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上海金源:期货市场各品种分析及交易提示

期指

昨日期指继续震荡下行,期指全线收阴。昨晚奥巴马签署法案,结束政府关门避免债务违约,美国财政僵局得到解决,市场注意力转向美国货币政策的走向,料美联储将推迟缩减购债,使得美元大跌,美股大涨,标普500和纳指都创历史新高。今天将公布三季度的GDP数据以及九月份经济数据。股指IF1310今日交割,从盘面上看,空头暂居优势,但若数据好于市场预期,则股指有望强力反弹打压空方。

沪铜

伦敦期铜昨日从两周高位回落,尽管美国在最后一刻达成协议,避免了可能出现的债务违约。昨日伦铜成交量11.5万手,成交减少4万手,持仓量减少5672手至25.6万手。基本面上,库存昨日减少近2425吨至500325万吨。

昨日沪铜1401合约小幅高开300元至52520元,短暂冲高至52660元/吨,随后一路震荡下行,交易区间为52660-51800元,尾盘下跌0.8%至51800元。沪铜指数增仓11118手至50.1手,成交量大幅增加30918手至40.6万手,沪铜增仓放量下跌,表明多空日内积极增仓,其中空头占有。

消息面:汇丰银行(HSBC)周四在一份报告中上调今明两年的铜价预估,因市场供需趋于平衡,但下调其他基本金属价格预估,主要是因为供应过剩。将2013年铜均价预估上调1%至每磅3.33美分,将2014年铜均价预估上调至每吨7,750美元。美国上周首次申请失业救济人数高于预期,10月12日当周 初请失业金人数四周均值 33.65 万人,前值32.5万人。

基本面上,短期库存继续下滑至50万吨,全球铜1-8月份供应过剩情况有所改善,相比上半年过剩23.6万吨,目前已下滑至19.5万吨,对铜价构成利好支撑。技术上看,铜价目前仍坚守多条均线之上,表明铜价多头态势明显,目前维持铜价呈现强势震荡格局,密切关注上方压力能否突破,下方支撑参考60日均线,上方压力7400美元,沪铜1401短期强支撑或在52000元/吨,上方压力53000一线。操作上可逢低做多思路,突破加仓策略。

沪锌

隔夜美国参院和共和党就上调债务上限和重开政府达成妥协,美债务上限问题取得实质性进展,昨日晨间众议院通过财政议案。美国政府停摆事件暂告一段落,但由于此前市场预期乐观,消息出来后期锌并未受获支撑。隔夜伦锌小幅收低1.5美元,报1928.5美元/吨。国内方面,昨日沪期锌主力1401合约高开60元/吨于14975元/吨,一度冲高至15005元/吨,但随着多头获利了结盘压力走弱,随后完全回吐日内涨幅翻绿,午后伦锌弱势延续,A股也转头向下承压2200点下方,沪期锌受累午后掉落14900元/吨以下,收于14890元/吨,跌25元/吨,跌幅为0.17%。量仓方面,成交量减5900手至41696手,持仓量减9114手至130306手。本周连续四个交易日减仓,凸显市场信心不足,多头获利了结居多,下方10日均线支撑略显无力。今日重点关注即将出炉的第三季度国内经济运行状况,以及9月份社会零售总额、规模以上工业增加值、固定资产投资额以及1-9月房地产投资情况。市场预期较佳的中国经济数据或有望安抚燥动的市场,缓解部分美债临时协议后遗症的担忧冲击,沪锌今日有望震荡小幅回升,日内逢低买入操作为主。

沪铅

受隔夜债务上限达成协议提振,隔夜伦铅收涨2.5美元,报每吨2171.5美元。昨日沪高开14295元/吨,摸高上冲至14350元/吨,随后受制于外盘疲弱走势,午盘一度跌至14220元/吨,后稍有修复,最终收于14280元/吨,涨60元/吨。全日成交量减少122手至1080手,持仓量增加266手至9546手。沪铅短期仍处于箱体震荡格局当中,且交投甚为疲弱,操作上建议日内短线高抛低吸。

贵金属

美国参议院就结束政府关门和提高美国债务上限达成了一致,参议院的该方案将把债务上限提高至2014年2月7日,保持政府开门至2014年1月15日。长达三周的债务纷争问题吿以短暂结束,投资者风险情绪释放,美国股市大幅上涨,贵金属的避险需求进一步弱化。同时贵金属ETF持仓量持续下滑,表明机构投资热情的衰减,因此贵金属后市仍然偏空,建议投资者昨日减仓后的空单继续持有。

白糖:

周四郑糖高开低走,主力1401合约收盘下跌0.08%,报5219元/吨。成交量增加7.6万手至25.8万手,持仓量减少1.2万手至50.6万手。据国际糖业咨询机构Kingsman SA的负责人表示,糖市已出现回调迹象,糖价创新高后快速回落可能已经引发印度厂商开始在市场上卖糖。近期巴西降雨持续,原糖在19美分高位震荡,国内市场跟随外盘强势,建议中期多单仍可谨慎持有。

棉花:

ICE棉花12月合约周四收涨0.8%,收报每磅83.82美分,因投机性交易商回补空头部位。中国棉花328价格指数报19564元/吨,较前一日上涨4元/吨。下游纺织市场KC32S报26174元/吨,与前一日持平;JC40S报31198元/吨,与前一日持平。近日收储成交活跃,10月17日,计划收储42600吨,实际成交32030吨,成交比例75.2%,较前一天增加1200吨。其中新疆库点计划收储22100吨,实际成交21080吨,成交比例95.4%。收储政策虽然支撑棉价,但20400的收储价格或成为中期顶部,郑棉1405合约在19000附近承压回落,短期期价仍将在18500-19000区间震荡。

沪胶:

上期所天然橡胶主力1401期货合约收盘价收于20405元/吨,较上一交易日结算价下跌2.42%。全天成交量为658006手,持仓增加14186手至164870手。美参议院达成债务协议使得沪胶大幅高开,高开后期价在空头大幅加仓下逐渐走低,最终收在20450点。我们认为橡胶期价短期处于回调阶段,建议暂时观望。

LLDPE: 

连塑高开低走,盘中最高上探至11420元/吨,最低在11260元/吨,最终下跌0.04%收于11325元/吨。主力合约成交量减少至56.43万手,持仓流出1.64万手至40.29万手。由于PE现货价格前期上涨过快,导致下游对高价货源的抵触心理愈发强烈,采购意愿逐渐降低,对连塑期价形成一定的压制,而近期PE现货报价也从高位略有回落。不过目前期货对现货贴水严重,连塑下方调整空间有限,等待调整后的多单入场机会。今日将有国内三季度一系列经济数据的公布,需加以关注。

PTA:

PTA增仓下行,期价大幅下挫,最终大跌2.11%收于7612元/吨。主力合约成交量回升至53.69万手,持仓大增7.17万手至56.5万手。上游PX报价从高位回落,同时现货市场继续震荡下滑,对PTA期价形成打压。另外,当前下游需求仍较为疲弱,聚酯生产企业整体亏损明显、库存压力较高。PTA 1401主力合约近期在7800附近震荡盘整后转而向下,短期或继续下行。

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