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美QE规模不变 铝价重归基本面

宏观分析:美联储官员在周三政策决定公布后发表讲话,观点相互矛盾,市场对于美联储何时退出QE产生疑虑,另外美国两党关于政府开支的斗争也令市场承压。美国预算问题重新受到市场关注。尽管面临白宫否决的危险,共和党人占多数席位的国会众议院上周五仍通过了一项预算议案,避免美国政府在12月中旬之前关门,同时停止向奥巴马的医保法拨款。

基本面分析:世界金属统计局公布报告称,1-7月全球原铝需求同比增加1.3%至2683万吨,同期全球原铝产量同比增加3.7%。2013年1-7月全球铝市供应过剩77.3万吨。伦敦、上海、美国和东京四家交易所7月度铝库存总计为583万吨,较去年年底增加17.7万吨。近期中国政府有意解决国内电解铝产能过剩的局面,故使得铝市供应过剩打压进一步缓解。华东地区货源紧张,现货维持升水报价,但中国8月原铝产量较前月增加1.3%,至创纪录的186.3万吨。8月原铝产量较2012年8月增长5.24%。原铝产量再创新高,令铝价长期承压。当前国内宏观消息比较平静,投资者等待25日电价下调对铝价带来的具体影响,短期内铝价运行走势不甚明朗。新疆增开铝锭班列促进"疆铝"外运,随着国内库存转移的加速,华东等地铝锭库存有望近期增加,从而对铝价造成压制,现铝价格回落,同时升水行情或将回归贴水行情。
现货分析:节前,由于现货市场货源仍然趋紧,持货商升水出货为主,上海地区主流成交价格14370至14400元/吨,升水60至90元/吨,部分品牌如青铜峡铝锭至14400元/吨以上。随着低价货源的减少,持货商仍有意上调铝锭售价。

盘面分析:假日期间,美联储主席伯南克意外宣布维持QE规模,金属价格随之全线走高;虽然周末时又普遍回吐了大部分涨幅,但投资者对后市的悲观预期已明显减弱。基本面来看,中国8月原铝产量较前月增加1.3%,至创纪录的186.3万吨。原铝产量再创新高,令铝价再度承压。当前国内宏观消息比较平静,投资者可关注25日电价下调对铝价带来的具体影响。

操作上,短线观望。支撑位:14100,压力位:14200。

(中投期货 刘伟 QQ:1404883327 联系电话:021-61601526)

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