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中国大豆2013年或最后一次收储

2013年中国农产品市场一直围绕是临储收购或者直补的争论,其主要焦点仍在于在内外价差倒挂的情况下,如何为中国农业生产者提供一个利益保护。

从我们在2013年9月份获得消息来看,2013年国产大豆将维持收储政策,但也可能也是最后一年。在综合考量2012年收储政策为4600元/吨,以及9月下旬黑龙江佳木斯当地商品豆收购价格4400-4880元/吨,本次预计收储价格在4620-4700元/吨区间,若以通胀和年后利率作为投资回报率基数测算,2013年大豆收购价环比涨幅预计在3%左右,但其更多体现出商品豆消费需求的价值传导支撑。

 1、2013/14年度中国大豆产量总体延续下降趋势

从我们对中国大豆产量历史数据跟踪分析,2013年中国大豆产量为1143万吨,连续第四年下降,并且已经降至近二十年低位,国产大豆的比价竞争,如论是与进口大豆相比,还是同产区其他玉米、水稻等农作物相比,已经失去的优势。

 2、东北大豆产区产量环比下降情况

从目前中国东北大豆主要产区的产量数据来看,2013年度在播种面积下降的背景下,夏秋的洪涝也对黑龙江单产造成了伤害,综合导致2013年东北大豆主产区的产量下降。

后续市场在10月美农报告定调13/14年度美豆产量后,市场将进入北半球供给上市的季节性压力期,美豆高位回落的风险加大。

从历年美国农业部对美豆单产的调整情况来看,我们发现自2000年以来共计13次报告披露来看,10月的报告调整的方向上涨为6次,持平为2次,下调为5次,其中上涨和持平比重为62%,一旦上涨或持平从影响效果来看将利空美豆盘面。

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