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瑞达期货:期货市场各品种分析及交易提示

1

外盘走势:隔夜伦铜连续第三日振荡上扬,尾盘微涨0.11%至7100美元,较沪铜收市时的7055美元回升0.64%。11月22日,伦铜小幅减仓546,期间伦铜呈振荡微涨,表明期铜走低后吸引部分多头入场,后期关注持仓增加的持续性。

消息方面:1.隔夜伊朗与六国就核项目历史性达成初步协议,缓和了投资者对中东政治局的担忧,或将提振全球经济成长,原油期货振荡下挫。2.日本10月经季节调整的轧制铜产品产量增至68243吨,同比上升5.6%,环比基本持平。

现货方面:11月25日长江1#铜升水150-升水200元/吨。据SMM称,持货商逢高换现,现铜升水一路收窄,供应表现充裕,中间商谨慎入市,早市有部分买现抛期者,下游周初观望,成交有限,供大于求格局凸显,市况疲弱。伦铜方面,0-3月的现货升水1美元,较前日缩小4.75美元。

库存方面:11月25日伦铜库存继续下滑1600吨至437500吨,较年内高点678225吨下滑240725吨或35.49%,同时注销仓单占库存比微跌至63.93%。同期,上期所沪铜库存报151801吨,较上周剧减18791吨,为连减三周,目前接近于年内低点150994吨。

观点总结:隔夜伦铜振荡微升,今日沪铜1402合约或开至50800元附近。短期国内外宏观消息面较为反复,期铜或将延续区间振荡走势。操作上,建议沪铜1402合约可于51100-50500区间高抛低吸,止损各300元。

2

外盘走势:隔夜伦铝延续弱势运行,尾盘收跌0.28%至1776美元,略低于沪铝收市时的1778美元。短期伦铝持续运行于主要均线组之下,且RSI指标还未发出超跌信号,表明短期跌势有望延续。

消息方面:1.隔夜伊朗与六国就核项目历史性达成初步协议,缓和了投资者对中东政治局的担忧,或将提振全球经济成长,原油期货振荡下挫。2.据马来西亚最大的铝生产商Press Metal预计,该公司明年铝产量料增36%至41万吨。

现货方面:11月25日长江现铝升水40-升水80元/吨。据SMM称,上海和无锡地区现货价格持续疲软,主流成交于14350-14360元/吨,杭州地区成交14330-14340元/吨。下游逢月底,资金紧张状况显现,接货备货积极性不高,贸易商自留库存意愿不强,成交主要为中间转手为主,市场交投平淡。

库存方面:11月25日伦铝库存四个交易日来首次减少9000吨至5410275吨,较年内创下的历史高点5486100吨仅下滑75825或1.38%,同时伦铝注销仓单占库存比跌至38.48%。同期,上期所铝库存报192751吨,较上周剧减10441吨,目前接近于2011年12月23日创下的低点。

观点总结:隔夜伦铝弱势整理,沪铝1402合约今日或开至14080元附近。因期铝金融属性较弱,因此市场人气的改善对其提振有限,不过鉴于国内铝库存继续减少,日内需关注沪铝的抗跌表现。建议AL1402可于14070-14180区间高抛低吸,止损各50元。

3

外盘走势:隔夜伦锌探底回升,尾盘仅微跌0.3%至1904美元,较沪锌收市时的1898美元回升0.32%。伦锌经过一周多的振荡整理之后,选择向上突破,暗示短期运行方向确定,上方阻力关注1930美元。

消息方面:1.隔夜伊朗与六国就核项目历史性达成初步协议,缓和了投资者对中东政治局的担忧,或将提振全球经济成长,原油期货振荡下挫。今日重点关注美国一系列房屋数据。

现货方面:据SMM显示,昨日0#现锌主流成交于14930-14970元/吨,对期锌主力1402合约升水60-100元/吨。由于日内恰逢月末结算日,中间商多忙于结算贸易参与度有降低,下游畏高采购有限,冶炼厂正常出货为主,成交依旧淡静。

库存方面:11月25日伦锌库存继续下滑4550吨至973350吨,较历史峰值123.6万吨下滑262650吨或21.25%。同期,上期所沪锌库存报234254吨,较上周减少8357吨,目前接近于2010年8月27日来的较低水平。

观点总结:隔夜伦锌削减部分跌幅,今日沪锌1402合约料开至14860元附近。临近月底,受制于资金压力,现锌市场表现疲软,牵制沪锌上行,从而令其相对伦锌表现滞涨。此外,在伦锌未明显突破上方均线压制之前,或延续区间振荡。ZN1402合约于14900-14800元区间高抛低吸,止损各60元

4钢材

现货市场:上海地区8mmQ235高线价格:3360元/吨,持平;20mmHRB400螺纹钢价格:3580元/吨,持平。

消息:(1) 一周五城楼市调控加码被指大同小异 (2) 肩负环保经营双重压力,河北化解钢铁过剩产能迈步 (3) 中企在澳投最大基建项目,推动向中国出口铁矿石(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价135.75美元/吨,涨0.25美元/吨。

库存:上海期货交易所螺纹钢仓单日报为6231吨,-15547。

小结:周一RB1405合约尾盘拉涨。据现货市场了解,受出货相对正常和库存紧张的双重影响,迫使现货成本继续被动上行。操作上建议,短多跟进,止损参考3600。

5黄金

外盘方面:隔夜伦敦金因投资者获利回吐而探底回升,日涨幅0.58%,报收1251美金/盎司。

消息方面:1、美国10月未决房屋销售年率-1.6%,预期-1.0%,前值-1.2%。2、美国11月达拉斯联储制造业活动指数1.9,预期5.0,前值3.6。3、德国央行在10月份削减了该国的黄金储备3.421吨,此次黄金储备削减为本年度第二次。

现货市场:11月25日,上海现货9999金报收245.43元/克,跌0.17元。

仓单库存:11月25号,交易所仓单报675千克,持平。

ETF持仓方面:SPDR Gold Trust黄金持仓量截至11月26日为848.91吨,减持3.3吨。

行情总结:美联储削减QE忧虑仍存,金价主趋势依然向下,如有回调便是做空良机。操作上建议,沪金1406依托5日均线短空交易,止损参考250.5。

6白银

外盘走势:隔夜伦敦银因美联储削减QE忧虑降温而大幅上行,日涨幅1.93%,报收20.257美金/盎司。

消息方面:1、美国10月未决房屋销售年率-1.6%,预期-1.0%,前值-1.2%。2、美国11月达拉斯联储制造业活动指数1.9,预期5.0,前值3.6。3、据MoEI报道今年全年塔吉克斯坦黄金产量可达3000公斤,白银产量达2000公斤。

现货库存:11月25日,上海现货9999银报4130元/千克,跌20元。

仓单库存:11月25号,交易所仓单报420878千克,增加16077千克。

ETF持仓方面:iShares Silver Trust白银持仓量截至11月25为10359.94吨,持平。

观点总结:美联储缩减购债规模的压力将一直悬在投资者身上,银价以震荡下行为主。操作上建议,沪银1312背靠4165空单介入,止损参考4200。

7

外盘方面:隔夜伦铅因美元走强而震荡下跌,日跌幅0.78%,报收2088.5美元。

现货方面:据上海有色网报道,周一现铅涨幅受抑,驰宏报13910元/吨,成交于13900元/吨,对期主力贴70元/吨,南方、成源报对12月平水成交于13890-13900元/吨,恒邦13850-13860元/吨,冶炼厂挺价出货,下游观望情绪浓厚,供需双方出现一定的僵持,成交较差。

库存方面:11月25日伦铅库存减少200吨至233625吨,沪铅方面,上海期货交易所铅期货仓单减少126吨至74266吨。

消息方面:1、美国10月未决房屋销售年率-1.6%,预期-1.0%,前值-1.2%。2、美国11月达拉斯联储制造业活动指数1.9,预期5.0,前值3.6。3、秘鲁矿业与能源部的最新资料显示,秘鲁国家今年9月份铅产量增加20%至23759吨。

行情总结:欧元区经济数据良好提振金属需求,但美联储削减QE忧虑将打压铅价。操作上,沪铅1401短线13900-14050区间交易,止损各50点。

 

农产品

1棉花

外盘:美棉期货周一从10个月低位反弹,录得8月以来单日最大涨幅,因近期中国政府加大收储力度,重燃中国棉花需求持续强劲的希望。3月合约涨1.23美分至78.46美分/磅。

基本面消息:

1、截止到2013年11月24日,2013棉花年度全国共有15个省区, 1684家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要 求加工棉花并进行公证检验,检验量达到16833980包,3816087吨。

2、11月22日,计划收储264300吨,实际成交188480吨,成交比例71.3%,较前一天增加142280吨。其中新疆库点计划收储 61600吨,实际成交28400吨,成交比例46.1%;内地库计划收储59900吨,实际成交17280吨,成交比例28.8%;骨干企业成交 142800吨。

现货方面:棉花指数3128B价格为19661元/吨,较前一日跌1元/吨。

仓单库存:交易所注册仓单为175张,有效预报为31张。(每张对应棉花40吨)。

观点总结:国家棉花市场监测系统调查显示2013年度棉花产量同比下滑,对市场形成支撑。技术上,郑棉1405合约增仓下行,预期短线仍在18500——19000元/吨区间内振荡运行。操作上,短线观望为宜。

2白糖

外盘:ICE原糖期货周一跌至八个月低点,因供应充足和现货需求疲软拖累价格。3月合约跌0.08美分至17.3美分/磅。

基本面消息:

1、根据经济协调委员会和省政府发布的通知,巴基斯坦旁遮普省的48家糖厂中已有5家糖厂开机生产。业界人士表示,除 了经济委员会的通知,没有其余相关开榨文件的发布,估计信德省的部分糖厂也将于11月25日开榨。不过,个别糖厂得到政府 口头允许已经开机生产。

2、2013年柳城县继续采取有效措施,对甘蔗改扩种 、深耕深翻 、地膜栽培 、新品种(品系)种植进行相应补贴。 经 柳城县制糖企业和政府实地验收,2013年甘蔗种植总补贴额1002.22万元,此次补贴现金将于近日全部下拨到各乡镇户头,由乡镇直接将补贴款打入农户存折。

现货方面: 南宁中间商报价5320元/吨,最高报价较上周五下调70元/吨,部分制糖集团南宁站台一级糖新糖报价5300元/ 吨,最高报价下调30元/吨,二级糖新糖报价5260元/吨,报价上调10元/吨,二级糖贵州旧糖报价5160元/吨,报价下调40元/ 吨。

库存仓单(张):70,有效预报0。    

国内食糖主产区广西气象情况:全区多云,其中桂林、柳州、河池等市 的部分地区有小雨。 

总结:国际糖价维持弱势,国内食糖现货价格下调等因素拖累郑糖期价下行。技术上,郑糖1405合约继续下跌,5000关口 没能形成反弹,整体弱势明显,后市应还以继续看跌为主。操作上,短线空单持有。

3玉米

外盘走势:芝加哥期货交易所玉(CBOT)米期货周一上涨,受大豆市场涨势支撑。CBOT3月合 约上涨2美分,报每薄氏耳431.2美分。

消息面:

1、虽然东北临储启动收购对北方港口价格形成支撑,但广东港在进口玉米到货增加和内贸供应趋增的情况下,价格存在下跌空间,因当前发运利润过高。

2、25日在东北地区全面启动临储玉米。

现货市场:11月25日(周一),据广东港口获悉,今日港口水分14.5%优质玉米主流成交价格 为2500元/吨,部分报价2500-2520元/吨。

交易所仓单:玉米仓单10136张。

操作建议:政策性利好信息释放,提振现货价格,但现货总体供给宽松,抑制其上行空间。技术上,连玉米主力1405合约小幅回调,但均线系统仍呈多头排列,预计后市有走强迹象。操作上, 多单继续持有,目标2390元/吨。

4豆类

外盘:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一触及两个月高位,交易商称,受助于对美国大豆的出口需求,以及在12月期货交割前豆粕现货供应吃紧。1月大豆合约收报每蒲式耳13.29-1/4美元,上涨9-3/4美分;12月豆粕合约每短吨437.20美元,上扬9.4美元;12月豆油合约收低0.50美分,报40.66美分。

消息方面:1、国家发改委等四部门下发《关于2013年东北地区国家临时存储玉米和大豆收购有关问题的通知》要求中储粮直属企业及直接管理的租赁库点,将于25日在东北地区全面启动临储玉米和大豆收购,截止时间为2014年4月30日。2、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2013年11月21日当周,美国大豆出口检验量为6693.4万蒲式耳,前一周修正后为8780.9万蒲式耳,初值为8780.9万蒲式耳。3、Safras & Mercado在一份报告中称,巴西2013-14年度大豆播种完成78%,上周为73%,去年同期为76%。

现货方面,日东北产区收购价格平稳运行,局部地区手中尚有库存贸易商出货价格上涨20-40元/吨;山东青岛港进口大豆4400元/吨,与上个交易日持平,天津港4400元/吨,与上个交易日相比持平;国内豆粕销售价格总体随盘反弹,仅湖南销区市场供应紧张状况进一步缓解,价格回落,全国豆粕市场销售平均价格为4234元/吨,较上周五上调23元/吨;国内豆油现货价格整体持稳、局部有20-50元/吨的涨跌调整,散装四级豆油均价为7494元/吨,较上周五均价上涨5元/吨。            

天气方面,美国大豆收割基本完成。巴西大豆主产区马托格罗索州和南马托格罗索州周一至周二北部地区偶有零星阵雨和雷阵雨,南部地区较为干燥,气温接近至高于常值。阿根廷科尔多瓦、圣达菲和布宜诺斯艾利斯北部地区周一至周二偶有阵雨和雷暴,气温接近至低于常值。本月初降雨过后天气利于大豆生长,下周初料有更多降雨。

仓单方面:连豆3992张,增加40张;豆粕4950张,减少6048张;豆油5613张,持平。

观点总结:东北地区大豆收购25日全面启动,不过东北地区大雪导致道路运输受到影响,预期本周收储数量有限,对大豆现货价格的支撑有限。从主力合约看,连豆1405合约高开低走,短线偏弱运行,建议短期观望;豆粕1405合约高开站上60日均线后承压前期高点回落,短线或继续振荡运行,建议在3220-3310区间内交易;豆油1405合约收于长上影线的类十字星,呈现调整走势。建议多单轻仓持有,止损60日均线。

5棕榈油

外盘走势: 马来西亚棕榈油期货周一下跌,回吐早盘涨幅,此前业界协会的预估引发市场担心11月产量可能增加,并高过需求。指标2月毛棕榈油期货收跌0.5%,报每吨2629令吉。

消息方面:1、船运调查机构SGS周一称,马来西亚11月1-25日棕榈油出口较上月同期下滑2.3%,至1,230,878吨,10月1-25日出口量为1,259,841吨。2、印尼棕榈油委员会称,印尼明年棕榈油产出料跳增13%至2,950万吨,因有更多成熟的种植区进行收割,预计这将会推低平均价格。3、马来西亚棕榈油协会(MPOA)数据显示,11月1-20日棕榈油产量较10月的197万吨增加4.1%。

现货方面:国内棕油现货市场价格多数持稳运行,少数地区价格窄幅上扬50元/吨。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中6100-6150元/吨,日均价在6163元/吨,较上周五报价上涨10元/吨;精8度棕油报价集中在6700-6750元/吨;精10度棕油价格集中在6600-6650元/吨;调和12度棕油价格集中在6850元/吨左右。

仓单方面,棕榈油仓单0张,较上一个交易日持平。

观点总结:马来西亚棕榈油出口数据减幅继续收窄,说明出口需求持续改善。技术上,棕榈1405合约微幅收跌,盘中下探至6400受到支撑回升,向上突破前期高点后回落,呈现振荡整理走势。建议在6370附近轻仓做多,若继续回落则在20日线适当加仓,止损参考6190元/吨。

 

6菜籽类

外盘:周一,ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨,当天大盘呈现牛皮振荡态势,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆飙升,带动了油菜籽市场。截至收盘,1月合约上涨1加元,报收 493.70加元/吨;3月合约上涨1.40加元,报收503.30加元/吨;5月合约上涨1.30加元,报收510.40加元/吨 。

仓单:菜籽,0张,持平;菜粕,0张,持平;菜油;1张,持平。

消息面上,据德国汉堡的行业期刊<油世界>发布的最新报告显示,2013/14年度(8月到次年7月)加拿 大油菜籽产量预计为1650万吨。相比之下,早先的预测为1500万吨,上年的实际产量为1400万吨。油世界 预计八月到十月期间加拿大油菜籽出口量为180万吨,相比之下,上年同期为210万吨。油菜籽加工160万 吨,上年同期为180万吨。

现货方面,国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间,价格稳健,交投清淡;菜粕报价集中 在2800-3150元/吨附近,货源偏紧支撑其市场行情;四级菜油报价约在8500-8900元/吨,整体走货情况不 理想,近期国内外油脂期货纷纷上涨,重新给国内菜油现货市场带来支撑,厂家挺价意愿较强。

天气方面,国内方面,冬油菜主产区长江流域天气晴好;国外方面,油菜籽主产区加拿大中部等地有 小到中(阵)雨(雪)天气。

小结:国内菜籽类期货呈现粕强油弱格局。技术上,油菜籽1409合约成交萎靡,我们不建议投资者进行交易;菜籽粕1405合约高开低走,早盘冲高临近40日线回落,尾盘收于2410关口之下,在外盘美豆粕如 此大涨的情况下走出高开低走态势,弱势特征明显,预计2410关口不突破空方还是占优,中线继续看空,过了2410则盘面转变为弱势震荡格局,只有突破40日线和2460关口才能看多,所以依目前的位置,我们依 旧建议以逢高抛空为主;菜籽油1405合约低开冲高回落,走势依旧不好看,不过收盘还收在5日线之上, 大形态上还可以继续看多,建议投资者多单持有,回落20日线补仓做多,跌破7400考虑清仓止损。操作上 ,建议活跃品种RM1405中线空单轻仓持有,反弹40日线附近加仓,突破2460考虑清仓止损。

7稻谷

外盘走势:周一,芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘上涨,主要原因是空头回补。截至收盘,1月合约上涨9美分,报收1580.50美分/英担;3月合约上涨8.5美分,报收1597.5美分/英担。

基本面:

1、截至11月15日,湖北、安徽等14个中晚籼稻主产区各类粮食企业累计收购新产中晚籼稻 1689万吨,同比增加560万吨;黑龙江、江苏等6个粳稻主产区各类粮食企业累计收购新产粳稻480 万吨,同比增加123万吨。

2、截止到上周五的一周里,越南大米出口价格上涨约5美元,其中破碎率5%大米价格为每吨 400美元到410美元,破碎率25%大米价格为每吨370美元到380美元。

现货方面:吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨,持平,2013年产3级早籼稻 谷收购价2600元/吨,持平,2012年产优质籼糯稻谷收购价2740元/吨,持平,标一早籼米出厂价 4000元/吨,持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2780元/吨,持平,哈尔滨粮贸 2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨,持平。

交易所仓单:早籼稻仓单1219张,粳稻仓单0张。

观点总结:国储收购以及东北采购补贴短期利多稻谷,但稻谷总体供应充足抑制现价涨空间。 技术上,籼稻主力1405合约大幅下滑,短期弱势运行,操作上观望为主。粳稻主力1405合约上方 3100元/吨压力较重,短线或振荡,操作上前期多单逢高获利了结。

8郑麦

外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高,受助于海外买家买兴增强的信号。 CBOT3月软红冬麦合约收高2.2美分,报每薄氏耳659.2美分。

基本面:

1、CFTC:商品基金在芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货和期权部位上增持空头部位。

2、截止到11月22日的一周里,全球小麦市场在窄幅区间内波动,价格略微上涨,因为本周出台的作物周报显示美国冬小麦优良率下滑,令人担心越冬期前小麦作物的生长

现货方面:河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨,持平,2级白小 麦收购价2460元/吨,持平,本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨,持平。郑州粮食批发企业 2013年河南产3级白小麦火车板价2560元/吨,持平,2013年河南产西农979火车板价2760元/吨,持 平。

交易所仓单:郑麦仓单2144张。

观点总结:河南国储轮拍投放力度加大,增加小麦现货供给。技术上,郑麦主力1405合约上方抛压较重,KDJ指标向下交叉,短期或有走弱迹象。操作上,空单持有。

9鸡蛋

现货方面,芝华数据监测显示,25日全国鸡蛋价格各省均价3.77元/斤,环比微跌0.01。内蒙古大幅下跌,均价跌至3.71,环比下跌0.07。主销区均价3.99,环比下跌0.01;主产区均价3.71,环比下跌0.01 。往年11月食品加工企业原料采购,带动鸡蛋行情在11月进入上涨行情,今年迟迟未能启动,需求较弱。 进入冬季,雪雾天气增加鸡蛋调运难度,同时考虑气温下降带来的产能下降,全国鸡蛋供应量整体会有一定幅度下降。近期中长期蛋价依然看涨。

消息面上,1、安徽亳州鸡蛋价格止跌回升;2、粤出现H7N9风险增加 专家:需管理好活禽市场。

库存:大商所鸡蛋仓单日报为0张,持平。

小结:现货上,全国鸡蛋价格小幅下跌。技术上,鸡蛋1405合约大幅拉升,突破上市以来的突破高点之后加速上行,最高涨幅接近涨停板,强势特征明显,预计后市还可继续看涨,不过考虑到现货价格还未 有剧烈反应,我们不认为鸡蛋期价会持续暴涨,短期的震荡整固应该是大概率事件。操作上,建议多单继续持有,逢低可加仓,保守参考位置在4110附近,跌破4100先清仓止盈,回落4080附近尝试多单重新进场 。

能源化工

1 PTA

消息方面:1、25日亚洲PX收盘价格上涨4.5美元至1387美元/吨FOB韩国和1411美元/吨CFR台湾/中国大陆;2、中石化华东销售分公司11月结算价格执行10400元/吨,11月挂牌价格执行10600元/吨,目前厂家装置运行正常,全部执行合约货源,产销顺畅。3、10月PTA进口15.71万,报关单价1069美元;其它对苯二甲酸3.33万,单价972美元;总量较上月少3.43万。

现货价格:华东PTA市场报盘在7320-7350元/吨附近送到,递盘在7250元/吨附近送到,市场商谈多在7300元/吨送到附近,美金盘方面,市场报盘在995美元/吨附近,递盘多在985-990美元/吨附近,商谈维持在990美元/吨附近,市场气氛一般。

库存数据:交易所仓单为11521张,较前一交易日持平,有效预报为800张。

观点总结:国际原油探低回升;亚洲PX现货报价小幅上调,现货动态利润处于-500至-600元/吨;部分供应商11月PTA合同挂牌价出台7750至7900元/吨;PTA现货市场小幅走低,市场气氛疲弱,江浙涤丝价格部分调整,市场产销一般,市场气氛略显僵持。PTA 1405合约收跌,期价受5日线压制增仓下行,下方考验7400一线支撑,延续弱势震荡走势。操作上,依托5日线轻仓短空。

2 玻璃

1、2013年11月25日的"中国玻璃综合指数"为1109.58点,比上期2013年11月22日下跌2.49点。"中国玻璃价格指数"为1099.23点,比上期2013年11月22日下跌2.3点。"中国玻璃市场信心指数"为1150.97点,比上期2013年11月22日下跌3.25点。2、11月18日-22日全国浮法玻璃均价环比下降0.5%,各地价格继续普遍小幅走低,全国浮法玻璃库存2803万重箱,环比增加13万重箱。

现货价格:华东地区,江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1528元/吨;华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1288元/吨。

库存数据:交易所仓单为0张。

观点总结:玻璃现货市场延续平稳走势,部分厂家价格出现走低;华北地区市场持稳,部分企业价格微调,沙河地区维持产销平衡,企业库存较前期有所回落。华东地区的总体走势平稳为主,市场需求一般,玻璃加工企业订单数量尚可。华南地区现货表现一般,各生产企业的产销基本平衡,市场价格稳定为主。西南地区价格下降较快,生产企业销售压力有所缓解,企业产销率略有增加。交易所仓单持续减少,对期价有所提振。玻璃1405合约收高,期价企稳5日线后减仓上行,短线测试1335一线压力。操作建议,1300-1335区间交易。

3 连塑

消息面:1、兰州石化20万吨高压产2426H,6万吨老全密度装置于5月17日因原料供应不足停车,该线停车前生产60550。30万吨全密度装置7042。17万吨低压装置老线产5000S,新线11月21日停车,现已开车产5000S。2、中石化化工销售华中分公司LLDPE上调150-250元/吨。

原料价格:1、日本石脑油CF日本报966.12美元/吨,较上一交易日涨14.12;石脑油FOB新加坡报106.37美元/桶,较上一交易涨1.67。乙烯CFR东北亚报1370美元/吨,持平,CFR东南亚报1415美元/吨,较上一交易日持平。

现货价格:国外市场基本持平,美国市场报1422-1444美元/吨,持平,欧洲市场报1250-1255欧元/吨,持平;远东报1535美元/吨,持平,中东报1523美元/吨,持平。国内市场小幅上涨,东北大庆报11850元/吨,持平;华北齐鲁报11980元/吨,跌100;华东余姚扬子11900元/吨,持平;华南广州报12400元/吨,持平;华中茂名报12050元,持平;西北独山子报11950元/吨,持平,大庆石化12400元/吨,持平。

仓单数据:交易所仓单为312手,较上一交易日持平。

观点总结:早盘布伦特原油收减跌幅,因市场怀疑伊朗核问题取得突破对解禁原油是否有帮助;因市场库存较紧,部分石化上调其出厂价格,支撑期现市场,但终端用户对高价原料抵抗性较强,部分工厂降低其开工率,基本面多空交织,且因期现倒挂存在一定修复性,预计短期维持高位震荡。LLDPE1405合约受20日均线支撑增仓上行,下方继续考验10850附近支撑,上方测试11000整数关口突破,操作上建议,依托10日均线多单谨慎持有,止损。

4 PVC

消息面:1、2013年10月我国聚氯乙烯树脂粉6.27万吨左右,较上月增加约0.19万吨;出口4.15万吨左右,较上月增加约1万吨。

现货市场:国内部分PVC现货市场小幅上涨。华北电石法报6350元/吨,持平;乙烯法报7330元/吨,涨30;华东电石法报6350元/吨,涨20,乙烯法报7300元/吨,持平;华南电石法报6500元/吨,持平,乙烯法6860元/吨,持平;华中电石法报6330元/吨,持平。原料价格基本持平,华东报3200元,持平,西北报2975元,持平。

仓单数据:交易所仓单为170,较上一交易日持平。

观点总结:基本面上,电石市场受利润亏损及节能减排政策影响,厂家停工或者减产,市场供应量减少,价格走稳,对PVC有一定支撑。PVC现货市场延续平淡,短期暂无去库存压力,商家试探调价,但下游需求淡季,预计短期震荡为主。PVC1401合约小幅低开高走,期价下方继续考验五日线支撑,因基本面走稳,建议前期多单继续持有,下方破五日线止盈离场。

5 沥青

消息面:1、金华、绍兴两市交通部门有关人员会聚磐安,对杭绍台高速公路(金华至绍兴段)项目公司组建、建设体制、投融资方案等内容进行商讨和沟通。这标志着工期约为48个月的杭绍台高速公路工程即将拉开帷幕。“建四谋五规划六”就是:近期建成400公里,中期谋划500公里,远期达到600公里。

现货价格:国内市场基本持平,华东地区4620元/吨,持平;华北地区报4580元/吨,持平;华中河南报4450元/吨;华南地区4600元/吨,持平;山东地区4600元/吨,持平;西北地区报4650元/吨,持平;东北地区报4650元/吨,持平。

观点总结:早盘布伦特原油收减跌幅,因市场怀疑伊朗核问题取得突破对解禁原油是否有帮助;国内沥青施工项目基本结束,沥青冬储尚未开启,沥青暂处于需求空档期,预计短期沥青上行空间有限,中线有望回升。沥青1402合约震荡走高,下方考验5日线附近支撑,预计短期震荡为主,建议依托4350一线短空交易,止损4370。

6 沪胶

外盘走势:东京工业品交易所(TOCOM)4月期胶合约涨0.9日圆,结算价报每公斤261.1日圆。

消息方面:1、中国轮胎翻修与循环利用协会会长朱军在“2013中国节能与低碳发展论坛”上称,轮胎翻新行业第一批准入名单已经制定完毕;2、中石化下调齐鲁、福橡丁苯价格300元/吨,扬金丁苯下跌500元/吨,齐鲁1502在12700元/吨,齐鲁1712在11200元/吨

现货方面:上海地区天然橡胶市场,云南国营新胶报18500-18600元/吨左右,12年老胶报17900元/吨左右;海南国营新胶报18000-18500元/吨左右,海南12年国营胶报在17000-17300元/吨左右,海南民营SCR5报在15700元/吨左右;云南标二报在15600元/吨,越南3L含17%税国营胶报价在17000元/吨左右,泰国3#烟片含17%税在18500-18800元/吨左右,市场气氛清淡,商家出货不畅。

仓单库存:上期所天胶库存83420吨,较上一个交易日减24720吨。

观点总结:国储橡胶迟迟未见有动作,加之青岛保税区橡胶总库存较10月底增加1万多吨至26.45万吨,引发了沪胶恐慌盘打压橡胶。马来西亚9月天然橡胶产量较去年同期下降和印度10月进口再度大增,国内减产成定局,有助于消化泰国印尼等国家的橡胶库存。10月份重卡逆市而行和10月份汽车产销同比双增,且西欧地区难得出现销售同比增加的态势,利好沪胶。目前北京执行严格限购,谨防深圳、广州效法。沪胶跌破19000关口,谨防后市杀跌。技术上,沪胶1405合约跌破19000关口,后市将维持于5日下方整理,建议暂以在18500—19000区间交易。

7 甲醇

消息方面:1、四川泸天化甲醇最新报价执行暂不报价,其1#40万吨/年甲醇装置及2#4.5万吨/年甲醇装置停车检修,因原料天然气涨价,近期重启时间未定,近期库存低位,暂不对外销售;2、内蒙古久泰能源甲醇尚未出价;其位于准格尔旗的100万吨/年煤制单醇装置于25日停车,预计一周后开车,目前封盘不报。

现货方面:江苏港口甲醇市场据闻涨意犹显,报盘寥寥,目前太仓进口货源报盘执行3600-3650元/吨出库,国产货源报盘执行3550元/吨出库,江阴及南京近来暂无进口报盘,南通国产货源价格执行3500元/吨。

仓单库存:郑商所甲醇仓单0张,较上一个交易日持平。

观点总结:国内甲醇市场补涨情绪掺杂,坚挺维市;西北地区库存低位延续,目前地价出货意愿不大,新单虽多显高意但多无货可出;内陆地区近来受西北高意影响心态坚挺,近期场内供应量多有减少,加之下游询单意愿较浓,厂家低价出货意愿不大,重心多有上行;而港口地区上周美金盘持续上行,使得近来到港船期较少,惜售待高及有价无市情绪掺杂;预计内陆(鲁南地区为主)地区高意坚挺;技术上,甲醇1401合约震荡回落,预计后市处于3100上方整理,建议在3120—3160区间交易。

8 焦煤

现货市场:国内焦煤市场平稳运行。太原西曲焦煤(S1V20-23A<11G>65)出厂价报900元/吨,持平;唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报1115元/吨,持平;京唐港焦煤(S0.6V24A8.5 G85Y18)港口提货价报1075元/吨,持平。

消息面:国家能源局煤炭司副司长严天科透露,为促进煤炭行业平稳运行和持续健康发展,国务院办公厅下发了《关于促进煤炭行业平稳运行的意见》,提出坚决遏制煤炭产量无序增长、切实减轻煤炭税费负担、加强煤炭进出口环节管理等措施。

库存:大商所焦煤仓单日报为0手,持平。

小结:周一JM1405合约震荡走低,国内炼焦煤市场平稳运行,目前炼焦煤库存高企压制,下游焦炭现货上调支撑,致使期价上下徘徊;操作建议,1110-1135区间交易,止损上下各10点。

9 焦炭

现货市场:焦炭现货市场以稳为主。一级冶金焦太原报价1360元/吨(车板含税价),持平;天津港报价1565元/吨(平仓含税价),持平。二级冶金焦太原报价1180元/吨(出厂价含税),持平;河北唐山报价1405元/吨(到厂含税价),涨5元/吨。

消息面:据中国之声《全国新闻联播》报道,河北唐山、邯郸、承德三地25号上午十点集中开展拆除钢铁冶炼高炉等设备行动,拉开河北省化解过剩钢铁产能大幕,预计将压减一千多万吨过剩钢铁产能。

库存:大商所焦炭仓单日报为760手,持平。

小结:周一J1405合约高开低走,部分钢厂上调焦炭采购价,但河北地区逐渐落实化解钢铁产能方针,焦炭需求减弱,市场多空交织;操作建议,1600-1630区间交易,止损上下各10点。

10 动力煤

现货市场:国内动力煤市场持稳运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报580元/吨,持平;内蒙古乌海动力煤(Q5500S1V30)秦皇岛平仓价(含税)报540元/吨,持平;太原动力煤(Q5000;A13;S1.2-1.5V26)车板价(含税)报475元/吨,持平;澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报78.5美元,持平。

消息面:(1)中国煤炭工业协会副会长梁嘉琨24日说,从中国经济社会发展需求看,按照全面建成小康社会的战略部署和“两个百年”奋斗目标,初步研究预测,到2020年全国煤炭年消费量将达48亿吨左右。煤炭工业发展机遇与挑战并存,前景依然广阔。(2)国家核电技术公司23日宣布,世界首台AP1000核电机组--浙江三门核电1号机组当日成功吊装核岛厂房穹顶,这标志着该机组的建设进入“收官”阶段。该机组完工日期屡次延后,曾定2014年底建成发电,最新估计这一目标难以实现。

库存:郑商所动力煤仓单日报为0,持平。

小结:周一TC1405合约高开高走,前期电厂冬储不足,加上冬季取暖用煤需求庞大,电煤谈判在即等众多利多因素,使期价屡创新高;操作建议,多单继续持有,若回撤到590止盈出场。

11 铁矿石

现货市场:辽宁66%粉矿报980元/吨,持平;天津港:澳洲62.5%粉矿报935元/吨,持平、印度62%粉矿报910元/吨,持平。

消息:印度《金融快报》报道,即使印度高等法院取消对Karnataka等地方邦的铁矿开采禁令已7个月,印度的铁矿生产仍然低迷。这主要是因为地方邦政府对铁矿开采的限制仍未完全取消。

库存:大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

小结:周一I1405合约窄幅整理。进口矿市场总体平稳,现货价格基本持平,期货价格小幅松动,但总体下跌幅度有限,市场需求观望情绪加重。操作上建议,短线930-940区间交易。

金融期货

 

1 股指期货

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅

道琼斯    16072.54   7.77     0.05%

纳斯达克   3994.57   2.93     0.07%

标普500   1802.48   -2.28   -0.13% 

富时100   6694.62   20.32     0.30%

法国CAC40 4301.97   23.44     0.55%         

德国DAX   9299.95   80.91     0.88%

C0MEX黄金 1241.2    -2.9     -0.23%

NYMEX原油   94.18   -0.66   -0.70%

美元指数   80.883   0.178     0.22%

小结: 周一欧美股指收高。伊朗与六大国达成核协议导致油价走低。著名空头Hugh Hendry称将放弃看空观点,再也不能说自己是空头了,现在都不好意思照镜子。

消息面

1、 发改委:中央审批固定资产投资量有望减少60%;

2、 福建拟打造全国综合改革试验区;

3、 新一轮上海国资改革方案将于12月初公布;

4、 银监会副主席:“五个继续推动”深化金融改革

5、 EPFR数据显示资金持续流入中国股票基金。

仓位、资金动态

总持仓增加6.32%至113385手,主力前20名多头增加3.53%至65730手,空头增加6.87%至77940手,前20名总净空持仓较上一交易日增加29.29%至12210手;前5名净空持仓减少4.81%至16194手。总持仓延续上一交易日增仓的态势,创下6月25日以来新高水平,主力多空均增持仓位,空方增持幅度明显较大,短期双方分歧仍然巨大;净空持仓变化显示多空力量对比中,主力空头明显占据上风。资金方面,周一沪深两市总成交金额为2000.63亿元,和前一交易日相比减少86.97亿元,资金净流入9.59亿;资金净流入较大的板块为工业、创业板、消费;资金净流出较大的板块为电信、能源、银行。

综合点评

外盘:伊朗终于和西方世界达成了就核发展项目的协议,有望开放石油并提振航空板块 。

内盘:三中全会短期提振股市效应在减弱。但伴随改革深入有望长期利好股指。据EPFR数据显示,近期全球市场对中国股市的积极情绪已经明显升温,该机构监测的中国股票型基金在最近8周中有7周实现“净吸金”。此外,福建拟打造全国综合改革试验区;天津正组建类似自贸聚集区。

综合来看,虽改革长期利好股指,但短期仍需调整夯实底部。策略上,观望为主。

2 国债期货

[前交易日主要指数]

银行间国债指数:1361.69 +0.03%

Shibor:O/N 3.8470 +5.20bp;1W  4.7400 -2.30bp;2W 6.1650 +24.90bp

质押式回购行情;R001 3.9000 -5.00bp;R007 4.9000 -85.00bp;R014 6.2200 +17.00bp 

[资金面]

机构跨月资金需求增加,周一银行间市场回购定盘利率隔夜和7天期下跌,14天期上涨。具体的。

[消息面]

本周二将有10亿三年央票到期,央行昨日没有续做,自今年7月开展对到期三年央票续作以来,央行首次取消续作,表明此前偏紧的货币政策已开始微调,目的是维稳市场。周一国债现券市场,10年期国债小幅上行8.09基点,7年期国债收益率上行3.82基点,其余期限国债收益率全线下跌,5年期国债收益率下跌2.9个基点。

[TF1312 CTD券测算]

CTD次序 债券代码 IRR 基差

1   100024.IB  2.38%  0.1023

2   130020.IB  0.50%  -0.1973

3   130015.IB  0.02%  -0.2103

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

IRR: 隐含回购利率

基差:现货价格-(期货价格X 转换因子)

[瑞达观点]

7月以来央行首次取消央票续做,政策有所松动,期债有望受提振

  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪