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瑞达期货:美元反弹及中国数据不佳 期铜乏力

外盘走势:隔夜伦铜削减部分涨幅,尾盘微涨0.17%至6978美元。今日亚市伦铜振荡微涨至6988美元附近,整体交投稍显清淡。11月19日,伦铜进一步减仓3124至251258,降至年内1月30日来的低点,期间伦铜陷入低位振荡整理,表明多空减仓离场,铜市人气较为低迷。

现货方面:11月21日长江1#铜升水140-升水200元/吨。据SMM称,沪期铜小幅回落,部分保值盘流出,进口铜因资金需求换现意愿较强,市场占比增加,早市现铜逢低成交一度活跃,但铜价返升后成交再度受抑,中间商接货量有限,下游维持观望,成交先扬后抑。

内盘走势:今日沪铜主力合约1402小幅低开250元至50110元,日内最低触及49910元,但午后开盘沪铜振荡回升,最终仅微跌0.16%至50280元,较日内低点回升0.74%。今日沪铜指数继续增仓12470至637748,成交量微增1.3万至44.4万,表明铜价运行于5万整数关口附近,多空分歧较大。

市场因素分析:中国11月汇丰制造业PMI初值微跌至50.4,低于前值和预期。数据公布后,基本金属一度承压回落,但因其总体仍处于50之上,打压力度较弱。此外,今日中国央行开展330亿元7天期逆回购,以安抚资金市场,令中国货币紧缩担忧略有放缓。日内关注欧美10月制造业PMI初值,预期偏多。铜市需求方面,10月中国精炼铜进口量为292620吨,同比增加26.85%,但环比下滑15.75%,且同时1-10月精炼铜累计进口量达256.5万吨,同比下滑11.95%,数据显示国内精炼铜进口需求不及往年。

行情研判:今日沪铜1402合约振荡整理至50290元。隔夜美联储会议纪要推高美元,且中国11月汇丰制造业PMI表现不佳,令期铜反弹受阻。此外就期铜而言,外盘持仓持续减少,表明铜市人气较为低迷,不利于反弹持续。操作上,建议沪铜1402合约可继续以5万为涨跌分界线,上下阻力和支撑关注51000元,49500元。

 

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