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银河期货:期货市场各品种分析几交易提示

宏观经济

 

 

 

经济数据

--意大利8月贸易收支

--英国9月请领失业金人数

--瑞士10月ZEW投资者信心指数

--欧元区8月贸易收支

--欧元区9月消费者物价调和指数(HICP)终值

--美国10月全美住宅建筑商协会(NAHB)房屋市场指数

--美国8月整体资本净流动

--加拿大8月制造业销售

重大事件

--美联储公布褐皮书

--欧洲央行执委会成员莫尔许在一次学术活动上发表讲话

--美国堪萨斯联储总裁乔治参加一次纪念活动时发表简短讲话

--美国达拉斯联储总裁费希尔参加题为“大银行拆分”的讨论会。

--全球税收政策会议(至10月17日)

市场摘要

股市:

--美国股市周二下跌,交投震荡,因无迹象显示国会为解决财政僵局进行的磋商取得进展。

 

--欧股上扬,部分指标股指触及多年高位,因有迹象显示美国国会很快能达成债务协议,避免违约。

 

 

汇市:

--美元兑日圆尾盘下跌,兑欧元则缩减盘中涨幅,因在美国国会围绕提高负债上限并结束政府关门状态的谈判陷入停顿后,惠誉将美国AAA评级列入负面观察名单。

 

债市:

--美国国库券收益率跳涨,因担忧政府将延后偿付,尽管国会议员暗示在周四限期前将可能达成上调举债上限的协议。

 

--德国10年期公债收益率(殖利率)升至三周高位,因有迹象显示美国国会议员将在最后一刻达成协议避免可能出现的债务违约,促使投资者撤离避险资产。

 

油市:

--油价在尾盘结算前扩大跌幅,因美国一名参议员宣布,参议院暂停财政磋商,直至众议院共和党研究出如何可获得支持的解决举债上限的方案。

 

金属市场:

--金价在交投震荡中上涨1%,扭转稍早大幅下跌的頽势,因美国上调举债上限的政治僵局持续,引发避险买盘。

 

--期铜走低,因美国国会议员在延长政府借贷上限上存在分歧,使本已因全球供应过剩不断增加而忧心忡忡的投资者进一步承压。美国财政部可能在周四触及债务上限,不过市场仍寄望于政界在最后一刻达成协议。

 

贵金属

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关注度

贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约多空双方争夺激烈,尾盘收复日内跌幅,成交大幅增加,量价配比显示下方买盘较为强劲。尽管周一参众两院谈判趋近达成一致,但众议院就医改提出新要求遭参议院反对,细节未定导致市场避险情绪增强,同时评级机构惠誉称可能下调美国信用评级,美元冲高回落,贵金属超跌反弹;资金面上本月在持续抛售金银,黄金ETF基金持仓隔夜不变,同期白银ETF基金持仓减持53.95吨。整体来看,在周四前两党达成一致的可能性很大,贵金属避险情绪削弱,后市弱势难改。今日仍密切关注两党谈判进展。

操作上,贵金属短期宽幅震荡调整为主,分别于上方1280和21.5美元存在较强压力,今日有望回踩下方1250和20.5美元支撑。对应国内沪金和沪银主力合约目标区间257-251元和4360-4200元。

 

 

 

基本金属

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关注度

周二LME铜小幅收高5美元,对美国将短期上调国债上限的预期和中国9月份铜进口量高启给铜价以支持,但美国股市和债市反映正好相反,周二国会两党的第一个计划未获得通过,周四前达成协议的前景非常复杂,惠誉将美国3A评价置于负面观察名单。回想2011年5月和8月时也曾出现类似情况,虽然最终达成协议,但评级机构下调美国评级还是给市场很大压力。另外周五要公布的中国宏观数据值得关注。基本面上,LME现货贴水22美元,LME铜库存继续下降。国内电缆行业旺季渐渐结束,定单处于平缓趋势。今天我们关注中国换月后的升水情况,以明确在6-9月份国内供需偏紧的情况是否发生变化。力拓今年产量预期从前期的下降3%调到增加4.4%。

技术上,铜价仍于7100-7300美元区间震荡,短期关注阻力的有效性。交易上中长线空单继续持有。

 

 

钢材

昨日螺纹上行受阻有所回落,持仓量增加2.4万手。宏观方面:昨日国务院发布化解产能严重过剩矛盾的指导意见,将继续推动山东、河北等五省压缩钢铁产能8000万吨以上,这有利于缓解产能过剩但短期格局难扭转。行业方面:昨日新交所铁矿石掉期Q413微涨0.39至130.94美元/吨,10月合约与前持平,为132.75美元/吨,近期铁矿石市场表现相对平稳,而各地钢材价格整体依旧不振,成交一般。

操作上,昨日螺纹期货主力1401合约承压20日均线有所回落,尽管走势有所转弱,但由于钢铁产能压缩的消息将对市场氛围有一定提振作用,短期螺纹有望继续持稳。

 

 

 

农产品

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关注度

油脂

昨日CBOT大豆期货受收割对冲卖盘打压继续收跌,周二降雨小幅放缓大豆收割,不过随后天气将转晴。NOPA周二数据显示,美国9月大豆压榨量1.0868亿蒲式耳,创四年低点,但高于分析师预估的1.064亿蒲;美国9月豆油库存降幅大于预期为13.72亿磅,8月为16.69亿磅,分析师预估为14.73亿磅。马盘昨日因节假日休市,关注今日出口数据。昨日内盘油脂震荡走高,豆油领涨,现货报价整体稳定。据万德修正数据显示,我国港口大豆库存下滑至480万吨左右,供给相对较紧,不过预计11、12月我国进口大豆月均到港量或达到600万吨,后期供给充足;目前豆油商业库存为104万吨,棕油库存较上周下滑10万吨,至90万吨,整体油脂库存依然较高,但下滑趋势明显。

操作上,美豆季节性收割压力显现,且国内后期进口大豆到港量增加也给市场增添压力;马棕油出口强劲且库存增幅小于预期支撑市场,短期预计棕油仍强于豆油,5月合约的买棕油抛豆油套利仍可持有。

 

 

白糖

周二原糖指数报收于18.65,下跌0.34,跌幅1.79%(主力03合约报收于18.70,下跌0.35,跌幅1.84%);原糖冲高回落;国内糖市方面:郑糖高开震荡,呈现近弱远强格局;产业面上:受洪涝灾害影响,今年黑龙江省甜菜大量受灾,初步预估2013/14榨季黑龙江省食糖产量仅有数万吨,远低于2012/13榨季的23.69万吨;另外,全国糖会即将来临,对全国2013/2014榨季的产量预估以及国家新一轮调控思路也将成为市场的焦点,但在外盘企稳反弹、库存相对紧张、现货报价持续走高的影响下,从期现回归的角度,郑糖持续性反弹的可能性较大。

关注反弹的力度。

 

 

 

能源化工

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关注度

塑料

前日持仓量大幅上涨的1401合约,昨日高位减持回落。期价盘中回落超过200点。技术指标迅速回撤。基本面方面,本周现货价格前三个交易日继续维持强势表现,贸易商因货源量不足的影响继续报高价格,市价成交情况节后并未放大。目前大量装置处于检修期,计划性的检修介绍后才会逐步缓解供给降低的预期。目前抚顺石化仍未获得明确的复产消息。而国际原油近期处于均线下方的横向整理状态。等待放量突破的信号出现。目前对期塑1401的判断为强势上涨中的快速回调。

空单11500上方持有者切勿盲目加仓,继续轻仓持有。下方重要支撑位11000-11100.

 

 

甲醇

昨日甲醇继续于低位整理。现货整体重心下滑,江苏下调30元至3220元/吨,山东下调40元至2800元/吨,内蒙古下调100元至2480元/吨,河北下调50元至2700元/吨。下游方面,甲醛市场延续疲态,市场缺乏有效的大单成交,二甲醚价格稳中继续下跌。总体来说,缺乏实质性需求支撑的情况下,甲醇市场仍有继续走低的可能。

短期内继续弱势运行,建议关注下游接货意向。

 

 

动力煤

昨日动力煤期价继续上行突破560,盘中冲高回落。现货市场,秦皇岛动力煤价格全部上调,昨日秦皇岛船舶锚地继续保持在114艘的高位;近期受国内海运费上涨的影响,广州港动力煤价格呈现稳中优胜的态势,市场小幅回暖。目前,受下游冬储采购影响,市场进入需求的旺季,港口询盘着也越来越多,而前期煤价不断走低,使得流通环节存煤较少,同时下游电力企业都在积极补库,需求得以增加,再加上大秦线检修带来调入量的减少,为动力煤市场止跌企稳甚至小幅反弹提供了支撑。

短期内动力煤仍然偏多思路对待。

 

 

沥青

由于政府关门,美国能源署昨日未发布库存数据。但是短期库存大幅增长和后期的需求疲软使得WTI和布伦特原油都在昨日的交易时段下降超过百分之一。预计今日沥青价格也有继续保持稳中有跌的趋势。回观现货市场,期货标的70号沥青山东地区报价分别为:菏泽东明石化报价4600元,京博石化4550元,中海沥青合同报价4750元,山东金石沥青报价4580元。华南地区:广州石化报价4550元。中油高富4550元。华东地区:金海弘业报价4650元。上海石化报价4700元。由于进入冬储,沥青现货价格在近期也有小幅降低,难以为期货价格提供上涨动力。但是目前期现贴水在150元左右,属于无套利期限边界。

1402主力合约4400一线为阻力线。

 

 

 

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