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银河期货:期市各品种晨会纪要20130924

贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约窄幅震荡整理,成交有所放缓,量价配比显示多空双方交投谨慎。美国9月Markit制造业PMI初值低于市场预期,贵金属均小幅收高,鸽派纽约联储主席和鹰派达拉斯联储主席对货币政策表态依旧存在较大分歧,市场表现相对平淡,今日仍需关注克利夫兰联储主席和堪萨斯联储主席讲话;资金面上近期开始削减持仓头寸,黄金ETF基金隔夜减持0.6吨,同期白银ETF基金持仓保持不变。今日重点关注美国9月里士满联储制造业指数和9月消费者信心数据。     操作上,贵金属上方反弹空间料将有限,短期1310-1330和21.7-22.4美元震荡调整为主,上方压力1352和22.7美元,下方支撑1280和21美元。对应国内沪金和沪银主力合约上方压力267和4460元,下方支撑价位260和4280元。

周一LME在回补缺口7200美元后遇到支持,收盘下降33美元。市场在重新衡量,一方面,美国下调经济增长预期,周一数据显示美PMI初值下降,另一方面,如果持续走好,美国又会削减QE。另外美国又面临财政上限问题,如果国会在10月15日前不上调上限,美债将面临违约风险,因此短期铜市难现乐观氛围。基本面上,LME现货贴水扩大到31美元,国内现货升水260-360元,市场交投清淡。最新数据显示,中国8月份精铜进口量同比增长4.75%,环比下降9.9%,中国铜进口量未能如期回升给市场以压力。总体来看,近期铜价仍处于7000-7380美元区间震荡,短期区间为7170-7250美元。    交易上中长线空单继续持有,短线观望。十一长假将至,届时铜交易所保证金将扩大到13%,应提前做好资金管理。

周一LME3月铝上涨,收报1817.25美元/吨,涨幅为1.0%。美国9月Markit制造业PMI初值52.8%不及预期,欧元区9月综合采购经理人PMI升至52.1%;9月汇丰中国PMI初值回升至51.2%,油品升级加价方案出台。23日铝长江现货均价为14390元/吨,升水45至升水85元/吨,中秋节后铝锭供应依然较紧,加之“十一”节前开始备货,需求上升,市场活跃度增加,持货商出货仍以升水为主,上海地区主流成交升水60至80元/吨。        建议沪铝多单持有。

昨夜LME铅价盘中震荡,低开高走,收于2085美元,下行0.04%。跟随期铅的上涨,现铅成交价整体上移,对期铅主力升60-80元/吨,冶炼厂出货有所增加,但下游观望情绪浓,早间整体成交一般。工业和信息化部2013年9月16日公告了今年第三批工业行业淘汰落后产能企业名单,公司已淘汰的铅酸蓄电池极板生产产能100万千伏安时和组装产能40万千伏安时。国庆将至,市场成交将趋于清淡,谨慎操作,受宏观经济数据向好影响,短期铅价震荡重心或将上移,依然弱势震荡为主。

钢材

昨日螺纹小幅上涨,持仓量增加7.9万手。宏观方面:李克强称坚决不扩大赤字,既不放松也不扩大银根,继续坚持调结构、促改革方式增长;8月份上海外汇贷款创近四年最大单月跌幅,显示相关贸易融资活动继续趋紧。行业方面:京津冀细化大气污染防治措施,不再审批钢铁项目,并将加大落后产能淘汰力度,或将对钢价有所提振。操作上,尽管昨日螺纹重新站上5日均线,表现较好,但由于现货市场销售依旧不畅,螺纹上行缺乏良好的产业基础,短期若继续站稳5日均线有望继续反弹,但上方空间仍暂时受限。

豆类

美豆跌至一月低位,季节性回调趋势不改 隔夜美豆延续弱势回调行情,市场受技术性卖盘及收割压力影响。作物生长报告显示,美国大豆收割率为3%,去年同期为21%,五年均值为9%;大豆优良率与上周持平,仍为50%。天气预报显示,美国大豆主产区本周天气料较为温暖干燥,有利于大豆、玉米的收割,这将利于提升产量水平。短期天气基本无影响,天气市将淡出市场,且低温天气预计在十月初。短期美盘走势倾向于季节性回调。节后首个交易日,内盘豆类低开震荡,连豆与豆粕走势略强。豆粕跌幅略大,但于低点回升,鉴于国内豆粕现货市场的坚挺支撑,期货盘面回调空间预计有限。目前离十一长假只剩一周,预计盘面节前震荡偏弱。      操作上,豆类多单离场,轻仓偏空思路参与。

油脂

昨日CBOT大豆期货跌至近一个月低位,主要受季节性收割压力拖累;气象学家称本周天气较为干燥,将推动大豆收割进度;盘后公布的作物生长报告显示,截至9月22日当周,美豆优良率为50%,与前一周持平,去年同期为35%;收割率为3%,去年同期为21%,五年均值为9%。马盘棕油期货受令吉走软提振昨日收高,但预期产量增加限制了涨幅。昨日内盘油脂跳空低开后横盘震荡。各油脂现货报价纷纷下调50-150元/吨。目前我国港口大豆库存接近650万吨高位,豆油商业库存增至103万吨;本周棕油库存上升3万吨,至106万吨,高于同期五年均值的43万吨。整体上,上周美豆产区的降雨有利于晚播大豆结荚,目前尚未有关于早霜的天气预报;马来西亚进入棕油丰产周期,出口增幅或难抵产量增幅,马棕油库存增加或成必然。操作上,因近期美豆产区天气状况整体良好,且临近十一长假,油脂或将维持低位震荡走势,维持偏空思路,滚动操作为宜。

白糖

周一原糖指数报收于17.66,上涨0.04,涨幅0.23%(主力03合约报收于17.76,上涨0.02,涨幅0.11%);原糖探底回升,延续反弹;国内糖市方面:郑糖高开回落,走势明显弱于原糖;产业面上:2013年1-8月累计进口233.38万吨,已经超过194万吨的配额;源于内外盘配额外价差导致的进口或将因为比价的回归而减少;8月到港量尘埃落定,市场已经在预期9月份的天量进口糖,因为通常情况下,巴西到中国的船运时间为一个半月,而7月下半月到8月上半月巴西进口糖发往中国的数量超过70万吨;由于时间公布与实际发生出现1个多月的时间窗口,或许将成为多空博弈的主题;另外,广西计划2017年产糖量提升到1100万吨,将糖料蔗生产重点布局在桂南、桂西南、桂中和右江河谷优势区域。        技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位思考:宽幅震荡运行中。

甲醇

昨日甲醇大幅上扬。现货市场,价格继续抬高,江苏涨至3330元/吨,山东涨至3000元/吨,内蒙古持稳2480元/吨,河北涨至2850元/吨。下游方面,甲醛市场稳中走高,二甲醚市场整体以稳定为主,北方地区部分地区价格有走高。目前,上游库存压力不大,无销售压力,而主要消费市场运输不畅,货源流入速度较为缓慢,节前市场推涨气氛浓。预计甲醇持续维持在高位,关注下游对高价货的接受能力。

玻璃

昨日国内现货市场走势以稳为主,少数企业价格出现上调。华东市场宁波康力、凤阳台玻走高1元/重量箱,华南市场广西南宁昨日薄板上调1元/重量箱。其他厂家价格持稳。目前市场整体走势稳中上行为主,中秋假期对市场影响不大,多数企业价格维持稳定,但仍有部分企业小幅拉涨。华南会议昨日召开,但因近日台风及强降雨影响,业者操作较为谨慎。因此。综合来看,短期内现货市场或将继续持稳运行为主。期货盘面方面,昨日小幅反弹,但在缺乏基本面大力配合的情况下,期市很难走出大幅拉涨行情。操作上弱势震荡思路对待。

原油

原油周一下跌超过1美元,尽管中国和欧洲经济数据良好,但利比亚石油产量开始恢复,伊拉克产量增加,以及美国和伊朗的关系可能改善对油价形成利空。利比亚石油生产恢复至战前石油产能的大约40%,此前利比亚示威者同意重开西方主要的油田。利比亚议会能源委员会主席表示,利比亚东面的Hariga港口本周可能重开,但磋商仍在继续进行,希望将结束导致东面较大型石油港口关闭数周的争端。伊拉克表示,南部油田的石油产量增加,此前对一漏油的输油管道进行维修。布伦特原油破位109美元,空单可以尝试介入,10月份布油或将跌至100美元附近。

动力煤

昨日郑商所公布动力煤于2013年9月26日(星期四)起上市交易,合约挂牌基准价520元/吨,上市当日涨跌停板幅度为±8%,交易保证金为5%,南方港口升水25元/吨,此外,交易所还刚公布了交易手续费、交割费用等。现货方面,动力煤价格暂稳;港口平仓价格平稳,秦皇岛5500大卡动力煤报价515-525元/吨,秦皇岛锚地船舶数量继续增加至117艘,港口库存较前一日597.45万吨减少至584.94万吨。    总体来看,下游需求不温不火,无有力拉动,但是市场情况已有改善,短期内动力煤将会弱势趋稳。

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