250美元,我们倾向于持有中长线空单,并将铜价的反弹作为加仓机会。

周三LME3月铝下跌,收报1791美元/吨,跌幅为1.80%。G20峰会即将召开,美参议院通过对叙90天有限打击议案,财政部长表示地方债务基本可控,中国个人税制考虑综合税制和分税制。4日铝长江现货均价为14330元/吨,贴水5至升水35元/吨,中间商入市积极,出接货均呈增加态势,成交较活跃。建议沪铝多单持有。

周三伦铅小跌,总体上处于支撑位置附近,不过国际宏观环境不佳,伦铅承受一定压力 。铅仓单价格近期低于现货价格,因此铅仓单成交相对较好,铅仓单昨日减少800余吨, 总量降低至9.2万吨,但下游消费买盘太过疲弱,以及河南和湖南中小铅企货源卖不出去 ,铅价无法得到买盘的托底。   

钢材

昨日螺纹弱势震荡,并伴有成交量明显缩减。宏观方面:新土改有望在保证城镇化建设用地的基础上盘活存量,继续提升第一产业效率,中长期也将利好实体经济。行业方面:昨日普氏指数小幅下跌0.5美元至138美元/吨,表现较弱;同时昨日多地螺纹现货成交依旧不佳,市场氛围有所转弱,或将继续对期螺形成压制。操作上,受近期钢材需求释放情况差于预期的影响,市场担忧心态较重,螺纹也再度回落至5日、10日均线下方,短期或将继续维持偏弱走势。豆类

豆类

隔夜美豆获利了结收跌,受未来天气改善的影响;气象预报显示,本周末之前主产区降雨量将增加,天气模式有望转为潮湿,这令炒作干燥的预期明显降温。下周四,美农将公布9月供需报告,分析师平均预计大豆单产为41.1蒲式耳/英亩,低于USDA预估的42.6蒲式耳。如按此预期,美豆产量将继续下调超过300万吨,如报告符合分析师预期水平,报告将对市场形成明显利多提振。未来市场关注重点有几点,一是下周四美农报告,二是未来二周天气变化,三是9月点中旬之后的早霜。短期来看,美盘仍处于天气市末期,盘面处于高位震荡中,谨防美豆季节性回调。内盘豆类周三弱势震荡,短期走势缺乏稳定性,港口大豆供应充足,未来几个月大豆到港量下滑,这给予油厂挺价的理由;豆粕消费步入旺季,油厂未执行合同量较大,短期现货依然坚挺,粕强油弱格局将保持。         操作上,豆类暂保持短线交易思路。

油脂

因天气预报显示美国中西部部分地区周末前有一些降雨,CBOT大豆期货周三录得近三周最大单日跌幅。马盘棕油期货周三收跌,承压于温和抛售;马棕油丰产期临近,近期盘面受到美豆及马棕油出口强劲支撑,不过随着美豆天气市的结束及马棕油产量的不断增加,后期棕油价格压力明显。昨日内盘油脂低开低走,现货局部地区豆、棕油下调20-50元/吨。本周部分油厂大豆到港减少有停机计划,豆油库存略有下滑;棕油库存因“双节”需求增加也下滑至113万吨,但仍处历史同期高位水平,随着企业“双节”备货接近尾声以及天气转凉对棕油需求的减少,后期库存仍将维持高位。操作上,美豆高温天气炒作或已接近尾声,需谨慎操作,但在天气市结束之前油脂下跌空间也将受限,另外仍需防范早霜天气对作物生长的影响;长期来看,油脂整体增产预期不变,弱势难改,逢高沽空为主。

玉米

国内现货价格呈现弱势调整走势。目前两大产区华北、黄淮部分地区干旱严重,且东北产区部分地方遭遇涝灾,但毕竟是区域性的,未受灾地区长势良好,如若后续天气给予很好的配合,我国玉米主产区仍将迎来丰收年。消息面上暂时对于市场没有明显指引作用,但是要密切关注后续产区天气变化,因为9月20日之前的天气状况决定玉米最终产量。        预计近期仍将以震荡走势为主,下跌空间不大,若下跌至2300至2320附近可继续建立多单,上涨至2350以上减仓,可反复操作。C1405对应买入安全价位为2301元。

白糖

周三原糖指数报收于16.65,下跌0.07,跌幅0.42%(主力10合约报收于16.38,下跌0.09,跌幅0.55%);原糖小幅回落;国内糖市方面:郑糖探底回升,维持震荡;产业面上:云南糖协发布“关于召开全省制糖工业成本统计分析会的通知”:目标是正确反映2012/2013年榨季全省制糖企业的成本、税利等财务状况;并分析了上榨季的市场总体环境:2012/2013年榨季受国内经济增幅回落、进口糖大幅增加和走私糖冲击等因素影响,食糖价格大幅下跌, 制糖企业面临很大压力;另外,2013云南企业100强发布,其中有5家糖企入围(分别是英茂集团、临沧南华糖业、凤庆糖业、东方糖酒、康丰糖业、永德糖业等);而从当前多空博弈的焦点看:产销数据首当其冲。技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位思考:低位震荡运行中。

橡胶

隔业原油、铜出现回落。各国陆续公布PMI数据,整体经济数据偏好,本月上旬的市场气氛乐观。本周泰国胶农罢工、国储谈判等突发信息较多,沪胶开始震荡。操作上中线观望、短线为主。

塑料

昨日期塑继续缩量窄幅整理,经过连续3个交易日的调整。期塑已经在10800布林中轨地带触及4次。能量积蓄之后,关注持仓增加,交易量放量的情况合适发生。日内可顺势交易。基本面方面,现货价格继续维持高位运行。中石油与中石化本周继续上调现货价格,支撑现货市场。但高价位货源成交量较低,贸易商抵触。华东华南装置加大力度加工7042牌号相关产品。后期对于交割牌号的供给量将逐步提升。操作上,前期尝试性空单继续持有,止损价位10900不变。

甲醇

昨日甲醇继续横盘整理。现货市场,报价坚守为主,表现平稳,江苏3020元/吨,山东2640元/吨,内蒙古2400元/吨,河北2560元/吨。下游方面,甲醛、二甲醚市场整体稳定,二甲醚出货较之前有所改善,后期或有上涨趋势。目前,上游价格仍然坚守为主,放量未达预期,下游需求一般。预计短期内甲醇仍然僵持为主,持续震荡整理。

PTA

周三亚洲PX收稳,FOB韩国收盘1478-1479美元,CFR中国收1502-1503美元。现货内盘PTA至7750,华西村电子盘乙二醇价格下跌100至7910,江浙主流工厂涤 丝产销7-9成;江浙地区主流产销普遍在6-10成附近水平。本周以来平均产销连续无法走平 ,行业库存呈现出升高趋势,但尚且属于合理水平,短纤以及平片价格阴跌。PTA装置开工 率75.9%,下游聚酯开工率80.3%,织造织机负荷73%。下游聚酯毛利有所回升,上周库存小 幅下降。7月化纤服装出口同比增长11%,环比增长13.5%,出口形势好转。近期是成本支撑 与期货对现货大幅升水展开博弈,操作上以逢高空为主,前期空单可继续持有,无单者可在 PTA期货对现货升水150之上加仓空,短线操作为主。

PVC

昨日PVC低位震荡,价格较昨日仍有小幅回落,成交低迷。因对后期PVC增产的可能,昨日走势并未受到原油价格上涨影响。上游电石价格近期走弱,加重了PVC回落的势头。整体来看,目前外围宏观面多空交织,PVC市场虽处于需求旺季但国内需求好转有限,价格提振较难。未来仍将弱势盘整走势为主,日内偏空思路对待,短线下方关注6600支撑。

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