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玉米:南北贸易利润较高进口货源集中到港

【主要观点】后期来看,因为南北贸易利润较高,东北港口贸易商发货积极性增加,后期南方港口到货量将随之增加,加之目前进口玉米已经进入集中到港期,在双重供给压力下,后期港口玉米价格仍有可能下降,但在政策支撑下,预计下跌空间有限。

后期东北与华北联动性增强

11月21日,吉林长春深加工企业玉米收购价2080~2100元/吨,辽宁沈阳14%水分新玉米深加工企业收购价2160~2180元/吨,黑龙江肇东1980~2010元/吨,内蒙古通辽2090~2110元/吨,均与前一周持平。

河北石家庄14%水分新玉米深加工企业挂牌收购价2160~2200元/吨,河南安阳贸易商收购价2160~2180元/吨,均持平。山东潍坊14%水分玉米深加工企业收购价2340~2370元/吨,下降10元/吨;滨州2320~2340元/吨,下降20元/吨。

近期山东天气晴好,加工企业到货量增加,改善了前期需提价收购的局面,玉米价格回调。其他产区玉米价格基本稳定,由于临储收购相关细则尚未出台,贸易商仍有观望心理。后期来看,随着临储收购大规模展开,东北玉米价格将受支撑。

在费用补贴的情况下,后期华北玉米与东北玉米的联动性将加强。

根据临储收购政策,关内企业采购东北玉米能获得140元/吨费用补贴,以山东为例测算,这将使得东北玉米到山东潍坊地区的成本降至2350元/吨左右,再考虑到今年东北玉米品质较好,这将拉动华北地区企业进入东北采购玉米的积极性。在东北玉米竞争和河北玉米上市量加大的情况下,后期华北玉米价格可能先走低,而后与东北玉米价格走势一致。

南方港口价涨为短期行情

11月21日,辽宁锦州港14%水分新玉米收购价为2240~2250元/吨,比前一周下降10元/吨,平舱价为2310~2320元/吨,持平;鲅鱼圈港14%水分新玉米收购价为2260~2270元/吨,平舱价为2310~2320元/吨,基本持平。目前部分产区降雪对港口到货量有一定影响,但由于临储相关政策细则尚未出台,贸易商对收购仍持谨慎心理,港口价格以稳为主。

广东港口标准水分优质辽吉玉米成交价为2480~2510元/吨,比前一周上涨10元/吨。贸易商从东北发运辽吉玉米到广东港口的到货成本为2430~2450元/吨,贸易利润为50~60元/吨。

目前广东港口玉米库存降至21万吨左右,而近期受台风影响,进口玉米到港可能推迟,加之上周    发生的中国拒收一船美国玉米事件,均对玉米价格有一定支撑。据了解,这船遭拒收的美国玉米为5.5万~6万吨,买家是一家国有贸易公司,已在蛇口港卸货,由于发现混有我国未经批准的MIR162转基因成分,玉米可能重新装船后转运到日本或韩国。但大多数贸易商认为此事不会对美国对华玉米出口造成长远影响,理由是我国将很快批准这种型号的转基因玉米进口,而且日本、欧盟及墨西哥等国都已经进口了这种玉米。

后期来看,港口玉米价格仍有可能下降。一是因为南北贸易利润较高,东北港口贸易商发货积极性增加,后期南方港口到货量将随之增加;二是因为目前进口玉米已经进入集中到港期。预计11月份到港量达80万吨左右,12月份到港量预计将达140万吨以上,这将给港口玉米价格带来下跌压力。在双重供给压力下,后期港口玉米价格仍可能下降,但在政策支撑下,预计下跌空间有限。

酒精价格坚挺加工亏损缩小

11月21日,黑龙江肇东深加工企业酒精(普通食用酒精含税价,下同)出厂价为5650~5700元/吨,比前一周上涨50元/吨;吉林松原酒精出厂价为5700~5800元/吨,四平为5700~5800元/吨,河南南阳酒精出厂价为5900~6000元/吨,均上涨100元/吨。

黑龙江西部地区酒精企业DDGS(标准为28%蛋白含量,脂肪含量5%)出厂价1950~2000元/吨,比前一周下降50元/吨;吉林松原DDGS出厂价2050~2100元/吨,河南南阳DDGS(蛋白含量24%,脂肪含量10%)出厂价1950~2050元/吨,山东潍坊地区DDGS出厂价2050~2150元/吨,均基本持平;山东青岛港口进口美国DDGS(蛋白含量35%以上)提货价为2250~2300元/吨,上涨30元/吨。

上周国内部分地区继续提高酒精出厂报价,以此推动前期合同尽快执行和资金回笼,而新订单实际成交价格略低。吉林松原地区酒精企业理论加工利润为-225元/吨,亏损比前一周缩小60元/吨。而黑龙江肇东地区由于深加工企业大幅下调玉米挂牌收购价,理论加工利润为-100元/吨,亏损缩小120元/吨,个别原料成本更低的企业甚至出现微利。

总体而言,尽管局部DDGS价格仍在下行,但受酒精继续上涨影响,酒精企业玉米加工亏损缩小。后期看,酒精价格继续上涨难度较大,因为目前华北地区酒精库存偏低的情况已得到缓解,后期企业库存将不断增加,给酒精价格带来压力。后期DDGS价格以弱势为主,但短期内仍有小幅回升可能。

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