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铁矿石期货将上市 受益股有戏

继上周五证监会正式批准上市铁矿石期货合约之后,大连商品交易所迅速发布了铁矿石期货将在本周五(10月18日)上市交易的消息。业内人士指出,铁矿石期货上市交易后,不仅能增强我国在铁矿石市场的定价权,同时也能为相关上市公司提供平滑市场风险的工具,从而对相关上市公司形成利好。

参与门槛约7000元

按照大商所《关于铁矿石期货合约上市交易有关事项的通知》的安排,铁矿石期货合约将在本周五上市交易,首批上市交易合约为I1403、I1404、I1405、I1406、I1407、I1408、I1409。

《通知》同时规定,铁矿石期货的基准交割品是铁品位为62%的粉矿,交易单位为每手100吨,最小变动价位是每吨1元人民币,合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,最低交易保证金为合约价值的5%,据本报数据中心测算,以上周五“北方港口62%PB 粉矿”940元/吨的报价计算,理论上投资者参与铁矿石期货交易的最低资金门槛约4700元。但宏源期货分析师王银平提醒投资者,考虑到期货公司设定的实际交易保证金肯定要高于5%的底限,铁矿石期货交易的实际资金门槛应在6500~7000元左右。

王银平同时指出,进入三季度后铁矿石价格走出一波复苏行情,“北方港口62%PB 粉矿”价格已从6月28日的850元/吨升至目前的940元/吨,这有助于提振铁矿石期货合约上市后的交投活跃度。不过考虑到国务院要求压缩8000万吨过剩钢铁产能以及国内钢铁行业尚未摆脱经济波动周期的冲击,铁矿石期货合约上市后走跌的概率较大。

有助争夺铁矿石定价权

值得一提的是,虽然目前包括美国芝加哥商业交易所、伦敦金属交易所等多家交易所都推出了铁矿石期货合约,不过由于相关市场所在地区缺乏相应现货市场支撑,不具备开展实物交割的条件,因此国际市场上已推出的铁矿石期货合约均为指数期货品种。但大商所却在即将上市的铁矿石期货合约中采取实物交割模式,天津港交易市场有限责任公司等7家公司被设定为铁矿石指定交割仓库。

“大商所对铁矿石期货合约采取实物交割模式主要是因为我国有着庞大的现货市场,采用实物交割是确保真实反映市场供需关系。”宏源期货分析师王银平表示,中国是世界上铁矿石消费量最大的国家,占全世界铁矿石消费的59%,2012年铁矿石年化价格波动率达到24.3%,给国内钢铁企业生产经营造成严重影响。铁矿石期货上市后,有助于吸引全球资金参与我国铁矿石期货市场的交易,逐步增强我国对铁矿石价格走势的影响力,逐渐扭转我国铁矿石价格受制于人的局面。

国联期货重庆营业部负责人王跃则认为,在有实物交割的情况下,港口堆放的商家库存、海上招标的漂货、钢厂自有库存或矿山尚未开采的矿石,都可以成为交易的筹码,使得期货市场发现的铁矿石价格更公正、更真实、准确地反映现货市场的供需关系。

概念股或迎短线机会

铁矿石期货的上市除了有利于我国争夺铁矿石的全球定价权外,也有望对A股市场中的相关上市公司带来正面提振。

浙商证券投资顾问陈德指出,铁矿石期货的推出能够为钢铁产业链提供有效的风险管理工具,矿山企业可以通过期货市场锁定未来的矿石价格,合理规划供应规模;下游钢铁企业则可以通过期货市场的价格发现功能减少不必要的成本支出。考虑到铅期货、焦炭期货上市时都曾对铅锌类和焦炭类上市公司股价带来短时刺激,预计铁矿石期货也能为钢铁板块形成一定刺激,总体而言,铁矿石采选上市公司更能直接受益铁矿石期货交易。

广发证券投资顾问郑有利则表示,A股市场中的铁矿石概念股主要有四类,即纯铁矿公司,享有铁矿投资收益的上市公司,矿钢一体化公司,集团拥有铁矿资源、存在着注入预期的公司。建议投资者从矿山盈利能力较强、铁矿石储量丰富、矿石自给率高、业绩弹性较大等四个标准出发,重点布局矿钢一体化上市公司,如西宁特钢、凌钢股份。另外随着管理层再度明确淘汰钢铁产业过剩产能,钢铁企业并购重组的节奏很可能加快,河北钢铁等具备注入优质铁矿资源、处于行业龙头地位、主营产品技术含量较高的钢铁类上市公司也有望因为铁矿石期货上市这一利好题材的刺激,走出局部阶段性行情。

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