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锦泰期货:期货市场各品种早评评论20131119

公司文章:

价格持续下跌释放悲观情绪,关注1405合约中期走势锦泰期货—玻璃期货分析师文章—玻璃期货分析师(余康俊)

 玻璃期货合约:

    玻璃主力合约1405昨日增仓下行,盘后持仓上小幅上涨至60.2万手,盘后注册仓单25张,为荆州亿钧一家,期现价格倒挂导致目前厂家套保动力不强,关注交易所11月升贴水调整通告,现货月1312合约小幅下跌至1322元。

 沙河地区格法玻璃生产企业呈现一定停产,给浮法玻璃腾出一部分消费市场,但是幅度有限,北方进入淡季,但由于今年温度偏暖导致整体小幅高于去年。环保门槛增加企业投入和成本,同时也挤出一定落后产能,对行业龙头利好,房产税增收预计越行越近,最快将在年初人大会上提出,预计对于房地产行业打击较大,波及玻璃下游需求情况。

 宏观经济:

罗马尼亚总理称已经完全做好加入欧元区的准备

欧洲央行称欧元区经济正在好转因市场紧张情绪缓解

美联储杜德利:预期就业市场继续增加,通胀继续向2%目标移动

道指和标普指数盘前创历史新高,前者报15978点,后者报1797.6

美国10月非农就业人数大增20.4万,提前开始缩减量化宽松措施的预期再度升温

欧元区9月未季调贸易账盈余规模创19999月以来最大

10月份70个大中城市65个城市新房价格房价上涨

中国9月大幅增持257亿美元美债,总额再次逼近1.3万亿美元。

国土部将采取七项措施化解产能严重过剩。

国土部:页岩气勘探开发进展顺利配套政策很快发布。

 操作上:昨日大幅下跌释放一定市场情绪,现货价格目前跌多涨少,但普遍升水盘面价格,因此投资者无需过度悲观,可以逢低布局1405合约,11月交易所关于升贴水调整目前还未公布,需紧密关注。

 (锦泰期货研发部:余康俊

 资金利率高企,关注公开市场操作锦泰期货—国债期货分析师文章—国债期货分析师(杨蔚)

行情回顾:

周一(11月18日)国债期货下挫后午盘回升,主力合约TF1312收于91.342元,上涨0.03%,当日成交3387手,增仓38手;TF1403收盘于91.712元,下跌0.13%,成交342手;TF1406收盘于92.108元,下跌0.23%,当日成交68手。

现券方面,银行间市场主要期限国债到期收益率上行,3个月期国债到期收益率上涨12.65bp,10年期国债到期收益率上涨6.13bp,剩余期限6.65年的国债130015的加权平均收益率为4.5219%,较前一交易日上涨8.74bp,剩余期限6.92年的国债130020的加权平均收益率为4.5601%,较前一交易日上涨14.24bp。

货币市场方面,隔夜回购定盘利率上涨12bp,银行间7天质押式回购加权平均利率小幅回落0.28bp至5.4447%。周一央行进行7天14天逆回购、28天正回购及3个月期央票询量。

隔夜要闻:

1、中国央行11月18日表示,鼓励符合条件的银行业金融机构积极参与信贷资产证券化试点,银行业金融机构要认真准备,做好基础资产池组建工作,选择符合国家政策导向的贷款证券化,并在证券化基础上将有效的信贷资源向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜,特别是用于小微企业、三农、棚户区改造和基础设施等建设。

2、消息人士称,银监会或将叫停金融资产交易所的部分金融资产转让交易业务。这主要是指银行的非标准化债权资产。但金融资产交易所的其他业务,如金融股权、金融不良资产交易等,不会受到影响。

3、国内首份银行同业融资业务指导办法,由银监会有关部门起草的《商业银行同业融资管理办法》已成形,并于11月上报银监会决策层,有望在近期获批,并于2014年2月开始执行。据悉,这是银监会继3月就规范银行理财非标业务发行8号文后,针对银行 “类信贷业务”的新一轮监管反制,意在促使商业银行同业业务去杠杆、斩断银行类信贷业务的扩张冲动。

4、周一(11月18日),美国国债价格集体上扬。截至纽约尾盘,5年期国债价格升4/32,收益率报1.322%。指标10年期国债价格升8/32,收益率报2.678%。30年期国债价格升17/32,收益率报3.769%。

5、周一(11月18日),欧元区主要国债收益率全线回落。德债期货升22个跳动点,报141.85。10年期德债收益率跌3个基点,报1.68%。英债期货升21个跳动点,报109.27。10年期英债收益率跌2个基点,报2.73%。10年期意大利国债收益率跌3个基点,报4.07%。

综合分析:

昨日国债期货在触及新低后回升收红,但目前现券收益率依然在继续攀升,债市尚未形成反弹动力,期货端仍将维持弱势。当前的资金利率仍处高位,7天回购加权平均利率已升至5.4%以上,预计今日央行或进行少量逆回购操作,缓解短线流动性紧张局面。

操作建议:

建议前期空单轻持,无仓者观望为主。 国债期货理论CTD(2013/11/18)

 

理论CTD

基差

IRR

BNOC

TF1312

05国债12

-0.6209

12.1663%

-0.5046

TF1403

11附息国债02

-0.9708

7.1441%

-0.5390

TF1406

11附息国债08

-1.3889

6.5518%

-0.6093

国债期货活跃CTD2013/11/18

 

活跃CTD

基差

IRR

BNOC

TF1312

13附息国债20

-0.3615

8.8567%

-0.2639

TF1403

13附息国债20

-0.5793

5.9919%

-0.1751

TF1406

13附息国债20

-0.7557

5.5247%

-0.0450

 

注:上表以中证估值数据和期货结算价计算,活跃CTD是指有报价的活跃可交割券中相对最便宜的券。

                             

(锦泰期货研发部:杨蔚

日均产量继续上升钢价恐继续下探—锦泰期货—钢材期货分析师文章—钢材期货分析师(贾威)

上一交易日,螺纹钢1405合约收盘于3592元/吨,较上一交易日结算价下跌了22元/吨,跌幅为0.61%。

昨日,西本新干线会员交易指导价持平,三级钢钢材指数为3740元,优质品三级螺纹钢16-25mm报在3720-3740元/吨;二级螺纹钢16-25mm报在3720-3760元/吨。市场主流报价稳中微调,实际成交价格局部松动。

据中国钢铁工业协会18日最新统计数据显示,十一月上旬重点企业粗钢日产量176.27万吨,增量5.94万吨,旬环比上涨3.49%;全国预估粗钢日产量214.42万吨,增量4.58万吨,旬环比上涨2.18%。

昨日,螺纹钢期货1405合约未能被股指强势带动,尾盘开始杀跌。目前,螺纹钢市场出现南强北弱,期钢跌破上方的震荡区间,有望继续下探,下方短期支撑位为前期低点3570点处,长期支撑位为3500点处。

(锦泰期货研发部:贾威

道指冲高回落,期指短期走势偏强—锦泰期货—股指期货分析师文章—股指期货分析师(王海峰)

外盘市场:

18日,道琼斯指数上涨14点至15976点,欧洲stoxx50指数上涨27点至3081点,美元指数下的0.1至80.74。

隔夜国内信息:

1、昨天,广州国土资源和房屋管理局网站公布了市政府办公厅印发的《关于进一步做好房地产市场调控工作的意见》,六条措施涵盖了限购门槛提高、二套房首付提高等多个措施,市场称为“穗六条”。

隔夜外盘信息:

利多:1、英国央行调查:英国金融系统发生重大事件的担忧下降;2、经季节性因素调整后,欧元区9月贸易帐盈余143亿欧元,前值盈余123亿欧元;3、纽约联储主席杜德利:对美国经济复苏前景的希望增强

利空:1、费城联储主席普罗索:不断改善的经济数据和劳动力市场状况暗示美联储(Fed)应该为其资产负债表设置上限,并且在到达该上限后就开始缩减购债规模

外盘走势解析:

昨日欧美市场并未有太多经济数据发布,但道指仍继续创下新高,并于盘中首次冲破16000的关口,但最终回落。欧洲股市同时跟随上涨,德国DAX股指同样继续创下新高。究其原因,市场对于美联储下一届热门主席人选耶伦继续维持QE以及欧洲央行跟随采取宽松的政策直接支撑了股市的持续上涨,然而欧美实体经济的复苏却并没有股市上涨的力度强劲。

盘前分析及操作提示:

股指昨日继续大涨,维持反弹的节奏,短期走势料仍偏强,然而期指2400上方面临层层压力,在经历了两天的连续大涨之后,我们对于期指上方的反弹空间保持谨慎的态度,建议持多者谨慎持有,暂保持日内逢低短多思路,注意控制仓位。

(锦泰期货研发部:王海峰

原糖强劲反弹郑糖压力不减—锦泰期货—白糖期货分析师文章—白糖期货分析师(王楠)

内外盘期货:

11月18日,SR主力1405收盘价5035元/吨,较上一交易日收盘价下跌37元/吨,持仓量较上一交易日增加38634手至379286手。

外盘方面,隔夜纽约No11原糖3月合约上涨0.2美分至17.73美分/磅。

国内现货及电子盘:

11月18日下午柳州批发市场行情低位震荡整理,受此影响,昨日下午主产区现货报价持稳,各地成交一般。具体情况如下:

柳州:暂无报价。

南宁:中间商报价5380--5420元/吨,报价较上午不变,成交一般。部分制糖集团南宁站台一级糖新糖报价5380--5400元/吨,二级糖新糖报价5340元/吨,一级糖旧糖报价5350元/吨,二级糖旧糖报价5300元/吨,报价较上午不变,成交一般。

基本面信息:

1、广西下发新榨季下调甘蔗收购价的通知,继续执行全区统一的普通糖料蔗收购首付价政策。2013/2014年榨季普通糖料蔗收购首付价定为440元/吨。 糖料蔗收购价格继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式,维持蔗糖价格挂钩联动水平。每吨普通糖料蔗收购价格440元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格6000元挂钩联动,挂钩联动价系数维持6%。

2、据悉11月17日、18日广西分别有西场永鑫糖业、农垦星星制糖有限公司、黔江制糖有限公司、东糖石龙有限公司、农垦红河制糖有限公司、龙州二厂6家糖厂顺利开榨,这样截至18日不完全统计,广西已有19家糖厂顺利开榨,较上一榨季同期相比减少1家,开榨糖厂日产能约达到138300吨/日,较上一榨季同期减少16900吨/日。开榨糖厂数占全区糖厂总数18.7%。开榨糖厂产能占全区糖厂日榨总产能的20.6%。预计本周广西还将有10-11家糖厂开榨

4、美国农业部计划启动第三轮糖产乙醇项目,以消耗近30万吨短吨政府储备的2012/13年度(9月结束)过剩的糖。

5、巴西国内作物分析机构Agroconsult周四预计,巴西中南部2014/15年度糖蔗产量将增至创纪录的6.3亿吨,较当前年度5.9亿吨的产量增长7%。

该机构表示,中南部下一年度糖产量将达到3600万吨,本年度为3500万吨。

明年大部分增加的甘蔗产量将用于生产乙醇。根据Agroconsult称,明年中南部乙醇产量有望增至300亿公升,本年度为264亿公升。

综合分析及操作建议:

由于糖价创新低后促使投机商进行空头回补,周一ICE原糖强劲反弹,但成交医萎缩。国内广西甘蔗收购价下调,对应压榨成本下移,另外,当前市场最大利空在于新糖上市,广西本周将迎来开榨小高峰,进口糖数据也将本周公布,郑糖盘面压力较大。

(锦泰期货研发部:王楠  )

聚焦美联储会议,沪银窄幅波动—锦泰期货—白银期货分析师文章—白银期货分析师(王萌)

今日,沪银主力合约1312收报于4204元/千克,较前一交易日下跌40元/千克,跌幅达0.94个百分点。

基本持仓:美国最新公布数据显示,11月18日 SLV 白银ETF 基金持仓量为10404.87吨,与前一交易日相比持平。

基本面信息:

1、 经季节性因素调整后,欧元区9月贸易帐盈余143亿欧元,前值盈余123亿欧元。

2、 美国11月NAHB房价指数为54,10月修正值为54,初值为55,该值高于荣枯分水岭50。

3、 纽约联储主席杜德利:对美国经济复苏前景的希望增强。

4、 费城联储主席普罗索:不断改善的经济数据和劳动力市场状况暗示美联储(Fed)应该为其资产负债表设置上限,并且在到达该上限后就开始缩减购债规模。

技术面信息:沪银主力合约1312今日收于一根小阴线。成交量减少30.4万手至70.6万手,持仓量增加26720手至32.2万手。从日线看,均线系统空头发散,压制银价。MACD绿色动能柱无变化,KDJ在超卖区看空张口继续扩张。相对强弱指标看空张口略有扩张。短线延续震荡。

 

晚间数据提醒:

今日18:00

德国11月ZEW经济景气指数

今日18:00

欧元区11月ZEW经济景气指数

今日21:30

美国第三季度劳工成本指数季率

 

综合来看:上周耶伦讲话对银价提振有限。日内消息面平淡,由于市场预期美联储在可预见的未来仍将维持高度宽松政策,刺激全球股市大涨,银价受到打压。本周四美联储10月会议纪将为QE指明方向,预计此前银价维持震荡格局。今日关注欧元区11月ZEW经济景气指数、德国11月ZEW经济景气指数、美国第三季度劳工成本指数季率。短线银价延续震荡,操作上建议投资者观望为主。

(锦泰期货研发部:王萌  )

 

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