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锦泰期货:期市各品种早盘评论20131104

宏观数据向好,谨防市场冲高回落—锦泰期货—玻璃期货分析师文章—玻璃期货分析师(余康俊)

玻璃期货合约:

玻璃主力合约1405,盘后注册仓单上依旧维持在77张,现货月1312合约继续小幅上涨,主力合约持续上涨到达前期压力位,谨防冲高回落,现货市场因为处于旺季转淡季时期,逐步背离期货走势,全国各地区价格都呈现下跌趋势,需求继续遭遇寒冬,消费量持续减少,进入十一月份后预计玻璃现货市场走势承接上月末的跌势。上月下旬以后各区域价格经过调整,基本达到新的平衡。市场信心依旧不旺,客户进货积极性不高。原材料上纯碱价格小幅开始上涨、石英砂价格不变。

宏观经济:

中国10月官方非制造业PMI升至56.3 创14个月来新高

李克强:打破固有利益格局 推进各项改革

楼继伟:宏观调控不追求短期效果 注重改善供给

22家民营银行名称获核准 上市公司抢挂金字招牌

罗杰斯:A股机遇五年一遇 看好环保和农业

习近平:中国不会落入所谓 中等收入国家陷阱

国内百城房价环比连涨17个月

深圳二套房首付比例提至七成

证监会:正在积极制定期货法

鸡蛋期货上市进入倒计时

操作上:价格维持震荡格局,市场重心小幅上移,随着期货和现货背离走势,基差开始有所回归, 5月合约是季节旺季的开端,可在1320-1330附近逢底做多,但谨防冲高回落。

 

(锦泰期货研发部:余康俊  )

 钢铁行业PMI下降 钢价反弹短线调整—锦泰期货—钢材期期货分析师文章—钢材期货分析师(贾威)

 上一交易日,螺纹钢1405合约收盘于3671/吨,较上一交易日结算价上涨了34/吨,涨幅为0.93%

 上周五,三级钢钢材指数为3600元,优质品三级螺纹钢16-25mm报在3580-3600/吨;二级螺纹钢16-25mm调整至3580-3620/吨。市场主流报价上涨,实际成交价格小幅抬高。

 从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看,10月份为47.5%,较上月回落1.7个百分点,连续第二个月处在50%的荣枯线以下。主要分项指数中,生产指数、产成品库存指数由升转降,新订单指数继续收缩,新出口订单指数触底回升。

 上周,螺纹钢期货1405合约继续反弹,呈现出远强近弱的格局。受到减产和现货价格回暖的刺激,期钢震荡调整后反弹,不过短期或在3685一带受到阻力,多单适当获利碱持。

 (锦泰期货研发部:贾威 

 

国债期货短线回暖,债市尚难言反转—锦泰期货—国债期货分析师文章—国债期货分析师(杨蔚)

行情回顾:

上周五(11月1日)国债期货高开震荡,全线收涨,主力合约TF1312收盘于93.836元,上涨0.13%,当日成交1713手,减仓112手;TF1403收盘于94.026元,上涨0.08%,成交48手;TF1406收盘于94.110元,上涨0.11%,当日成交46手。

现券方面,银行间市场主要期限国债到期收益率全线回落,剩余期限6.69年的国债130015的加权平均收益率为4.1370%,较前一交易日下跌0.67bp,剩余期限6.96年的国债130020加权平均收益率为4.1126%。较前一交易日下跌1.93bp。中国进出口银行今日增发2年期和5年期固息金融债。

货币市场利率继续回落,隔夜回购定盘利率下跌32个bp,银行间7天质押式回购加权平均利率下跌43.21bp至4.5995%。本周公开市场将有130亿元逆回购到期。

隔夜要闻:

1、国家统计局11月3日公布数据显示,10月份中国非制造业商务活动指数56.3%,比上月上升0.9个百分点。

2、上证报援引消息人士表示,国债期货将于11月23日启动全市场交割业务演练。中金所近日公布了国债期货交割相关费用的标准,项目涉及交割手续费、过户费和转托管费,交割手续费为每手5元,过户费标准为每手5元,由交易所统一收取后划付给国债托管机构,若交割双方发生跨国债托管机构交割过户的,由买方按照国债托管机构有关规定缴纳转托管费,由交易所统一收取后划付给国债托管机构。

3、11月1日美国国债价格走低。此前发布的强劲制造业数据暗示,美国在上月政府关门期间经济成长并未失去动能,这导致了国债的避险需求减少。美国指标10年期国债价格跌21/32,收益率报2.620%,上周四尾盘报2.543%。

4、11月1日欧元区国债全线小涨,西班牙两年期国债收益率跌6个基点,报1.09%,意大利两年期国债收益率跌5个基点,报1.39%。10年期西班牙和意大利国债收益率均下跌2个基点,分别报4.02%和4.11%。两年期德债收益率跌1个基点,报0.11%,为8月1日来最低,令两年期/10年期公债收益率差走宽3个基点,至158个基点。德债期货收低15个跳动点,报141.85,此前曾触及142.32这一两个月高位。

综合分析:

上周公布的统计局制造业和非制造业PMI数据继续小幅回升,但从分项指标来看,新订单和新出口指数回落,小型企业PMI持续低迷,增加了市场对复苏持续性的担忧,加上资金面的好转,国债期货延续反弹。近期流动性主导了现券及国债期货走势,目前现券收益率在经过前期的快速上涨后开始回调,但尚未形成反转动力,市场情绪仍显谨慎,预计国债期货反弹高度有限。

操作建议:

建议短线多单操作,可逢高适当减持。 国债期货理论CTD(2013/11/1)

国债期货理论CTD2013/11/1

 

理论CTD

基差

IRR

BNOC

TF1312

05国债12

-0.3781

6.8241%

-0.2737

TF1403

11附息国债02

-0.5257

5.3782%

-0.2900

TF1406

11附息国债08

-0.6927

5.0539%

-0.2777

国债期货活跃CTD2013/11/1

 

活跃CTD

基差

IRR

BNOC

TF1312

13附息国债20

-0.1543

5.2980%

-0.0880

TF1403

13附息国债20

-0.1647

4.5122%

0.0327

TF1406

13附息国债20

-0.0713

4.1872%

0.2574

 

注:上表以中证估值数据和期货结算价计算,活跃CTD是指有报价的活跃可交割券中相对最便宜的券。

                             

(锦泰期货研发部:杨蔚

美元走强拖累,伦铜受阻7300—锦泰期货—铜期货分析师文章—铜期货分析师(任成科

盘面回顾:

沪铜期货主力合约CU1401收盘价为52240元/吨,较上一交易日价格上涨430元/吨;持仓27万手,比上一交易日下跌12602手;成交24.2手,比上一交易减少21420手。

伦铜下跌1美元/吨或0.02%至7237美元/吨。

现货市场:

期铜波动剧烈,持货商月末积极换现,现铜供应充裕,品牌多样,全面贴水交易之下,平水铜更是再度与好铜拉开价差。湿法铜货少,成交价因此与平水铜价差大幅收窄。具有资金实力的中间商择机逢低买入,尤其是贴水较多的升水铜较受中间商青睐;下游按需接货,虽然低于52000元/吨以下的铜价下游有意低价补货,但月末资金压力的困扰使得实际成交有限,市场尽显月末特征。

基本面:

1、美国10月ISM制造业采购经理人指数为56.4,预期55.0;

2、10月中国制造业PMI初值为50.9(前值为50.2),创7个月以来新高;

3、9月美国工业产出环比增0.6%。为2月份以来最大涨幅;

4、英国10月Markit/CIPS制造业PMI跌至56.0,预期56.1;

行情分析:

我国PMI数据强劲带动沪铜于前一交易日大幅收高,但隔夜伦铜在美PMI数据利好带动的美元走强压力下,于7300一线受阻回落。短期期铜预计高位震荡不变,关注上方53000一线压力位。

基本面上,全球铜矿预计铜过剩量持续上升,铜矿供应增速高于需求,令期铜长期承压;周线CU1401的震荡区间[53500,60600]下限53500附近存在压力,反弹受阻则将继续下行。

操作建议:

美元走强拖累,伦铜隔夜受阻7300一线,短期预计铜价维持高位震荡,关注上方53000一线压力。 

(锦泰期货研发部:任成科

 

 

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