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倍特期货:PVC延续反弹 沥青低开高走

期指:冲高回落

大盘:今日沪深两市涨跌不一,沪指跌幅较大,深成指小幅上涨。前期涨幅巨大的文化传媒股暴跌,拖累创业板指数大幅下挫,此外,券商、银行等权重股全线下挫,沪指承压收跌,截至收盘,沪指跌0.94%,报2190.93点,跌20.84点,深成指涨0.21%,报8685.79点,涨18.02点,创业板跌2.66%,报1378.15点

观点:在经过连续两天的反弹之后,今日股指呈现冲高回落的走势。短期内股指所面临的外部环境多空交织:近期公布的国内经济数据较好,但美国政府停摆却增加全球市场的避险情绪----这对期价的指导作用不强。总体而言,我们认为目前国内经济复苏势头毫无疑问仍在延续,因此认为中期而言股指上行的根基没有动摇,时间上对多头有利。但短期内由于市场信心仍处于恢复阶段,在没有外部新利多因素持续提振市场人气的情况下,投资者谨慎心态难以出现较大的转变,这就导致期指在近段时间始终处于高位区间震荡的格局。技术上看,2400整数关口成为节后IF1310合约期价重要的支撑位;今日期价虽然回落,但其仍然受到均线系统支撑而未打破2400-2500区间震荡格局;明日需继续关注5日均线的支撑作用。

操作建议:短线多单平仓离场;日内短线交易。

天胶:20000-20300一线支撑期价

现货:云南国营全乳胶参考报价在20000元/吨左右,海南国营全乳胶18400-18800元/吨;云南标二胶参考报价在17200-17300元/吨左右; 泰国3#烟片在20000元/吨左右(17%票);越南3L胶市场报价在18300-18400元/吨左右(17%票);进口桶装乳胶现货市场参考报价在 14200元/吨左右(17%票)。

观点:今日沪胶重心继续短线回落,但其整体并未出现大的变化。近日市场人气也再度恢复为平静状态;国内外消息面呈现多空互相的状况,这使得国内商品价格走势在恢复性反弹之后,由于内外暂时没有刺激胶价连续反弹的因素,市场人气重新恢复至平寂态势。中期而言,国内外经济增长趋强的迹象依然明确,同时随着时间推移天然橡胶的割胶旺季也终将过去,因此沪胶中期所面临的多头格局依然维持,时间上对多头有利。但短期内由于没有出现任何关于收储进入实质性实施的具体信息,这就使得目前天胶消息面上显得平淡,其导致沪胶暂不具备单独上涨的条件。技术上看,目前1401合约运行于20000-21000这一大的区间之内,今日期价重心重回20500一线以下,预计后市20000-20300区域将对期价形成支撑作用。

操作建议:短线交易。

(倍特分析师 康 黎)

钢材:维持低位宽幅区间震荡市

【消 息 面】中钢协称后期铁矿石价格仍有进一步回落空间。

【现货价格】今日全国主要城市建材价格总体小涨;上海市场三级螺纹大厂主流价3450-3460元/吨,较上一交易日涨20;高线主流成交价格3320-3340元/吨,涨10。9日Mysteel进口矿价格指数63.5/63%印度粉矿131.75-132.75美元,涨0.75;唐山二级冶金焦(山西产)1375元/吨,持平;9日唐山方坯3000元/吨,涨10。

【现货走势】铁矿石、钢坯平稳;上周螺线库存节前小减,连续六周高于去年同期水平,高出140多万吨;下游需求有所释放,关注持续性,决定后市现货是否好转。

期货盘面】螺纹今日继续低位震荡收小阳线,1401合约上多头全天拉涨不坚决,且战且退,主力在开始向1405上移仓,多空展开争夺。目前受美国债务上限影响,商品市场笼罩的阴云不散,原油、伦铜转跌形态呈转弱趋势;国内股市反弹后短线有修正,整体市场氛围短线中性偏弱。后市看现货面是否因需求好转而有改善,期螺短线转低位区间横盘震荡市。

【操作提示】中线轻仓多头持有交易;短线日内交易,滚动操作。

金银:走势弱于预期,或承压走弱

【期货盘面】沪金今日低开收跌,昨晚夜盘美元强劲反弹令黄金遭遇空头打压,盘中空头减仓一度推动反抽,但多头趁势减仓,说明多头信心很弱,1312合约报收260.70,跌1.38%。白银跳空低开收十字星线,跌至前期整理箱体,沪银1312报收4437,跌2.12%。

【操作提示】近日美国债务上限问题成为市场主要扰动因素,而两党对可能先达成临时议案松口,令投资者担忧情绪有所缓和,股市和美元因此反弹。从债务上限事件推论美联储在10月会议仍不会进行债券减买,奥巴马提名温和派耶伦为美联储主席候先人,两个利好消息均未对对金银形成刺激,说明金银市场目前确实缺乏主导利好因素,相反受市场对其中期走势不看好抑制。考虑到美国债务上限问题最终会妥协解决,金银将进一步承压,后市金银或转为弱势运行。沪金短线看前低257.5沪银看4360下档表现。操作上,金银短线转偏空交易,滚动操作。

(倍特分析师 刘明亮)

原油:

由于炼油厂进入季节性检修而大幅减产,EIA数据显示上周美国原油库存大幅上升680万桶,大大超过市场的预期,为2012年9月以来最大的单周增幅。受此利空因素的冲击,国际原油昨晚出现了较大的跌幅。

PTA:横向震荡格局

现货:华东市场7766.现货成交清淡,观望较多,实盘稀少。

观点:TA日内低开后,多头资金主动承接托盘,期价低开走高。7700一线附近支撑力度比较强,震荡格局有望延续。操作上建议以日内冲高短线抛空思路为主。

塑料:延续上涨

现货:华北LLDPE报价在11600-11800元/吨,华东LLDPE报价在11700-11850元/吨,华南LLDPE报价在11850-12100元/吨。石化价格继续上调,市场货源依旧偏紧,商家继续拉涨报价出货。下游需求延续平稳,继续按需采购,实盘成交刚需为主

观点:隔夜原油的下跌没有给塑料带来利空影响,多头资金的主动性依旧强势,本周以来1401已经增仓达10万手,多空分歧较大。塑料近期的强劲走势的主要原因在于下游产品旺季的到来提振塑料需求,现货价格持续走强带动期价走高。我们认为在原油走软以及塑料前期多头获利较大的情况下,1401进一步走强的内在能量会减弱,低位多头有获利了结需求。 操作上建议中线多头考虑获利了结,转为日内轻仓短线操作。

PVC:延续技术反弹

现货:华东市场主流6550-6640元/吨,华南市场主流6590-6640元/吨。PVC市场暂无明显动静,下游需求欠佳,商家观望情绪浓厚,市场成交量不足,主流报价继续稳定,个别成交价小幅松动

观点:原油下挫没有影响到PVC1401的技术反弹,但基本面依然偏弱,PVC在短期反弹后仍有望下行探底,操作上建议反弹后寻找沽空机会。

沥青:低开高走

现货:沥青70#参考价为4642.35元/吨。前期由于原油价格上涨,沥青生产厂家基本上处于亏损的状态,目前油价回落,沥青生产厂家盈利形势有所好转,但仅在盈亏的边缘,所以现货价格近期并未出现下跌。但是夏季公路施工接近尾声,全国各地对沥青的消费有下降趋势,一旦进入淡季,沥青价格将不可避免地下滑。

观点:沥青1402今日低开高走,较昨日小幅收涨。目前,1402对主流现货价格贴水100多元/吨,反映出市场看空后市沥青价格走势。鉴于沥青刚上市,缺乏技术图形的参考,暂时不持隔夜仓,以日内逢低短多思路为主。

(倍特分析师:李林峰)

玻璃:维持趋弱

【现货】:5mm原片;华东华润1624元/吨;华南1648-1776元/吨,华北秦皇岛地区1512元/吨,河北区域1312元/吨。

【观点】:长假后几天的出库情况来看,低于以前的预期,部分地区的出库并不理想,尤其是东北和西北等地区部分企业库存有所上涨。一方面东北等地区市场需求接近顶点,受到天气影响,玻璃加工订单趋缓;另一方面小范围区域内的产能增加较多,造成部分区域产能过剩严重。因此对后市价格的上涨预期降低,再加之华北地区新增生产线过多,产能消化是个严峻的问题。虽然玻璃生产企业效益较好,有一定的抗冲击能力,但市场需求的减缓也是无法避免。经过近期的出库,生产企业库存有所好转,但没有预期的那样好,因此市场信心有所动摇,部分企业价格出现松动,但整体仍然保持整理态势,部分地区价格可能会出现下调迹象。盘面跌破前期低位基本打开下跌空间,并不断走出新低,节后虽有所修正反弹,但在短线技术位的承压下仍旧表现较弱,回稳迹象注意区间1335-1355压力,不上则有继续下挫的可能,建议目前短空操作为主。

操作建议:玻璃1月1335-1300短线交易。

(倍特分析师:刘堃)

焦炭、焦煤:偏弱震荡

【现货】:一级冶金焦:天津港平仓价1500-1530元/吨(含税),连云港1500-1550元/吨(含税),山西地区车板含税主流报价1300-1320元/吨左右。焦煤:山西地区;长治出厂价(A10S≤0.4V18G>78含税)1010元/吨,太原古交出厂价(S1.3V20-23A<10G>75含税)1040元/吨。京唐港;澳达利亚港口提货价(S0.6V28-24A<10-8.5G95-85Y20-18含税)1100-1150、1050-110元/吨。

【观点】:目前焦炭市场多空因素交织,一方面受冬储行情将支撑焦炭刚性需求稳中有升;而另一方面钢价走势疲软将使得焦炭价格继续上涨阻力重重。预计后期焦炭市场以盘整运行为主,不排除在钢价继续下跌情况出现回调可能。同时即将来临的四季度为传统储煤季节,炼焦煤在需求增长的预期支撑下,炼焦煤市场亦不太可能出现大范围、大幅度的下跌,随焦炭钢材联动同时,预计后期市场维稳概率较大,涨跌空间均有限。盘面来看,焦炭整体还是倾弱于焦煤,围绕中轴形成下行节奏的同时回调反弹的力度均有限,在技术位压制反弹不明朗,特别焦炭在1570一线的质压,无法站于此线盘面终究呈偏弱形态,考虑季节性因素及近期现货表现未有积极悲观情绪为牵导,预计下挫的空间也将有限,整体预计延续偏弱震荡节奏。焦煤技术支撑明显,缺乏流动性引导,短期延续整理态势,近期操作短线交易为主。

操作建议:焦炭1月1565-1540日内短线交易。焦煤1月1150-1115短线交易。

(倍特分析师:刘堃)

动力煤:震荡偏强、高位压力依旧

【现货】:港口:广州5400大卡600元/吨;秦皇岛港动力煤价格:5500大卡520-525元/吨平仓含税价。内蒙优混5500大卡报640-655元/吨,山西大混5000大卡报560元/吨。印尼煤5400大卡报600-610元/吨,港口提货价。澳大利亚褐煤5500大卡CIF不税78-79美元。环渤海动力煤指数548元/吨。

【观点】:国内动力煤市场企稳预期增加。港口方面,秦港动力煤库存连续下滑,加之长假之后迎来大秦线秋季检修,煤市走向企稳之势较强。广州港动力煤,经过了近几月的连续大跌后,内贸煤价格已进低谷,加上市场有止跌看涨迹象,库存偏低的电厂纷纷增加采购意向,对外招标增加。内陆此前的下滑行情有所抑制,基本给未来时间的坑口煤市企稳带来信心。整体看,内陆煤市稳中有涨,港口企稳预期信心增大,下游需求较前期稍有回落,多空因素相互交织,预计短期煤炭市场依旧弱势运行,但企稳信心基本开始回暖。环渤海动力煤指数符合目前市场运行节奏,整体处于底部区间运行,多有企稳态势,保持较好的联动,在未有实质性突破前,建议短线为宜。

操作建议:动力煤1月544-551短线交易。

(倍特分析师:刘堃)

豆类:今豆类强弱有所转换

今尾盘豆粕加重跌势,豆油大豆收涨,豆粕收跌,之前的粕强油弱今天出现了转换。大豆1月收于4681增仓2千多手,豆粕1月收于3710减仓11万多手。现货方面,今日,国内沿海地区部分油厂豆粕价格继续调高。山东沿海地区部分油厂豆粕价格报稳,其中烟台地区工厂43%蛋白豆粕价格4520元/吨,较昨日基本报稳,江苏部分油厂豆粕现货报价小涨,其中泰州地区益海43%蛋白豆粕报价4520元/吨,较昨日报稳。

国内豆粕现货市场,沿海主流价格集中在4400元/吨-4500元/吨,预计10月上旬前因大豆原料不足,国内沿海多数油厂的开机率将明显下降,10月中旬后开工才能逐步恢复。原定本周五将公布的10月供需报告或将推迟,其他市场机构的预估成为市场关注,最近有机构对美豆产量维持较高预期,故美豆近期上行压力较大。而之前走势相对偏强的豆粕,留意其本周会否出现补跌的情况,本周豆粕不宜追多,豆粕1月3500撑,大豆1月4500撑前多轻持。

玉米:延续昨日涨势 增仓上行

今玉米主力合约5月继续收涨,全天收于2341增仓近2万手,现货方面,今日南方港口玉米价格走软,东北深加工企业收购范围进一步扩大,部分饲料企业开始尝试性收购新粮,水分15%左右,山东深加工企业收购价格反弹,因农忙新粮上市量有限,南方销区玉米稳中趋降。东北港口玉米收购行情稳定,收购量缓步上升,港口新粮收购2270-2290元/吨,15%水分。广东港口玉米价格继续走软,二等陈粮码头散船主流报价2480-2500元/吨,较昨日下调20元/吨。

据北方产区消息,国庆长假期间新季玉米收获范围进一步扩大,华北产区中山东省境内玉米大范围收获,并开始批量上市;黑龙江农垦地区德美亚玉米或于10月中下旬即可批量上市,辽宁、吉林地区玉米也开始收获,但批量上市还需等待降温至零度后脱粒。随着可供货源批量上市,国内现货市场将承受季节性向下调整压力。而期货盘面上的玉米则在节前走势中对季节性压力有所反应,故近期玉米不宜盲目试空,本周玉米1月2300撑,玉米5月短线2320撑。

郑麦:维持高位盘整走势

今郑麦1月平开收涨,郑麦1月收于2858增仓1千多手。现货方面,今日,国内小麦产区收购价格持稳为主。今日,河南漯河地区小麦价格保持稳定,当地容重二等小麦面粉厂进厂价1.28元/斤,水分14%以内,周比持平。山东德州地区小麦价格基本持平。当地水分12.5%、容重740g/L小麦当地面粉厂进厂价1.31元/斤,邻边五得利面粉厂740g/L容重小麦进厂1.365元/斤,农民余粮50%。山东潍坊地区小麦价格保持稳定,三等容重小麦进面粉厂价格1.29-1.3元/斤,农户惜售,今年小麦普遍容重偏低。

在9月上旬前期强麦受国内现货紧张启动了一波阶段性涨势,再加上近期市场对国家提高小麦最低收购价具有强烈的预期,农民和贸易商捂粮待涨的惜售心理加剧。按照往年提价幅度,市场预计小麦提价幅度应在0.06—0.1元/斤。市场普遍认为小麦最低收购价提高是必然趋势,小麦价格重心也在前期上移至2800上方。维持节前观点,国家提价幅度仍是变数,再加上双节效应的减弱,郑麦短线出现技术调整,本周关注郑麦1月在2800的支撑情况,新多注意减持。

籼稻:维持低位盘整走势

今籼稻相较昨日呈横盘震荡走势,籼稻1月收于2471减仓2千多手。现货方面,黑龙江建三江地区新粳稻收购价稳定,新粮收购2840元/吨,水分16%左右,出米率70%,当地油糠出厂1600-1620元/吨。湖北京山地区中稻托市于9月下旬启动,米厂收购2620-2660元/吨,略低于政策托市因前者过筛不严格,当地油糠价格下跌至105元/百斤,较节前累计下跌15元/百斤。

9月18日,国家发改委、财政厅、农业厅等六部门发布《2013年中晚稻最低收购价执行预案》,中晚籼稻最低收购价为每市斤1.35元,粳稻最低收购价每市斤1.50元。政策规定,江苏、安徽、江西、河南、湖北、湖南、广西、四川8省(区)最低收购价执行时间为今年9月18日至2014年1月31日,辽宁、吉林、黑龙江3省为今年11月16日至2014年3月31日。随着中晚稻市场托市政策启动,其对于市场的提振作用也将立竿见影,只是在当前供求基本面以及国外大米供应充裕的背景下,政策支持能够持续多久有待关注。籼稻1月短线2440撑,但仍受压于60日线这一下降通道的上沿,关注本周籼稻会否出现低位抬升态势。

(倍特分析师:李晓丽)

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