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银河期货:期市各品种晨会纪要20131009

贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约基本持平,于30日均线处遇到较强压力,银价较金价表现强劲。操作上,金银宽幅调整格局未结束,短期于上方1350和22.7美元处存在较强压力,于1310和22美元亦存在支撑,对应国内沪金和沪银主力合约上方压力位267和4640元,下方支撑263和4460元。美国总统奥巴马督促并表示将与白宫加紧谈判,暗示可以在短期提高债务上限以避免美国政府于10月17日发生债务违约风险,目前两党谈判仍无突破性进展,整体上美国政府临时关门对金银的提振作用微弱,一旦财政预算及债务上限谈判达成一致,后市贵金属走势仍不容乐观;资金面上不看好后市贵金属走势,黄金ETF基金隔夜减持1.81吨,白银ETF基金亦减持59.95吨。今日重点关注奥巴马是否提名耶伦出任下一届美联储主席。

周二LME铜市冲高回落,美国联邦政府部分部门关闭进入第二周,国会两院分歧仍大,市场担心这会最终影响到经济增长,,下周四美国政府如果不能在达成上调债务上限的共识,美国债务将正式违约,这不仅对美国经济造成影响,并会成为全球的灾难,历史上看,30年来美国曾四次政府关门,但最终还是上调债务上限,但在此之前,对市场将造成下行压力。基本面上,LME现货贴水-27.75美元,库存减少6325吨,但因为库存减少有太多其它因素,所以对铜价影响有限。最新消息,智利矿业部长上调2013年智利铜产量预期,估计增长5%达到570万吨,并预计今年全球过剩量为29.4万吨,明年过剩32.7万吨。总体来看,近期美国债务上限仍是市场关注焦点,铜市受阻7300美元,短期可能下试7150美元支持。交易上中长线空单继续持有。

周二LME3月铝延续上涨,收报1862.5美元/吨,涨幅为0.51%。APEC会议闭幕中国阐释信心,美两党仍未达成协议,IMF下调全球经济增速预期,中国自贸区企业注册。8日铝长江现货均价为14590元/吨,升水75至升水115元/吨,由于节日期间各地集中到货,且盘面沪期当月与隔月价差扩至一百余元,导致节后首日现货升水无法保持节前超高升水,持货商出货谨慎,下游由于节后补货,接货相对稍多。建议沪铝仍维持偏多观点。

周二LME3月锌上涨,收报1887.5美元/吨,涨幅为0.51%。中国假期结束,为金属价格提供一定的支持。现货对主力合约1401合约升水150-180元/吨,节前大量进口锌到港。节后第一天,市场尚未从节日中恢复,市场参与度普遍不高,持货商挺价出货意愿强烈,升水较节前明显扩大,国庆节期间,下游企业订单状况不佳,节后补库不多,此外,宁波等沿海地区交易受台风影响明显,市场整体成交较为清淡。行业方面,云铜锌业两项目获310万政策资金支持,该项目可以实现现有锌冶炼系统所有含有价金属渣的全面综合回收和无害化处理。目前看来,节后宏观经济环境并不明朗,短期锌价依然弱势震荡为主,观望为主。

周二LME3月铅上涨,收报2092.75美元/吨,涨幅为1.47%。现货对主力合约升水10元/吨左右。下游备货积极性不高,整体成交较节前好转,但依然偏弱。美国铅生产商Doe Run计划维持一铅精炼合金厂的运营,此前公司拟在2013年年底关闭其旗下的原生铅冶炼厂,且公司将不会建造另一新的冶炼厂来替代关闭了的赫库兰尼姆铅冶炼厂。该冶炼厂是美国唯一的原生铅冶炼厂。受外盘影响,今日沪铅或弱势震荡为主。

钢材

昨日螺纹大幅下探后减仓收阳,日增仓2.9万手。宏观方面:IMF认为中国地方政府融资平台的表外支出风险不断增加,调低中国今明两年经济预测至7.6%和7.3%,未来内外部失衡仍将加剧。行业方面:昨日唐山钢坯再跌20元/吨至2990元/吨,成交也较为稀少,市场氛围再显悲观。操作上,尽管昨日得益于日内新增空单的离场,期螺尾盘快速上扬收于3599,但当前钢材现货成交依旧不佳,主要钢厂也多以下调价格为主,对后市并不看好,在现货需求未见显著改善前,螺纹反弹仍将受制于上方5日、10日均线,整体走势难言转好。

豆类

美豆类表现依然偏弱,连盘强势需观察

隔夜美盘延续偏弱走势,市场受收割压力及技术性卖盘打压,盘面走势也未受到节后连盘上涨的带动。市场关注点在周五的月度供需报告,从机构预计的数据来看,美国大豆产量有望上修,这对市场有利空压力。另外,在当前收割进展顺利,未来无明显不利的天气影响。短期豆类基本面依然延续节前的偏空氛围。连盘节后首日表现强劲,豆粕延续节前强势格局,油脂受外盘下跌影响涨幅较小,且豆粕现货依然偏紧,报价昨日午后上调,基本面的特点给予期货盘面以支撑及提振,从后期走势来看,大环境我们依然维持偏弱思路,但受豆粕供应及油厂挺价思路影响,粕强油弱格局将继续保持。操作上,连豆及豆粕短线维持偏强思路,追涨谨慎。

油脂

受累于收割压力,昨日CBOT大豆期货收跌;天气预报显示,未来三天美豆产区较为干燥,但周末的降雨或将令大豆收割放缓,预报显示未来两周内无霜冻迹象出现。马盘棕油期货受技术性因素提振昨日收高,关注本周四的产量和库存数据,市场预计马棕油库存或增至191万吨,8月为167万吨。昨日内盘油脂走势分化,棕油领涨,菜油收跌,均伴有大幅增仓。因近期进口大豆到港量较少,截至10月8日,我国港口大豆库存下滑至555万吨,较节前减少约80万吨;豆油商业库存为102万吨,与节前基本持平;港口棕榈油库存下滑至100万吨,较节前减少6万吨,仍为历史同期高位。整体上,美豆季节性收割压力显现;马棕油出口强劲但产量增加令棕油涨跌两难,不过从前期棕油的产量增速来看预计本年度马棕油库存将不会达到去年同期水平,短期棕油或强于豆油,总体上油脂弱势思路依然不改。

玉米

国内玉米现货市场价格继续承压运行,市场新粮购销范围和数量均在逐渐增加,部分地区因陈粮数量依旧较多,新粮上市对陈粮价格产生一定冲击。目前来看,玉米丰产格局已定,若后续收割阶段无恶劣天气影响,丰收也指日可待,国内玉米市场供应宽松格局将在较长时间内维持,玉米价格也将步入震荡下行区间。

白糖

周二原糖指数报收于18.59,上涨0.04,涨幅0.22%(主力03合约报收于18.62,上涨0.03,涨幅0.16%);国内糖市方面:郑糖高开震荡,内弱外强格局延续;产业面上:2012/13榨季云南省甘蔗收榨面积为476万亩,入榨甘蔗1758万吨;步入2013/2014榨季,云南全省甘蔗种植面积超过500万亩,甘蔗总产量近2200万吨,同比上榨季再度增加;目前,影响多空博弈的主题聚焦于产销数据以及未来新榨季的产量预期上,而外盘的企稳持续性反弹或为郑糖提供动力;技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位思考:宽幅震荡运行中。

橡胶

至9月底青岛进口胶库存继续回落,支撑进口胶现货。远月合约,市场仍关注国储动向,据传国储将收储20、30万吨,大量收储将改变供需格局,胶价底部将明显抬高,操作上可逢低买入,中线持有。

塑料

节后交易首日,持仓迅速返场。低成交量下却大幅推高价格。现货市场方面,部分地区调涨线型出厂价格100-150元/吨。国际原油节日期间的低位反弹继续推高化工品看涨预期。月初经济数据频出,或引发大宗商品异常波动。建议减少交易次数及交易持仓量。11100上方有连线压力,可少量尝试持空操作,上方重要压力位11250。

甲醇

昨日甲醇持续低位整理。现货市场,出货平淡,局部行情下滑,江苏跌30元至3330元/吨,山东跌70元至2930元/吨,内蒙古2630元/吨,河北跌180元至2820元/吨。下游方面,甲醛市场稳中有跌,二甲醚市场整体波动有限,局部地区价格有较大幅度调整。前期甲醇价格涨势过快,然而却未能得到下游有效的支撑,厂家库存增加,市场观望气氛浓厚,预计甲醇期价短暂整理后仍有进一步下行的可能。

PTA

美国总统奥巴马督促并表示将与白宫加紧谈判,暗示可以在短期提高债务上限以 避免美国政府于10月17日发生债务违约风险,目前两党谈判仍无突破性进展.PX价格维持在 1474,折合PTA成本7858,聚酯行业产销不佳、现金流再度萎缩,行业运行状况惨淡,其中 多数品种价格已经跌至年内新低,产品库存也增至中等偏上水平。聚酯心态恐慌出货,原料 采购异常清淡,拖累原料PTA市场心态悲观,贸易商多观望为主,现货行情在清淡成交中震 荡走软。供应方面,PTA生产商亏损程度依然较大,为了减少生产亏损,装置开工负荷仍维 持七成偏上水平。供需疲弱,预计本周PTA现货市场或疲态难改,目前开工率73.7%。近期受 台风的影响,对PTA期货价格形成支撑,近期01合约参照区间7700-7850,前期空单可在择低 平仓,等待下一个节奏。套利方面可止盈,当价差在0-100之间再加仓。

玻璃

昨日国内现货市场整体走稳,不同企业视自身情况小幅调整。沙河市场无明显波动,江浙地区受暴雨及台风影响,成交平平,东北市场运行一般,成交略有松动。本溪玉晶1000吨浮法四线10月4日点火投产,节日期间推出小幅优惠活动,对周边市场形成一定影响,其他厂家走货速度较前期减缓。国庆期间玻璃市场整体走稳,不同地区企业根据自身情况有小幅波动。东部地区受台风暴雨影响,出货略有受阻,其他地区企业挺价心态强烈。近期华东、东北等地区市场会议将相继召开,预计市场还将维持稳中上行走势。期货盘面昨日小幅回调,下方整数关口支撑,上方短期压力1320元一线仍存,关注日内持仓变化情况。

原油

油价周二上扬,因地缘政治忧虑再度惊扰市场。埃及的政治冲突再起以及美国周末在利比亚抓获一基地组织的一主要头目的消息引发市场担忧该地区的原油供应可能受扰。尽管昨日油价上涨,但我们认为油价仍面临下行压力。从供需来看,前期供应中断的利比亚产量在恢复,全球原油供应从整体来看大于需求;美国预算僵局依然在持续;伊朗与美国关系出现改善迹象;在热带风暴过后,美国墨西哥湾石油生产接近恢复正常;根据装船计划,预计11月北海原油供应可能将触及年内高位。空单谨慎持有。

焦煤焦炭

昨日焦煤焦炭先抑后扬,尾盘前强势反弹,成交有所回升,并有少量增仓。焦煤方面:受欧洲冬储的影响,国外煤炭企业补库热情回升,导致国外煤炭价格小幅回升,其中纽卡斯尔港煤炭价格回升至79.54美元/吨,不过整体上来看国外港口煤炭价格仍旧整体位于80美元下方的偏低区域。焦炭方面:钢厂在经历了一轮原材料补库之后,厂内焦炭库存维持在14天左右,同时钢厂采购价也保持稳定。操作上,昨日焦煤焦炭下方受到较强的支撑,整体保持了震荡的走势,尽管现货市场对焦煤焦炭以支撑,但焦煤焦炭市场整体不尽人意的状况并未完全改善,短期内焦煤焦炭或将继续保持震荡偏弱的状态。

动力煤

昨日动力煤高位震荡。现货方面,昨日秦皇岛动力煤全部上调5元,大秦线开始检修,港口船舶较多,价格小幅反弹,京唐港5000和5500大卡上调5元,其他煤种价格平稳,广州港动力煤市场稳定,下游企业增加采购意向,成交良好;运输方面,大秦线开始检修,再加上沿海台风影响,造成部分港口封港,运输情况困难。目前来看国内动力煤市场下跌趋势明显减弱,后市有望逐步企稳;期货上,短期内可以保持逢低短多的思路。

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